研报评级☆ ◇605086 龙高股份 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-04-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-01-22│龙高股份(605086)2026年1月22日投资者关系活动主要内容
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交流情况：
1、请介绍公司基本情况
回复：龙高股份成立于2003年4月，2017年12月改制为股份公司，2021年4月16日在上海证券交易所主板挂牌上市。
公司系全国陶瓷原料用高岭土生产供应基地，集采矿、选矿、研发、销售于一体的科技创新型企业，拥有总探明原矿
储量4,976.03万吨的龙岩东宫下高岭土矿独家开采权，截至2024年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量3,028.04万吨
，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。
2、公司在高岭土行业处于什么水平？
回复：公司是福建省省级企业技术中心，国家级绿色矿山单位，获得“矿产资源节约与综合利用先进适用技术推广应
用示范矿山”、“矿产资源节约与综合利用先进适用技术”等荣誉称号。
2022年，公司顺利通过国家高新技术企业认定，被中国非金属矿业工业协会授予“非金属矿行业绿色工厂”荣誉称号
。近日，公司成功通过复审，再次获得“高新技术企业”认定。
3、请说明公司主营业务成本构成
回复：公司矿山采用露天开采方式，开采成本较低，主营业务成本主要包括采剥机械费用、人工费用、设备折旧摊销
费用、安全管理费用等。
4、公司主要客户是哪些群体？分布在哪些省市？
回复：公司高岭土属于非煤系高岭土，公司高岭土产品具有自然白度高、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能
好等优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料。
公司客户包含中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷等产业客户，主要客户群体分布在福建省、广东省、山
东省等国内重要陶瓷产区。工艺美术瓷与日用陶瓷对陶瓷产品品质要求高，主要采购精矿产品和原矿产品；建筑陶瓷与卫
生洁具产量大，质量要求较低，主要采购综合利用产品。
5、公司的发展战略是什么方向？
回复：公司以打造全国高岭土行业领军企业和非金属矿行业龙头企业为战略目标，积极谋划企业长远发展，坚持“深
度开发，综合利用，做大产业群，延伸非金属矿产业链”的发展方向，制定了“产业延伸走下去，资源布局走出去”并举
、“实业经营+资本运营”并重的发展策略。
未来几年，公司将继续秉持上述发展策略，借力资本市场，力争在对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，强化高岭土
产品在行业内的领先优势地位，提高营收和净利水平的同时，积极寻找符合上市公司发展战略的优质投资项目，争取实现
重大项目、重大资源投资并购新突破。一方面，公司将进一步增加包括但不限于高岭土、石灰石、萤石矿等非金属矿产资
源储备。另一方面，公司将围绕非金属矿产业链延伸至应用领域相关深加工产业，通过自主研发筹建、联合研发、合作经
营、组建并购基金或产业引导基金参投、直接股权投资等方式并购非金属矿产业链上下游优质企业，重点关注高端陶瓷加
工、石英石（硅）材料的深加工（高纯石英砂/板材方向）、膨润土材料的深加工、氟化工制造等新材料方向的多元化业
务，努力拓展科技属性高及成长性稳定的新主业。
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参与调研机构：2家
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2026-01-20│龙高股份(605086)2026年1月20日投资者关系活动主要内容
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交流情况：
1、请介绍公司的主要产品
回复：公司产品主要分为高岭土原矿、325目高岭土精矿、超级龙岩高岭土、改性高岭土、综合利用产品五大类，其
中，高岭土原矿是从矿山直接产出的产品，高岭土精矿是从采场开采出的高岭土原矿经过制浆、分选、除铁、磨矿、压滤
