研报评级☆ ◇603659 璞泰来 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 4 1 0 0 0 5
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.89│ 0.56│ 1.10│ 1.50│ 1.96│ 2.46│
│每股净资产(元) │ 8.31│ 8.60│ 9.56│ 11.10│ 12.91│ 15.19│
│净资产收益率% │ 10.75│ 6.48│ 11.55│ 13.91│ 15.77│ 16.81│
│归母净利润(百万元) │ 1911.60│ 1190.62│ 2359.05│ 3211.40│ 4194.20│ 5268.00│
│营业收入(百万元) │ 15340.04│ 13448.43│ 15711.29│ 20257.00│ 25260.50│ 31782.00│
│营业利润(百万元) │ 2363.73│ 1521.50│ 2966.54│ 4000.25│ 5281.00│ 6583.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-22 买入 维持 --- 1.43 1.89 2.43 华金证券
2026-03-12 买入 维持 --- 1.46 1.89 2.48 国联民生
2026-03-07 买入 维持 --- 1.53 2.02 2.44 西部证券
2026-03-06 增持 维持 35 --- --- --- 中金公司
2026-03-06 买入 维持 39 1.56 2.05 2.50 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-22│璞泰来(603659)25年业绩亮眼，一体化与平台型优势凸显 │华金证券 │买入
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事件：公司发布发布2025年年报，25年实现营业收入157.11亿元，同比增长16.83%；实现归母净利润23.59亿元，同
比增长98.14%；实现扣非归母净利润22.19亿元，同比增长108.74%。
营收结构持续优化，盈利质量稳步提升。25H1公司新能源电池材料与服务实现营收117.93亿元，同比增长20.69%；毛
利率为32.93%，同比+5.73pct；锂电设备、产业投资贸易管理及其他分别实现营业收入45.69/12.69亿元，同比+21.24%/6
2.15%，毛利率分别为22.39%/3.14%，同比-2.28/+0.22pct。根据EVTank发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026
年）》，2025年全球锂离子电池总体出货量达到2.280.5GWh，同比增长47.6%，显著高于市场预期。2025年中国锂离子电
池出货量达到1,888.6GWh，同比增长55.5%，增速较2024年提升18.6个百分点，占全球出货量的82.8%，占比继续上行。公
司在稳健经营的基础上，积极推进提质增效等经营举措，强化集团内各业务板块的一体化协同优势，密切配合核心客户的
研发需求与协同，新产品、新工艺与新质产能不断导入，有效捕捉并及时满足高端客户及储能市场的增量需求，通过多元
化的产品组合与产业链协同赋能客户，实现了集团经营业绩的快速增长。25年公司管理费用率4.72%，同比+0.20pct，部
分新建产能逐步投产，相应的薪酬费用和资产折旧摊销增加；为积极应对市场变化，公司持续加强销售费用精细化管控，
销售费用率0.99%，同比-0.21pct；研发费用率为5.65%，同比+0.12pct，主要系报告期内公司加大研发活动在新产品和工
艺方面的研发投入，相应材料和人员费用增加；财务费用率为0.72%，同比+0.25pct，市场利率下行导致存款类产品收益
减少等因素综合导致了财务费用的增加。
核心业务量价齐升，市场份额持续巩固。报告期内，公司新能源电池材料与服务实现主营业务收入117.93亿元（内部
抵消前）。膜材料及涂覆加工业务中，2025年公司涂覆加工量（销量）达到109.42亿㎡，同比增加56.3%，约占全球新能
源电池涂覆隔膜市场35.3%的份额，并已连续7年位于行业首位；2025年，公司基膜业务获得重大突破，全年销量达14.95
亿㎡，同比增长160.5%，国内出货量排名跃升至行业第六位，自给率有效提升。功能性材料方面，2025年PVDF及含氟聚合
