研报评级☆ ◇603416 信捷电气 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 6 1 0 0 0 7
1年内 12 2 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.42│ 1.63│ 1.62│ 2.00│ 2.44│ 2.93│
│每股净资产(元) │ 15.19│ 16.34│ 17.26│ 18.34│ 19.75│ 21.53│
│净资产收益率% │ 9.32│ 9.95│ 9.37│ 10.99│ 12.46│ 13.72│
│归母净利润(百万元) │ 199.02│ 228.55│ 254.17│ 314.35│ 383.58│ 459.49│
│营业收入(百万元) │ 1505.05│ 1708.27│ 2013.59│ 2533.96│ 3145.36│ 3805.28│
│营业利润(百万元) │ 218.90│ 247.98│ 280.08│ 343.72│ 418.68│ 501.43│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-29 买入 维持 62 1.99 2.48 3.02 华创证券
2026-08-27 增持 维持 65 --- --- --- 中金公司
2026-08-27 买入 维持 --- 1.97 2.38 2.78 东吴证券
2026-08-26 买入 维持 --- 1.98 2.43 3.04 国金证券
2026-08-26 买入 维持 --- 2.01 2.32 2.65 银河证券
2026-08-26 买入 维持 67.32 1.87 2.08 2.32 华泰证券
2026-07-22 买入 首次 76.65 2.19 2.98 3.76 江海证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-29│信捷电气(603416)2026年半年报点评：业绩稳健增长，多元业务加速布局 │华创证券 │买入
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事项：
公司发布2026年半年度报告，上半年营业总收入11.0亿元，同比增长25.6%，归母净利润1.6亿元，同比增长22.0%，
扣非归母净利润1.3亿元，同比增长12.5%。
评论：
核心业务保持高增长。26年上半年公司PLC产品销售收入3.66亿元，同比增长16.57%。公司依靠自身在小型PLC市场建
立的优势，进一步向中型PLC以及与PLC紧密相关的其他工控产品延伸产品线，助力公司稳固在传统行业的优势地位，加速
向新能源、半导体、机器人、医疗等高端智能制造行业的拓展。公司驱动类产品销售收入达到5.64亿元，同比增长30.27%
。公司继续拓展伺服产品，公司新开发的新一代高性能伺服驱动系统DS6、DL6系列产品已推广上市，在充分研究行业趋势
和用户需求的基础上，进一步优化和提升产品质量和适用性。
机器人零部件多元布局。公司已自主攻克空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器等多项机器人关键零部件核心技
术，具备为人形机器人、四足机器人、协作机器人等多品类整机提供核心部件成套配套的能力；以同侧、异侧双感编码器
产品为重要突破口，实现电感式编码器全栈技术自主可控，目前进入产品迭代优化与可靠性打磨阶段，构筑起机器人零部
件领域的核心技术壁垒，为公司深度角逐机器人赛道夯实坚实的产业技术底座。
持续聚焦大客户战略，深耕各细分市场。公司坚定不移的聚焦大客户战略，持续深耕各细分行业和赛道，选取细分领
域行业标杆客户，通过建立战略合作伙伴关系，重视战略渠道商赋能和培养，提供有竞争力的行业解决方案，切实加深大
客户对公司产品和品牌的认可，助力客户提升行业影响力。公司在机器人、智慧矿山、智慧物流、医疗、半导体、储能、
光伏、机械加工、3C电子、锂电、新能源汽车、食品饮料、包装、纺织、通讯、新材料等领域与客户建立了长期的战略合
作伙伴关系，力争成为行业系统解决方案的优质合作伙伴。
