价值分析☆ ◇603699 纽威股份 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 5 0 0 0 0 5
2月内 7 1 0 0 0 8
3月内 11 1 0 0 0 12
6月内 13 1 0 0 0 14
1年内 18 3 0 0 0 21
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.50│ 0.62│ 0.95│ 1.23│ 1.46│ 1.73│
│每股净资产(元) │ 3.91│ 4.34│ 4.92│ 6.03│ 7.29│ 8.80│
│净资产收益率% │ 12.90│ 14.34│ 19.30│ 20.92│ 20.75│ 20.48│
│归母净利润(百万元) │ 377.46│ 466.12│ 721.80│ 941.23│ 1116.15│ 1311.88│
│营业收入(百万元) │ 3961.74│ 4059.22│ 5544.46│ 6672.60│ 7738.83│ 8890.50│
│营业利润(百万元) │ 434.45│ 546.62│ 825.67│ 1113.49│ 1325.84│ 1560.55│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 --- 1.33 1.49 1.68 华安证券
2024-10-29 买入 首次 --- 1.20 1.43 1.66 华鑫证券
2024-10-25 买入 维持 --- 1.33 1.57 1.83 西南证券
2024-10-17 买入 维持 27.42 1.20 1.39 1.59 西南证券
2024-10-16 买入 维持 --- 1.25 1.57 1.95 东吴证券
2024-10-07 增持 首次 21.62 1.21 1.45 --- 中金公司
2024-09-29 买入 首次 --- 1.20 1.40 1.60 浙商证券
2024-09-29 买入 维持 --- 1.25 1.57 1.95 东吴证券
2024-09-11 买入 维持 --- 1.25 1.57 1.95 东吴证券
2024-09-03 买入 维持 --- 1.18 1.36 1.56 西南证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.23 1.45 1.71 华安证券
2024-08-16 买入 维持 --- 1.25 1.47 1.71 东吴证券
2024-07-12 买入 维持 --- 1.25 1.47 1.71 东吴证券
2024-05-16 买入 维持 --- 1.13 1.31 1.52 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│纽威股份(603699)24三季报点评：Q3归母净利同比+34.9%，盈利能力再提升
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根据公司24年三季报，结合对公司产能及下游拓展的判断，我们调整公司盈利预测为2024-2026年营业收
入分别为63.02/70.34/78.52亿元（2024-2026年前值65.28/76.21/88.24亿元），归母净利润分别为10.08/11.
32/12.74亿元（2024-2026年前值9.35/11.06/13亿元），以当前总股本计算的摊薄EPS为1.33/1.49/1.68元（2
024-2026年前值1.23/1.45/1.71元）。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为17/15/13倍。公司
作为国内工业阀门领先企业，高端市场及产品突破叠加下游持续景气，公司有望凭借上游产业链及产品渠道布
局持续获取竞争优势，维持“买入”评级。
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2024-10-29│纽威股份(603699)公司事件点评报告：海外市场拓展，盈利能力提升
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盈利预测
公司作为国内工业阀门领先企业，多年来致力于阀门产品技术的自主创新和发展，有望凭借产品渠道布局
持续获取竞争优势，持续提升公司整体盈利水平,预测公司2024-2026年收入分别为65.24、76.89、87.04亿元
，EPS分别为1.20、1.43、1.66元，当前股价对应PE分别为19.5、16.4、14.1倍，给予“买入”投资评级。
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2024-10-25│纽威股份(603699)2024年三季报点评：24Q3业绩高增长，盈利能力再提升
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润为10.1、12.0、13.9亿元，当前股价对应PE为17
、15、13倍，未来三年归母净利润复合增长率25%，维持“买入”评级。
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2024-10-17│纽威股份(603699)工业阀门龙头，全球化布局享下游高景气
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润为9.1、10.6、12.1亿元，对应EPS为1.20、1.39
、1.59元，当前股价对应PE为18、16、14倍，未来三年归母净利润复合增长率19%。给予公司2025年20倍PE，
对应目标价27.80元，维持“买入”评级。
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2024-10-16│纽威股份(603699)拟滚动推出股权激励计划，绑定高管骨干助力长期成长
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盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润9.5/12.0/14.8亿元预测，当前市值对应估值
为17/14/11倍，维持“买入”评级。
