价值分析☆ ◇603699 纽威股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 3 1 0 0 0 4
2月内 3 1 0 0 0 4
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 3 1 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.50│ 0.62│ 0.95│ 1.12│ 1.30│ 1.48│
│每股净资产(元) │ 3.91│ 4.34│ 4.92│ 5.94│ 7.16│ 8.52│
│净资产收益率% │ 12.90│ 14.34│ 19.30│ 18.59│ 18.02│ 17.15│
│归母净利润(百万元) │ 377.46│ 466.12│ 721.80│ 846.21│ 989.89│ 1128.72│
│营业收入(百万元) │ 3961.74│ 4059.22│ 5544.46│ 6693.53│ 7804.91│ 8936.64│
│营业利润(百万元) │ 434.45│ 546.62│ 825.67│ 991.14│ 1161.35│ 1326.07│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-16 买入 首次 19.98 1.11 1.26 1.40 西南证券
2024-04-15 买入 维持 --- 1.11 1.33 1.56 东吴证券
2024-04-14 买入 维持 21.66 1.14 1.34 1.60 国泰君安
2024-04-13 增持 维持 20.82 1.10 1.28 1.37 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-16│纽威股份(603699)2023年年报点评：工业阀门龙头，受益于下游行业高景气
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润为8.4、9.6、10.6亿元，对应EPS为1.11、1.26、
1.40元，当前股价对应PE为16、14、12倍，未来三年归母净利润复合增长率14%，给予公司2024年18倍PE，对
应目标价19.98元，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-04-15│纽威股份(603699)2023年报点评：业绩位于预告中值，看好阀门龙头高端化&拓品发展前景
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盈利预测与投资评级：我们看好公司高端化+拓品逻辑兑现，上调公司2024-2025年归母净利润预测8.4（
原值7.5）/10.1（原值9.0）亿元，预计2026年归母净利润11.9亿元，对应PE为16/14/11倍，维持“买入”评
级。
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2024-04-14│纽威股份(603699)2023年年报点评：下游高景气延续，工业阀门新品突破
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投资建议：公司业绩符合预期，考虑到行业国产替代持续推进、传统下游景气度回升与新业务拓展顺利，
公司业绩有望快速增长，维持2024-2025年EPS为1.14/1.34元，新增2026年EPS为1.60元，参考可比公司，给予
公司2024年19倍PE，上调目标价至21.66元，增持。
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2024-04-13│纽威股份(603699)归母净利+55%，高端产品持续突破
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23年扣非归母净利润同比+67.8%，维持“增持”评级
2023年公司共实现营收55.44亿元，同比+36.6%；归母净利润7.22亿元，同比+54.9%；扣非归母净利润7.4
4亿元，同比+67.8%。其中Q4单季度，实现营收13.05亿元，同比-88.6%；归母净利润1.33亿元，同比+11.7%；
扣非归母净利润1.15亿元，同比+10.7%。规模效应下，公司利润增速高于营收增速。我们预计24-26年归母净
利润分别为8.3/9.7/10.5亿元，对应PE为16/14/13倍。可比公司24年Wind一致预期PE均值为16倍。考虑公司国
际竞争优势凸显，产品结构持续优化，盈利能力有望进一步提升，给予公司24年19xPE，目标价20.82（前值：
15.27）元，维持“增持”评级。
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