价值分析☆ ◇605365 立达信 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 0 5 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.60│ 0.98│ 0.62│ 0.75│ 0.90│ 1.03│
│每股净资产(元) │ 5.79│ 6.59│ 6.98│ 7.77│ 8.66│ 9.69│
│净资产收益率% │ 10.41│ 14.89│ 8.90│ 10.08│ 10.88│ 11.14│
│归母净利润(百万元) │ 301.31│ 494.26│ 313.60│ 370.60│ 442.23│ 517.66│
│营业收入(百万元) │ 6477.23│ 7557.31│ 6681.12│ 6896.17│ 7249.51│ 7578.29│
│营业利润(百万元) │ 276.86│ 543.23│ 319.30│ 399.50│ 479.50│ 548.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 增持 维持 --- 0.68 0.77 0.85 浙商证券
2024-08-13 增持 维持 18 --- --- --- 中金公司
2024-08-12 增持 维持 --- 0.81 1.02 1.20 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│立达信(605365)2024三季报点评：Q3业绩有所回落，关注泰国产能建设进展及北美降息影响
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考虑到照明出口产业链仍处于转移调整期，海外投资加速+弱需求可能影响盈利能力，预计2024-2026年公
司营业收入分别为67.45/70.71/73.87亿元，同比+0.96%/+4.83%/+4.47%；归母净利润分别为3.43/3.88/4.30
亿元，同比+9.25%/+13.21%/+10.84%，对应EPS0.68/0.77/0.85元，维持“增持”评级。
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2024-08-13│立达信(605365)海外通用照明需求恢复偏慢，经营侧重提质增效
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盈利预测与估值
由于海外通用照明需求恢复偏慢，我们下调2024/2025年净利润6%/6%至3.62/4.24亿元。当前股价对应202
4/2025年20.2x/17.3x市盈率。维持跑赢行业评级，但由于盈利预测下调，我们下调目标价9%至18.00元，对应
2024/2025年25.0x/21.4x市盈率，较当前股价有23.6%的上行空间。
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2024-08-12│立达信(605365)2024半年报业绩点评：弱需求背景下勤修内功，盈利修复有望持续
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预计2024-2026年公司营业收入分别为70.47/74.28/77.70亿元，同比+5.48%/+5.40%/+4.60%；归母净利润
分别为4.07/5.15/6.05亿元，同比+29.85%/+26.43%/+17.59%，对应EPS0.81/1.02/1.20元，维持“增持”评级
。
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