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2024-10-07│纽威股份(603699)快速成长的国内工业阀门龙头，受益海内外下游高景气
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盈利预测与估值
我们预计公司24/25年EPS分别为1.21/1.45元，CAGR为24%。当前股价对应24/25P/E为15.6x/12.9x。我们
给予目标价22元，对应24/25年18x/15xP/E，较目前股价有17%上涨空间。首次覆盖给予“跑赢行业”评级。
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2024-09-29│纽威股份(603699)深度报告：立足全球的工业阀门龙头，受益多下游需求景气共振
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投资建议：看好公司在全球工业阀门领域未来的大成长空间
预计2024-2026年归母净利润为9.3/10.7/12.4亿元，同比增长29%/15%/16%,对应PE16/14/12倍。首次覆盖
，给予“买入”评级。
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2024-09-29│纽威股份(603699)股票激励预留部分授予，新任管理层助力长期发展
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盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润9.5/12.0/14.8亿元预测，当前市值对应估值
为16/12/10倍，维持“买入”评级。
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2024-09-11│纽威股份(603699)国产工业阀门龙头，受益中国EPC总包商带动油服产业链出海
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盈利预测与投资评级：受益中国EPC总包商带动阀门产业出海，叠加海工造船高景气，公司前期布局的产
品、资质、积累的口碑开始变现。我们上调公司2024-2026年归母净利润预测至9.5（原值9.5）/12.0（原值11
.2）/14.8（原值13.0）亿元，当前市值对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。
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2024-09-03│纽威股份(603699)2024年半年报点评：行业+客户持续拓宽，盈利能力显著提升
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盈利预测与投资建议
预计公司2024-2026年归母净利润为9.0、10.4、11.8亿元，当前股价对应PE为16、14、12倍，未来三年归
母净利润复合增长率18%，维持“买入”评级。
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2024-08-30│纽威股份(603699)24H1点评：业绩符合预期，盈利能力持续提升
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盈利预测、估值及投资评级
根据公司24年半年报，结合对公司产能及下游拓展的判断，我们上调公司盈利预测为2024-2026年营业收
入分别为65.28/76.21/88.24亿元（2024-2026年前值64.23/74.36/86.06亿元），归母净利润分别为9.35/11.0
6/13亿元（2024-2026年前值8.56/9.96/11.62亿元），以当前总股本计算的摊薄EPS为1.23/1.45/1.71元（202
4-2026年前值1.13/1.31/1.53元）。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为16/13/11倍。公司作
为国内工业阀门领先企业，高端市场及产品突破叠加出口延续，公司有望凭借上游产业链及产品渠道布局持续
获取竞争优势，维持“买入”评级。
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2024-08-16│纽威股份(603699)2.2亿元扩产铸件产能，看好海外&油气炼化业务持续放量
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盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润预测9.5/11.2/13.0亿元，当前市值对应PE为
14/12/10倍，维持“买入”评级。
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2024-07-12│纽威股份(603699)2024年半年度业绩预告点评：Q2归母净利润增速超预期，高端化拓品逻辑可
│持续
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盈利预测与投资评级：公司业绩超预期，我们上调公司2024-2026年归母净利润预测9.5（原值8.4）/11.2
（原值10.1）/13.0（原值11.9）亿元，当前市值对应PE为14/12/10倍，维持“买入”评级。
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2024-05-16│纽威股份(603699)业绩高速增长超预期，高端化+出海加速推进
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投资建议：预计2024-2026年公司实现营业收入65.06亿元、74.71亿元、84.99亿元，分别同比增长17.34%
、14.84%、13.75%，预计实现归母净利润8.59亿元、9.98亿元、11.54亿元，分别同比增长19.05%、16.11%、1
5.70%，分别对应PE为17.33x、14.92x、12.90x
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