研报评级☆ ◇603617 君禾股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-04│君禾股份(603617)2026年9月4日投资者关系活动主要内容
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1.请问贵公司和宁波兰洋科技的液冷泵项目进展如何？已经一年多了，有无实质性进展和突破？
答:尊敬的投资者您好，公司前瞻性把握液冷行业爆发式增长机遇，已针对液冷相关品类启动系统性产品开发工作，
目前重点推进专用于工商业储能柜液冷系统的冷却水循环泵研发，该产品已相继完成模具开发、首样初步试装及性能测试
，虽尚未完全定型，但该项目研发已经为公司后续同类型液冷泵的开发积累了包括屏蔽式密封结构设计经验、水力模型优
化数据、模具开发与装配工艺参数、性能测试与可靠性验证方法论等重要的可复用技术储备，为公司未来拓展数据中心液
冷泵等更广泛液冷应用场景奠定了坚实基础，后续如有相关进展，公司将按照信息披露要求及时发布公告，请您持续关注
。感谢您对公司的关注。
2.公司如何看待全球泵业升级与竞争格局变化，以及自身在技术研发、优质客户资源方面的差异化竞争优势？
答:尊敬的投资者您好，当前全球泵行业正处于深刻的产业升级进程中，节能绿色化成为硬性导向，低能耗高效率的
节能泵逐步替代传统高能耗产品，高端化与定制化需求持续深化，行业竞争从价格比拼转向技术、品质、服务及全生命周
期成本的综合实力较量，中低端同质化产能加速出清，具备核心研发能力的头部企业市场集中度稳步提升，同时受地缘政
治及关税政策影响，行业正经历供应链重塑，企业普遍通过多元化采购、近岸外包等方式降低断链风险，掌握智能控制、
核心材料、特种密封等关键技术，并能提供绿色低碳解决方案的企业，将在未来全球供应链重构中占据核心优势。
在技术研发方面，公司构建了覆盖“基础研究—应用开发—成果转化”全链条的研发体系，依托产学研合作、博士后
工作站、企业研究院等创新平台开展前瞻性研发；2026年上半年公司共获得16项专利授权，其中含2项境外发明专利在内
的发明专利共4项，为全球化市场布局构筑了坚实技术壁垒，同期研发投入达1410.25万元，完成了QJD系列深井泵的高扬
程大流量优化，推出了永磁变频屏蔽泵、智能永磁变频增压泵、新一代变频泳池泵等多款具备市场竞争力的新产品，同时
前瞻性布局液冷领域，专用于工商业储能柜液冷系统的冷却水循环泵已完成模具开发、首样试装及性能测试，积累了充足
的技术储备，2026年公司也规划围绕四大业务板块实施差异化研发，聚焦新兴领域技术突破。
在优质客户资源方面，公司产品远销欧洲、美洲、大洋洲、亚洲等全球主要市场，构建了多元化的全球市场格局，与
德国凯驰、美国富兰克林、德国欧倍德、安海等国际知名品牌制造商、大型连锁商超、贸易商建立了长期稳定的深度合作
关系，凭借持续的技术创新与严格的质量管控体系赢得了全球客户的深度信赖，这些优质客户不仅为公司提供了稳定的订
单来源，更让公司能够在与国际一流企业的互动中持续汲取先进经验，不断提升自身核心竞争力，为业绩稳健增长提供了
坚实保障。感谢您对公司的关注。
3.想了解公司对于后续股东回报、中期与年度分红节奏的整体考虑
答:尊敬的投资者您好，公司高度重视股东回报，始终将投资者的合理回报置于重要位置，致力于构建科学、稳定、
可持续的利润分配机制。公司于2025年审议通过了《未来三年（2025年-2027年）股东回报规划》，以制度化形式明确了
未来三年的分红原则、分红条件、分红比例及决策程序，保障了公司分红政策的连续性与稳定性，让投资者能够形成清晰
稳定的回报预期。
在分红规则上，公司明确规定，在足额预留法定公积金、盈余公积金后，每年向股东现金分配股利不低于当年实现的
可供分配利润的10%，三年累计现金分配股利不低于三年实现的年均可分配利润的30%，同时公司允许进行中期现金分红，
董事会会结合公司行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分情形按照公
司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策。
未来公司会严格遵循相关法律法规及《公司章程》的约定，结合经营发展实际情况，制定科学合理的分红方案并按程
序执行，在保障公司正常经营和长远发展的前提下，持续提升分红水平，努力实现公司与股东的共同成长，相关分红进展
