价值分析☆ ◇605077 华康股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               0              1              0              0              0              1
2月内               0              1              0              0              0              1
3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               3              2              0              0              0              5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.45│      1.40│      1.58│      0.93│      1.29│      1.59│
│每股净资产(元)      │     14.92│     11.63│     12.33│     10.10│     11.02│     12.03│
│净资产收益率%       │      9.72│     12.02│     12.02│      9.19│     11.56│     12.82│
│归母净利润(百万元)  │    236.71│    319.28│    371.45│    283.00│    391.50│    483.50│
│营业收入(百万元)    │   1594.02│   2200.02│   2782.70│   2884.00│   3535.00│   4061.50│
│营业利润(百万元)    │    256.64│    349.23│    427.09│    318.50│    442.00│    546.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-11-04     增持       维持              ---       0.88       1.31       1.72       申万宏源
2024-08-22     买入       维持             14.7       0.98       1.26       1.45       西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-11-04│华康股份(605077)Q3业绩短期依旧承压，筹划收购豫鑫糖醇开启行业整合                  
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    投资分析意见：Q3业绩低于预期，考虑后续股权激励费用，以及舟山项目爬坡节奏，下调2024-2026年归 
母净利润预测为2.68、4.00、5.26亿元（原值为4.07、5.10、6.35亿元），当前市值对应PE分别为17、12、9X
，根据Wind一致预期，可比公司百龙创园、金禾实业2024年平均PE为19X，维持“增持”评级。             

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  2024-08-22│华康股份(605077)业绩短期承压，期待舟山项目建设完成                                
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    盈利预测与投资建议                                                                          
    华康股份作为功能糖醇龙头，持续丰富优化产品结构，内延外伸布局新赛道，高毛利单品产能持续落地，
成长性优异。尽管短期受周期波动影响，但中长期公司晶体糖醇业务的回报率依然可观，叠加舟山项目一期产
能落地业绩迅速释放，看好后续公司糖醇业务持续发展。预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.0亿元、3.
8亿元、4.4亿元，对应EPS分别为0.98元、1.26元、1.45元。给予公司2024年15倍估值，对应目标价14.7元， 
维持“买入”评级。                                                                              

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