研报评级☆ ◇603836 海程邦达 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】 暂无数据

【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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  2026-04-27│海程邦达(603836)2026年4月27日投资者关系活动主要内容                                         
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    1、公司2026年一季度实现扭亏为盈，对全年业绩指引有何参考意义？                                         
    回复：尊敬的投资者，您好！公司2026年一季度实现扭亏为盈，在传统淡季实现盈利，说明公司空运业务的结构性调
整已取得了一定的成效，业务底盘的盈利韧性得到增强。同时，这也验证了公司“端到端”服务能力建设和直客开发策略
对盈利质量的正向拉动作用。关于全年业绩指引，一季度表现为我们提供了积极参考，但公司仍将保持审慎态度。全年业
绩将受到海运运价走势、空运市场供需变化、汇率波动等多重因素影响，存在一定不确定性。公司将在巩固一季度成果的
基础上，持续优化业务结构和运营效率，力争实现全年经营目标的稳步达成。具体业绩情况请投资者关注公司后续发布的
定期报告。感谢您的关注。                                                                                  
    2、您好，我注意到贵公司2024年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并在会后提供视频回放。资本市场愈发重视 
信息透明度与沟通质量，业绩说明会不仅关系到投资者信息获取，也影响公司公众形象。视频直播及回放有助于提升信息
传播与覆盖范围。请问贵公司2025年的业绩说明会，是否考虑采用视频直播并提供会后回放？此外，是否计划引入线上视
频交流，在问答环节通过视频形式回应投资者关切，以增强互动效果并提升公司社会影响力？                        
    回复：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司业绩说明会的关注与宝贵建议，公司业绩说明会目前采用网络文字互动方
式，投资者可通过公开渠道查询相关记录。后续公司将结合实际情况，持续优化沟通形式。感谢您的关注。            
    3、技术创新和产业升级方面有哪些举措？                                                                 
    回复：尊敬的投资者，您好！数字化转型是公司四大基础能力支撑之一，公司始终坚持以数智科技驱动全链路标准化
与全球服务一致性。整体战略上，公司采用“1个经营运营平台+X个资源应用”的模式，通过“核心系统自研、周边系统 
外购”相结合的方式，构建功能完整、能力可控的供应链数智化体系，实现全业态全场景数据闭环。未来在AI赋能方面，
公司将从三个维度深化推进：一是拓展AI应用场景，将AI技术从当前的单证处理、报关、仓储等场景，进一步延伸至智能
报价、动态路径优化、需求预测等决策支持领域；二是升级数智平台功能，整合现有系统资源，完善全球化多语言功能模
块，支撑海外业务快速落地；三是推动智慧仓储模式复制，将合肥AGV无人仓的成功经验推广至其他核心仓储节点，实现 
仓储运营效率的系统性提升。公司相信，数字化和AI技术的持续深化应用，将成为推动公司从传统盈利模式向技术赋能增
值模式转型的核心引擎，为中长期竞争力提升奠定坚实基础。感谢您的关注。                                      
    4、公司近期披露了2026年限制性股票激励计划草案，考核目标为2026年净利润不低于1亿元、2027年不低于1.3亿元 
。而公司2025年归母净利润仅2613万元，公司如何保障激励目标的达成？                                          
    回复：尊敬的投资者，您好！公司设定这一考核指标是经过审慎评估的。一方面，2025年公司业绩处于低谷，主要受
空运业务亏损、汇兑损失等阶段性负面因素影响，并非长期趋势；另一方面，2026年一季度业绩已出现改善，空运业务、
区域业务增长等积极信号正在兑现。公司保障目标达成的具体举措包括：一是空运业务持续优化，已实现单季度盈利；二
是海运业务巩固核心航线优势，深化与头部船司合作，提升合约履约管理效率；三是精益合同物流深耕半导体、新能源等
高价值行业，保持毛利率稳定提升；四是全球化网络布局加速推进，东南亚等境外市场持续贡献增量收入；五是全面推进
降本增效，通过数字化和精益运营持续优化费用率。激励计划的核心目的正是将核心骨干利益与公司业绩深度绑定，激发
团队攻坚克难的内生动力，推动公司业绩持续提升。感谢您的关注。                                              
    5、公司精益合同物流业务2025年毛利率较上年同期有所下降，请问公司如何看待精益合同物流的未来发展前景？在 
半导体行业客户方面有何应对策略？                                                                          
    回复：尊敬的投资者，您好！精益合同物流业务毛利率小幅下滑，主要系公司在新客户、新行业的拓展初期，投入成
本较高且尚未充分规模化，短期内对毛利率形成了一定压力。公司对精益合同物流的发展前景保持乐观并持续加大投入。
公司正在积极应对半导体行业客户的变化：一方面，帮助现有半导体客户应对供应链调整需求，提供从原材料采购到成品
分销的全链条服务，增强客户粘性；另一方面，加快客户结构多元化布局，积极拓展新能源汽车、光伏、医疗器械等新兴
行业客户，降低对单一行业的依赖。此外，公司合肥仓库已引入AGV自动化设备，仓储作业效率提升40%，数字化赋能将持
续推动精益合同物流业务的毛利率回升。感谢您的关注。                                                        
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