投资建议：我们预计公司2026-2028年收入分别为25.5、31.9、39.1亿元；归母净利润分别为3.13、3.89、4.73亿元
；EPS分别为1.99、2.48、3.02；参考可比公司估值，给予公司2027年25倍PE，目标价为62元，维持“强推”评级。
风险提示：原材料价格波动、下游行业存在周期性、市场竞争加剧、海外开拓不及预期等。
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2026-08-27│信捷电气(603416)主业加速国产替代、业绩稳健，机器人业务实现规模化突破│中金公司 │增持
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业绩回顾
1H26业绩符合我们预期
公司公布1H26业绩：实现收入11.02亿元，同比+25.6%；归母净利润1.55亿元，同比+22.0%。其中Q2营收6.37亿元，
同比+30.4%，归母净利润100.65亿元，同比+24.1%。1H26业绩符合我们预期。
发展趋势
高端制造行业景气叠加国产替代加速，主业稳健增长。1）驱动业务：1H26公司驱动业务营收为5.64亿元，同比增长3
0.27%，公司新一代DS6、DL6系列高性能伺服上市推广，在锂电、半导体等下游行业加速国产替代。2）PLC业务：1H26公
司PLC营收为3.66亿元，同比增长16.57%。MIR数据显示公司小型PLC份额稳居前列，产品线扩展至6大品类400+型号，完成
对印刷包装、数控机械、玻璃机械、木工机械、纺织机械、光伏设备、锂电池设备等重点下游应用领域的覆盖，我们预计
随着产品规格覆盖度完善及大客户战略深化，市场份额有望进一步提升。公司1H26海外营收0.26亿元，同比+59.16%，主
要围绕俄罗斯\印度\东南亚等区域重点发力，我们预期持续贡献增量。
具身智能板块实现规模化突破，产能加速扩张。1H26公司具身智能业务营收0.60亿元，同比+114.70%，在手订单充沛
。无框力矩电机等核心产品已与多家公司达成战略合作并规模化供货，新建机器人智能驱控系统生产项目于2026年1月正
式开工以扩充产能；1H26，公司对捷智创联实施扩募，新设金捷智投产业投资合伙企业，卡位机器人、半导体等新技术方
向，拓展产业链外延布局。我们预计随着布局深化及产能落地，订单将持续兑现。
盈利预测与估值
维持2026年和2027年盈利预测不变。当前股价对应2026/2027年21.1倍/17.8倍市盈率。维持跑赢行业评级和65.00元
目标价，对应30.2倍2026年市盈率和25.5倍2027年市盈率，较当前股价有43.2%的上行空间。
风险
新产品拓展不及预期，行业竞争加剧，毛利率下滑。
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2026-08-27│信捷电气(603416)2026年中报点评：业绩符合市场预期，机器人核心零部件批│东吴证券 │买入
│量供货 │ │
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事件：公司发布26年半年度报告，26H1实现营收11.02亿元，同比+25.6%；归母净利润1.55亿元，同比+22.0%；扣非
归母净利润1.32亿元，同比+12.5%；毛利率36.3%，同比-2.0pct；归母净利率14.1%，同比-0.4pct。其中26Q2实现营收6.
37亿元，同环比+30.4%/+37.3%；归母净利润1.01亿元，同环比+24.1%/+85.1%；扣非归母净利润0.87亿元，同环比+13.9%
/+95.7%；毛利率35.2%，同环比-3.2/-2.5pct；归母净利率15.8%，同环比-0.8/+4.1pct，业绩符合市场预期。
持续聚焦大客户战略、核心工控产品稳健增长：26H1公司PLC/驱动系统/人机界面业务分别实现收入3.66/5.64/1.00
亿元，同比+16.6%/+30.3%/+3.5%。根据MIR，公司26Q2小型PLC/交流伺服市占率分别为11.66%/4.64%，同比+0.15/+0.75p
ct。公司持续推进产品高端化，PLC产品由小型向中大型拓展，新一代高性能伺服驱动系统DS6、DL6系列已推广上市，“P
