价值分析☆ ◇605183 确成股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 9 3 0 0 0 12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.47│ 0.72│ 0.91│ 1.05│ 1.19│ 1.45│
│每股净资产(元) │ 5.80│ 5.91│ 6.37│ 7.23│ 8.38│ 9.88│
│净资产收益率% │ 8.06│ 12.16│ 14.31│ 14.46│ 14.20│ 14.91│
│归母净利润(百万元) │ 193.40│ 300.07│ 380.46│ 438.50│ 497.25│ 606.50│
│营业收入(百万元) │ 1055.28│ 1502.95│ 1746.47│ 1941.25│ 2214.50│ 2517.50│
│营业利润(百万元) │ 221.56│ 351.74│ 442.37│ 502.75│ 575.00│ 704.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-01-10 增持 首次 --- 1.04 1.15 1.51 东北证券
2023-11-07 买入 维持 --- 1.05 1.20 1.43 长江证券
2023-10-30 增持 维持 --- 1.10 1.21 1.43 申万宏源
2023-10-29 买入 维持 --- 1.01 1.21 1.44 信达证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-01-10│确成股份(605183)沉淀法白炭黑领军企业，绿色轮胎助力成长
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首次覆盖，给予“增持”评级：公司是亚洲最大、全球第三的白炭黑企业，随着全球轮胎绿色升级以及公
司三明及泰国基地产能的释放，业绩有望迎快速放量，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为17.90、19.3
4、22.62亿元，归母净利润分别为4.36、4.79、6.28亿元，对于PE分别为13X、12X、9X，首次覆盖，给予“增
持”评级。
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2023-11-07│长江证券-确成股份(605183)Q3业绩环比增长，季度销量续创新高-231107
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维持“买入”评级。公司是亚洲最大、全球第三的沉淀法二氧化硅供应商。公司产业链上下游延伸，目前
已建成从原材料硫酸、硅酸钠到最终产品二氧化硅的完整产业链。随着全球轮胎绿色化率的不断增长，以及公
司自身产能的释放，业绩有望迎来快速发展。预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.4亿元、5.0亿元及6.0
亿元。
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2023-10-30│确成股份(605183)Q3销量再创新高，产品结构优化及规模化效应带来毛利率环比大幅提升
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盈利预测与投资评级：维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利润约4.6、5.0、6.0亿元，对应PE约14、
12、10倍，维持“增持”评级。
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2023-10-29│确成股份(605183)销量收入创新高，下游需求正向好
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盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025年营业收入分别达到20.51亿元、22.76亿元、25.94亿元，
同比增长17.4%、11.0%、14.0%，归属母公司股东的净利润分别达到4.23亿元、5.04亿元、6.02亿元，同比增
长11.1%、19.2%、19.6%，2023-2025年摊薄EPS分别达到1.01元、1.21元和1.44元，10月 27日股价对应2023P
E为14.72x，维持“买入”评级。
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