研报评级☆ ◇603693 江苏新能 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-08-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：5家
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2025-11-13│江苏新能(603693)2025年11月13日-28日投资者关系活动主要内容
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问：公司目前风电、光伏等各业务板块的收入占比及毛利率情况如何？
答：2024年度公司风力发电营业收入为17.78亿元，营收占比84.70%，毛利率56.09%；光伏发电营业收入1.77亿元，
营收占比8.43%，毛利率43.27%。另外，目前生物质项目仍处于停运转型阶段，四家生物质项目中，现仅淮安生物质仍承
担着为当地园区企业供热的社会责任，对公司营业收入、净利润的影响较小。
问：大丰85万千瓦海上风电项目和今年竞配中选的155万千瓦海上风电项目的电价？
答：根据《江苏省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》规定，2025年6月1日以前已全容
量并网的新能源项目为存量项目，2025年6月1日以前已开展并完成竞争性配置的承诺配建储能的海上风电项目，视同存量
项目。存量项目机制电量占其上网电量的比例不高于90%。大丰85万千瓦海上风电项目和155万千瓦海上风电项目是公司控
股股东牵头的联合体在2021年度和2024年度江苏省海上风电项目竞争性配置中中选的项目，按照政策要求，上述项目均属
于存量项目，在结算层面，其机制电量部分在参与现货市场结算后，按照0.391元/千瓦时的机制电价开展差价结算；非机
制电量部分，按照电力市场规则参与各类电力交易结算。
问：公司存量海上风电项目是否参与江苏省机制电价竞价？
答：公司现控股如东35万千瓦的海上风电项目，于2021年投产，参股大唐滨海30万千瓦的海上风电项目，于2019年投
产。按照当前政策规定，属于2025年6月1日之前投产的存量项目，无需参与增量新能源项目可持续发展价格机制竞价。
问：公司在海上风电项目的布局情况如何？未来是否会加大力度投资该领域？
答：截至目前，公司控股海上风电项目1个，如东H2#项目，规模35万千瓦，参股海上风电项目1个，大唐滨海项目，
规模30万千瓦。另外，由公司控股股东江苏省国信集团有限公司（以下简称“国信集团”）先行投资的大丰85万千瓦海上
风电项目，目前处于在建阶段，该项目是江苏首批海上风电竞配项目，未来在符合条件的情况下优先考虑注入公司。此外
，在江苏省2024年度海风竞配中，国信集团牵头联合体中选并获得155万千瓦海上风电项目开发权，该项目尚处于前期开
发阶段。海上风电是公司重要业务之一，未来公司将持续聚焦海上，紧跟江苏省海上风电规划，择优开发项目资源，进一
步扩大新能源发电市场份额，做强做大主业。
问：江苏省机制电价政策中提及的机制电量，是否含前期政策规定的保障利用小时数（风电800小时、光伏400小时）
？
答：根据江苏省发改委、江苏能监办发布的《关于开展2025年电力市场交易工作的通知》规定，不参加绿电交易的集
中式光伏、风电全年保量保价发电小时数分别为400小时、800小时。2026年1月1日起，将按照江苏省发改委印发的《江苏
省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》中规定的机制电价、电量的相关要求执行。
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参与调研机构：1家
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2025-11-05│江苏新能(603693)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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为加强与投资者的深入交流，使投资者更加全面、深入地了解公司情况，公司通过上证路演中心召开2025年第三季度
业绩说明会。公司相关人员通过网络互动形式与投资者进行了沟通，具体内容如下：
1、您好，请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司主营业务为风力发电、光伏发电等新能源业务的投资开发及建设运营，公司将持续聚
焦主责主业，也积极评估扩展其他业务的可行性，努力提高企业经营效益。谢谢！
2、请问公司营收情况如何？
答：尊敬的投资者，您好！2025年1-9月，公司实现营业收入15.26亿元，同比下降2.07%，归母净利润3.90亿元，同
比下降7.93%，业绩下滑主要是因为前三季度江苏地区整体风资源不佳。谢谢。
3、请问今年有分红计划吗？谢谢
答：尊敬的投资者，您好！公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续发展
。公司2024年度利润分配以方案实施前的公司总股本8.91亿股为基数，每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金
红利1.34亿元（含税），该项权益分派已于2025年6月实施完成。谢谢！
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