LC+伺服+HMI+变频”一体化解决方案持续完善。
核心零部件批量供货、加速布局人形机器人：26H1公司具身智能业务实现收入0.60亿元，同比+114.7%。公司已掌握
空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器及配套驱动系统等关键技术，其中电感式编码器实现全栈技术自主可控，无框
力矩电机已导入多家行业龙头客户并实现规模化批量供货，自动化产线已经搭建，打造第二增长曲线。
期间费用率基本稳定、经营现金流明显改善：26H1公司期间费用2.65亿元，同比+25.5%，期间费用率24.0%，同比基
本持平，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为9.6%/4.4%/9.9%/0.1%，同比-0.7/+0.0/+0.2/+0.5pct。26H1经营活动现
金净流入0.49亿元，同比增加0.57亿元；其中26Q2经营活动现金净流入0.73亿元，同比增加0.08亿元、环比增加0.96亿元
并实现转正。26Q2末应收账款/存货/合同负债分别为4.02/10.20/0.23亿元，较26Q1末分别+19%/+18%/-14%。
盈利预测与投资评级：我们维持公司26-28年归母净利润预测3.1/3.7/4.4亿元，同比+22%/+21%/+17%，对应现价PE分
别为23/19/16倍，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期，竞争加剧等。
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2026-08-26│信捷电气(603416)具身智能业务收入快速增长 │华泰证券 │买入
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公司公布26年中报：26H1实现营收11.02亿元(yoy+25.60%)，归母净利1.55亿元(yoy+21.98%)，扣非净利1.32亿元(yo
y+12.54%)；Q2单季度实现营收6.37亿元(yoy+30.38%/qoq+37.27%)，归母净利1.01亿元(yoy+24.14%/qoq+85.14%)，扣非
净利0.87亿元(yoy+13.92%/qoq+95.67%)。公司具身智能及驱动系统业务收入实现快速增长，我们认为公司后续有望夯实
主业基本盘，并持续推进机器人核心零部件商业化落地，或打开新的成长空间，维持“买入”评级。
主业保持稳健增长，具身智能业务有望成为新增长极
分产品看，26H1公司驱动系统实现收入5.64亿元，同比增长30.27%，收入占比达51.23%，持续推动新一代高性能伺服
驱动系统DS6、DL6系列产品推广上市；PLC业务实现收入3.66亿元，同比增长16.57%，收入占比33.20%，基本盘保持稳健
增长；人机界面业务收入约1.00亿元，同比增长3.46%。此外，公司具身智能业务实现收入0.60亿元，同比增长114.70%，
已覆盖机器视觉、工业机器人及人形机器人核心零部件等领域。公司新建机器人智能驱控项目产业基地，扩充电机自动化
生产线，打通电机快速批量化制造链路，具备规模化交付能力，并与多家机器人行业客户开展合作，具身智能有望逐步成
为公司新的增长极。
费用率整体稳定，持续加大研发投入
公司26H1毛利率36.30%，同比-1.98pct，短期受原材料价格上涨等因素影响略有下降。26H1公司销售/管理/研发/财
务费用率分别为9.63%/4.43%/9.86%/0.11%，同比-0.71/+0.02/+0.20/+0.47pct，期间费用率合计24.03%，同比-0.03pct
，基本持平。其中研发费用同比增长28.15%，持续围绕PLC、伺服、机器视觉及机器人核心零部件加大投入。26Q2期间费
用率为21.30%，环比下降6.48pct，规模效应有所体现。公司H1经营活动现金流净额由上年同期-0.07亿元转正至0.49亿元
，现金流情况有所改善。
机器人核心零部件商业化推进，AI赋能自动化业务升级