脱水等一系列选矿工艺后，将高岭土原矿加工成品质更好、纯度更高、更具有附加值的一种产品。
公司开发了高岭土尾矿综合利用技术和东宫下瓷石/高硅石的开发利用技术，综合利用高岭土的尾矿及瓷石/高硅石，
利用破碎机将块状瓷石/高硅石经过粗碎和细碎两道工序破碎后，经筛分后得到小颗粒产品包装为成品，较粗颗粒的瓷石/
高硅石返回细碎工序，再经破碎成为小颗粒产品，以提高产品的附加值，推动产品结构优化升级。
2、请问公司矿山资源优势体现在哪些方面？
回复：我国高岭土储量丰富，但优质矿偏少，公司下属的龙岩东宫下矿区已探明原矿总储量4,976.03万吨，截至2024
年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量3,028.04万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。
我国高岭土主要可分成煤系高岭土和非煤系高岭土，公司高岭土属于非煤系高岭土，公司高岭土产品具有自然白度高
、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料
。
3、公司在高岭土行业的核心竞争力主要是哪些方面？
回复：一是公司高岭土资源储量多和资源品位高，公司产品的理化指标优质和品质稳定是陶瓷用高岭土行业竞争的关
键要素，也是公司最核心的竞争优势之一。
二是公司不断优化生产布局和改进工艺流程，提高矿山资源的综合利用水平，对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，
主要表现在劣矿资源的配矿利用、高白度高钾钠原矿开发以及瓷石、高硅石的综合利用等方面。
三是公司拥有一支经验丰富的专业矿山建设开采团队，能够匹配公司外延式发展战略的实施。公司长期深耕于非金属
矿山，通过多年来对高岭土矿山的采选、加工，团队已积累了丰富的非金属矿山及选矿加工开采经验，具备过硬的专业技
能和管理能力，能够有效保障矿山及选矿加工开采的科学性、高效性，面对具体运营过程中可能发生的问题和风险，能够
快速做出正确判断并提供良好的解决方案。
4、公司主要客户是哪些群体？分布在哪些省市？
回复：公司客户包含中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷等产业客户，工艺美术瓷与日用陶瓷对陶瓷产品
品质要求高，主要采购精矿产品和原矿产品；建筑陶瓷与卫生洁具产量大，质量要求较低，主要采购综合利用产品。
公司产品主要客户群体分布在福建省、广东省、山东省等国内重要陶瓷产区。
5、公司的发展战略是什么方向？
回复：公司以打造全国高岭土行业领军企业和非金属矿行业龙头企业为战略目标，积极谋划企业长远发展，坚持“深
度开发，综合利用，做大产业群，延伸非金属矿产业链”的发展方向，制定了“产业延伸走下去，资源布局走出去”并举
、“实业经营+资本运营”并重的发展策略。
未来几年，公司将继续秉持上述发展策略，借力资本市场，力争在对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，强化高岭土
产品在行业内的领先优势地位，提高营收和净利水平的同时，积极寻找符合上市公司发展战略的优质投资项目，争取实现
重大项目、重大资源投资并购新突破。一方面，公司将进一步增加包括但不限于高岭土、石灰石、萤石矿等非金属矿产资
源储备。另一方面，公司将围绕非金属矿产业链延伸至应用领域相关深加工产业，通过自主研发筹建、联合研发、合作经
营、组建并购基金或产业引导基金参投、直接股权投资等方式并购非金属矿产业链上下游优质企业，重点关注高端陶瓷加
工、石英石（硅）材料的深加工（高纯石英砂/板材方向）、膨润土材料的深加工、氟化工制造等新材料方向的多元化业
务，努力拓展科技属性高及成长性稳定的新主业。
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参与调研机构：5家
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2025-12-30│龙高股份(605086)2025年12月30日投资者关系活动主要内容
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交流情况：
1、请介绍公司的主要产品
回复：公司产品主要分为高岭土原矿、325目高岭土精矿、超级龙岩高岭土、改性高岭土、综合利用产品五大类，其
