价值分析☆ ◇605077 华康股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-26
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               3              3              0              0              0              6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.45│      1.40│      1.58│      1.95│      2.36│       ---│
│每股净资产(元)      │     14.92│     11.63│     12.33│     14.22│     15.93│       ---│
│净资产收益率%       │      9.72│     12.02│     12.02│     13.98│     15.00│       ---│
│归母净利润(百万元)  │    236.71│    319.28│    371.45│    446.00│    539.00│       ---│
│营业收入(百万元)    │   1594.02│   2200.02│   2782.70│   3132.00│   3631.00│       ---│
│营业利润(百万元)    │    256.64│    349.23│    427.09│    495.00│    594.00│       ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2023-10-26     买入       首次             27.3       1.95       2.36        ---       西南证券
2023-10-25     增持       维持              ---       2.23       2.77        ---       申万宏源
2023-10-25     买入       维持              ---       1.95       2.48        ---       浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2023-10-26│华康股份(605077)2023年三季报点评：功能糖醇龙头，蓄力厚积薄发                      
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    盈利预测与投资建议：华康股份作为功能糖醇龙头，持续丰富优化产品结构，内延外伸布局新赛道，高毛
利单品产能持续落地，成长性优异。故给予公司2024年14倍估值，对应目标价27.3元，首次覆盖，给予“买入
”评级。                                                                                        

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  2023-10-25│华康股份(605077)Q3业绩符合预期，加码舟山基地助力长期成长                          
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    投资分析意见：维持公司2023-2025年归母净利润预测为3.92、5.08、6.32亿元（暂不考虑股权激励费用 
摊销影响），当前市值对应PE分别为14、11、9X，维持“增持”评级。                                  

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  2023-10-25│华康股份(605077)2023Q3点评：时人难识凌云木，静待凌云始道高                        
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    盈利预测与估值                                                                              
    公司主营业务为代糖制造，我们预计2023-2025年公司实现收入26.08/30.10/37.75亿元，同比增18.54%/1
5.41%/25.42%,预计实现归母净利润3.65/4.45/5.66亿元，同比增速为14.47%/21.64%/27.41%，对应PE为14/12
/9倍。考虑到我国无糖时代刚刚到来，代糖需求方兴未艾，结合公司前景广阔且具备一定竞争力，维持“买入
”评级。                                                                                        

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