物销量达到4.13万吨，同比增长99.1%，在锂电级PVDF市场份额超过30%；勃姆石和氧化铝等涂覆材料受益于内部涂覆需求
量增加，以及下游客户导入与起量等因素，全年出货量实现大幅增长。负极材料方面，全年负极材料出货量14.30万吨，
同比增加8.1%；硅碳负极实现对消费电池客户的量产出货，经营情况取得改善。自动化装备与服务业务实现主营业务收入
45.69亿元（内部抵消前），同比增加21.2%，2025年新接订单金额同比增加130.9%，实现利润同比增长；嘉拓智能于2025
年12月正式在全国中小企业股份转让系统挂牌，为进一步强化其长期竞争优势奠定了基础。
新质产能与全球布局并进，成长边界持续拓宽。AET隔膜涂覆加工业务实现高速增长，四个生产基地同步启动扩产：
四川卓勤高效宽幅湿法隔膜产线持续投用，单线基膜产出突破2亿㎡/年，未来规划实现单线3亿㎡/年产能；东阳光氟树脂
新增1万吨PVDF产能即将投产，2026年规划实现5万吨产能；四川紫宸人造石墨负极一体化工厂一期10万吨逐步投产，安徽
紫宸一期年产400吨CVD沉积硅基负极进入投产；嘉拓智能全年新接订单量翻番，固态电池及钒电设备持续取得订单，在全
国中小企业股份转让系统成功挂牌；极片加工业务依托“材料+工艺+设备”协同布局，8GWh制浆和极片涂布产能投产，为
海内外客户提供来料加工服务。公司近三年年均研发投入强度5.46%，积极布局固态电池关键材料和工艺设备，长寿命、
低膨胀、高能量密度人造石墨负极、CVD硅碳负极、5μm超薄高强度隔膜等新产品导入客户市场，技术迭代与持续突破筑
牢坚实根基。在前期向欧洲等海外客户成功交付产品与服务的经验基础上，公司进一步开拓海外新能源高增长区域，完善
海外服务体系，提升本地化响应能力，海外市场交付增加；重点推进在马来西亚负极材料产能布局的探索，以满足海外客
户的供应多元化需求，设备方面重点开发欧洲、北美、东南亚等新能源高增长区域的客户需求，通过设备安装调试、运维
、供应链支持等多种形式为海外电芯及材料企业提供服务。
投资建议：公司是全球唯一实现涂覆隔膜“工艺、设备、材料”一体化产业闭环的平台型企业，依托“材料+工艺+设
备”的平台化协同优势，在隔膜涂覆、功能性材料、负极材料及自动化装备等领域构建了难以复制的核心壁垒，同时积极
推进全球化布局与新质产能落地，长期成长动能充足。预测公司2026-2028年归母净利润分别为30.45/40.39/52.01亿元，
对应EPS1.43/1.89/2.43元/股，PE22/17/13倍，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧、原材料价格大幅波动、新品研发进度不及预期等。
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2026-03-12│璞泰来(603659)2025年报点评：业绩稳步增长，核心业务全线突破 │国联民生 │买入
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事件。2026年3月6日，公司发布2025年年报，全年实现营收157.11亿元，同比上升16.83%，实现归母净利23.59亿元
，同比上升98.14%，扣非后归母净利润22.19亿元，同比上升108.74%。
Q4业绩拆分。营收和净利：公司2025Q4营收48.81亿元，同比+35.27%，环比+30.44%，归母净利润为6.59亿元，同比+
1476.40%，环比+2.17%，扣非后归母净利润为6.29亿元，同比+945.74%，环比+5.18%。毛利率：2025Q4毛利率为30.12%，
同增6.98pct，环减2.99pcts。净利率：2025Q4净利率为15.00%，同增16.72pcts，环减3.78pcts。费用率：公司2025Q4期
间费用率为11.78%，同比+0.17pct。
隔膜涂覆领域保持高增。2025年公司涂覆加工量达109.42亿㎡，同比增长56.3%，约占全球新能源电池涂覆隔膜市场3
5.3%的份额，并已连续7年位于行业首位。基膜全年销量14.95亿㎡，同比增长160.5%。产能布局方面，四川卓勤基膜涂覆
一体化项目二期落地，四大生产基地同步扩产，力争2026年实现150亿㎡以上涂覆加工和21亿㎡的基膜出货量。另外，璞
泰来旗下全资子公司卓高主导建设的正负极片涂布项目中试验证基地项目备案通过，项目建成后预计极片涂布产能达到5G
