价值分析☆ ◇605189 富春染织 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 6 0 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.86│ 1.31│ 0.70│ 1.31│ 1.68│ 1.95│
│每股净资产(元) │ 12.00│ 13.10│ 11.42│ 12.97│ 14.48│ 16.18│
│净资产收益率% │ 15.54│ 9.45│ 5.80│ 10.08│ 11.59│ 12.07│
│归母净利润(百万元) │ 232.73│ 162.90│ 104.42│ 196.51│ 251.02│ 291.78│
│营业收入(百万元) │ 2175.09│ 2207.59│ 2510.66│ 3391.70│ 4092.13│ 4428.10│
│营业利润(百万元) │ 267.35│ 139.14│ 114.18│ 217.59│ 279.57│ 324.46│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-11 买入 维持 15.99 1.33 1.59 1.79 广发证券
2024-08-27 买入 维持 --- 1.09 1.65 2.04 华西证券
2024-07-26 买入 维持 15.99 1.33 1.59 1.79 广发证券
2024-07-14 买入 维持 --- 1.49 1.87 2.17 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-11│富春染织(605189)规模优势显著，24Q2业绩增长提速
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盈利预测与投资建议
预计2024-2026年EPS分别为1.33/1.59/1.79元/股。综合考虑公司行业地位、竞争优势等因素，维持公司
合理价值15.99元/股的观点不变，对应24年PE为12倍，维持“买入”评级。
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2024-08-27│富春染织(605189)新产能投产，期待规模摊销带来吨净利改善
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投资建议
我们分析，（1）短期来看，截至上半年布局新建的智能纺纱项目、3万吨纤维染色项目及荆州6万吨高品
质筒子纱建设项目已经陆续投产，24年产能扩产有望带动收入提升；（2）公司在加强成本控制、套保操作、
以及量增带动固定成本摊销下，吨净利有望恢复。下调24/25/26年收入预测分别为39.09/50.83/54.17亿元至3
2.3/40.5/46.1亿元；下调24/25/26年归母净利预测2.34/3.30/3.97亿元至1.63/2.48/3.06亿元，对应下调24/
25/26年EPS预测1.56/2.20/2.65元至1.09/1.65/2.04元，2024年8月27日收盘价11.00元对应PE分别为10/7/5X
，维持“买入”评级。
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2024-07-26│富春染织(605189)24H1业绩高增，荆州项目成本优势显著
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年EPS分别为1.33元/股、1.59元/股、1.79元/股。综合考虑公司行
业地位、竞争优势、盈利能力、业绩成长性等因素，参考可比公司，给予公司2024年12XPE估值，对应合理价
值15.99元/股，维持“买入”评级。
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2024-07-14│富春染织(605189)业绩高增，启动回购
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维持盈利预测，维持买入评级
公司作为国内领先的色纱生产企业之一，主营业务为色纱的研发、生产和销售。我们持续看好公司依托长
江黄金水道，以芜湖与荆州生产基地双轮驱动，加速产能释放，推动业绩增长。我们预计公司24-26年归母净
利分别为2.23/2.80/3.25亿元，EPS分别为1.49/1.87/2.17元/股，对应PE分别为8/6/5X。
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