公司已掌握空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器等关键零部件技术，具备向人形、四足及协作机器人提供核心
部件的能力。目前，公司核心零部件已实现商业化突破并导入行业重要客户；无框力矩电机已与多家知名企业达成战略合
作，持续推进定制化开发与适配，未来有望伴随下游客户放量进一步扩大市场份额。与此同时，公司持续推进工控技术与
人工智能融合，构建覆盖销售、服务、供应链及研发等环节的AIAgent辅助体系，并依托自研AI训练平台开发视觉检测通
用模型及面向纺织、焊接、轻工制造等场景的行业垂类模型，提升瑕疵检测、视觉定位、自动分类及机器人手眼协同能力
，推动公司向“自动化+机器人+AI”综合解决方案提供商升级。
盈利预测与估值
我们维持公司26-28年归母净利润预测为2.94/3.27/3.65亿元。可比公司2026年iFind一致预期PE均值为36倍，给予公
司26年36倍PE估值，对应目标价为67.32元（前值69.19元，对应26年37倍PE）。
风险提示：新产品市场推广不利风险、半导体及人形业务不及预期风险。
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2026-08-26│信捷电气(603416)工控主业持续复苏，机器人增长曲线清晰 │国金证券 │买入
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8月26日，公司披露2026年半年报，2026H1实现营收11.0亿元，同比+25.6%；实现归母净利润1.6亿元，同比+22.0%；
毛利率36.3%，同比-2.0pct；其中Q2实现营收6.4亿元，同比+30.4%，归母净利润1.0亿元，同比+24.1%，毛利率35.2%，
同比-3.2pct。工控行业持续复苏，驱动系统表现亮眼。
26H1工控行业受益于高端制造业复苏、设备更新周期启动以及国产替代深化，景气度持续上行，公司：①PLC业务:26
H1实现收入3.7亿元，同比+16.6%，小型PLC龙头地位稳固，中大型PLC拓展顺利；②驱动系统业务:公司开发的新一代高性
能伺服驱动系统DS6、DL6系列产品推广上市，持续聚焦大客户战略，加快开拓半导体、锂电等新兴行业，26H1实现收入5.
6亿元，同比+30.3%。智能装置（机器人）业务收入高增，打开第二成长曲线。
公司已自主攻克空心杯电机、无框力矩电机、高性能编码器等零部件，无框力矩电机已与多家行业龙头企业形成战略
合作，并实现规模化批量供货，已搭建无框电机自动化产线。26H1公司具身智能产品实现收入0.6亿元，同比+114.7%。公
司产品布局领先，有望率先受益行业量产红利，第二增长曲线逻辑逐步兑现。
盈利能力有所波动，费用管控良好，存货同比高增。
26H1公司毛利率36.3%，同比-2.0pct，预计受产品结构变化、部分原材料涨价影响；销售/管理/研发费用率分别为9.
6%/4.4%/9.9%，分别同比-0.7pct/持平/+0.2pct，费用管控良好；期末存货达10.2亿元，同比+57%，为应对下游需求积极
备货。
公司小型PLC、伺服系统市场份额领先，中大型PLC+变频器突破开辟工控成长空间，人形机器人研发进展顺利，预计
公司26-28年实现归母净利润3.1/3.8/4.8亿元，同比+22/23/25%，现价对应PE为23/19/15倍，维持“买入”评级。
制造业不景气、行业竞争加剧、新技术研发不及预期等。
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2026-08-26│信捷电气(603416)2026年二季度业绩点评：具身智能业务翻倍增长 │银河证券 │买入
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事件：26H1公司实现营收11亿元，同比+25.6%；归母净利润1.6亿元，同比+22%;扣非归母净利润1.3亿元，同比+12.5
%;毛利率36.3%，同比-2pcts;归母净利率14%，同比-0.4pcts；EPS为0.99元/股，同比+13.79%。26Q2公司实现营收6.4亿
元，同/环比+30.4%/+37.3%；归母净利1.0亿元，同/环比+24%/+85%；扣非净利0.9亿元，同/环比+14%/+96%；毛利率35%
