价值分析☆ ◇603688 石英股份 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 2 0 0 0 4
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.80│ 2.91│ 13.95│ 18.37│ 21.65│ 26.55│
│每股净资产(元) │ 6.12│ 9.04│ 20.84│ 37.46│ 58.03│ 80.66│
│净资产收益率% │ 12.89│ 32.23│ 66.93│ 51.83│ 41.40│ 33.90│
│归母净利润(百万元) │ 280.98│ 1052.19│ 5039.13│ 7017.33│ 8538.33│ 9591.67│
│营业收入(百万元) │ 960.68│ 2004.17│ 7184.23│ 10458.00│ 12825.00│ 14489.00│
│营业利润(百万元) │ 321.52│ 1236.82│ 5958.25│ 8174.00│ 9953.00│ 11206.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-05 增持 维持 163.98 18.22 22.11 25.87 海通证券
2024-04-02 增持 维持 122 15.20 15.70 --- 中金公司
2024-03-28 买入 首次 --- 22.58 28.48 30.25 华金证券
2024-03-25 买入 维持 --- 17.47 20.30 23.52 长江证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-05│石英股份(603688)公司研究报告：归母净利润高增，分红比例提升
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给予“优于大市”评级。公司石英砂受益于光伏景气度高，供给受限，价格高位，盈利水平极高，2023分
红比例有明显提升。我们预计2024~2026年归母净利润分别为65.84、79.89、93.47亿元，对应EPS分别为18.22
、22.11、25.87元/股，由于石英砂盈利在较高位臵，我们保守给予公司2024年8-9倍PE，对应合理价值区间14
5.76~163.98元，给予“优于大市”评级。
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2024-04-02│石英股份(603688)优质高纯砂格局未改，光纤半导体管棒盈利亮眼
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我们维持公司2024eEPS15.2元，引入2025eEPS15.7元，当前股价对应2024e/25e6x/6xP/E。我们维持跑赢
行业评级，考虑到后续产品降价压力以及产业链估值回调，我们下调目标价19%至122元，对应2024e/25e8x/8x
P/E，隐含31%上行空间。
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2024-03-28│石英股份(603688)高纯石英砂业务量价齐升，掌握核心提纯技术综合实力强劲
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投资建议：公司是国内石英砂及石英制品龙头企业，公司拥有行业领先的高纯石英砂、石英管棒、石英器
件等种类齐全的石英系列产品及生产技术。公司凭借技术领先及产能规模领先优势，有望持续享受光伏行业红
利，我们预计公司2024-2026归母净利润分别为81.58、102.91及109.30亿元，对应EPS分别为22.58、28.48及3
0.25元/股，对应PE分别为4.0、3.2及3.0倍，首次覆盖，给予“买入-A”评级。
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2024-03-25│石英股份(603688)期待下游景气复苏带来更高增长
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预计2024-2025年业绩63、73亿，对应PE为4.8、4倍，买入评级。
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