价值分析☆ ◇605337 李子园 更新日期:2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 2 5 0 0 0 7
6月内 3 5 0 0 0 8
1年内 10 12 0 0 0 22
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.21│ 0.73│ 0.60│ 0.59│ 0.66│ 0.73│
│每股净资产(元) │ 7.41│ 5.70│ 4.22│ 4.60│ 4.80│ 5.03│
│净资产收益率% │ 16.35│ 12.78│ 13.89│ 12.79│ 13.46│ 14.18│
│归母净利润(百万元) │ 262.49│ 221.03│ 236.96│ 231.94│ 258.43│ 288.67│
│营业收入(百万元) │ 1469.72│ 1403.54│ 1411.90│ 1458.16│ 1586.18│ 1735.05│
│营业利润(百万元) │ 340.60│ 279.64│ 305.28│ 294.46│ 329.50│ 368.29│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-10 增持 维持 --- 0.58 0.65 0.70 天风证券
2024-11-01 增持 维持 --- 0.55 0.62 0.68 财通证券
2024-10-30 买入 维持 --- 0.56 0.61 0.69 华鑫证券
2024-09-05 未知 未知 --- 0.61 0.67 0.74 西南证券
2024-09-02 增持 维持 --- 0.56 0.62 0.68 天风证券
2024-08-29 增持 维持 15 0.60 0.67 0.72 海通证券
2024-08-29 增持 维持 --- 0.60 0.70 0.82 开源证券
2024-08-28 买入 维持 --- 0.57 0.61 0.70 华鑫证券
2024-07-17 买入 维持 10.05 0.67 0.76 0.86 东方证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-10│李子园(605337)收入企稳回升,成本改善带动扣非表现亮眼
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测:结合三季报并考虑整体消费环境,我们调整24-26年预测,预计24-26年公司收入增速分别为-0
.1%/5%/5%(金额14.1/14.8/15.5亿元,24-26年前值为14.0/14.9/15.9亿元),归母净利润增速分别为-3%/11
%/9%(金额2.3/2.6/2.8亿元,24-26年前值为2.2/2.5/2.7亿元),对应PE分别为18X/17X/15X,维持“增持”
评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-01│李子园(605337)收入增速环比转正,新渠道新产品贡献增量
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议:预计公司2024-2026年营收14.7/15.6/16.8亿元,同比增速4.2%/6.3%/7.5%;实现归母净利润2
.2/2.4/2.7亿元,同比增速-8.4%/+11.9%/+10.8%,对应PE为18/16/15x,维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-30│李子园(605337)公司事件点评报告:成本受益叠加费投优化,盈利能力提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
我们看好公司作为甜牛奶龙头进行品牌焕新,早餐及小餐饮渠道招商提高占有率,全国化扩张贡献增量,
员工持股计划提振信心,长期增长动力足。短期新渠道开拓承压,根据三季报,我们调整公司2024-2026年EPS
分别为0.56/0.61/0.69(前值为0.57/0.61/0.70)元,当前股价对应PE分别为18/16/15倍,维持“买入”投资
评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-05│李子园(605337)2024年半年报点评:毛利率持续提升,费用投入拉低净利率
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测:预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.4亿元、2.7亿元、2.9亿元,EPS分别为0.61元、0.6
7元、0.74元,对应动态PE分别为15倍、13倍、12倍。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-02│李子园(605337)收入趋势基本延续,费投拖累盈利
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测:结合中报及当前消费环境,我们下调24-26年收入&归母利润预测值,预计24-26年公司收入增
速分别为-0.5%/+6.3%/+6.8%(金额为14.0/14.9/15.9亿元,24-26年前值为15.7/17.6/20.0亿元),归母净利
润增速分别为-7.2%/11.8%/9.2%(金额为2.2/2.5/2.7亿元,24-26年前值为2.6/3.0/3.4亿元),对应PE分别
为16X/14X/13X,维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-29│李子园(605337)公司半年报点评:上半年电商表现亮眼,单二季度费用大增拖累盈利
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议:我们预计2024-2026年公司营收分别为14.38/15.53/16.79亿元,归母净利润分别为
2.37/2.63/2.83亿元,EPS分别为0.60/0.67/0.72元/股。结合可比公司估值情况,给予公司2024年20-25倍的P
E估值,对应合理价值区间为12.00-15.00元/股,维持“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-29│李子园(605337)公司信息更新报告:2024H1业绩承压,毛利率持续改善
──────┴─────────────────────────────────────────
2024H1业绩承压,全国化稳步开拓,维持“增持”评级
李子园2024H1实现营收6.79亿元,同比降3.1%;归母净利润0.95亿元,同比降29.3%。单2024Q2实现营收3
.45亿元,同比降3.0%;归母净利润0.38亿元,同比降49.3%。由于行业终端需求较弱、公司终端开拓费用投放
增加,我们下调盈利预测,预计2024-2026年归母净利为2.38、2.74、3.23亿元(前值为2.80、3.31、3.81亿
元),EPS为0.60、0.70、0.82元,当前股价对应PE为14.2、12.4、10.5倍。李子园在现有重点区域有品牌、
渠道、规模优势,自华东向全国市场稳步拓张,维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│李子园(605337)公司事件点评报告:费投力度加大,利润承压明显
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
我们看好公司作为甜牛奶龙头进行品牌焕新,早餐及小餐饮渠道招商提高占有率,全国化扩张贡献增量,
员工持股计划提振信心,长期增长动力足。短期新渠道开拓承压,根据中报,我们调整公司2024-2026年EPS分
别为0.57/0.61/0.70(前值为0.69/0.78/0.91)元,当前股价对应PE分别为15/14/12倍,维持“买入”投资评
级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-17│李子园(605337)经营稳健成本低位,或受益消费力下移
──────┴─────────────────────────────────────────
根据23年基数,下调24、25年收入、毛利率。预测24-26年公司归母净利润分别为264、298、339百万元(
原预测24-25年为372、449百万元)。结合可比公司估值,给予24年15倍PE,对应目标价10.05元,维持买入评
级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使
用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。
|