，同/环比-3.2/-2.6pcts；归母净利率15.8%，同/环比-0.8/+4.1pcts;业绩符合预期。
伺服、智能装置业务增长亮眼。25H1公司PLC/驱动系统/人机界面/智能装置分别实现收入3.7/5.6/1.0/0.6亿元，同
增17%/30%/3%/115%，公司行业龙头地位稳固，依靠自身在小型PLC市场建立的优势，进一步向中型PLC产品衍生，并且“
控制带伺服”策略初见成效，伺服系统已经可以全面覆盖下游行业需求。目前公司已掌握空心杯电机、无框力矩电机及高
性能编码器等核心技术，同时启动机器人智能驱控系统生产项目建设。随机器人相关核心部件及产能建设加速推进，预计
将为公司提供较大增长潜力。
费率快速下降显著增强盈利。26Q2公司毛利率为35.23%，同/环比-3.20/2.55pcts，主要系产品成本上升叠加产品结
构改变所致。费用有效控制26Q2期费率环比-6.48pcts，其中销售/研发费率分别下降3.9pcts/2.1pcts。26H1公司经营性
现金流净额由负转正为0.49亿元。
投资建议：我们预计公司2026/2027/2028年营收25.5亿元/31.9亿元/38.4亿元，归母净利3.2亿元/3.6亿元/4.2亿元
，EPS为2.0元/2.3元/2.7元，对应PE为22.5倍/19.6倍/17.2倍，维持“推荐”评级。
风险提示：行业需求不及预期的风险；全球贸易政策持续恶化的风险等。
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2026-07-22│信捷电气(603416)打造第二增长极(首次覆盖)：持续深耕工控领域，加码具身│江海证券 │买入
│智能产业布局 │ │
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工控领域领先企业，坚持自主创新驱动发展。公司成立于2008年，2016年于上海证券交易所挂牌上市。公司深耕工业
自动化领域，致力于推动下游产业自动化、智能化升级，其业务覆盖自动化产品研发、生产与销售，可提供一站式工业自
动化整体解决方案，是国内少数具有工业自动化全套解决方案的厂商之一。成立至今，公司始终坚持以自主创新为核心发
展战略，持续加大在产品研发以及技术创新的投入力度。公司已建成16万平方米科研生产基地及CNAS认可实验室，并设有
4个省级技术中心、86个实训基地，在强化综合竞争实力的同时，通过持续迭代新产品、拓展下游应用场景，为公司长期
稳健发展奠定坚实的基础。
小型PLC领域龙头企业，中大型PLC实现技术突破。依托长期的技术沉淀与产品迭代，公司已构建起体系完善、品类丰
富的PLC产品矩阵。其中，2025年公司小型PLC出货居国产品牌第一，中大型PLC实现技术突破并集成AI算力模块。目前，
公司PLC产品已形成6大品类、25个子系列、400余个型号，可满足不同客户的需求，实现了对印刷包装、数控机械、纺织
机械、光伏设备、锂电池设备等重点下游应用领域的覆盖。
持续夯实基本盘+开拓新客户，推动业绩实现稳健增长。2025年，公司实现营业收入为20.14亿元，同比+17.87%，主
要得益于公司驱动系统和智能装备产品销售实现稳健增长，同时PLC、HMI等产品销售实现稳健增长；归母净利润2.54亿元
，同比+11.21%；扣非归母净利润2.36亿元，同比+16.40%。2026Q1，公司实现营业收入4.64亿元，同比+19.57%，主要得
益于公司面对国内市场，在深化大客户合作的同时，积极推进新兴领域、行业以及海外市场的开拓，使得营收规模实现稳
步增长；归母净利润为0.54亿元，同比+18.17%；扣非归母净利润为0.45亿元，同比+9.92%。
制造业自动智能化升级提速下，行业迎来发展新机遇。据FortuneBusinessInsights测算，预计2025年全球工业自动
化市场规模为2725.1亿美元；同时，市场规模将从2026年的2992.1亿美元增长到2034年的6321.2亿美元，2026年至2034年
复合年增长率为9.80%。近年来，随着人工智能、5G、物联网等新技术的快速迭代，我国制造业行业的自动化、智能化水
