研报评级☆ ◇603682 锦和商管 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】 暂无数据

【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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  2025-11-21│锦和商管(603682)2025年11月21日投资者关系活动主要内容                                        
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    问题1：请问公司三季度盈利情况如何，是否达到预期？                                                     
    回答：尊敬的投资者，您好！公司聚焦城市更新领域，致力于城市老旧物业的重新定位、设计改造、招商运营和服务
提升。作为国内首家上市的轻资产存量资产运营商，经过十多年的发展，公司服务的资产形态逐渐多元化，从最初的文创
产业园区、办公楼，逐步覆盖社区商业、公寓等。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所从事的业务属于租
赁及商务服务业，具体隶属于城市更新领域商用物业运营服务业。                                                
    截止2025年三季度末，公司在管项目68个，在管面积约134万平方米。应对外部环境的不确定性增加，公司积极盘整 
在管项目组合，聚焦高效益项目，退出部分项目。                                                              
    公司2025年前三季度实现营业收入7.29亿元，相比上年同期下降5.89%；实现归属于上市公司股东净利润8,587万元，
相比上年同期上升127.98%，基本每股收益及稀释每股收益0.18元/股，相比上年同期上升125.00%，主要系与同昌盛业的 
交易对手方就业绩承诺签署《补充协议》，针对2021年收购同昌盛业股权转让对价调整等安排（具体可参考《关于拟与同
昌盛业及相关方签署变更业绩补偿承诺相关文件的公告》（公告编号：2024-047）），该事项已经2025年第一次临时股东
大会审议通过后生效（公告编号：2025-001）），该交易导致确认公允价值变动收益影响所致。公司2025年前三季度实现
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.60万元，相比上年同期亏转盈，主要系本报告期公司集中高效益项 
目，加强成本管控，实现降本增效所致。谢谢！                                                                
    问题2：请问明年业务方面是否有新的战略规划？                                                           
    回答：尊敬的投资者，您好！2025 年中央城市工作部署出台，明确城市更新工作方向，城市更新领域市场潜力大， 
城市新空间需求持续释放。目前，公司已积累大量文创园区及商办物业更新改造的成功案例，管理业态包括但不限于文创
园区、办公楼宇、社区商业、公寓等。通过城市更新行动，实现存量改造项目所在区域的品牌升级、产业升级和商业运营
升级，丰富原有业态。引入的租户结构符合新产业赛道的特点要求，租户结构以文化创意产业及新经济客户为主，涵盖制
造业、专业服务、贸易服务等传统行业，互联网、知识经济、生物医疗、文化创意等新经济业态。                    
    未来，公司也将持续把握政策红利、研判产业升级趋势，提升楼宇改造和运营能力，持续吸引新经济企业在园区内实
现协同发展，推动多方资源互相流通，激发区域经济活力，推动城市持续更新。谢谢！                              
    问题3：面对复杂恶劣的外部环境，公司接下来如何维持相对稳定的业绩增长？                                 
    回答：尊敬的投资者，您好！外部环境不确定性加剧情况下，公司管理层和全体员工紧密围绕既定经营管理目标，围
绕“城市更新”领域，聚焦核心主业，做好招商运营和物业管理服务，持续推动公司实现高质量发展。公司在管项目多处
于上海、北京、杭州、南京的核心地段，但一定程度上同样受新增供应的挤压，导致部分项目边际成交租金单价承压，公
司管理层坚决贯彻年度经营计划，持续修复各项目的出租率。                                                    
    公司经营团队通过提升园区服务、优化招商策略等多种举措以提升园区出租率，包括但不限于以下举措：          
    （1）积极维护存量租户，持续挖掘存量租户的续租及扩租潜在需求；                                         
    （2）提升物业服务及运营服务水平，提升租户各类需求的反馈速度和满意度；                                 
    （3）按产品类型及区域，组建更为专业化的办公、商业、重点项目招商运营团队，扎根片区，深耕片区，盘活各类 
渠道和客户资源；                                                                                          
    （4）顺应市场变化、满足客户需求，根据租户的需求不断提升交付标准和更为灵活的商务条件；                 
    （5）以价换量，加速去化，确保存量成熟期项目出租率高于行业平均水平。                                   
    公司坚定看好城市更新赛道，持续关注潜在商业机会，满足保守测算前提下，适度开拓承租运营和受托运营业务。  
    问题4：请问公司此次更名是基于什么原因？是否有业务拓展或战略发展上的考量？                             
    回答：尊敬的投资者，您好！公司此次更名为进一步完善集团化管理模式，公司结合战略规划以及经营发展需要，经
慎重考虑，决定变更公司名称，变更后公司代码及简称均保持不变，主营业务未发生变化。决策程序符合《公司法》《证
券法》等相关法律法规及《公司章程》的有关规定。谢谢！                                                      
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