研报评级☆ ◇603896 寿仙谷 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-30
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
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  2026-05-19│寿仙谷(603896)2026年5月19日投资者关系活动主要内容                                           
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    1、2025年公司业绩出现下滑，是否对市场占有率产生影响？                                                 
    答：公司长期委托尚普咨询开展市场地位评估。根据2026年3月出具的最新报告，公司灵芝孢子粉产品已连续5年位列
全国销量第一。尽管短期业绩承压，但核心产品的市场领先地位保持稳固。                                        
    2、2026年公司折旧费用预计达7,851万元（同比增加约1,688万元），2028年因杭州数智中心转固将再次大幅增加。 
若营收增长不及预期，如何应对折旧对利润的持续挤压？                                                        
    答：公司将通过多项措施缓解折旧压力：一是优化产能调度，提高产能利用率，摊薄单位折旧；二是严控非核心成本
，关闭低效产能；三是优化产品结构，提升高毛利产品占比；四是加快省外市场拓展，全力提振营收。                
    3、公司表示2026年工作重心将放在营收增长上，会适当牺牲部分利润。这一策略如何落实？                     
    答：落实举措：一是资源优先倾斜营收增长，加大省外渠道建设、经销商培育及品牌推广投入，适当提高销售费用投
入力度；二是优化产品结构，推出高性价比产品适配市场同时引导销售向税率没有变化、高含量的保健食品倾斜，兼顾规
模与盈利；三是拓展多元化渠道，强化线上直销与新零售布局，弥补线下短板；四是严控非核心成本，避免无效投入，平
衡利润压力。                                                                                              
    4、受税收政策影响，公司2025年度未进行分红。后续如何考虑投资者回报？是否有股票回购计划？               
    答：2025年度每股可供分配利润低于0.1元，综合考虑行业发展现状、公司实际经营、未来资金需求及中长期战略， 
为保障公司健康持续发展，决定当年不进行分红。关于投资者回报及股票回购事宜，公司将综合考量，具体请以公告为准
。                                                                                                        
    5、后续人才培养和团队建设是否会借鉴线下代理人（如人寿保险）的培训机制？                               
    答：公司长期开展销售培训，每个促销节点及新品推出均会组织系列培训，形成标准话术。但由于销售人员众多、个
人知识体系差异较大，确保全员充分吸收仍有难度。当前公司更亟需建立完善的考核体系。                          
    6、公司推出的快消品中有部分为合资产品，如何把控品质？是否会影响公司品牌？                             
    答：公司对所有供应链环节严格把关。研发设计和配方由公司自主负责，代工厂家需通过前期严格资质审核。每批产
品均需经公司CNAS实验室检测合格后方可销售，确保不影响品牌声誉。                                            
    7、国家和省级层面是否有针对公司所处行业的政策支持？                                                   
    答：当前中医药行业面临集采等一定挑战，但国家和省级层面仍高度重视中医药产业，将其作为国家发展战略。研发
和建设类项目对中医药产业有一定倾斜支持。中药已被列入浙江省历史经典产业。公司在银发经济、抗衰老赛道已有所布
局，总体产业形势向好。                                                                                    
    8、公司上市已进入第9年，是否有考虑通过兼并收购等方式提升业绩与利润？                                  
    答：针对下游渠道（如药店、医院）等如有好的标的后续会进行考虑。                                        
    9、金华佛手园对品牌宣传有提升作用，公司后续是否有相关发展规划？是否考虑介入医美行业？                 
    答：公司持续开展工业旅游和农旅项目，每年已吸引游客近10万人次。后续将考虑以收取门票的开放模式运营。目前
在建的洋垄健康产业园项目拟打造为国家4A级景区。关于医美行业，公司在该领域优势不明显，暂时不考虑进入。      
    10、公司是否考虑将黄精类产品作为先锋品牌进行推广，并结合私域板块发展？                                
    答：目前公司暂无将黄精类产品作为先锋品牌的规划。如投资者有相关资源，欢迎后续沟通洽谈                  
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