研报评级☆ ◇605258 协和电子 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-19│协和电子(605258)2025年11月19日投资者关系活动主要内容
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问题1、张董，你好，储能今年政策面和市场面都展现良好态势，公司目前在储能板块的营收占比如何？从公司整体
业绩增长的角度看，公司目前有哪些战略规划，是否有相关的并购计划？
答复：感谢您的关注！公司产品主要应用于汽车电子和高频通讯领域等，近年来，公司积极把握新能源领域的发展，
与新能源领域客户建立了合作，逐步扩展了新能源领域的应用，储能是公司新能源领域应用的一个方向，但目前储能领域
业务占公司总收入比重较小。公司将继续坚持依托印制电路板的制造优势，不断探索、开发、巩固下游不同应用领域。
问题2、张董事长，您好，不知您是否有了解过如下数据，按申万电子三级行业“印制电路板（PCB）”口径，年初至
2025-08-22涨幅为+87.04%，按“PCB概念”板块（代码02101284）口径，自2025-01-02至2025-11-13区间涨跌幅为+69.66
%，但贵司股价今年涨幅还不到25%；作为专精特新企业，您认为公司的股价和公司业务是否相匹配？请问公司有哪些规划
保障未来业务的增长？我们个人投资者还能继续持有贵司的股票吗？
答复：感谢您的关注！股票价格或行业板块指数受市场行情等多种因素共同影响。公司将不断地专注于实体经营，坚
持依托印制电路板的制造优势，不断探索、开发、巩固下游不同应用领域，夯实公司稳健发展的基石，努力提升公司的内
在价值。
问题3、你好，贵司IPO的募投项目公告中说2024年12月31日已经结项，那么目前是否已经投产？在营收上能给公司带
来了多少的增量？公司目前在研发方面是否有新的布局和突破？
答复：感谢您的关注！公司相关项目在结项前已经在逐步投入生产、逐步释放产能，公司已在前期公告中逐步披露了
两个项目的建设进度和产能释放情况。上市以来，公司线路板产能和SMT产能逐年增加，产量也随着市场开拓、下游领域
发展、产能释放等原因波动，2020年至2024年线路板产量分别为61.92万平米、79.11万平米、78.66万平米、88.58万平米
、115.05万平米。长期以来，公司十分注重研发投入强度与研发效率，今年前三季度研发费用为3,680万元，同比增长39.
29%，主要研发方向还是汽车电子、新能源、高频通讯领域的产品和工艺，今年前三季度新增授权发明专利11项、新增授
权实用新型专利8项。
问题1、公司在汽车电子和高频通讯领域的收入占比是多少？
答复：感谢您的关注！2025年前三季度，公司汽车电子和高频通讯领域的收入约占主营业务收入的83%和13%左右。
问题2、公司营收增长的原因是什么？业绩表现与营收增长不匹配的原因是什么？
答复：感谢您的关注！2025年前三季度公司主营业务收入增长主要系汽车领域业务增长较多所致，但由于行业竞争激
烈、材料及人工成本上升等原因，产品综合毛利率下降，叠加公司研发投入增加，进一步压缩了利润空间。
问题3、公司在5G、数据中心等新兴应用领域有哪些技术储备和市场拓展计划？
答复：感谢您的关注！公司高频通讯线路板主要应用于基站天线等。
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