中，高岭土原矿是从矿山直接产出的产品，高岭土精矿是从采场开采出的高岭土原矿经过制浆、分选、除铁、磨矿、压滤
脱水等一系列选矿工艺后，将高岭土原矿加工成品质更好、纯度更高、更具有附加值的一种产品。
公司开发了高岭土尾矿综合利用技术和东宫下瓷石/高硅石的开发利用技术，综合利用高岭土的尾矿及瓷石/高硅石，
利用破碎机将块状瓷石/高硅石经过粗碎和细碎两道工序破碎后，经筛分后得到小颗粒产品包装为成品，较粗颗粒的瓷石/
高硅石返回细碎工序，再经破碎成为小颗粒产品，以提高产品的附加值，推动产品结构优化升级。
2、请问公司矿山资源优势体现在哪些方面？
回复：我国高岭土储量丰富，但优质矿偏少，公司下属的龙岩东宫下矿区已探明原矿总储量4,976.03万吨，截至2024
年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量3,028.04万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。
我国高岭土主要可分成煤系高岭土和非煤系高岭土，公司高岭土属于非煤系高岭土，公司高岭土产品具有自然白度高
、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料
。
3、公司在高岭土行业的核心竞争力主要是哪些方面？
回复：一是公司高岭土资源储量多和资源品位高，公司产品的理化指标优质和品质稳定是陶瓷用高岭土行业竞争的关
键要素，也是公司最核心的竞争优势之一。
二是公司不断优化生产布局和改进工艺流程，提高矿山资源的综合利用水平，对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，
主要表现在劣矿资源的配矿利用、高白度高钾钠原矿开发以及瓷石、高硅石的综合利用等方面。
三是公司拥有一支经验丰富的专业矿山建设开采团队，能够匹配公司外延式发展战略的实施。公司长期深耕于非金属
矿山，通过多年来对高岭土矿山的采选、加工，团队已积累了丰富的非金属矿山及选矿加工开采经验，具备过硬的专业技
能和管理能力，能够有效保障矿山及选矿加工开采的科学性、高效性，面对具体运营过程中可能发生的问题和风险，能够
快速做出正确判断并提供良好的解决方案。
4、公司主要客户是哪些群体？分布在哪些省市？
回复：公司客户包含中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷等产业客户，工艺美术瓷与日用陶瓷对陶瓷产品
品质要求高，主要采购精矿产品和原矿产品；建筑陶瓷与卫生洁具产量大，质量要求较低，主要采购综合利用产品。
公司产品主要客户群体分布在福建省、广东省、山东省等国内重要陶瓷产区。
5、公司的发展战略是什么方向？
回复：公司以打造全国高岭土行业领军企业和非金属矿行业龙头企业为战略目标，积极谋划企业长远发展，坚持“深
度开发，综合利用，做大产业群，延伸非金属矿产业链”的发展方向，制定了“产业延伸走下去，资源布局走出去”并举
、“实业经营+资本运营”并重的发展策略。
未来几年，公司将继续秉持上述发展策略，借力资本市场，力争在对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，强化高岭土
产品在行业内的领先优势地位，提高营收和净利水平的同时，积极寻找符合上市公司发展战略的优质投资项目，争取实现
重大项目、重大资源投资并购新突破。一方面，公司将进一步增加包括但不限于高岭土、石灰石、萤石矿等非金属矿产资
源储备。另一方面，公司将围绕非金属矿产业链延伸至应用领域相关深加工产业，通过自主研发筹建、联合研发、合作经
营、组建并购基金或产业引导基金参投、直接股权投资等方式并购非金属矿产业链上下游优质企业，重点关注高端陶瓷加
工、石英石（硅）材料的深加工（高纯石英砂/板材方向）、膨润土材料的深加工、氟化工制造等新材料方向的多元化业
务，努力拓展科技属性高及成长性稳定的新主业。
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参与调研机构：1家
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2025-11-03│龙高股份(605086)2025年11月3日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍公司的主要产品
回复：公司产品主要分为高岭土原矿、325目高岭土精矿、超级龙岩高岭土、改性高岭土、综合利用产品五大类，其
中，高岭土原矿是从矿山直接产出的产品，高岭土精矿是从采场开采出的高岭土原矿经过制浆、分选、除铁、磨矿、压滤
