价值分析☆ ◇603551 奥普家居 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 5 0 0 0 6
1年内 6 14 0 0 0 20
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.08│ 0.60│ 0.77│ 0.89│ 1.00│ ---│
│每股净资产(元) │ 3.98│ 3.82│ 4.00│ 4.78│ 5.80│ ---│
│净资产收益率% │ 1.93│ 15.64│ 19.28│ 18.96│ 18.30│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 31.05│ 240.09│ 309.32│ 356.40│ 400.40│ ---│
│营业收入(百万元) │ 2058.10│ 1880.22│ 1996.28│ 2413.60│ 2682.60│ ---│
│营业利润(百万元) │ 48.74│ 276.22│ 354.94│ 422.00│ 469.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-01-21 增持 维持 --- 0.89 0.99 --- 申万宏源
2023-11-03 增持 维持 15.5 0.88 0.99 --- 海通证券
2023-10-30 增持 维持 --- 0.86 0.99 --- 国海证券
2023-10-27 买入 维持 --- 0.91 1.02 --- 信达证券
2023-10-27 增持 维持 --- 0.89 0.99 --- 申万宏源
2023-10-27 增持 维持 16 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-01-21│奥普家居(603551)2023年年度业绩预增点评：业绩增长稳健依旧，高分红凸显长期配置价值
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维持“增持”投资评级。我们维持此前对于公司的盈利预测，预计2023-2025年分别可实现归母净利润3.1
0亿元/3.58亿元/3.99亿元，同比分别增长29.3%/15.4%/11.4%，对应当前市盈率分别为13倍/11倍/10倍。公司
浴霸品类优势依旧，考虑到随着产品结构持续优化升级，原材料成本压力缓解，公司盈利能力稳步向好。分红
方面，公司自2020年A股上市以来共实施4次分红，累计现金分红达8.22亿元，上市以来分红率达87.06%，公司
整体分红比例保持较高水平，长期配置价值凸显，维持“增持”投资评级。
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2023-11-03│海通证券-奥普家居(603551)23Q3归母净利润快速增长，借亚运东风浴霸龙头品牌力有望增强-
│231103
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盈利预测与评级：我们预计23-25年实现净利润3.11、3.53、3.96亿元，同比增长29.7%、13.4%、12.3%，
当前（2023年10月2日）收盘价对应23-24年PE为13、12倍，公司作为家电&家居双布局的龙头企业，参考可比
公司给予公司2023年19~20倍PE估值，对应合理价值区间14.73~15.50元，给予“优于大市”评级。
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2023-10-30│奥普家居(603551)2023Q3业绩点评：Q3业绩稳健增长，盈利能力持续优化
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盈利预测和投资评级：公司作为我国浴霸及集成吊顶龙头，在关键品类市占率领先的基础上，围绕核心单
品，公司打造智能化家居空间，迈入低渗透率智能家居市场。我们预计2023-2025年公司营业收入21.68/25.08
/28.58亿元，归母净利润3.01/3.47/3.98亿元，对应PE估值为15/13/11x，维持公司“增持”评级
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2023-10-27│奥普家居(603551)Q3业绩稳健增长，毛利率同比持续提升
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盈利预测与投资评级：我们预计公司23-25年营业收入分别为21.76/24.80/27.51亿元，分别同比+15.7%/+
14.0%/+10.9%；归母净利润分别为3.18/3.66/4.10亿元，分别同比+32.5%/+15.2%/+11.9%,对应PE为13.32/11.
56/10.34倍。维持“买入”评级。
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2023-10-27│奥普家居(603551)2023年三季报业绩点评：Q3表现稳健，电器+家居双基因发展持续推进
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维持“增持”投资评级。我们维持此前对于公司的盈利预测，预计2023-2025年分别可实现归母净利润3.1
0亿元/3.58亿元/3.99亿元，同比分别增长29.3%/15.4%/11.4%，对应当前市盈率分别为14倍/12倍/11倍，公司
浴霸品类优势依旧，考虑到随着产品结构持续优化升级，原材料成本压力缓解，公司盈利能力稳步向好，维持
“增持”投资评级。
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2023-10-27│奥普家居(603551)3Q23净利润同增20%，关注高值新品放量促增长
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维持2023/2024年盈利预测不变，当前股价对应2023/2024年分别为14/12倍P/E。维持跑赢行业评级，维持
16元目标价，对应2023/2024年分别为21/18倍P/E，较当前股价有52%的上行空间。
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