价值分析☆ ◇605009 豪悦护理 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-29
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               6              4              0              0              0             10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      2.27│      2.72│      2.83│      3.11│      3.50│      3.98│
│每股净资产(元)      │     18.73│     19.42│     20.73│     22.59│     24.71│     27.05│
│净资产收益率%       │     12.12│     14.03│     13.63│     14.11│     14.51│     15.08│
│归母净利润(百万元)  │    362.67│    422.88│    438.60│    481.84│    543.40│    616.99│
│营业收入(百万元)    │   2462.05│   2802.28│   2756.91│   3046.62│   3339.96│   3719.20│
│营业利润(百万元)    │    401.66│    456.15│    507.93│    555.56│    628.02│    713.66│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-08-29     买入       维持              ---       3.11       3.63       4.22       天风证券
2024-08-28     买入       维持            39.45       3.10       3.37       3.73       东方证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-08-29│豪悦护理(605009)盈利能力提升，新产品、新产能扩张                                  
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    调整盈利预测，维持“买入”评级                                                              
    公司产品研发能力持续提升、全球优化产能布局，有利于绑定优质客户资源；自有品牌渠道建设加强，新
品持续迭代。根据24年中报情况，考虑当前消费环境仍疲软，且品牌端线上竞争加剧，我们预计24-26年归母 
净利分别为4.8/5.6/6.5亿元（前值为5.2/6.2/7.3亿元），对应PE为11/9/8X。                           

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  2024-08-28│豪悦护理(605009)上半年业绩稳健，中期延续高比例分红                                
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    结合终端需求适当调整公司收入增速假设、同时根据自主品牌推进情况调整费用率假设，我们预计公司20
24-2026年归母净利润分别为4.81/5.24/5.79亿元（此前预计2024-2025年为5.74/6.56亿元），对应EPS分别为
3.10/3.37/3.73元。可比公司2024年调整后平均PE为19倍，给予30%估值折价，对应PE为13倍，对应目标价40.
30元，维持“买入”评级。                                                                        

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