价值分析☆ ◇603861 白云电器 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 2 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.13│ 0.08│ 0.25│ 0.42│ 0.59│ 0.73│
│每股净资产(元) │ 6.06│ 6.15│ 6.37│ 6.71│ 7.25│ 7.93│
│净资产收益率% │ 2.04│ 1.28│ 3.80│ 5.60│ 7.30│ 8.40│
│归母净利润(百万元) │ 56.10│ 35.67│ 109.64│ 185.00│ 257.00│ 320.00│
│营业收入(百万元) │ 3512.77│ 3465.12│ 4330.48│ 5442.00│ 6155.00│ 6690.00│
│营业利润(百万元) │ 53.54│ 26.21│ 141.70│ 219.00│ 301.00│ 374.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-09 增持 维持 --- 0.42 0.59 0.73 长城证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-09│白云电器(603861)电容持续领先，成套开关、变压器开拓奋进
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投资建议：预计公司2024-2026年实现营业收入分别为54.42亿元、61.55亿元、66.90亿元，实现归母净利
润1.85亿元、2.57亿元、3.2亿元，同比增长68.4%、38.9%、24.7%。对应EPS分别为0.42、0.59、0.73，当前
股价对应的PE分别为17.7/12.7/10.2倍。我们基于以下方面：1）公司积极开展降本增效脱离“费用泥潭”，
高压GIS、特高压电容等产品积极改善盈利能力，EPS弹性空间可期；2）能源转型浪潮下电网设备需求景气度
高涨，公司深耕电力行业多年具有深厚的技术、产品沉淀，“电容领先、本部稳进、变压器改善”的趋势有望
延续，打开后续成长空间，予以“增持”评级。
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