Wh/年以上，可供锂电池厂商进行极片涂布中试放大试验。
负极业务进一步改善，产能释放促进盈利提升。量方面，截至2025年末，公司已经形成年产25万吨负极材料的产能，
全年负极材料出货量14.30万吨，同比增加8.1%；并重点通过一体化工序优化、石墨化加工技改与升级等，有效降低成本
，毛利率同比实现提升。新产品开发方面，包括长寿命、低膨胀、高能量密度人造石墨负极在内的多个型号产品在动力、
储能与消费类电池重要客户中实现量产导入；CVD硅碳负极在消费电池类客户中实现批量供应，同步持续推进在动力电池
客户中的评估验证。
研发优势明显，拓展业务增长空间。公司以技术创新构筑核心竞争力，截至2025年末公司及子公司已累计获得专利1,
792项，覆盖负极材料、隔膜涂覆、自动化装备等主营业务各重要环节。2026年公司将加速超薄基膜、硅基负极等产品研
发；加快PVDF方面1.5万吨自有产能扩建项目的建设进度；推进极片代工业务实现集成服务，同步加大海外市场与储能领
域拓展力度。
投资建议：我们预计公司2026-2028年实现营收197.99、240.89和319.4亿元，同比变化+26.0%、+21.7%和+32.6%；实
现归母净利润31.2、40.4、53.1亿元，同比变化+32.1%、+29.7%和+31.3%。当前股价对应2026-2028年市盈率分别为20、1
6、12倍，考虑公司持续强化产品迭代增强竞争力，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格上涨、市场竞争加剧、宏观经济与市场波动等风险。
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2026-03-07│璞泰来(603659)2025年年报点评：材料各业务出货稳步增长，新产品导入有序│西部证券 │买入
│推进 │ │
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事件：公司发布2025年年度报告。2025年公司实现营收157.11亿元，同比+16.83%；归母净利润为23.59亿元，同比+9
8.14%；归母扣非净利润为22.19亿元，同比+108.74%；销售毛利率为31.72%，销售净利率为16.58%，分别同比+4.22pct和
+6.28pct。分季度看，25Q4公司实现营收48.81亿元，同环比+35.27%/+30.44%，实现归母净利润6.59亿元，同比扭亏为盈
，环比+2.28%，实现扣非归母净利润6.29亿元，同比扭亏为盈，环比+5.08%。业绩符合市场预期。
负极材料稳定增长，新产品持续突破。公司2025年负极材料出货量14.30万吨，同比+8.1%。目前，公司已形成年产25
万吨负极材料产能；新产品开发方面，包括长寿命、低膨胀、高能量密度人造石墨负极在内的多个型号产品在下游重要客
户中实现量产导入；CVD硅碳负极在消费电池类客户中实现批量供应，同步持续推进在动力电池客户中的评估验证。
涂覆龙头地位稳固，隔膜业务保持快速增长。2025年公司涂覆加工量（销量）达到109.42亿㎡，同比+56.3%，约占全
球新能源电池涂覆隔膜市场35.3%的份额，并已连续7年位于行业首位。公司基膜全年销量达14.95亿㎡，同比+160.5%，随
着四川卓勤基膜涂覆一体化产能的建设，建成后新增基膜年产能20亿㎡，基膜的自供能力将得到进一步加强。
功能性材料及装备业务规模有望进一步提升。2025年公司PVDF及含氟聚合物销量达到4.13万吨，同比+99.1%，在锂电
级PVDF市场份额超过30%；自动化装备与服务业务实现主营业务收入45.69亿元，同比+21.2%；受下游新能源电池制造商加
大扩产力度应对市场增量需求的推动，公司全年新接订单金额54.27亿元，同比+130.9%。
投资建议：我们预计公司26-28年分别实现归母净利润32.64/43.08/52.17亿元，同比+38.3%/+32.0%/+21.1%，对应EP
S为1.53/2.02/2.44元。维持公司“买入”评级。
风险提示：原材料价格波动；行业竞争加剧；下游需求不及预期
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2026-03-06│璞泰来(603659)2025年报点评：业绩符合市场预期，多业务板块持续向好 │东吴证券 │买入
