价值分析☆ ◇603682 锦和商管 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-02
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               0              1              0              0              0              1
2月内               0              1              0              0              0              1
3月内               0              1              0              0              0              1
6月内               0              1              0              0              0              1
1年内               0              1              0              0              0              1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.26│      0.21│      0.21│      0.28│      0.36│      0.46│
│每股净资产(元)      │      2.39│      2.38│      2.37│      2.56│      2.81│      3.13│
│净资产收益率%       │     10.98│      8.63│      8.83│     10.70│     12.70│     14.50│
│归母净利润(百万元)  │    124.06│     97.04│     98.84│    130.00│    168.00│    215.00│
│营业收入(百万元)    │    908.76│    881.75│   1031.97│   1211.00│   1425.00│   1683.00│
│营业利润(百万元)    │    110.19│     59.73│     63.47│    116.00│    164.00│    222.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-04-02     增持       维持             6.16       0.28       0.36       0.46       海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-04-02│锦和商管(603682)营收和归母净利双增，经营现金流良好                                
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    投资建议：受益超大特大城市城中村政策的利好，“优于大市”评级。公司是一家轻资产运营的服务型公
司，主营业务为城市老旧物业、低效存量商用物业的定位设计、改造、招商、运营和服务。                
    我们预计公司2024-2025年EPS约为0.28元、0.36元，根据上海、北京两地的统计局披露，截止2003年年底
，两地办公建筑、商场店铺及其他非住宅房屋累计竣工面积规模约8000万㎡，排除部分项目已经更新改造，仍
存在较大的可供改造空间。而公司在管物业主要位于上海、北京等一线城市的核心区位，将充分受益，因为我
们给予公司2024年18-22倍的动态市盈率，对应合理价值区间为5.04元-6.16元，维持“优于大市”投资评级。

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