研报评级☆ ◇603703 盛洋科技 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：21家
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2026-01-09│盛洋科技(603703)2026年1月9日投资者关系活动主要内容
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1.欧洲最大两家卫星运营商为何选择FTA合作？
回复：首先，FTA（品牌为Inverto）在行业已深耕三十多年，产品质量高端，在市场拥有长期建立的合作关系与信誉
，因此相关卫星运营商在发起项目询价时，会优先将FTA纳入候选名单。
其次，FTA是唯一能够提供端到端DVB-NIP解决方案的厂商，覆盖卫星信号的上行（将OTT内容优化打包传输至卫星）
和下行（从卫星到网关再到终端设备）全链路；同时，FTA提前布局并参与DVB-NIP标准制定，该标准由欧洲电信标准协会
（ETSI）于2024年发布。
第三，FTA的解决方案经卫星运营商及其客户测试验证，终端用户体验优异，内容选择、展示及APP易用性均获认可。
2.公司是否为单纯的硬件供应商？软件服务的收费模式及与硬件的结合情况如何？
回复：公司提供软硬件一体化解决方案，硬件是一次性收入来源，软件主要通过许可费、年维护费、年版权费及商业
广告分成等方式收取，其中年版权费及商业广告分成一般与运营商协商确定。只要客户使用终端产品，每年即可获得持续
收入。
3.公司是否有机会为低轨（LEO）卫星运营商提供产品？
回复：公司解决方案基于DVB-NIP技术开发，最初是针对地球静止轨道（GEO）卫星，因LEO卫星更多采用IP通信，该
方案可调整适配LEO和中地球轨道（MEO）卫星，技术上无难度。目前公司主要做GEO卫星的固定接收场景（如学校、酒店
），同时正开发LEO卫星相关解决方案，可应用于移动载体（飞机、火车、汽车等）。
4.公司卫星终端业务的现有产品、技术实力及未来产品规划是怎样的？
回复: 现有产品方面，面向B2C的静止轨道卫星娱乐个人接收产品已准备就绪，目前公司已有三款终端产品完成研发
并推向市场。 技术实力上，公司是DVB-NIP软硬件唯一提供商，软件已获欧洲某头部卫星运营商认可。未来两年重点部署
静止轨道卫星娱乐个人接收产品，同步研发低轨（LEO）卫星的连接及移动性解决方案（如飞机、火车、汽车等移动场景
）。
5.公司在低轨卫星终端领域的布局计划是怎样的？
回复：公司FTA相关产品与现有低轨卫星终端存在差异化，可通过软件技术增强与卫星运营商的用户粘性。目前，在
欧洲公司已与欧洲两大卫星运营商及法国内容服务商等建立合作，技术可帮助运营商解决多场景需求。国内低轨卫星星座
仍处于发射组网阶段，公司在未来将适时推出低轨卫星终端。
6.公司与Starlink（星链）在软硬件层面是否存在合作机会？
回复: 技术层面，公司可提供多路径数据传播、接收及视频接收等技术支持，技术上完全可以支撑合作需求。但合作
需结合客户意愿、市场需求及客户定制化，存在不确定性。
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参与调研机构：3家
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2026-01-05│盛洋科技(603703)2026年1月5日投资者关系活动主要内容
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1. 公司子公司 FTA 与全球头部卫星运营商的南美项目合作已进入落地阶段，请问该项目的业务推进节奏是怎样的？
后续将如何扩大合作覆盖范围？
回复：子公司FTA与全球头部卫星运营商的南美项目目前正按合同实施推进，前期主要是软件许可授权、定制开发与
终端产品的小批量交付验证。后续公司将依托合作方的渠道资源，结合南美市场需求特点，逐步扩大终端产品的覆盖范围