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公司公布2025年报。公司25年实现营收157.1亿元，同比+16.8%，实现归母净利23.6亿元，同比+98.1%，实现扣非净
利22.2亿元，同比+108.8%，毛利率为31.7%，同比+4.2pct，归母净利率为15%，同比+6.2pct；其中25Q4实现营收48.8亿
元，同环比+35.3％/+30.4％，实现归母净利6.6亿元，同环比+1476.4%/+2.3％，业绩位于业绩预告中值，符合市场预期
。
负极Q4稳中有升、新产品26年贡献增量。负极端，公司全年出货14.3万吨，同增8%，其中我们预计25Q4出货4万吨，
需求环比恢复，公司四川一期10万吨已逐步投产，随着产能爬坡+新产品导入，26Q1我们预计出货4-5万吨，环比明显提升
，我们预计26年出货25万吨，同增80%；盈利端，25Q4负极盈利维持，随着低成本产能投产，我们预计26年盈利恢复至近0
.2万/吨。公司积极推进超高容量负极、CVD负极、以及单壁碳管的研发与量产。
隔膜及PVDF产能释放、贡献后续增量。涂覆膜25年公司出货109.42亿平，同增56%，其中25Q4我们预计出货30亿平+，
环比提升10%+，26年我们预计出货150亿平+，同增40%+；盈利端，公司单平净利稳定，26年我们预计可维持；基膜端，公
司25全年出货14.95亿平，同增160%，年底公司产能达21亿平，26年出货我们预计21亿平+，满产满销，后续四川卓勤20亿
平新增产能26H2投产，27年贡献增量。设备端，公司26年完成单线3亿㎡基膜产线的交付，并启动单线4亿㎡基膜产线的研
发。公司25年PVDF及含氟聚合物出货4万吨，26年总产能公司预计达5万吨，我们预计26年利润贡献进一步增长。
费用控制良好、现金流环比恢复。公司25年期间费用为19亿元，同比+20.5%，期间费用率为12.1%，同比+0.4pct，其
中Q4期间费用为5.7亿元，同环比+37.3%/+21.9%，期间费用率为11.8%，同环比+0.2/-0.8pct；25年经营性净现金流27亿
元，同比+13.7%，其中Q4经营性现金流10.3亿元，同环比-20.6%/+131.0%；25年资本开支15.1亿元，同比-53.3%，其中Q4
资本开支6.4亿元，同环比-34.0%/+68.3%；25年Q4末存货89亿元，较年初+6.5%。
盈利预测与投资评级：考虑到负极新品有望贡献增量，多业务板块持续向好，我们上调公司26-27年归母净利预测至3
3.3/43.8亿元（原预测为31/40.2亿元），新增28年归母净利预测为53.5亿元，同比+41%/+32%/+22%，对应PE为18x/13x/1
1x，考虑公司负极、隔膜、功能性材料多点开花，给予26年25xPE，目标价39元，维持“买入”评级。
风险提示：销量不及预期，行业竞争加剧。
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2026-03-06│璞泰来(603659)业绩符合预期，盈利能力持续提升 │中金公司 │增持
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2025年业绩符合我们预期
公司公布2025年业绩：25年收入157.11亿元，同比+16.8%；归母净利润23.59亿元，同比+98.1%，落于此前业绩预告
区间，符合我们预期。其中4Q25收入48.81亿元，同比+35.3%/环比+30.4%；归母净利润6.59亿元，同比大幅扭亏/环比+2.
3%。
发展趋势
涂覆基膜盈利稳定，业绩基本盘稳固。25年公司涂覆隔膜销量109.42亿平、同比+56.3%，全球市场份额35.3%、连续7
年位于行业首位。基膜销量14.95亿平、同比+160.5%，后续伴随四川卓勤基地新增基膜年产能20亿平，新一代基膜设备单
线产能超3亿平/年，基膜自供能力及生产效率将进一步提升；此外，公司第二代超薄高强度5um基膜已导入客户，处于行
业领先水平。
负极业务降本增效，新产品放量将提升盈利。25年负极出货量14.30万吨、同比+8.1%，伴随降本增效推进、毛利率同
比实现提升。新产品方面，包括长寿命、低膨胀、高能量密度人造石墨负极在内的多个型号产品在下游重要客户中已实现
量产导入，26年订单将加快落地，进一步改善负极盈利水平。
其他业务多点发力，彰显平台化布局优势。1）PVDF及含氟聚合物：25年销量达4.13万吨、同比+99.1%，在锂电级PVD
F市场份额超过30%；26年总产能将达到5万吨，市占率及规模优势进一步提升。2）自动化装备：25年由于下游电池厂商加
