研报评级☆ ◇603496 恒为科技 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-18│恒为科技(603496)2026年9月18日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、贵司近期公告上海数珩已经完成工商登记，请问三季报会并表吗？
答：根据《企业会计准则》的相关要求，待满足合并财务报表确认条件后，公司将把对应主体纳入合并范围，数珩
科技将自并表日起纳入公司2026 年第三季度报告合并范围。谢谢！
2、请问贵司是否参加近期即将召开的华为全联接大会？贵司是否会在全联接大会上联合合作伙伴发布新品？
答：公司今年会继续参加华为全联接大会。关于公司发布相关新产品的信息，请关注公司市场的公告。谢谢！
3、中报显示公司营收 4.30 亿元同比下降 12.06，归母净利润 2207 万元同比增长 23.88，但扣非净利润仅 536万
元同比大幅下降 64.45。其中网络可视化业务收入 1.91 亿元同比下降 27.18，主要受运营商集采延后影响。请问公司智
算升级战略已从投入期进入落地验证期，高端智算交换机完成客户验证并小批量出货、临港算力存储集群项目成功交付，
当前智算相关业务在公司营收中的占比如何？
答：公司的智算业务包括算力一体机、智算交换机等智算设备，以及智算软件与服务、智算系统集成等业务，公司 2
025 年智算相关业务占全年营业收入的 6-7%，相关经营情况请以公司定期报告披露为准。谢谢！
4、贵司近期却频频出资参与设立基金是出于什么考虑？是否经过审慎考虑？如何控制投资风险？相关投资如何转化
为公司业绩？是否存在利益输送？
答：公司今年参与相关产业基金出资，均围绕人工智能、半导体等新兴产业，建立与基金管理人的合作，并有被投企
业与公司建立较深的产业合作关系，因此除财务投资之外，也有产业协同的内容。参与投资基金事项均经过审慎评估，使
用公司自有资金出资，不会对主营业务现金流形成重大压力。相关投资不存在利益输送情形，不存在损害上市公司及中小
股东利益的情况。因基金投资周期较长，投资收益存在不确定性，敬请注意二级市场投资风险。谢谢！
5、公司在 2025CDCE展会上会同合作伙伴发布 OCS交换机，据贵司介绍该产品技术先进时延低属于业内领先的设备，
但一年多过去了，贵司并无实质订单也无产品销售，请问是何原因？贵司将采取什么措施将在该领域的巨大投入转化为业
绩？
答：公司主要面向的国内市场对 OCS 交换机的需求还处于初期阶段，整体组网应用需跟随产业发展趋势，目前尚无
营收贡献，公司将持续关注算力组网的前沿动态，专注产品研发与解决方案。谢谢！
6、沈董您好，我想了解下今年下半年公司发展重点方向是什么，有什么新的布局或者王炸的产品吗？
答：谢谢您对公司的关注，公司下半年发展重点方向有这些：（1）和数珩科技一起拓展多个新的 AI 应用场景；（2
）拓展海外算力组网与调优业务；（3）基于 token 生成与应用的合作联营业务；（4）发布桌面 AI 集群和平台共享计
划。公司将持续聚焦 AI 战略，在 AI 基础架构产品、AI 应用领域深耕，推进公司业务发展和业绩增长，持续回报投资
者。谢谢！
7、董秘您好，我先问下最近投资者关注最多的就是公司的订单情况，公司目前有哪些大订单吗，以及公司目前主要
的客户有哪些？
答：公司主营业务正在持续推进中，若订单金额达到交易所规定重大合同披露标准，公司将及时发布公告。公司 AI
基础架构业务，包括网络可视化与智能系统平台的主要客户为运营商、政府以及行企客户，AI 应用业务，主要以快消、
汽车、金融等行业为主。谢谢！
8、董秘您好，我想问下，贵公司作为昇腾钻石部件合作伙伴，今年会参加 2026华为全联接大会吗？公司未来 AI硬
件上有什么创新产品，或者在智算平台，算电协同上有什么计划和安排吗？
答：公司今年会继续参加华为全联接大会。公司在 AI 硬件方面聚焦智算基础架构产品，从算力中心到桌面级的智算
设备、基于行业应用场景的算网一体设备、以及 AI 安全应用系统等，关于公司发布相关新产品的信息，请关注公司市场
的公告。谢谢！
9、购买数珩科技款项支付情况如何
答：本次收购数珩科技款项将按协议约定分期支付，目前首付款 25%已经完成支付，数珩科技股权交割、工商变更登
记已完成。后续支付情况请以公司信息披露为准。谢谢！
10、董秘您好，公司在在智算中心的体系中的液冷方面，目前处于什么阶段
答：公司目前在液冷方面的技术投入主要集中在智算一体机、智算服务器、智算超节点的液冷系统设计开发，技术路
线覆盖冷板式、浸没式、LHP 环路热管式等，对应产品正在落地实现中。在智算中心整机柜乃至整机房的液冷系统中主要
承担系统方案设计，具体实施与相应领域合作伙伴共同完成。谢谢！
11、董秘您好，结合公司近期资产收购及现有业务发展情况，请问公司目前是否已经在为收购完成后的业务整合和增
量订单做准备？后续新业务是否有望在订单、客户或收入端形成较为明确的增量？如果目前已有相关进展，公司是否会在
符合信披规则的前提下及时向投资者披露？
答：公司正在积极推进与数珩科技交割后的业务合作，持续推进算力硬件与 AI 应用业务协同，同步对接潜在增量
项目。新业务有望带来订单、客户方面的增量，但受客户预算、落地验证周期等因素影响，增量规模与兑现时间存在不确
定性。公司将严格按照信息披露规则，对于达到披露标准的重大订单或业务进展，及时对外公告。相关经营情况请以公司
公告及定期报告为准，谢谢！
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