价值分析☆ ◇603690 至纯科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-25
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               5              0              0              0              0              5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.88│      0.88│      0.98│      0.97│      1.38│      1.76│
│每股净资产(元)      │     12.77│     13.89│     12.65│     13.50│     14.81│     16.47│
│净资产收益率%       │      6.93│      6.33│      7.71│      6.85│      8.80│     10.05│
│归母净利润(百万元)  │    281.76│    282.44│    377.28│    371.40│    526.63│    671.45│
│营业收入(百万元)    │   2084.10│   3049.53│   3151.03│   3381.87│   3980.86│   4798.76│
│营业利润(百万元)    │    371.15│    293.24│    412.16│    422.50│    603.50│    778.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-09-25     买入       首次              ---       1.00       1.28       1.72       东海证券
2024-09-17     买入       维持              ---       0.94       1.47       1.79       开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-09-25│至纯科技(603690)公司深度报告：深耕高纯工艺系统，蓄力开拓湿法设备业务              
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    投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。预计下游晶圆厂扩产节奏复苏中，公司作为国内高纯工艺系统
龙头，湿法设备业务加速拓展中，我们看好公司的长期发展，预计公司2024-2026年营业收入分别为33.43、39
.69和48.40亿元，同比增速分别为6.08%、18.73%和21.95%；归母净利润分别为3.80、4.85和6.63亿元，同比 
增速分别为0.67%、27.77%和34.55%。                                                               

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  2024-09-17│至纯科技(603690)公司信息更新报告：公司回购方案彰显信心，产能提升助力主营发展后劲  
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    事件：公司发布回购股份方案，彰显公司长期发展信心                                            
    公司发布以集中竞价交易方式回购股份方案公告，2024年9月11日至2025年9月10日，公司拟以自有资金及
其他合法资金回购公司股份实施股权激励，回购资金总额不低于0.3亿元，不超过0.6亿元，回购股份价格不超
过29.46元/股。此外，公司控股股东、实际控制人蒋渊女士于2024年9月10日通过集中竞价交易方式，使用自 
有资金增持公司股份50.01万股，占公司总股本0.13%。考虑全球半导体市场复苏斜率较弱，我们下调公司2024
-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为3.63/5.68/6.90亿元（前值为5
.56/7.43亿元），预计2024/2025/2026年EPS为0.94/1.47/1.79元（前值为1.44/1.92），当前股价对应PE为18
.7/12.0/9.8倍。公司作为国产湿法设备领军企业，在半导体国产替代趋势下，市占率有望加速提升，维持“ 
买入”评级。                                                                                    

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