价值分析☆ ◇603568 伟明环保 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 7 0 0 0 0 7
1年内 14 0 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.18│ 0.98│ 1.20│ 1.61│ 2.08│ 2.53│
│每股净资产(元) │ 5.87│ 5.42│ 6.45│ 7.82│ 9.58│ 11.74│
│净资产收益率% │ 20.08│ 17.80│ 18.45│ 20.47│ 21.58│ 21.46│
│归母净利润(百万元) │ 1535.46│ 1653.19│ 2048.49│ 2750.07│ 3537.36│ 4311.10│
│营业收入(百万元) │ 4185.37│ 4446.14│ 6024.58│ 9099.19│ 14170.73│ 19749.06│
│营业利润(百万元) │ 1687.45│ 1763.31│ 2286.81│ 3190.79│ 4317.13│ 5619.69│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-09 买入 维持 --- 1.60 2.06 2.47 天风证券
2024-10-27 买入 维持 --- 1.63 2.12 2.65 东吴证券
2024-10-27 买入 维持 --- 1.65 2.09 2.51 国盛证券
2024-08-21 买入 维持 25.28 1.58 2.06 2.48 东方证券
2024-08-19 买入 维持 --- 1.63 2.12 2.65 东吴证券
2024-08-18 买入 维持 --- 1.66 2.08 2.48 浙商证券
2024-08-17 买入 维持 30.63 1.55 2.00 2.47 国泰君安
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-09│伟明环保(603568)公司2024年三季报点评：业绩维持高速增长，嘉曼高冰镍项目投产在即
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预测2024-2026年归母净利润为27.27、35.04、42.04亿元，同比增长33.15%、28.45%、19.99%（24-25盈
利预测前值分别为28.58、33.47亿元）；摊薄EPS分别为1.60、2.06、2.47元，11月8日股价对应PE分别为13.3
7、10.41、8.68倍。维持“买入”评级。
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2024-10-27│伟明环保(603568)2024年三季报点评：设备订单高增，新材料进入试生产
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盈利预测与投资评级：固废运营稳健增长，装备订单持续高增，新材料项目进展顺利盈利释放在即。我们
维持2024-2026年归母净利润预测27.74/36.12/45.14亿元，对应13/10/8倍PE，维持“买入”评级。
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2024-10-27│伟明环保(603568)业绩增长显著，新能源材料项目产能释放在即
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投资建议：公司作为民营垃圾焚烧龙头，盈利能力优异，在手项目充沛支撑业绩增长，新能源项目有望打
开业绩增量空间。我们预计公司2024-2026归母净利分别为28.1/35.6/42.7亿元，EPS分别为1.7/2.1/2.5元，
对应PE分别为12.9X/10.2X/8.5X，维持“买入”评级。
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2024-08-21│伟明环保(603568)2024中报点评：环保稳定运营，设备收入增长带动公司业绩增长；静待新能
│源新材料项目投产
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上半年公司新材料设备业务表现亮眼，带动公司整体业绩提升。新能源新材料项目进度略慢于预期，年内
有望形成收入和利润，综合两方面因素我们下调公司盈利预期。预计公司24-26年归母净利润预测分别为26.85
/35.08/42.20亿元（原24-25年预测值为30.88/45.44亿元），对应每股收益分别为1.58/2.06/2.48元（原24-2
5年预测值为1.81/2.67元）。参考可比公司估值，给予公司2024年16倍PE估值，调整目标价25.28元，维持“
买入”评级。
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2024-08-19│伟明环保(603568)2024年中报点评：环保运营稳增，装备收入高增75%，新材料项目投产在即
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盈利预测与投资评级：固废运营稳健增长，装备产品范畴持续扩张，新材料项目进展顺利有望带来业绩增
量。我们维持2024-2026年归母净利润预测27.74/36.12/45.14亿元，对应11/9/7倍PE，维持“买入”评级。
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2024-08-18│伟明环保(603568)2024年中报点评：业绩符合预期，首期新材料项目投产在即
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盈利预测与估值：我们预计公司高冰镍项目一期4万吨有望于Q3投产并开始贡献收入和利润；硫酸镍、电
解镍项目一期建设进入尾声，投产在即。预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.3/35.5/42.4亿元，对应
每股收益为1.66/2.08/2.48元，当前股价对应PE为11.36/9.06/7.59倍，维持“买入”评级。
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2024-08-17│伟明环保(603568)2024年中报点评：装备制造和新能源材料业务快速发展
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维持“增持”评级。我们维持对公司2024-2026年预测净利润分别为26.48、34.17、42.16亿元，对应EPS1
.55、2.00、2.47元。维持目标价30.63元，维持“增持”评级。
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