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603722(阿科力)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇603722 阿科力 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-05 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 1 1 0 0 0 2 2月内 1 1 0 0 0 2 3月内 2 1 0 0 0 3 6月内 5 2 0 0 0 7 1年内 9 5 0 0 0 14 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.59│ 1.14│ 1.37│ 0.40│ 1.44│ 3.64│ │每股净资产(元) │ 6.60│ 7.52│ 8.64│ 8.75│ 9.88│ 12.85│ │净资产收益率% │ 8.92│ 15.19│ 15.82│ 4.59│ 14.05│ 25.56│ │归母净利润(百万元) │ 51.78│ 100.44│ 120.18│ 35.43│ 126.71│ 320.29│ │营业收入(百万元) │ 538.05│ 880.23│ 713.09│ 569.57│ 816.43│ 1489.00│ │营业利润(百万元) │ 60.27│ 113.05│ 139.89│ 41.29│ 146.14│ 368.14│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-03-05 增持 首次 --- 0.27 0.56 0.95 光大证券 2024-03-04 买入 调高 --- 0.26 0.71 1.82 长城证券 2023-12-27 买入 首次 65.6 0.39 1.64 3.12 东北证券 2023-11-14 买入 维持 --- 0.50 1.86 5.48 开源证券 2023-11-01 买入 维持 --- 0.31 1.60 4.69 长江证券 2023-10-09 买入 首次 --- 0.45 1.77 4.82 长江证券 2023-10-09 增持 维持 --- 0.64 1.96 4.63 长城证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-05│阿科力(603722)投资价值分析报告:国内聚醚胺行业龙头,布局COC/COP材料拓宽成长 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级:公司为国内聚醚胺领域的龙头企业之一,同时布局有高端光学材料COC/COP。随 着下游风电领域需求的持续增长和相关原材料价格的回落,公司凭借自身的产品优势和规模优势,以及湖北基 地的产能扩增,公司聚醚胺产品利润将逐步恢复。光学材料方面,随着消费电子、智能驾驶、医疗器械等领域 对于COC/COP材料需求量的增加,公司作为国内率先突破COC/COP技术壁垒的生产企业,将明显受益。我们预计 2023-2025年公司归母净利润分别为0.24/0.49/0.83亿元,对应EPS分别为0.27/0.56/0.95元/股,首次覆盖, 给予公司“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-04│阿科力(603722)COC国产替代蓄势待发,看好COC产品国产化进程 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:COC/COP供给端产能集中,目前市场主要被日本企业垄断。我们认为公司新建COC项目可打破国 外企业技术垄断,实现国产替代,项目投产有望为公司开辟第二收入增长曲线,为公司未来业绩增长奠定基础 。由此我们预计阿科力2023-2025年收入分别为5.40/7.24/10.67亿元,同比增长-24.23%/33.37%/48.05%,归 母净利润分别为0.23/0.63/1.60亿元,同比增长-80.67%/169.74%/154.74%,对应EPS分别为0.26/0.71/1.82元 。结合公司3月1日收盘价,对应PE分别为146/54/21倍。上调至“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-27│阿科力(603722)COC材料勾勒新成长蓝图,拓宽企业护城河 ──────┴───────────────────────────────────────── 首次覆盖,建议给予“买入”评级。我们预计2023-2025年公司营业收入分别为5.76/9.31/15.06亿元,预 计2023-2025年归母净利润为0.34/1.44/2.74亿元,对应PE为121X/29X/15X。考虑公司COC投产后打破海外垄断 ,先进新材料企业属性进一步巩固,以及高于可比公司的平均增速,建议给予公司明年40倍PE,对应目标市值 58亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-14│阿科力(603722)公司信息更新报告:传统业务承压,COC意向订单超预期,静待产业化落地 ──────┴───────────────────────────────────────── Q3利润下滑82.36%,静待COC产业化落地,维持“买入”评级 公司2023前三季度实现营收4.14亿元,同比-28.39%;实现归母净利润2,140.98万元,同比-79.48%。其中 Q3单季度实现营收1.34亿元,同比-20.07%;实现归母净利润522.76万元,同比-82.36%。由于原材料价格下降 ,主要市场处于行业低谷期,导致公司产品价格也大幅下降,公司业绩周期性回落。我们维持公司盈利预测, 预计公司2023-2025年归母净利润为0.44、1.63、4.82亿元,对应EPS为0.50、1.86、5.48元/股,当前股价对 应PE为92.3、24.8、8.4倍。我们看好公司COC新材料产业化突破在即,前景可期,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-01│长江证券-阿科力(603722)三季度业绩承压,COC打开公司成长空间-231101 ──────┴───────────────────────────────────────── 作为国内深耕新材料的国家级高新技术企业,在不考虑未来股本变动的情况下,考虑聚醚胺及COC/COP项 目产能贡献,预计公司2023年-2025年归母净利润为0.27亿元、1.41亿元和4.12亿元,对应2023年10月27日收 盘价PE为148.2X、28.7X和9.8X,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-09│长江证券-阿科力(603722)打破国外垄断,光学材料龙头崛起-231009 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议 作为国内深耕新材料的国家级高新技术企业,在不考虑未来股本变动的情况下,考虑聚醚胺及COC/COP项 目产能贡献,预计公司2023年-2025年归母净利润为0.40亿元、1.55亿元和4.24亿元,对应2023年9月28日收盘 价PE为102.7X、26.4X和9.7X,首次覆盖,给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-09│长城证券-阿科力(603722)公司业绩短期承压,看好COC/COP产品国产替代化-231009 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计阿科力2023-2025年收入分别为6.18/9.34/17.00亿元,同比增长-13.35%/51.21%/81. 93%,归母净利润分别为0.56/1.72/4.07亿元,同比增长-53.49%/207.80%/136.46%,对应EPS分别为0.64/1.96 /4.63元。结合公司9月25日收盘价,对应PE分别为77/25/11倍。我们基于以下三个方面:1)在风电、页岩气 开采等下游应用领域需求向好的背景下,我们看好公司聚醚胺产能的扩张,有望提升公司在聚醚胺市场的竞争 力,利好未来业绩释放。2)我们看好新能源汽车行业的持续发展推动上游涂料需求稳定增长,预计公司光学 材料板块营收规模将持续提升。3)我们认为公司新建COC/COP项目可有效打破国外企业技术垄断,实现国产替 代,项目投产有望为公司开辟第二收入增长曲线。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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