，并积极探索与当地运营商的协同合作，推动项目规模化落地。
2. 近期国际局势，是否影响FTA的南美项目？
回复：近期国际局势对FTA的南美项目影响有限，项目正按合同约定稳步推进，后续公司将持续关注局势变化，灵活
调整业务策略，保障项目稳步推进与持续收益。
3. 公司子公司 FTA 的 DVB-NIP 技术作为核心竞争力，目前在行业内的技术领先性体现在哪些方面？后续将如何持
续巩固技术壁垒？
回复：FTA 的DVB-NIP技术优势核心体现在卫星与IP网络的内容分发的双向互动能力，依托自研Q-Stream平台，实现
了既能承接卫星互联网的信号传输需求，又可实现线性广播、推送VoD、定向广告、全家庭流媒体等多元OTT功能。后续公
司将持续投入研发资源，跟踪行业技术标准迭代，通过加大研发投入，进一步巩固在卫星互联网细分领域的领先地位。
4.FTA的DVB-NIP技术的商业化推广进度如何？
回复：FTA的DVB-NIP技术商业化推广已进入加速落地阶段，2025年，除与欧洲通信卫星公司Eutelsat、某全球头部卫
星运营商签署合作协议外，近期还与法国某头部传媒服务商、新加坡某通信服务商建立合作，标志着应用场景拓展的开启
。目前有三款适配不同海外需求的卫星互联网终端已完成研发、试产试样并进入小批量试生产，后续将按订单批量生产。
在合作模式上，FTA 负责提供解决方案、终端与技术支撑，运营商提供卫星资源与客户对接，收益涵盖终端销售、技术服
务及服务费、广告分成等，后续将深化国际合作并扩大终端产能，加速DVB-NIP技术的规模化商用。
5. 未来卫星通信终端在国内外市场的业务布局？
回复：结合国家“十五五”商业航天战略，公司立足“有线、无线通信+卫星通信”双轮驱动，以多轨位卫星通信终
端与多场景服务构建业务布局。公司深化与Eutelsat等国际头部卫星运营商合作，迭代DVB-NIP技术终端并拓展南美、欧
洲、非洲市场；同时推进车载、船载等细分场景终端量产升级，同步研发低轨终端，完善产品矩阵，逐步向“设备+服务
”综合服务商转型。公司短期将推动订单放量与收入结构优化，中长期致力于让卫星通信业务成为核心增长引擎，深度契
合商业航天规模化发展趋势。
6.公司在高速线缆上的业务布局？
回复：当前，公司在高速线缆业务上，聚焦车载、数据中心两大高价值场景，打造覆盖高性能数据线缆、车载以太网
线缆、射频同轴线缆的产品矩阵，核心依托进口专用设备与领先制造、检测工艺构建技术壁垒，深度绑定重要客户，不断
拓展国内外市场。公司持续跟踪高端线缆，积极探索机器人、医疗设备等具备发展潜力的新兴领域，通过场景化深耕实现
业务、市场双提升。
7.公司在低轨卫星通信终端上的发展规划？
回复：依托FTA研发优势，分阶段推进发展。技术上，聚焦平板天线、便携式终端等产品研发，构建多场景终端矩阵
；合作上，深化与国内外卫星运营商协同，加快技术验证和交付验证进程；目前在配合客户做前瞻研发，预计将于27年推
出低轨产品。
8.未来公司整体的业务规划
回复：当前，公司整体情况向上向好，市场需求旺盛，订单充足，生产经营按计划稳步推进。高速线缆、小显示器件
、5G基站等核心产品为营收提供坚实支撑；卫星通信终端业务紧扣国家商业航天发展战略，未来增长可期。公司将锚定“
有线/无线通信+卫星通信”双轮驱动战略，通过生产线改扩建、设备智能化改造和工艺参数优化，不断推出新产品，实现
产品高端化、精密化、数字化转型。同时，依托现有的海外布局优势，加大高速线缆及卫星通信终端的市场推广力度，积
极开拓海外新市场，持续提升公司产品在国际市场的份额和影响力，以实现公司业绩稳步增长。
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参与调研机构：2家
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2025-10-28│盛洋科技(603703)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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1.传统业务的未来展望，3季度是传统淡季，今年4季度和明年趋势如何？
