价值分析☆ ◇605589 圣泉集团 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.89│ 0.90│ 1.01│ 1.14│ 1.55│ 1.82│
│每股净资产(元) │ 10.25│ 10.83│ 11.64│ 12.15│ 13.47│ 15.00│
│净资产收益率% │ 8.66│ 8.30│ 8.65│ 9.22│ 11.33│ 11.93│
│归母净利润(百万元) │ 687.58│ 703.39│ 789.41│ 964.63│ 1313.50│ 1539.50│
│营业收入(百万元) │ 8824.60│ 9597.74│ 9119.53│ 12321.00│ 14006.00│ 15605.50│
│营业利润(百万元) │ 859.55│ 820.33│ 938.08│ 1062.46│ 1445.50│ 1696.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-20 买入 维持 --- 1.19 1.67 2.01 民生证券
2024-04-19 增持 维持 25.72 --- --- --- 中金公司
2024-04-18 增持 维持 20.71 1.09 1.43 1.63 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-20│圣泉集团(605589)2023年年报点评：业绩稳中有进，业务三线发力
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投资建议：2024年公司传统树脂业务、电子化学品、生物质项目均有亮点方向，我们预测2024-2026年业
绩分别为10.04亿元、14.15亿元、17.03亿元，对应PE分别为16X、12X、10X，我们看好公司成长性，维持“推
荐”评级。
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2024-04-19│圣泉集团(605589)2023全年业绩符合我们的预期，主要产品价格回暖
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公司酚醛、铸造主业树脂产品价格回暖，电子树脂项目有望逐步贡献业绩增量，我们维持2024/2025年盈
利预测10.87/14.79亿元。目前公司股价对应2024/25年市盈率14.7/10.8x。我们维持跑赢行业评级和目标价25
.72元，对应36%的上涨空间和2024/25年20.0/14.7x市盈率。
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2024-04-18│圣泉集团(605589)23年净利同比增长，新项目有序推进
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23年实现归母净利7.9亿元，维持“增持”评级
公司于4月18日发布23年年报，全年实现营收91.2亿元，yoy-5.0%，归母净利7.9亿元（扣非后7.4亿元）
，yoy+12.2%（扣非后+14.6%）；其中23Q4营收24.3亿元，同环比-3.8%/+4.4%，归母净利3.1亿元，同环比+36
.3%/+82.4%。公司拟每10股派现4.0元。我们预计24-26年归母净利为9.25/12.12/13.76亿元，对应EPS为1.09/
1.43/1.63元，可比公司24年Wind一致预期PE均值为14倍，考虑公司酚醛树脂领域行业龙头地位、在投项目成
长性以及生物质和新能源板块推进顺利，给予公司24年19倍PE，目标价20.71元，维持“增持”评级。
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