脱水等一系列选矿工艺后，将高岭土原矿加工成品质更好、纯度更高、更具有附加值的一种产品。
公司开发了高岭土尾矿综合利用技术和东宫下瓷石/高硅石的开发利用技术，综合利用高岭土的尾矿及瓷石/高硅石，
利用破碎机将块状瓷石/高硅石经过粗碎和细碎两道工序破碎后，经筛分后得到小颗粒产品包装为成品，较粗颗粒的瓷石/
高硅石返回细碎工序，再经破碎成为小颗粒产品，以提高产品的附加值，推动产品结构优化升级。
2、请问公司资源优势体现在哪些方面？
回复：我国高岭土储量丰富，但优质矿偏少，公司下属的龙岩东宫下矿区已探明原矿总储量4,976.03万吨，截至2024
年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量3,028.04万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。
我国高岭土主要可分成煤系高岭土和非煤系高岭土，公司高岭土属于非煤系高岭土，公司高岭土产品具有自然白度高
、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料
。
3、公司主要客户是哪些群体？分布在哪些省市？
回复：公司客户包含中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷等产业客户，工艺美术瓷与日用陶瓷对陶瓷产品
品质要求高，主要采购精矿产品和原矿产品；建筑陶瓷与卫生洁具产量大，质量要求较低，主要采购综合利用产品。
公司产品主要客户群体分布在福建省、广东省、山东省等国内重要陶瓷产区。
4、公司第三季度业绩有所下降，请问主要原因是？
回复：主要受国际市场经济下行、国际贸易形势严峻、国内陶瓷行业竞争加剧以及国内陶瓷市场整体下行的影响，陶
瓷行业订单大幅减少，日用陶瓷行业产品原材料采购结构出现阶段性下行变化，导致公司第三季度产品销售量下滑，营业
收入和净利润下降。公司目前已采取更加积极的销售策略、推行降本增效、加快推进投资并购项目等多种措施，尽量降低
下游市场对公司经营的影响。
5、公司的发展战略是什么方向？
回复：公司以打造全国高岭土行业领军企业和非金属矿行业龙头企业为战略目标，积极谋划企业长远发展，坚持“深
度开发，综合利用，做大产业群，延伸非金属矿产业链”的发展方向，制定了“产业延伸走下去，资源布局走出去”并举
、“实业经营+资本运营”并重的发展策略。
未来几年，公司将继续秉持上述发展策略，借力资本市场，力争在对现有东宫下矿山资源“吃干榨净”，强化高岭土
产品在行业内的领先优势地位，提高营收和净利水平的同时，积极寻找符合上市公司发展战略的优质投资项目，争取实现
重大项目、重大资源投资并购新突破。一方面，公司将进一步增加包括但不限于高岭土、石灰石、萤石矿等非金属矿产资
源储备。另一方面，公司将围绕非金属矿产业链延伸至应用领域相关深加工产业，通过自主研发筹建、联合研发、合作经
营、组建并购基金或产业引导基金参投、直接股权投资等方式并购非金属矿产业链上下游优质企业，重点关注高端陶瓷加
工、石英石（硅）材料的深加工（高纯石英砂/板材方向）、膨润土材料的深加工、氟化工制造等新材料方向的多元化业
务，努力拓展科技属性高及成长性稳定的新主业。
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参与调研机构：1家
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2025-10-30│龙高股份(605086)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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投资者提问及回复情况：
1、请公司领导介绍下，紫金矿业在并购方面能给公司带来哪些帮助？ 紫金的并购能力很强，但毕竟是金属矿山，紫
金的并购能力会不会不能对公司的并购形成帮助？或者帮助有限？
回复：尊敬的投资者您好，公司秉持发展策略，内部形成以投资部主导、各部门协同配合的对外拓展模式，在全国范
围内积极探寻合适的高岭土及其他非金属矿资源类标的，持续挖掘潜在优质资源。紫金矿业成为公司的股东后，一是借助
其行业地位和影响力，拓宽了公司项目获取渠道；二是公司与紫金矿业多个部门建立了良好的沟通机制，借助团队的专业
性，帮助公司多维度论证项目可行性，形成良性互动。感谢您的关注。