平持续提升。我们认为，未来随着我国工厂自动化、智能化改造持续深化，将持续推动上游相关企业的技术创新实力、产
品质量等核心指标的提高，并进一步释放其在全球市场的综合竞争力。据MIR睿工业统计数据显示，我国工业自动化行业
市场规模整体呈增长态势，2018-2025年市场规模从约2500亿元增至2831亿元，预计2028年市场规模将达2944亿元。
估值和投资建议：我们认为，在公司积极推进高附加值新产品导入、持续拓展新市场客户、下游行业需求持续释放，
以及人形机器人产业潜在爆发式增长和政策支持等因素的共振下，其业绩有望在未来实现较快增长。我们预计，公司2026
-2028年营业收入分别为27.15/36.64/45.59亿元，增速分别为34.82%/34.97%/24.41%；归母净利润分别为3.44/4.68/5.90
亿元，增速分别为35.30%/35.96%/26.20%；EPS分别为2.19/2.98/3.76元；对应当前股价56.97元（2026.7.10），PE分别
为26/19/15倍。考虑到公司所处行业正处于景气度上修阶段，同时公司在AI成套系统、人形机器人领域取得了一定积极成
效，给予2026年35倍PE，对应目标价为76.65元，首次给予“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动的风险，行业竞争加剧的风险，应收账款持续增长带来坏账的风险，管理的风险，原材料价
格上涨的风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：49家
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2026-10-01│信捷电气(603416)2026年10月投资者关系活动主要内容
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1、截至三季度，工业AI有哪些已交付并在客户现场持续使用的产品？
答：AI辅助编程目前已在公司内部及小范围客户端进行测试和试用，主要以PLC编程工具XDPPRO为主，后续将涵盖至X
SStudio平台。视觉检测相关AI技术已在纺织、包装等行业落地使用，在瑕疵检测领域通过AI训练模型提高精度和检测效
率，已在纺织圆机、经编行业、物流行业实现客户落地交付。云智造物联网平台上线AI智能助手，帮助客户更高效地进行
工业物联网配置和组态，同时开放相关MCP接口，方便客户接入Agent。
2、工业AI将如何改变公司的工控竞争力和销售模式？它主要帮助公司降低客户使用门槛、获取新客户，还是提升整
体方案价值？如何将客户与工艺积累转化为可复制产品，减少对逐项目定制的依赖？
答：AI对公司具有三重价值：①降低工控产品使用门槛，降低客户工程师开发难度，吸引中小客户；②提升整套解决
方案附加值，区别于单纯硬件竞争；③赋能老客户，提高客户粘性。销售模式上，公司正从单纯销售硬件向“硬件＋软件
工具”综合方案演进。公司在开发过程中沉淀各行业标准化工艺模板及行业模型库，将项目中验证过的工艺沉淀为软件模
块，后续新项目可直接调用，降低新项目定制工作量。
3、请问三季度下游需求相比二季度发生了哪些变化？目前哪些行业的订单表现最强？
答：三季度相较二季度，纺织、包装、印刷等行业订单出现部分小幅恢复，主要来自设备更新换代及存量设备替换，
同时公司在相关行业的市场份额持续提升。新兴行业增长来自行业需求增加叠加客户验证落地带来的份额扩张；同时，公
司大力拓展整体解决方案、推进大客户战略落地，助力订单实现快速增长。智慧物流、3C电子设备、半导体设备、储能、
风电设备相关配套订单快速增加，战略大客户数量显著上升。
4、请问PLC业务中，小型与中大型产品在三季度各自的增长及客户突破情况如何？小型PLC进一步提升份额的抓手是
什么？中大型PLC有哪些应用已从项目验证进入持续采购，明年能贡献多大增量？
答：小型PLC方面，三季度保持稳健较快增长，下游覆盖包装、纺织、物流、通用自动化，存量客户渗透加深，中小
设备厂商客户持续拓展。份额提升抓手包括：①性价比优势；②完整驱控一体化方案打包销售；③直销战略落地，终端大
