价值分析☆ ◇605336 帅丰电器 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-15
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               2              0              0              0              0              2
1年内              11              1              0              0              0             12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.74│      1.16│      1.03│      1.19│      1.33│       ---│
│每股净资产(元)      │     13.32│     10.41│     10.73│     10.88│     11.27│       ---│
│净资产收益率%       │     13.03│     11.15│      9.60│     10.70│     11.35│       ---│
│归母净利润(百万元)  │    246.61│    214.35│    189.67│    219.00│    244.00│       ---│
│营业收入(百万元)    │    977.64│    946.37│    830.58│    962.00│   1057.50│       ---│
│营业利润(百万元)    │    285.21│    247.17│    217.85│    250.50│    279.00│       ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2023-11-15     买入       维持              ---       1.15       1.27        ---       开源证券
2023-11-13     买入       维持               20       1.23       1.39        ---       国泰君安
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2023-11-15│帅丰电器(605336)公司信息更新报告：需求下滑叠加渠道调整导致Q3收入承压，看好集成烹饪
            │中心新品类打开公司成长空间                                                        
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    公司Q1-3实现营收6.2亿元(-12.1%)，归母净利润1.4亿元(-8.3%)，扣非净利润1.2亿元(-9.7%)。单Q3实 
现营收1.7亿元(-32.5%)，归母净利润0.3亿元+(-47.2%)，扣非净利润0.2亿元(-52.7%)。需求不振导致业绩承
压，我们下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为1.9/2.1/2.3亿元（2023-2025年原值为2.3/2.7/3.1亿
元），对应EPS为1.03/1.15/1.27元，当前股价对应PE为15.1/13.5/12.2倍，公司推出集成烹饪中心新品类， 
看好Q4收入增速恢复，维持“买入”评级不变。                                                      

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  2023-11-13│国泰君安-帅丰电器(605336)2023Q3业绩点评：行业需求缓慢弱复苏，业绩短期承压-231113  
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    公司经销管理策略及团队有所调整使得公司Q3业绩承压，后续随着调整结束，公司经营有望回到正轨，业
绩有望回暖。考虑到公司Q3业绩低于预期、后续渠道调整时间节奏具备一定不确定性及行业竞争相对激烈。我
们下调盈利预测，预计公司2023-2025年EPS为1.08/1.23/1.39元（原值1.44/1.71/2.01元，调幅-25%/-28%/-3
1%），同比-7%/+14%/+13%，参考同行业可比公司，我们给予公司2024年16xPE，下调目标价至20元，维持“增
持”评级。                                                                                      

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