价值分析☆ ◇603662 柯力传感 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 3 4 0 0 0 7
6月内 4 4 0 0 0 8
1年内 8 5 0 0 0 13
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.07│ 0.92│ 1.11│ 1.16│ 1.40│ 1.66│
│每股净资产(元) │ 8.96│ 8.11│ 8.96│ 9.82│ 10.96│ 12.29│
│净资产收益率% │ 11.99│ 11.35│ 12.35│ 11.82│ 12.76│ 13.52│
│归母净利润(百万元) │ 251.24│ 260.24│ 312.43│ 326.97│ 393.51│ 468.91│
│营业收入(百万元) │ 1031.13│ 1060.50│ 1072.18│ 1277.88│ 1521.20│ 1805.58│
│营业利润(百万元) │ 290.31│ 305.73│ 378.97│ 383.80│ 466.12│ 556.67│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-12 增持 维持 43.36 1.08 1.29 1.61 海通证券
2024-11-01 增持 首次 --- 1.11 1.32 1.54 东北证券
2024-10-29 买入 维持 52.08 1.09 1.24 1.35 华泰证券
2024-09-18 增持 首次 29.03 1.16 1.45 1.83 海通证券
2024-09-03 买入 维持 31.36 1.12 1.28 1.46 国投证券
2024-08-30 买入 维持 33 1.18 1.59 2.00 华创证券
2024-08-29 增持 维持 --- 1.19 1.38 1.57 国金证券
2024-05-30 买入 首次 33.47 1.35 1.61 1.94 国投证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-12│柯力传感(603662)公司季报点评：24Q3业绩改善，内生外延打开成长空间
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.05/3.64/4.54亿元，EPS为1.08/1.29/1
.62元。考虑到公司力学传感器龙头企业，内生+外延双轮驱动公司持续成长，六维力传感器产品已经送样华为
，我们给予公司2024年35-40倍PE估值，合理价值区间为37.94-43.36元/股（预计2024年公司EPS为1.08元），
对应合理市值为107-122亿元，“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-01│柯力传感(603662)并表助力Q3营收增速显著，持续推进横向布局战略
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、3.73和4.35亿元，对应PE值分别为30、25和22
倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│柯力传感(603662)Q3营收因并表高增，传感器送样华为
──────┴─────────────────────────────────────────
考虑到力传感器下游需求疲软，我们略微下调公司2024-2026年归母净利润至3.06亿元、3.49亿元和3.8亿
元（前值3.19亿元、3.64亿元和3.97亿元），同比增速分别为-1.99%、13.98%、8.76%，对应EPS为1.09、1.24
、1.35元。可比公司2025年PE为41x，考虑到公司传感器森林和机器人领域布局，我们给予公司2025年PE42x，
目标价52.08元，维持买入评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-18│柯力传感(603662)业绩略有承压，新增子公司预计贡献业绩增量
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：作为国内应变式称重传感器行业的龙头，公司正积极转型成为一家专注于多物理量传感
器及物联网平台的综合性企业。与此同时，公司紧随机器人产业的发展趋势，正积极布局机器人用力传感器领
域，有望打开新的成长空间。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.27/4.08/5.16亿元，EPS为1.16/
1.45/1.83元。考虑到公司力学传感器龙头企业，内生+外延双轮驱动公司持续成长，首次覆盖，我们给予公司
2024年21-25倍PE估值，合理价值区间为24.38-29.03元/股（预计2024年公司EPS为1.16元），对应合理市值为
69-82亿元，“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-03│柯力传感(603662)投并购进展顺利下半年有望发力，六维力、力矩传感器已多家送样
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.17/3.62/4.13亿元，同增1.5%/14.1%/14.2%，
对应PE水平分别为20/18/16倍。考虑到公司传感器业务稳步扩张，积极布局机器人传感器，并成功研发多款六
维力/力矩传感器产品，给予6个月目标价31.36元，对应2024年28XPE，维持“买入-A”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│柯力传感(603662)2024年中报点评：利润短期下滑，看好新增子公司贡献全年业绩增量
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：考虑到公司子公司并表导致期间费用率的增长以及公允价值变动损益，我们下调公司利润预测
，预计公司2024-2026年收入分别为12.54、15.46、19.33亿元；归母净利润分别为3.32（前值3.83）、4.48（
前值4.83）、5.64（前值6.06）亿元；EPS分别为1.18、1.59、2.00元。同时考虑到可比公司平均估值水平下
移，2024年PE由前期30倍调整至28倍，对应目标价为33.0元，维持“强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-29│柯力传感(603662)业绩短暂承压，传感器多元化顺利进行
──────┴─────────────────────────────────────────
公允价值变动导致24Q2净利润低于预期，且收并购体量小于预期，因此下调24-26年盈利预测，利润下调7
%/9%/7%，预计24-26年营收分别为12.71/14.81/16.95亿元，同比+18.5%/+16.59%/+14.45%。净利润分别3.34/
3.89/4.42亿元，同比+6.92%/+16.33%/+13.63%，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-05-30│柯力传感(603662)称重传感器龙头，平台化+机器人打造成长极
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是国内应变式称重传感器领域龙头，通过持续的外延并购及平台建设，致力于发展成为多
物理量传感器及平台型物联网企业。此外，公司抢抓机器人行业机遇，积极布局机器人用力传感器且筹备人形
机器人相关传感器的对外投资项目。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.81、4.55、5.48亿元，同
比增长21.8%、19.7%和20.3%，对应2024-2026年PE水平分别为19、16、14倍。给予公司2024年25倍PE，目标价
33.8元，首次覆盖，给予“买入-A”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
