研报评级☆ ◇605399 晨光新材 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-29│晨光新材(605399)2026年9月29日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司对下半年及未来经营有何展望?
答:尊敬的投资者,您好!从行业层面看,功能性硅烷是新能源、高端制造等领域重要的工业助剂,全球主要产能集中于
国内,行业景气度和宏观经济相关,下游应用较为分散。行业经历前期周期调整后需求逐步修复,但通用产品仍存在同质化
竞争,叠加地缘扰动,氯丙烯等上游石化原料价格波动对行业成本形成一定压力。
面向下半年及中长期发展,公司将聚焦主营业务发展,持续夯实企业经营基本面。公司已构建多基地产能矩阵,各基地
均具备柔性生产能力,逐步落地公司三阶梯发展体系。考虑新建基地尚处于产能培育周期,公司将结合市场实际需求审慎把
控产能释放节奏,保障装置稳定运行、供应链稳定交付。
经营层面,一是稳固基础功能性硅烷基本盘,保障主流产品市场供应;二是依托研发与各基地柔性产线,加快高端产品的
客户验证与落地,提高高附加值产品占比;三是完善海外子公司本地化运营,扩大海外直销规模,培育新的增长来源。
同时客观来看,行业供需格局变化、上游原材料价格波动、新项目产能爬坡进度不及预期、海外地缘及贸易环境等因
素,均可能对公司经营带来不确定性。公司董事会、管理层将密切跟踪行业动态,强化内部运营管理,做好生产排产、客户
开拓与风险管控,努力提升整体经营水平。公司若发生经营重大事项,将严格按照监管规定及时履行信息披露义务。
以上内容不构成对未来业绩的预测,敬请投资者注意投资风险。感谢您的关注!
2、上半年公司核心产品的市场需求和价格走势整体表现如何,哪些业务板块为业绩增长贡献了主要力量呢?
答:尊敬的投资者,您好!根据公司2026年半年度主要经营数据,公司核心产品功能性硅烷产销规模实现提升,报告期内
功能性硅烷产量47,700.68吨,销量36,344.48吨;价格方面,功能性硅烷不含税平均售价16,284.27元/吨,较去年同期上涨11
.47%,产品呈现量价向好的态势。业绩增长主要由功能性硅烷终端产品板块贡献,报告期该板块实现销售金额59,184.33万
元,是公司收入的主要来源;原料及中间体大部分用于供给自身功能性硅烷生产,对外销售规模有限,对外部营收贡献较小。
同时,报告期部分上游原材料如氯丙烯、烯丙基缩水甘油醚采购价格同比出现一定幅度的上涨,对成本端形成一定压力。以
上数据来自公司内部统计,未经审计,请投资者理性看待,注意投资风险。感谢您的关注!
3、请问公司对市值管理是怎么规划的?公司目前的合理市值应该是多少?公司是否有回购计划?
答:尊敬的投资者,您好!二级市场股价及估值受宏观经济、行业政策、市场流动性、投资者预期等多重因素共同影响
。公司市值管理的核心是扎实做好经营基本面,持续提升企业价值与股东回报,增强投资者获得感。为此公司已发布“提质
增效重回报”行动方案,深耕主营业务,推进生产绿色化改造,持续迭代新产品、新工艺,优化功能性硅烷合成路线,加大新
材料及配套工艺投入。2026年上半年,公司合并口径产量实现同比增长。随着三大生产基地陆续达产,多基地协同供应格局
成型,逐步搭建“规模化基础产品、高端化特种产品、产业化新材料”的业务体系。关于股份回购等事项,若后续有相关安
排,公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注!
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参与调研机构：1家
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2026-06-01│晨光新材(605399)2026年6月投资者关系活动主要内容
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1、请问公司的主营业务情况？
答：尊敬的投资者，您好！公司的主营业务为功能性硅烷及硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷
。感谢您对公司的关注！
2、请问公司是否有电子级产品？
答：尊敬的投资者，您好！公司目前无电子级化学品产品，公司将严格按照相关法律法规的要求履行信息披露义务，
有关信息请以公司在法定信息披露渠道发布的相关公告为准。感谢您对公司的关注!
3、请问公司的项目进展？
答：尊敬的投资者，您好！全资子公司安徽晨光新材料有限公司“年产30万吨功能性硅烷项目”项目一期已处于试生
产阶段，并持续推进项目二期的相关工作。全资子公司宁夏晨光新材料有限公司“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”
项目一期已处于正式生产阶段，并持续推进后续相关工作。如有重大进展，公司将严格按照相关法律法规的要求，及时披
露进展情况，有关信息请以公司在法定信息披露渠道发布的相关公告为准。感谢您对公司的关注!