客户数量显著增加；④软件易用性迭代，降低客户开发使用门槛；⑤跟随国内设备厂商出海，配套出口设备。中大型PLC
方面，三季度持续实现客户突破，多个行业从样机验证走向批量持续采购。已进入持续采购的场景包括锂电部分工艺段、
矿山设备、部分半导体配套设备、物流仓储、部分市政及专用机械设备。明年增量判断：中大型PLC增速将显著快于平均
增速；增量取决于重点行业项目落地节奏，若下游资本开支回暖，增量将进一步放大，目前处于逐步放量阶段。
5、请问大客户战略在三季度有哪些实质进展？是否已开始带动整体解决方案销售？
答：公司目前已完成多家头部设备厂商的准入认证，部分头部客户实现批量供货；A级以上客户近期实现接近翻倍增
长。从销售端看，公司不再单纯销售单一PLC、伺服零部件，已开始输出“PLC＋伺服＋HMI＋机器视觉”整套驱控解决方
案。部分头部大客户完全放量仍需匹配客户内部产线迭代及项目周期，当前已处于从导入到批量爬坡阶段，并已开始带动
整体方案销售。
6、请问三季度海外业务增长情况如何？2027年能否成为更重要的增量来源？直接出口与跟随国内设备客户出海分别
如何发展？
答：2026年前三季度海外直接出口营收4,200万元，同比增长60%。直接出口方面，公司逐步布局海外代理商，重点覆
盖东南亚、欧洲、拉美市场，直接销售公司工控产品；跟随国内设备厂商出海方面，主要是配套国内设备整机厂出海，配
套信捷驱控产品出海，该模式增长较快。2027年展望：海外业务有望成为重要增量，跟随国内设备出海将持续放量；直接
出口方面渠道商数量上升。
7、相比专业电机及机器人驱动厂商，信捷最突出的竞争优势体现在哪里？通用工控领域的电机、驱动和控制积累可
以直接迁移多少？
答：公司具备“控制＋驱动＋电机”一体化完整自研能力，并非单一零部件厂商，可为客户提供成套驱控方案，实现
软硬协同；同时具备规模化供应链管理及生产制造经验，能够为客户提供批量化、稳定的供应。能力迁移方面：伺服驱动
、电机控制算法、功率硬件平台大部分技术可迁移至机器人零部件；部分客户对体积、功率密度、动态响应、振动控制有
更高要求，公司致力于打造行业内高品质电机产品。
8、请问自动化电机产线及机器人智能驱控生产基地目前的建设和使用进度如何？
答：机器人智能驱控生产基地于2026年1月启动基础建设，预计2027年三季度投产。现阶段公司租赁部分园区厂房进
行无框电机工厂建设，多条无框力矩电机全自动生产线已正式建成投产。产线覆盖精密绕线、压装装配、工艺调校、性能
全检、无尘封装等全流程自动化作业，生产节拍最高可达35秒/台，搭载视觉对位、精密传感、数据溯源与智能质检系统
，实现全链路可控、可查、可追溯，能够充分承接下游快速增长的市场需求。
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参与调研机构：64家
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2026-08-01│信捷电气(603416)2026年8月投资者关系活动主要内容
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1、请问公司人形机器人相关业务进展情况如何?
答：依托深厚的工控底层技术积累,公司加速布局机器人赛道,设立人形机器人专项团队,完成核心零部件全栈自研、
商业验证、量产能力一体化布局,在电机、编码器核心环节实现国产技术突围。
公司突破多项高壁垒硬件技术,覆盖空心杯、无框力矩、微型无框、轴向磁通电机以及高性能编码器,同时掌握配套驱
动完整开发能力,具备从器件研发到制造的完整技术链条,可为人形、四足、协作机器人输出整套核心部件解决方案。自研
同侧/异侧双感电感式编码器,凭借双码道与自校准架构实现高精度检测,补齐关键技术短板。
凭借过硬的技术指标与产品性能,公司无框力矩电机等核心部件实现里程碑式的产业化突破,成功导入机器人领域标杆
级核心客户供应链,产品实力获得下游市场充分验证。面向整机厂商差异化定制需求,公司开展深度定向开发,已与多家行
业龙头达成深度战略合作,完成规模化批量供货。为承接持续释放的下游高端需求,公司落地多条无框电机自动化产线,以
先进制造能力支撑技术成果快速转化,充分释放自研技术的商业化价值。
2、请问公司大客户开发进展情况如何?
