价值分析☆ ◇603758 秦安股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.23│ 0.41│ 0.59│ 0.80│ 0.97│ 1.18│
│每股净资产(元) │ 6.04│ 6.07│ 5.90│ 5.87│ 6.03│ 6.21│
│净资产收益率% │ 3.87│ 6.81│ 10.07│ 13.28│ 15.58│ 18.32│
│归母净利润(百万元) │ 102.51│ 181.22│ 260.73│ 350.26│ 427.93│ 517.87│
│营业收入(百万元) │ 1419.14│ 1262.57│ 1739.83│ 2204.03│ 2709.52│ 3301.27│
│营业利润(百万元) │ 135.49│ 207.13│ 305.33│ 415.28│ 502.17│ 609.37│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-03-19 未知 未知 --- 0.80 0.99 1.20 信达证券
2024-03-18 买入 首次 --- 0.79 0.96 1.16 中信建投
2024-03-11 增持 维持 --- 0.80 0.97 1.18 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-19│秦安股份(603758)盈利能力显著提升，上市以来持续高分红
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盈利预测：公司客户结构有望持续优化，新能源混动领域拓展成果显著，在手现金充足、上市以来持续高
分红造就高安全边际。我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.5亿元、4.4亿元和5.3亿元，对应PE分别为13
、11和9倍。
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2024-03-18│秦安股份(603758)低估值叠加高分红凸显投资价值，积极突破新客户有望开启新一轮成长
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投资建议
公司主营汽车轻量化零部件制造，产品涵盖发动机缸体、缸盖（可用于增程&混动）、三电壳体、电驱动
总成等。随着新项目的不断落地，公司的客户结构有望迎来持续优化。同时，公司账上现金储备充足，低估值
叠加高分红铸造安全边际，员工持股计划保障公司内驱力，我们看好公司持续地稳健成长。预计2024-2025年
公司归母净利润3.5、4.2亿元，对应当前PE为13X、10X，首次给与“买入”评级。
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2024-03-11│秦安股份(603758)盈利能力显著向上，新能源产品加速渗透
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维持“增持”投资评级。公司逐步向新能源市场转型，产品能不同程度的满足燃油、混合动力、纯电动等
不同车型需求。随着公司持续开发新能源混动驱动系统、不断稳固和拓展客户、持续优化产品结构，新能源汽
车将成为公司第二增长极。预计公司24-26年归母净利润分别为3.5/4.3/5.2亿元，维持“增持”投资评级。
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