回复：第四季度是公司传统业务的销售旺季，目前公司订单饱和，各产线均在为订单交期全力生产，公司将积极推动
业绩稳步增长，努力实现员工持股计划的业绩考核目标。
2.高速铜缆业务布局，已在生产的产品品类和用途，目前产能和未来规划，高速铜缆新产品研发和市场拓展有哪些进
展？未来三年的情况。
回复：目前公司铜缆业务产品主要应用于数据中心、车载通信等领域，公司也在积极开拓铜缆业务的其他市场用途，
未来也将应用于医疗器械、机器人等领域。公司将持续加大在高速铜缆技术领域的研发投入，不断探索创新，提升公司在
高速铜缆市场的竞争力。
3.卫星通信情况，国内直播卫星项目何时产生收益？ 国内应用领域及市场容量展望。
回复：公司已与相关合作方共同成为中广融合直播卫星业务联合铺货试点及运营合作伙伴招募项目成交候选人，该项
业务聚焦于中星9C直播卫星终端的联合铺货试点及运营服务，是国家广播电视公共服务体系建设的重要组成部分，属于卫
星通信在广电民生服务场景的关键落地应用。
公司主要负责按授权标准与要求，提供新一代“直播卫星+北斗+5G”融合通信终端，该终端支持中星9C卫星信号接收
与高清解码，通过北斗实现位置锁定，同时适配5G通信、家庭流媒体等多元化功能。
目前项目具体采购份额尚未披露，后续若试点达成预期成效，公司有望获得长期供货订单，如果订单量增加，毛利率
也会有望提升。此次业务合作是公司卫星通信业务在国内广电领域的关键突破，能够助力公司切入国家级直播卫星服务网
络，联动现有配套产品提升国内营收占比。
4.海外子公司FTA与Eutelsat的DVB-NIP合作何时转化为实际订单？海外市场提供的是什么样的产品和服务？与国外卫
星通信公司的合作模式、业务构成、竞争力，海外应用领域及市场容量展望，及公司的业务规划。
回复：DVB-NIP（DVB Native IP）是欧洲电信标准协会（ETSI）发布的DVB广播网络IP化标准，支持在卫星和地面广
播网络上进行基于IP的媒体分发，允许通过单一融合平台同时为传统广播终端和IP设备提供服务。 ?
DVB-NIP技术商业化前景广阔，在国际市场上，运营商自身业务拓展、转型需求，以及卫星互联网相关新应用场景的
出现，均为其提供了增长空间，目前正处于快速推广阶段。公司与Eutelsat采用技术与资源协同的合作模式，Inverto负
责提供解决方案、技术支撑及配套终端设备，Eutelsat负责提供卫星资源及与客户对接。在DVB-NIP技术商业化上，公司
除DVB-NIP终端销售及技术升级、配套服务收入外，还可通过年服务费、定向广告分成等实现持续增收。
该产品不仅涵盖ODU、Ka/Ku LNB等卫星通信核心组件技术，更依托与Eutelsat的合作实现商业化突破，成为卫星互联
网落地家庭场景的标杆案例，兼顾成熟市场增值服务与新兴市场覆盖需求。合作将为公司带来直接订单收入，提升全球品
牌力并带动射频电缆等配套产品协同销售，同时加速技术迭代以适配低轨卫星的新场景。
目前公司正在积极接洽卫星运营商，全面拓展合作渠道，寻求更多的合作机会和发展空间，预计将于2026年开始小批
量销售该产品，并于2026年下半年扩大销售规模。
5.未来3年公司整体的业务规划
回复：目前来看，公司整体情况向上向好，市场需求旺盛，订单充足，生产经营按计划稳步推进。数据线缆、显示器
件、5G铁塔等产品需求稳定；卫星通信终端类产品正值国家大力推进北斗规模化应用，5G卫星电视终端订单需求明确。未
来，公司将围绕“有线/无线通信+卫星通信”双轮驱动战略，通过生产线改扩建、设备智能化改造和工艺参数优化，不断
推出新产品，实现产品高端化、精密化、数字化转型。同时，公司充分依托已有的海外布局优势，加大对数据线缆及卫星
通信终端业务的推广力度，积极开拓新的海外市场，提升公司产品在国际市场的份额和影响力，以实现公司业绩稳步增长
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