答：公司将大客户战略作为业务推进的核心抓手并持续深化落地,依托项目立项机制与直销体系迭代优化,搭建起覆盖
新能源、半导体、3C电子、智慧物流、人形机器人等多元赛道的高端客户资源池,直销业务规模实现稳步抬升。
一方面强化对战略渠道伙伴的赋能支持,另一方面为客户输出定制化行业解决方案,双向并举强化客户合作粘性。2026
年上半年,公司S级及以上客户业务收入增速超60%,战略大客户的营收贡献占比不断提高。大客户战略已成为公司切入高价
值市场、优化产品业务结构的关键驱动力,为经营业绩平稳增长以及国产替代进程提速提供坚实支撑。
3、请问公司海外业务进展情况如何?
答：公司加速落地全球化经营战略,围绕高潜力增长区域,依托本地化渠道体系深耕海外市场。2026年上半年,公司海
外直接出口实现营收2466万元,同比大幅增长53.36%,业务版图已辐射欧洲、东南亚、印度、俄罗斯、中东等核心海外区域
。
公司依靠完备的工控产品组合以及突出的成本性能优势拓展海外客群,但发展过程中仍需直面国际头部厂商竞争、各
地区行业标准差异化等现实挑战。后续公司将持续夯实海外本地化服务体系,开发适配海外市场需求的定制化产品方案,进
一步扩大重点区域市场占有率,推动海外业务营收占比实现稳步抬升。
4、请问公司PLC产品的规划及进展情况如何?
答：公司十分看好PLC板块市占率的上行空间。受全球供应链环境多变影响,国内下游客户供应链自主可控的意愿显著
增强,国产PLC迎来难得的市场窗口期。在小型PLC赛道,公司主打极致成本效能,面向OEM设备制造客户输出高集成度的轻量
化产品,相比外资品牌具备30%的价格优势,搭配行业定制机型,帮助客户缩短现场调试周期,实现项目快速投产。
与此同时,公司重点加码中大型PLC业务拓展,采用垂直行业深耕叠加解决方案成套输出的业务策略,锚定新能源、智慧
矿山、智慧农业、石油化工等新兴领域集中突破,加速拉升中大型PLC的销售规模。
公司针对中大型PLC市场,搭建起XG、XM系列为主的完整主力产品阵列,正全力推进产品落地,深度切入各类中高端工业
控制场景。技术研发方面,公司着力打磨软硬件全栈能力,持续迭代优化产品架构,重点强化大型PLC机型的功能安全体系建
设,夯实核心技术自主可控水平。行业拓展上,立足半导体、新能源、船舶装备、高端装备制造等高价值领域做深做实,以
此为基点向流程工业领域延伸突破。对内加强与国内工控上下游产业协同协作,补齐软件平台短板,完善整体生态闭环;对
外加快布局海外新兴市场,多维度提升产品竞争力,进一步抢占国产替代的市场空间。
5、请问公司收入的下游分布情况如何?
答：公司聚焦工业自动化产品的自主研发与场景化落地实践,致力促进工业化、智能化与信息化的协同发展。产业布
局层面,兼顾存量核心主业市场与增量新兴赛道双线发展。在纺织服装、包装机械、印刷机械、食品饮料、木工家具等核
心优势领域,公司凭借多年行业深耕,沉淀了完善的产品配套能力与稳固的客户资源。面向新能源、汽车产业链、半导体、
智慧物流、医疗器械、农业机械、智慧矿山、风电、核电等新兴产业,公司加快技术与产品导入,针对性打造适配各领域的
行业解决方案。新兴赛道的持续开拓,预期将为公司经营发展注入新动能,进一步扩大企业市场辐射力。
6、请问针对今年原材料价格上涨,公司如何应对?
答：上半年PLC方面运控总线机型受到芯片等原材料涨价影响较大,其他产品影响较小,但运动控制总线机型属于高端
产品系列,毛利较高,销售增长较快,因此对整体毛利率影响有限。面对原材料涨价,公司一方面通过拓展多家供应商、集中
批量采购、合理备货来稳定供应链、降低采购成本;另一方面优化产品设计、优化物料选型、推进生产核心技术研发,提高
生产工艺水平;同时调整产品结构,以高附加值品类为主推方向,辅以内部精益管控,全方位消化成本上涨压力。
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