价值分析☆ ◇605168 三人行 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-02
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               6              0              0              0              0              6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      7.25│      7.26│      3.57│      2.32│      2.89│      3.36│
│每股净资产(元)      │     28.81│     25.42│     19.73│     14.81│     16.01│     17.51│
│净资产收益率%       │     25.16│     28.57│     18.11│     15.11│     16.58│     16.78│
│归母净利润(百万元)  │    504.98│    736.37│    527.98│    492.47│    614.11│    713.44│
│营业收入(百万元)    │   3570.97│   5652.99│   5283.54│   4945.50│   5499.50│   6156.00│
│营业利润(百万元)    │    581.46│    841.20│    589.33│    541.80│    674.07│    782.27│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-09-02     买入       维持              ---       2.36       3.07       3.72       长江证券
2024-08-30     买入       维持            27.24       2.27       2.71       2.99       华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-09-02│三人行(605168)汽车客户投放减少拖累业绩，积极探索业务边界                          
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    盈利预期：预计2024-2025年实现归母净利润5.02亿/6.53亿元，对应PE分别为10.63/8.17X，维持“买入 
”评级。                                                                                        

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  2024-08-30│三人行(605168)因外部环境业绩承压，财务质量提升                                    
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    24H1业绩承压，主因外部环境偏弱                                                              
    24H1营收19.12亿元（yoy-12.82%），归母净利1.30亿元（yoy-40.13%），扣非净利1.21亿元（yoy-43.49
%）。其中Q2实现营收9.76亿元（yoy-22.71%，qoq+4.19%），归母净利8145.38万元（yoy+6.93%，qoq+67.40%
）。业绩下滑主因外部环境偏弱，广告主营销预算收紧，我们调整24-26年归母净利润至4.83/5.75/6.36（原 
值6.31/7.36/8.43）亿元，可比公司24年Wind一致预期PE21倍，考虑公司业绩中有部分投资收益，且其兑现有
一定不确定性，给予一定折价，给予24年PE12X，目标价27.24（按当前股本计目标价前值为50.47）元，维持 
“买入”评级。                                                                                  

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