大扩产力度，公司新接订单金额超过54亿元、同比+130.9%，为未来业务增长奠定基础。
盈利预测与估值
根据公司公告，公司力争26年实现涂覆销量超150亿平、基膜销量21亿平、负极出货量超25万吨、PVDF出货量超4.5万
吨，考虑到涂覆基膜等业务快速增长、负极业务盈利提升，我们上调26年归母净利润9.6%至33亿元，首次引入27年归母净
利润42亿元；公司当前交易于17.8/14.0x26/27年市盈率，我们上调目标价11%至35元，对应22.6/17.7x26/27年市盈率和2
7%的上行空间，维持跑赢行业评级。
风险
下游不达预期，原材料价格大幅波动，新技术进度不达预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2025-11-05│璞泰来(603659)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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1、负极材料未来的经营策略及出货规模？
答：2025年前三季度负极材料累计出货超过10万吨，公司对低价值产品控制出货规模，对现有工艺进行技改提升，降
本增效；创新产品在客户论证导入过程中。公司负极材料经营策略方面聚焦于工艺技术创新、降本增效，并重点推动新产
品、高性价比的差异化产品的开发，以差异化产品应对价格竞争激烈的市场环境。2025年以来，负极材料的经营情况已有
所改善，2026年负极材料出货量目标25万吨水平，负极材料经营情况改善预计会更明显。
2、如何看待固态电池的发展趋势？
答：固态电池作为下一代电池技术的核心方向，被视为解决新能源汽车里程焦虑、提升储能系统效率及推动低空经济
等发展的关键。当前，固态电池仍面临一些挑战，需要产业链各环节企业协同发力，加大研发布局共同推动产业发展。在
市场对高能量密度需求的驱动下，半固态电池也是一个较好的过渡，对全固态电池的研发正在逐步加强。
3、固态电池领域，公司的材料、设备的布局有哪些？
答：公司一直重视固态电池领域的研发，材料、设备均有布局，积极布局了硅碳负极、锂金属负极、固态电解质、复
合集流体和半固态复合膜、铝塑包装膜等固态/半固态电池材料；并积极就固态电池前段、中、后段工艺设备解决方案进
行研发投入和产品布局，过去两年以来相关产品也陆续取得了一定量的订单。
4、公司业务包括材料、设备及服务等，该业务布局有何战略考虑？
答：公司拥有电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，对新能源电池电化学体系有着深刻理解，“材料+设
备+工艺”的协同一体化布局，使公司成为一家电池关键材料和自动化装备及服务解决方案并行的平台型企业，各业务板
块的协同发展和联合研发能够不断催生创新的产品和新业务发展机会。
过去几年，公司受益了多业务布局的良好的协同效应。如隔膜涂覆一体化方面，公司是行业内唯一形成隔膜基膜、涂
覆材料、粘结剂、涂覆和基膜设备、涂覆加工等环节的产业链闭环布局的企业，一体化布局在涂覆技术、效率、成本、质
量稳定性等方面，具有较为明显的综合性竞争优势；在产能规模、关键原辅材料的自供及国产化替代、核心设备自供和技
术改进能力等方面均处于行业领先地位；在基膜领域，公司以自主集成设计的方式完成了对基膜设备的突破，打破了海外
供应商的垄断格局，基膜设备国产替代化已超过80%，最新的基膜产线单线设计产能已达到2亿㎡/年。因此能够为下游客
户提供长期成本控制方案，长期的综合竞争能力显著。
5、近期，公司负极材料是否有涨价趋势？
答：从行业整体供求的角度而言，公司认为负极材料目前仍处于供求相对平衡的状态，考虑到行业整体的供给弹性，
目前整体负极材料行业价格仍保持相对平稳的状态。但从行业新建产能的理性思考，行业产能获得合理投资回报才能推动
行业不断健康发展，结合下游需求持续向好，供求关系变化，价格适当上涨有利于产业链企业持续健康发展。
6、明年的经营展望？
答：公司今年上半年推出了股票期权激励计划，对明年设定的股权激励考核目标为归母净利润不低于30亿元，公司将
全力以股权激励考核目标为指引，抓住行业当前较好的发展机会，提升经营势能，坚定执行各年度的经营计划，努力实现
既定的经营目标。
负极材料方面，公司将积极以差异化的产品、节能降耗、降本增效等综合举措进行生产经营成本改善，争取实现先进
