价值分析☆ ◇603739 蔚蓝生物 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 3 8 0 0 0 11
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.70│ 0.53│ 0.28│ 0.44│ 0.55│ 0.66│
│每股净资产(元) │ 6.69│ 6.37│ 6.52│ 6.83│ 7.23│ 7.70│
│净资产收益率% │ 10.54│ 8.26│ 4.25│ 6.54│ 7.65│ 8.80│
│归母净利润(百万元) │ 108.98│ 132.57│ 69.84│ 109.61│ 139.38│ 168.14│
│营业收入(百万元) │ 960.25│ 1150.82│ 1163.16│ 1282.42│ 1453.03│ 1663.07│
│营业利润(百万元) │ 142.06│ 170.87│ 102.90│ 156.69│ 195.09│ 231.71│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-02-07 买入 首次 --- 0.42 0.52 0.63 民生证券
2023-11-03 买入 维持 --- 0.49 0.57 0.63 中泰证券
2023-10-29 增持 维持 --- 0.42 0.55 0.67 西南证券
2023-10-28 增持 维持 --- 0.42 0.56 0.72 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-02-07│蔚蓝生物(603739)深度报告：顺应大健康趋势，看好酶制剂、益生菌长期业务发展
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投资建议：酶制剂及益生菌行业壁垒高、国产替代趋势明显，蔚蓝生物是国内较早布局酶制剂及益生菌相
关领域的代表性企业，技术研发及平台优势突出。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.05、1.32、1
.60亿元，EPS分别为0.42、0.52、0.63元，现价（2024/2/6）对应PE分别为22X、17X、14X。我们看好公司未
来成长空间，首次覆盖，给予“推荐”评级。
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2023-11-03│中泰证券-蔚蓝生物(603739)三季报点评：高研发带动高毛利，酶制剂业务快速增长-231103
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投资建议：维持“买入”评级。基于以上分析，预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为12.81/14.19/
15.82亿元，归母净利润分别为1.23/1.43/1.60亿元，EPS分别为0.49/0.57/0.63元，当前股价对应PE为28.9/2
4.8/22.2倍。维持“买入”评级。
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2023-10-29│蔚蓝生物(603739)2023年三季报点评：研发带动毛利增长，产能爬坡未来可期
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盈利预测与投资建议：预计2023-2025年EPS分别为0.42元、0.55元、0.67元，对应动态PE分别为33/25/21
倍，维持“持有”评级。
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2023-10-28│蔚蓝生物(603739)酶制剂产品引领业绩增长，降本增效成果显著
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3、盈利预测与评级：公司积极同海外优势企业展开合作，有望不断提升市场竞争力，同时，公司各大业
务板块产能布局基本完成，在补强原有业务的基础上积极拓展新赛道，有望推动公司业绩持续增长。预计公司
2023-2025年实现营业收入12.84/14.69/16.91亿元，归母净利润1.05/1.42/1.83亿元，EPS分别为0.42/0.56/0
.72元，对应PE分别为33.47x/24.76x/19.22x，维持“增持”评级。
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