2、25年第3季度单季度，营业收入同比下降39%，环比下降16.5%，主要原因？观察到24年第3季度，单季度收入0.99
亿元，毛利率68.6%，请公司介绍下去年3季度的情况？
回复：尊敬的投资者您好，受国际市场经济下行、国际贸易形势严峻、国内陶瓷行业竞争加剧以及国内陶瓷市场整体
下行的影响，陶瓷行业订单大幅减少，日用陶瓷行业产品原材料采购结构出现阶段性下行变化，导致公司第三季度产品销
售量下滑，营业收入下降。公司目前已采取更加积极的销售策略、推行降本增效、加快推进投资并购项目等多种措施，尽
量降低下游市场对公司经营的影响。感谢您的关注。
3、尊敬的马总经理，您好。在龙岩“矿业+”政策指引下，公司在海外资源布局（尤其是与紫金矿业的合作）取得了
哪些进展？将如何保障原料供应的长期稳定性？第三季度是否有开拓新市场或签订大额订单？公司对“数字化、智能化”
转型的规划如何？是否已在生产、供应链或营销环节引入数字化平台？
回复：尊敬的投资者您好，公司下属的龙岩东宫下矿区是我国特大型优质高岭土矿，截至2024年12月31日，东宫下高
岭土矿保有资源储量3,028.04万吨。2025年，公司积极推进发展战略，持续挖掘潜在优质资源，公司目前没有海外资源布
局的规划。上市以来，公司深耕主业，持续提升管理能力，保障原料供应的长期稳定。公司秉持“守护生态，建设智慧矿
山”的理念，通过引入三维地质模型、边坡在线监测系统，实现了矿山矿石品位、围岩形态、地层稳定状况提供立体化呈
现，动态储量估算与台阶化储量分级，对采场边坡位移的实时监测和预警。感谢您的关注。
4、公司第三季度营收和净利润同比有所下降，请问主要是哪些因素导致的？
回复：尊敬的投资者您好，受国际市场经济下行、国际贸易形势严峻、国内陶瓷行业竞争加剧以及国内陶瓷市场整体
下行的影响，陶瓷行业订单大幅减少，日用陶瓷行业产品原材料采购结构出现阶段性下行变化，导致公司第三季度产品销
售量下滑，营业收入和净利润下降。公司目前已采取更加积极的销售策略、推行降本增效、加快推进投资并购项目等多种
措施，尽量降低下游市场对公司经营的影响。感谢您的关注。
5、公司在高岭土产品的研发和新应用开拓方面，近期有哪些具体的进展和规划？
回复：尊敬的投资者您好，公司始终坚持创新驱动发展战略，今年公司技术中心组织实施多项科技研发项目，具体内
容敬请关注公司的定期报告。感谢您的关注。
6、尊敬的袁董事长，您好。作为关注公司长期价值的投资者，我们高度重视国家“十五五”规划对新材料产业的战
略部署，以及国资企业在其中被赋予的“增强核心功能、提升核心竞争力”的使命。我们注意到，“十五五”期间电子信
息、新能源等领域的蓬勃发展，预计将催生对电子陶瓷用等高纯度、高性能高岭土的显著增量需求。面对这一政策与市场
机遇，公司在提升高端产品供给能力方面有何系统性应对策略？公司对高岭土深加工的具体规划是什么？在原料提纯工艺
升级、产品性能指标迭代、以及与下游核心客户的协同开发上，有哪些具体举措？
回复：尊敬的投资者您好，公司高岭土产品应用领域以陶瓷为主。高岭土是生产瓷器的重要原料，公司产品是中、高
档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料。公司将坚持“深度开发、综合利用，做大产业群，延伸非金属矿
产业链”的发展方向，在扎实做好主营业务的前提下，进一步探索非金属矿产产业链的延伸。感谢您的关注。
7、尊敬的钟总监，您好。2025年第三季度主营业务收入、毛利率、净利润的同比/环比变化情况如何？主要驱动因素
是什么？环保税政策下，Q3环保投入增加对毛利率的影响？尾矿综合利用率提升至多少？公司资产负债结构是否出现显著
变化？短期债务、长期债务及偿债能力指标如何？在国企“市值管理”要求下，未来分红政策是否考虑将绿色矿山建设成
果与股东回报挂钩？
回复：尊敬的投资者您好，受国际市场经济下行、国际贸易形势严峻、国内陶瓷行业竞争加剧以及国内陶瓷市场整体
下行的影响，陶瓷行业订单大幅减少，日用陶瓷行业产品原材料采购结构出现阶段性下行变化，导致公司第三季度产品销
售量下滑，营业收入和净利润下降，公司资产负债结构未发生显著变化。公司目前已采取更加积极的销售策略、推行降本
增效、加快推进投资并购项目等多种措施，尽量降低下游市场对公司经营的影响。公司始终根据《龙岩高岭土股份有限公
司章程》关于利润分配政策的规定，结合公司实际情况制定利润分配方案。感谢您的关注。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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