产能的全面投产，2026年力争出货量目标为25万吨；涂覆隔膜方面，2026年力争实现出货量目标为130亿㎡；基膜方面，
力争实现出货量目标为20-25亿㎡；PVDF方面，力争实现超过4万吨的出货量；以优质的产品和产品组合，积极快速响应客
户需求，协同服务客户。
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参与调研机构：19家
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2025-10-28│璞泰来(603659)2025年10月28日、29日投资者关系活动主要内容
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1、公司在涂覆加工业务上出货量保持了较高增速，是否有信心能够完成全年100亿㎡的出货量目标？主要原因是什么
？
答：2025年第三季度，公司涂覆加工出货量超过26亿㎡，前三季度累计实现出货量超过73.8亿㎡，同比增长56.80%，
公司预计全年出货量目标能够达到100亿㎡。
公司涂覆加工业务出货量增加主要受益于下游动力电池及储能市场的高速发展，在公司快速响应需求的涂覆加工服务
能力与良好的服务质量下，动力、储能领域客户的产品出货量同比快速增加；叠加公司基膜产能的逐步释放，公司涂覆加
工业务进一步实现了动力和储能客户的突破，进而带来市占率的进一步提升。
2、当前下游动力及储能客户需求日益扩张，公司是否有相应的涂覆领域的扩产计划？
答：根据公司与下游客户的沟通情况，为响应客户需求，公司已同步根据下游客户对明年的出货量预期进行了相应的
产能布局，不排除在宁德、溧阳、肇庆、四川等生产基地同步进行一定的扩产安排。
3、公司基膜业务出货量增速较快，也为涂覆加工业务带来了增量业务，请问公司基膜生产设备的竞争优势如何？未
来在设备上是否还有进一步提升的？
答：目前，公司最新的基膜设备单线拉伸宽度8米，成品有效幅宽超过6米，设计速度90m/min，单线设计产能已达到2
亿㎡/年，已完成拉伸、萃取和烘箱等环节的国产化开发，产线国产化率已超过80%，具有显著的技术研发优势、成本优势
和后发优势。与此同时，公司正在同步有序开展单线3亿㎡/年的基膜生产设备的研发工作。
4、公司如何看待未来基膜行业的竞争格局？
答：公司认为在基膜业务领域，其生产设备的更新迭代进程仍在加速推进过程中，其后发优势显著、规模效应显著的
行业特点仍将延续。随着未来基膜生产设备的生产效率持续提升，公司认为，具备长期设备改进能力、能够持续进行落后
产能升级，并且具备良好规模效益的基膜企业，将具有较好市场竞争力。
5、公司认为硅碳负极的应用前景如何？
答：硅碳负极作为下一代负极材料产品的重要技术路线，可以应用于液态锂离子电池、半固态电池和固态电池等领域
，能够实现能量密度的大幅提升。目前硅碳负极已率先在消费电子、无人机、电动工具等领域批量使用。动力电池领域因
其较为苛刻的成本要求，在动力电池领域的应用相对滞后一些，但随着消费电子领域的推广应用，也会逐步带动动力电池
领域的应用。
6、公司创新型负极材料新产品的量产导入时间点大概会在什么时候？
答：公司十分注重新产品的开发和创新，始终致力于为客户提供差异化、高性价比的产品。公司在过去两年和客户对
接开发的一些新型负极材料产品，目前正在配合客户进行认证和导入的过程中，有望在今年底或明年上半年逐步实现批量
生产和供应。
7、公司PVDF业务是否有相应的扩产计划？
答：2025年以来，公司PVDF产品凭借良好产品质量控制，在下游客户端的应用持续稳定，订单金额进一步增加；截至
目前，公司PVDF产能面临一定瓶颈，公司正在加紧1万吨PVDF产能扩建，以满足下游客户需求，预计2026年建成投产。
8、公司如何展望设备业务在2025年和2026年的业绩发展趋势？
答：截至目前，公司自动化装备业务的在手订单量仍保持在较高水平，未来，随着在手订单的持续履约及交付验收，
公司认为自动化装备业务将有望实现较为稳定增长。
9、公司如何展望今年和明年各业务板块的经营情况？
答：负极材料方面，公司将积极以创新性产品供应客户，以节能降耗、降本增效等综合举措进行生产经营成本改善，
争取实现先进产能的全面投产，明年力争出货量目标为25万吨；涂覆隔膜方面，明年力争实现出货量目标为130亿㎡；基
膜方面，力争实现出货量目标为20-25亿㎡；PVDF方面，力争实现超过4万吨的出货量。
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