4、请问公司产品是否包括电子级四氯化硅？
答：尊敬的投资者，您好！公司目前的四氯化硅产品为工业级，且以自用为主，有关信息请以公司在法定信息披露渠
道发布的相关公告为准。感谢您对公司的关注！
5、请问公司的销售布局？
答：尊敬的投资者，您好！公司的产品销售采取直销模式，直销客户分为生产厂商和贸易商。按销售区域划分，主要
包含国内销售和国外销售两部分。感谢您对公司的关注！
6、请问公司的厂区在江西吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司目前的主要生产厂区位于江西省九江市，同时在建的生产基地有安徽省铜陵市生产基
地、宁夏回族自治区中卫市生产基地。感谢您对公司的关注！
7、请问公司重视研发吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司技术研发坚持以应用为导向，推动产品市场化。公司始终聚焦生产过程的绿色化升级
，着力开发新产品、新工艺，持续优化功能性硅烷的合成路线，加强新型产品及其生产工艺的研究。为保障研发效能，公
司持续完善研发体系与激励机制，吸引高素质研发力量，致力于打造富有创新能力、能够持续驱动公司发展的技术团队。
感谢您对公司的关注！
8、请问公司二季度经营业绩如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司2026年第二季度业绩情况请您关注后续发布的《晨光新材2026年半年度报告》，业绩
情况等有关信息请以公司在法定信息披露渠道发布的相关公告为准。感谢您对公司的关注!
9、请问公司半年度可以扭亏吗?
答：尊敬的投资者，您好！公司2026年第二季度业绩情况请您关注后续发布的《晨光新材2026年半年度报告》，业绩
情况等有关信息请以公司在法定信息披露渠道发布的相关公告为准。感谢您对公司的关注!
10、请问公司的产品运用在哪些领域?
答：尊敬的投资者，您好！功能性硅烷应用广泛，下游行业包括橡胶制品、建筑、纺织、汽车、造纸、涂料、医药医
疗等。具体情况请以公司发布的定期报告及公告内容为准。感谢您对公司的关注！
11、请问公司最近有股东会吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司近期未披露关于召开股东会的通知，有关信息请以公司在法定信息披露渠道发布的相
关公告为准。感谢您对公司的关注!
12、请问公司最近的股价异动有异常吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司目前生产经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项，感谢您的关注！
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│晨光新材(605399)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、董秘你好，能否简要分析一下贵司2025年的销售和市场情况？
答：尊敬的投资者，您好！2025年，功能性硅烷行业竞争加剧、产品价格承压。面对复杂的市场竞争环境，公司总体
表现可以概括为克难前行，销量与市场渗透率双增长。在产品策略方面，夯实基本盘，加速新产品的导入。在市场开拓方
面，深化海外战略布局。在品牌与客户建设方面，深化合作，积极从供应商向合作伙伴演进。但因主要产品销售单价受行
业周期影响同比下降，且销量增速未能完全抵消价格下滑影响，导致公司整体营业收入同比下降。感谢您对公司的关注！
2、管理层您好。面对当前宏观经济环境，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力主要来自哪些环节？公司
目前是否有具体的措施（如产品结构调整或成本转移）来维持或提升盈利水平？
答：尊敬的投资者，您好！公司毛利压力主要来源包括产品价格端、产品成本端、公司运营端。即行业供需矛盾导致
产品市场的激烈竞争及原材料价格上涨叠加新产能爬坡，对成本端形成挤压。针对以上经营现状，公司制定了相关的对策
，主要包括①强化研发驱动，优化产品结构；②成立降本增效专项工作组，并推进一系列降本措施，建立有效监督机制；
③完善海外本土化运营，并持续扩大客户基础，提升核心产品的竞争力及常规产品的市场渗透率；④持续完善功能性硅烷
全产业链的研发、应用和产业化，推动由产品供应商向解决方案服务商转型。感谢您对公司的关注！
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参与调研机构：1家
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2026-05-14│晨光新材(605399)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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1、在响应国家绿色转型战略方面，公司目前已经开展并正在持续推进哪些重点举措？
答：尊敬的投资者，您好！主要措施如下：
1、深化循环经济与绿色生产体系。公司以绿色化为战略支柱，深入推进循环经济模式，持续完善副产物循环利用技
术，构建绿色生产标准体系，提升资源效率。目前，公司拥有氯化氢气体干法直接回收技术等核心绿色生产技术，并在提
高生产效率、降低能耗和尾气处理等方面取得了多项专利，从源头推动清洁生产。
2、加速绿色科技创新与新质生产力培育。截至2025年末，公司已拥有有效授权专利与技术成果共107项，复评通过专
精特新小巨人企业。2026年，公司将继续聚焦生产过程的绿色化升级，开发新产品、新工艺，优化功能性硅烷合成路线，
推动产品结构向高端化、绿色化转型。
3、推进绿色新材料项目建设。公司部分产品具有优异的节能环保性能，契合绿色低碳发展方向，公司将继续推进相
关项目的建设和产品的产能释放工作。
4、主动践行ESG信息披露。为彰显可持续发展理念，公司已连续三年主动披露《环境、社会及治理（ESG）报告》，
以增进各方对公司长期价值的认同，持续提升公司透明度。感谢您对公司的关注！
2、公司在疏水性气凝胶、高硅氧气凝胶以及气凝胶粉末等复合材料方面的研发进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司气凝胶产品类别包含以上产品，产品根据客户的需求可进行定制。公司研发将持续开
展相关研究工作，如达到信息披露要求，将及时履行信息披露义务，请以公司在法定信息披露渠道发布的相关公告为准。
感谢您的关注!
