价值分析☆ ◇603757 大元泵业 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 6 1 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.87│ 1.56│ 1.71│ 1.59│ 1.76│ 2.02│
│每股净资产(元) │ 7.56│ 8.88│ 9.74│ 10.61│ 11.34│ 12.17│
│净资产收益率% │ 11.56│ 16.92│ 16.95│ 14.99│ 15.47│ 16.57│
│归母净利润(百万元) │ 147.22│ 260.76│ 285.40│ 265.51│ 292.96│ 336.98│
│营业收入(百万元) │ 1484.32│ 1678.01│ 1879.09│ 1919.98│ 2148.49│ 2404.06│
│营业利润(百万元) │ 164.46│ 294.26│ 327.21│ 300.77│ 332.45│ 382.79│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-12 增持 首次 --- 1.39 1.50 1.76 中邮证券
2024-09-01 买入 维持 19.52 1.67 1.84 2.03 国投证券
2024-08-31 买入 维持 --- 1.72 1.93 2.27 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-12│大元泵业(603757)业绩短期承压，热泵收入逐季度修复
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盈利预测与估值
预计公司2024-2026年营业收入为17.50、19.68、22.15亿元，同比增速为-6.85%、12.41%、12.59%；归母
净利润为2.31、2.50、2.94亿元，同比增速为-18.92%、7.98%、17.71%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为1
4.95、13.84、11.76倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-09-01│大元泵业(603757)节能型家用屏蔽泵短期承压，产品结构丰富度提升
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投资建议：我们预计公司2024-2026年的收入分别为20.38亿元、22.28亿元、24.34亿元，增速分别为8.4%
、9.3%、9.3%；净利润分别为2.78亿元、3.07亿元、3.38亿元，增速分别为-2.6%、10.2%、10.3%；维持买入-
A的投资评级，给予2024年12倍PE，对应6个月目标价20.02元。
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2024-08-31│大元泵业(603757)Q2收入重回增长，关注热泵拐点
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投资建议：大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技
术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力。公司多元业务发展逻辑清晰：家用屏蔽泵业务节能型产品渗透率
提升的长期趋势依然明朗，工业泵巩固基本业务领域并积极开拓新细分领域，商用泵贡献边际增量，预计24-2
6年归母净利润2.9/3.2/3.8亿元（前值3.4/3.9/4.6亿元，考虑到H1家用屏蔽泵、工业泵等业务收入增长较23
年有所降速，以及Q2毛利率同比下滑，下调后续收入、利润预期），对应24-26年市盈率分别为10.5x/9.3x/7.
9x，维持“买入”评级。
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