价值分析☆ ◇603601 再升科技 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 11 6 0 0 0 17
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.50│ 0.34│ 0.15│ 0.17│ 0.21│ 0.27│
│每股净资产(元) │ 2.53│ 2.73│ 2.06│ 2.22│ 2.39│ 2.61│
│净资产收益率% │ 19.75│ 12.58│ 6.88│ 7.27│ 8.55│ 9.61│
│归母净利润(百万元) │ 359.68│ 249.47│ 150.98│ 169.48│ 216.64│ 268.65│
│营业收入(百万元) │ 1884.23│ 1619.71│ 1618.39│ 1727.23│ 1925.17│ 2261.07│
│营业利润(百万元) │ 470.39│ 269.90│ 155.03│ 182.68│ 231.56│ 286.55│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-11-26 买入 维持 --- 0.17 0.23 0.27 太平洋证券
2023-11-10 增持 维持 --- 0.13 0.16 0.18 首创证券
2023-11-03 买入 维持 --- 0.17 0.24 0.30 长江证券
2023-10-28 买入 维持 --- 0.16 0.19 0.25 国盛证券
2023-10-27 增持 维持 --- 0.19 0.23 0.29 东吴证券
2023-10-27 买入 维持 --- 0.18 0.23 0.30 银河证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-11-26│再升科技(603601)主营业务稳步增长，新产品新应用可期
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盈利预测及投资建议：公司是我国过滤材料细分领域龙头，是全球少数能够同时提供高性能玻纤滤料、低
阻熔喷滤料、高效PTFE膜、微静电过滤材料和化学过滤材料等多种过滤材料的企业，公司以干净空气和高效节
能两大业务板块为核心，下游应用广泛，看好新应用场景开拓，逐步实现国产化替代。公司进行全球化布局，
看好长期发展。我们预测2023-2025年归母净利润分别为1.71亿、2.32亿、2.75亿，对应当前PE分别为27.24倍
、20.15倍、17.01倍，维持“买入”评级。
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2023-11-10│首创证券-再升科技(603601)2023年三季报点评：车用油滤产品、建筑用玻璃棉贡献新增量-23
│1110
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投资建议：公司作为我国过滤材料领域龙头，不断加大产品应用领域。此外公司与曼胡默尔加大合作，曼
胡默尔是全球领先的过滤技术解决方案提供商，在中国市场应用场景包括汽车过滤、清洁空气和清洁水。预计
公司2023-2025年营收分别为17.09、18.57和20.29亿元，归母净利润分别为1.33、1.58和1.86亿元，对应PE分
别为34.17、28.80和24.46倍。维持“增持”评级。
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2023-11-03│长江证券-再升科技(603601)高效节能收入靓丽-231103
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预计公司2023年业绩为1.8亿元（2023年仍考虑悠远环境，预计贡献利润0.3亿元）、2024年业绩为2.4亿
元，对应估值分别为25、19倍，继续推荐。
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2023-10-28│再升科技(603601)汽车、建筑保温等业务多点开花，新业绩增长点孵化进行时
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盈利预测与投资建议：再升科技材料主业的成本、规模优势强劲，近两年积极培育出航空航天、新能源汽
车、家居无尘空调等多个业绩增长点，贡献将持续扩大。若年底前完成悠远交割，预计2023-2025年公司净利
润分别为1.6亿、2.0亿、2.5亿，对应PE分别为28X、23X、18X，维持“买入”评级。
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2023-10-27│再升科技(603601)2023年三季报点评：收入稳健增长，减值损失计提增加影响公司利润水平
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盈利预测与投资评级：公司是我国过滤材料细分领域龙头，中期经营底部向上，建筑保温、无尘空调等新
产品逐步进入放量期，与曼胡默尔集团达成合作有望加速核心材料向汽车等领域延伸以及全球化布局的进程，
公司有望开启新一轮快速成长期。考虑到悠远出售影响，我们调整公司2023-2025年归母净利润至1.9/2.3/3.0
亿元（前值为2.1/2.6/3.4亿元），维持“增持”评级。
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2023-10-27│再升科技(603601)Q3毛利率提升，新领域开拓业绩可期
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投资建议：公司主营产品微纤维玻璃棉制品下游应用领域广泛，受益于新应用场景的开拓，公司业务有较
大发展空间，此外，随着公司产能的进一步释放，公司规模经济效益有望提升，利润有望进一步上行，公司中
长期业绩可期。但因公司三季度期间费用增加，净利润承压，我们小幅下调公司盈利预测。预计公司23-25年
归母净利润1.85/2.36/3.02亿元，每股收益为0.18/0.23/0.30元，对应市盈率24.04/18.84/14.72倍。基于公
司良好的发展预期，维持“推荐”评级。
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