3、管理层您好。面对当前宏观经济环境，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力主要来自哪些环节？公司
目前是否有具体的措施（如产品结构调整或成本转移）来维持或提升盈利水平？
答：尊敬的投资者，您好！公司当前盈利下行，主要原因包含以下几点：
1、产品价格端：行业供需矛盾致产品价格持续走低，挤压了收入端。但2026年第一季度末以来，公司主要产品功能
性硅烷的均价对比2025年度均价上涨。
2、产品成本端：2026年第一季度，公司氯丙烯采购均价、烯丙基缩水甘油醚采购均价同比上涨。
3、公司运营端：子公司宁夏晨光及安徽晨光项目分别处于投产初期和建设期，产能尚在爬坡阶段导致成本分摊压力
加大。
总的来说，行业供需矛盾致产品价格持续走低，挤压了收入端。原材料价格上涨叠加新产能爬坡，从成本侧形成了挤
压。针对以上经营现状，公司制定了相关的对策，主要包括：
1、强化研发驱动，优化产品结构。
2、成立降本增效专项工作组，通过优化生产等相关部门考核机制、定期复盘实际单耗与标准单耗差异，推进一系列
降本措施并建立有效监督机制。
3、完善海外本土化运营，并持续扩大客户基础，提升核心产品的竞争力及常规产品的市场渗透率。
4、持续完善功能性硅烷全产业链的研发、应用和产业化，推动由产品供应商向解决方案服务商转型。感谢您对公司
的关注。
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参与调研机构：1家
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2026-05-01│晨光新材(605399)2026年5月投资者关系活动主要内容
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1、请问公司的主营业务情况？
答：尊敬的投资者，您好！公司的主营业务为功能性硅烷及硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷
。功能性硅烷应用广泛，下游行业包括橡胶制品、建筑、纺织、汽车、造纸、涂料、医药医疗等。关于公司业务情况请以
公司定期报告及临时公告为准。感谢您对公司的关注！
2、请问公司是否经营有异常？
答：尊敬的投资者，您好！公司严格遵循相关法律法规，依法履行信息披露义务，不存在应披露而未披露事项，公司
目前经营情况正常。感谢您对公司的关注!
3、请问公司的项目进展？
答：尊敬的投资者，您好！全资子公司安徽晨光新材料有限公司“年产30万吨功能性硅烷项目”项目一期已处于试生
产阶段，并持续推进项目二期的相关工作。全资子公司宁夏晨光新材料有限公司“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”
项目一期已处于正式生产阶段，并持续推进后续相关工作。如有重大进展，公司将严格按照相关法律法规的要求，及时披
露进展情况，有关信息请以公司在法定信息披露渠道发布的相关公告为准。感谢您对公司的关注!
4、请问公司产品价格一季度涨了吗？
答：尊敬的投资者，您好！根据公司2026年4月30日披露的《晨光新材2026年第一季度主要经营数据的公告》，2026
年第一季度主要产品价格变动情况如下：功能性硅烷产品2026年1-3月平均售价为15,234.68元/吨，较2025年同期的15,12
2.44元/吨同比上涨0.74%；功能性硅烷原料及中间体产品2026年1-3月平均售价为4,354.96元/吨，较2025年同期的6,193.
03元/吨同比下降29.68%。在产品定价上，公司内部有完整的产品价格管理制度，公司管理层会依据制度规定参考原材料
价格、市场行情、客户要求、产品质量等级的不同等因素进行定价。感谢您对公司的关注！
5、请问公司的产品可以用于橡胶轮胎吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司的产品可以用于橡胶轮胎领域。功能性硅烷应用广泛，下游行业包括橡胶制品、建筑
、纺织、汽车、造纸、涂料、医药医疗等。从产品系列来看，公司生产的含硫硅烷系列产品主要下游应用领域为橡胶轮胎
等。感谢您对公司的关注！
6、请问公司的生产基地在哪里？
答：尊敬的投资者，您好！公司目前的主要生产厂区位于江西省九江市，同时在建的生产基地有安徽省铜陵市生产基
地、宁夏回族自治区中卫市生产基地。感谢您对公司的关注！
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