价值分析☆ ◇603569 长久物流 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 4 3 0 0 0 7
6月内 4 3 0 0 0 7
1年内 9 4 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.15│ 0.03│ 0.12│ 0.30│ 0.40│ 0.48│
│每股净资产(元) │ 3.85│ 3.88│ 4.71│ 5.21│ 5.58│ 6.02│
│净资产收益率% │ 3.60│ 0.75│ 2.39│ 5.80│ 7.38│ 8.03│
│归母净利润(百万元) │ 85.24│ 17.97│ 70.39│ 181.14│ 244.00│ 291.29│
│营业收入(百万元) │ 4486.55│ 3957.61│ 3783.01│ 4711.43│ 5272.57│ 5879.43│
│营业利润(百万元) │ 89.70│ -11.81│ 46.67│ 230.86│ 327.14│ 397.43│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-15 增持 维持 --- 0.16 0.20 0.23 太平洋证券
2024-11-04 买入 维持 --- 0.14 0.26 0.29 国海证券
2024-09-18 买入 维持 --- 0.32 0.41 0.49 中银证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.51 0.65 0.80 东北证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.33 0.43 0.53 国海证券
2024-08-27 增持 维持 --- 0.33 0.44 0.55 浙商证券
2024-08-25 增持 维持 --- 0.32 0.43 0.49 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-15│长久物流(603569)长久物流，24年Q3点评，探索智能调度，促进物流降本增效
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投资评级
虽然公司属于传统行业，但积极使用科技化手段降低物流成本。今年1月，公司与商用车自动驾驶头部企
业主线科技实现战略合作，最近又与弘运来科技公司开展研发，探索智能调度。这些合作都是希望基于驾驶数
据，给出最优算法，降本增效，实现公司物流的转型升级。我们继续给予“增持”评级。
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2024-11-04│长久物流(603569)2024年三季报点评：国内业务经营承压，广东迪度业绩做出承诺
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盈利预测和投资评级
我们预计长久物流2024-2026年营业收入分别为40.51亿元、44.58亿元与50.06亿元，同比分别+7%、+10%
、+12%；归母净利润分别为0.84亿元、1.59亿元与1.75亿元，同比分别+19%、+89%、+10%，对应EPS为0.14元
、0.26元、0.29元，对应PE分别为53.64倍、28.32倍与25.67倍。国际滚装船业务盈利能力强，新能源业务空
间广阔，维持“买入”评级。
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2024-09-18│长久物流(603569)2024H1主业整车物流承压，国际业务增长贡献业绩增量
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看好公司国际业务带来的业绩弹性，考虑到主业经营有所承压，我们预计公司2024-2026年归母净利润为1
.93/2.49/2.95亿元，同比+173.5%/29.4%/18.3%，EPS为0.32/0.41/0.49元/股。对应当前股价PE为19.6、15.1
、12.8倍，维持公司买入评级。
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2024-09-02│长久物流(603569)2024H1点评：收入利润符合预期，持续助力国内汽车产业出海
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盈利预测：预计公司2024-2026年营业收入分别为59.60/70.02/81.80亿元，归母净利润分别为3.06/3.92/
4.84亿元，维持“买入”评级
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2024-08-27│长久物流(603569)2024年半年报点评：国内整车业务短期承压，国际业务迎来快速发展
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盈利预测和投资评级
我们预计长久物流2024-2026年营业收入分别为44.72亿元、51.20亿元与58.44亿元，同比分别+18%、+14%
、+14%；归母净利润分别为1.98亿元、2.62亿元与3.19亿元，同比分别+181%、+32%、+22%，对应EPS为0.33元
、0.43元、0.53元，对应PE分别为19.07倍、14.45倍与11.86倍。国际滚装船弹性乐观，新能源第二曲线空间
广阔，整车业务逐渐回暖，维持“买入”评级。
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2024-08-27│长久物流(603569)2024年中报业绩点评：24H1业绩同比提升，国际业务高景气
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投资建议
预计2024-2026年归母净利润为2.0、2.7、3.3亿元，分别对应19、14、11xPE。公司作为第三方汽车物流
龙头，有望受益主业产销双侧回暖，国际海运业务景气正当时，公司运力规模不断扩大，同时新能源业务打造
第二增长曲线、数智化转型驱动业绩新增长点，维持“增持”评级。
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2024-08-25│长久物流(603569)利润同比增长，滚装船运力提升
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考虑整车市场竞争激烈，下调2024-2026年归母净利预测至1.9亿元、2.6亿元、2.9亿元（原3亿元、4.1亿
元、4.4亿元）。维持“增持”评级。
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