价值分析☆ ◇605319 无锡振华 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 3 0 0 0 4
3月内 1 3 0 0 0 4
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 1 3 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.46│ 0.40│ 1.11│ 1.47│ 1.81│ 2.16│
│每股净资产(元) │ 8.80│ 9.05│ 8.72│ 10.06│ 11.74│ 13.72│
│净资产收益率% │ 5.17│ 4.47│ 12.69│ 14.97│ 15.87│ 16.43│
│归母净利润(百万元) │ 91.00│ 80.91│ 277.24│ 368.00│ 454.33│ 541.67│
│营业收入(百万元) │ 1581.77│ 1746.67│ 2316.98│ 2917.00│ 3471.33│ 4053.33│
│营业利润(百万元) │ 111.27│ 102.84│ 347.35│ 464.33│ 563.67│ 669.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-21 增持 维持 --- 1.47 1.78 2.08 国海证券
2024-04-18 买入 维持 32.71 1.49 1.84 2.21 国泰君安
2024-04-17 增持 维持 29.7 --- --- --- 中金公司
2024-04-17 未知 未知 --- 1.46 1.82 2.19 信达证券
2024-04-02 增持 维持 29.7 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-21│无锡振华(605319)2023年年报点评报告：营收利润显著增长，新能源业务持续放量
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公司为经验丰富的零部件制造商，基本盘分拼总成加工业务绑定上汽乘用车稳定发展，主业汽车零部件冲
压及焊接和相关模具业务受益于客户拓展和下游客户放量有望实现快速增长。结合公司的最新情况，我们对公
司的盈利预测进行相应调整，预计公司2024-2026年实现营业收入29.31、35.46、41.85亿元，同比增速为27%
、21%、18%；实现归母净利润3.67、4.46、5.21亿元，同比增速32%、22%、17%；EPS为1.5、1.8、2.1元，对
应PE估值分别为14、11、10倍，我们看好公司未来发展，维持“增持”评级。
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2024-04-18│无锡振华(605319)2023年报点评：全年业绩大涨，客户增长与新业务驱动
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上调目标价至32.71元，维持增持评级。公司发布2023年度报告，业绩符合预期。调整公司2024/2025年的
EPS1.49（+0.06）/1.84（+0.02）元，新增2026年EPS预测2.21元。考虑到公司下游客户高成长性，给予公司2
024年22倍PE，高于可比公司平均，上调目标价至32.71元（原为31.34元）。
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2024-04-17│无锡振华(605319)2023业绩逐季改善，看好新能源业务放量
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盈利预测与估值
我们维持2024/2025年盈利预测。当前股价对应2024/2025年12.9/11.0倍P/E，我们维持跑赢行业评级，维
持目标价29.7元，对应2024/2025年19.7/16.7倍P/E，较当前股价有53.9%的上行空间。
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2024-04-17│无锡振华(605319)业绩显著提升，小米汽车交付带来新增量
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盈利预测：公司深度绑定上汽，收入基本盘稳定，同时逐步切入新能源客户，有望迎来全新增量。暂不考
虑转债项目，我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.7亿元、4.6亿元、5.5亿元，对应PE分别为14、12和10
倍。
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2024-04-02│无锡振华(605319)1Q24业绩预告维持高增，期待新客户贡献增量
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盈利预测与估值
我们维持2023/2024/2025年盈利预测。当前股价对应2024/2025年16.4/14.0倍P/E，我们维持跑赢行业评
级，维持目标价29.7元，对应2024/2025年19.9/17.0倍P/E，较当前股价有21.1%上行空间。
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