公司会及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。
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参与调研机构：1家
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2026-05-08│君禾股份(603617)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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1.2025年营收微增，净利润却跌36%，原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，2025年公司营业收入实现112,280.52万元，同比增长1.06%，但归属于母公司所有者的净利润
为5,050.02万元，同比下降36.44%。主要原因包括：1、战略投入增加，公司为应对贸易壁垒，启动泰国生产基地建设及
跨境电商业务拓展，相关固定资产折旧、运营费用及前期投入（如平台入驻费、海外仓建设等）短期内拖累利润表现。其
中跨境电商业务收入虽同比增长367.95%，但高投入阶段对盈利形成阶段性影响。2、公司在日常税务合规自查过程中，发
现因可转债利息费用的税会处理差异，补缴了企业所得税。感谢您对公司的关注。
2.海外市场发展如何
答:尊敬的投资者您好，公司在海外市场的发展呈现出积极态势并持续推进全球化战略布局。1.区域拓展方面：公司
已形成“东南亚制造基地+全球销售网络”的布局体系。继2024年在泰国、印尼、俄罗斯设立公司后，2025年进一步扩展
至马来西亚和香港市场，其中泰国生产基地已正式投产，旨在规避贸易壁垒并辐射东南亚及欧美市场。2026年公司计划巩
固欧洲、美洲传统优势市场，同时加快东南亚、中亚、非洲等新兴市场的线下线上布局。2.业务表现方面：跨境电商业务
成为重要增长点，2025年公司通过亚马逊、沃尔玛等平台实现销售收入17,793.62万元，同比增长367.95%，形成“多平台
、多区域、多品类”的运营格局。新兴市场（亚洲、南美洲、非洲）销售额显著增长，部分抵消了欧美传统市场因贸易政
策导致的下滑压力。3.战略规划方面：公司采取“巩固优势区域、开拓新兴市场”双轨策略，针对不同区域制定差异化产
品及渠道策略。感谢您的关注。
3.泰国工厂投了2个亿，现在正式投产了吗
答:尊敬的投资者，您好！泰国工厂已于今年正式投产，该生产基地总投资2亿元人民币，占地面积约120亩，配备了
国际先进的生产线和自动化设备。目前工厂运行正常，已有美国客户下单，预计随着产能逐步释放，将为公司2026年度业
绩贡献可观增量。感谢您对公司的关注。
4.北美、亚洲收入大涨，新兴市场能持续高增长吗？
答:尊敬的投资者您好，根据公司2025年年度报告，公司在亚洲、南美洲、非洲等新兴市场销售额实现显著增长，适
当减缓了传统市场的下滑压力，形成了多元化的市场格局。2025年公司跨境电商业务实现销售收入17,793.62万元，同比
增长高达367.95%，展现出强劲的增长势头。在国际市场方面，公司将继续巩固在欧洲、美洲等传统优势市场的领先地位
，同时加快在东南亚、中亚、非洲等地的线下和线上布局。东南亚市场作为全球制造业转移的核心承接地区，正迎来前所
未有的发展机遇。中亚和非洲市场则代表了未来的增长潜力。随着“一带一路”倡议的深入推进，中亚地区的基础设施建
设需求持续增长；而非洲市场在城市化进程加速和人口红利释放的背景下，家用水泵需求呈现爆发式增长态势。公司将针
对不同市场的特点，制定差异化的产品策略和渠道策略，实现精准市场开拓。感谢您对公司的关注。
5.原材料铜、塑料波动大，公司怎么稳住成本和毛利？
答:尊敬的投资者您好，针对原材料铜、塑料价格波动对公司成本和毛利的影响，公司采取了以下措施：1、公司销售
定价已考虑原材料价格波动因素，通过与客户协商调整产品价格，部分化解成本压力。2、公司与核心供应商建立长期战
略合作，采用VMI（供应商管理库存）模式和“云供应商”SRM系统，动态监控原材料采购成本，并通过模块化设计提高零
部件通用性，降低切换成本。3、公司逐步向高毛利产品转型，分散了传统产品（如潜水泵）的成本压力。未来，公司将
持续深化供应链协同，并加速高附加值产品布局，以增强成本管控能力。感谢您对公司的关注。
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