研报评级☆ ◇688002 睿创微纳 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 6 1 0 0 0 7
3月内 7 1 0 0 0 8
6月内 8 1 0 0 0 9
1年内 11 1 0 0 0 12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.11│ 1.25│ 2.44│ 5.76│ 7.82│ 10.08│
│每股净资产(元) │ 10.25│ 11.41│ 13.99│ 19.62│ 26.71│ 35.61│
│净资产收益率% │ 10.30│ 10.53│ 16.91│ 29.27│ 29.16│ 27.89│
│归母净利润(百万元) │ 495.77│ 568.96│ 1124.63│ 2681.01│ 3642.30│ 4694.18│
│营业收入(百万元) │ 3558.60│ 4315.70│ 6304.14│ 9340.80│ 12004.18│ 14868.24│
│营业利润(百万元) │ 411.34│ 442.10│ 1098.57│ 2749.09│ 3777.79│ 4852.41│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-05 买入 维持 --- 6.00 7.83 9.53 申万宏源
2026-08-26 买入 维持 --- 7.01 11.36 16.79 长江证券
2026-08-24 买入 维持 --- 4.89 6.04 7.49 中航证券
2026-08-23 买入 维持 --- 6.55 8.64 11.01 东吴证券
2026-08-20 买入 维持 257.1 6.44 8.16 10.01 华泰证券
2026-08-20 买入 维持 238.92 5.99 8.85 11.78 广发证券
2026-08-19 增持 首次 --- 6.08 7.01 7.98 光大证券
2026-07-22 买入 维持 183.94 4.61 6.91 8.99 广发证券
2026-05-16 买入 维持 --- 4.29 5.62 7.16 长江证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-05│睿创微纳(688002)2026H1业绩超预期，持续推进多维感知布局 │申万宏源 │买入
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事件：
公司发布2026半年报。公司26H1实现营收43.97亿元（yoy+72.84%），实现归母净利润12.59亿元（yoy+258.78%）；
实现扣非归母净利润12.33亿元（yoy+275.38%）。
点评：
26Q2收入及业绩超预期，业绩增长持续加速。根据公司公告，26Q2实现营收24.52亿元（yoy+74.22%，qoq+26.06%）
，实现归母净利润7.81亿元（yoy+280.43%，qoq+63.06%）。分产品看，公司26H1红外热成像业务实现营收41.9亿元（yoy
+74.4%），微波射频业务实现营收0.8亿元（yoy+5.6%）。分地区看，公司26H1海外实现营收15.22亿元（yoy+160.91%）
，国内实现营收28.74亿元（yoy+51.28%）。主要系：1）行业需求高景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好；2）
产能建设持续释放。展望下半年，公司有望进一步释放供给弹性，承接并交付更多订单。我们预计公司下游无人机、工业
、车载、机器人等多领域需求持续释放，将带动收入进一步高增。
公司盈利能力显著提升，业绩增速远超收入增速。根据公司公告，26H1实现毛利率57.76%，较25H1增加7.0pcts；实
现净利率27.95%，较25H1增加16.6pcts。分产品看，红外热成像业务毛利率为59.77%，较25H1增加6.8pcts，微波射频业
务毛利率为4.11%，较25H1下降5.43pcts。分地区看，海外毛利率为61.73%，较25H1增加11.27pcts，国内毛利率为55.66%
，较25H1增加4.05pcts。主要系：1）26H1期间费用率为23.1%，较25H1减少9.1pcts；2）8μm产品批量出货，毛利率显著
提高。得益于红外8μm产品批量出货，以及规模效应和良率提升，上半年毛利率显著提高。我们预计随着价格提升及8μm
产品占比提升，公司盈利能力有望进一步提升，带动全年利润高增。
公司已形成红外业务为主，微波、激光等多维感知+AI领域多维布局，同时拥有芯片设计、生产、封装到最后成品的
全环节能力。1）红外：公司实现从红外芯片、红外探测器、热成像机芯模组到红外热像仪整机的全产业链布局；2）微波
：公司持续推进从核心芯片到组件、子系统、分系统、整机的全链条技术和产品研制。3）激光：产品广泛用于民用无人
机、光电吊舱转台、边海防、户外手持观测等多个领域。公司依托技术创新持续推动产品升级，持续拓展在车载、低空、
个人消费等领域业务布局，看好公司长期发展潜力。
上调2026-2027E盈利预测，维持“买入”评级。公司以红外业务为主，集微波、激光多维感知能力于一体，同时拥有
芯片设计、生产、封装到最后成品的全环节能力。随着公司产能逐步释放，规模效应叠加产品良率提升带动盈利能力提升
，上调公司26-27年归母净利润为27.9/36.5亿元（原值为10.78/12.90亿元），新增2028E归母净利润预测为44.4亿元，对
应PE分别为30/23/19X。考虑到公司作为多维感知领域领军企业，下游多领域需求持续释放，我们维持“买入”评级。
风险提示：海外业务拓展不及预期；微波业务推进不及预期
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2026-08-26│睿创微纳(688002)高景气牵引业绩持续强劲增长 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2026中报，报告期内实现营收43.97亿元，同比增长72.84%，实现归母净利润12.59亿元，同比大幅增长258.
78%；单Q2实现营收24.52亿元，同比增长74.22%，环比增长26.06%，实现归母净利润7.81亿元，同比增长280.43%，环比
增长63.06%，单季度营收及业绩均创历史新高。
事件评论
报告期内，受益于行业需求高度景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好；另一方面，公司持续推进产能建设，
随着产能的释放，公司2026年半年度的营业收入实现了同比和环比双增长。
盈利方面，2026H1销售毛利率为57.76%，同比提升7.04pcts；期间费用率为23.1%，同比降低9.05pcts；销售净利率
为27.95%，同比提升16.58pcts。其中，销售费用率为2.73%，同比降低1.85pcts；管理费用率为5.08%，同比降低1.73pct
s；研发费用率为14.25%，同比降低5.72pcts；财务费用率为1.03%，同比提升0.23pcts；2026Q2销售毛利率为61.21%，同
比提升6.65pcts，环比提升7.81pcts；期间费用率为21.7%，同比降低9.02pcts，环比降低3.17pcts，盈利质量持续提升
。
报告期内，公司继续深耕红外领域，坚持从红外芯片、红外探测器、热成像机芯模组到红外热像仪整机的全产业链布
局，致力于以红外成像为代表的光电产业生态链的建设和整合，以持续的技术进步推动和引领红外热成像技术的发展。
在微波领域，公司建立了完整产业链，以T/R组件、相控阵子系统及雷达整机切入微波领域，同时在底层的微波半导
体方面持续建设核心竞争力。报告期内，继续推进从核心芯片到组件、子系统的全链条技术和产品研制，各环节均取得显
著进展，各业务模块协同效应逐步加强。
盈利预测：预计公司2026-2028年实现归母净利润32.6352.88、78.18亿元，同比增速分别为190.10%、62.07%、47.85
%，对应PE分别为22.58、13.93、9.43倍，随着公司多维感知+AI战略逐步深化，叠加股权激励效果持续兑现，预计公司长
期成长性将进一步提升，不排除上调盈利预测的可能性。
风险提示
1、技术与产品研发风险；2、微波业务布局进展不及预期风险；3、海外业务扩展不及预期的风险；4、特种订单不及
预期的风险。
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2026-08-24│睿创微纳(688002)2026年半年报点评：红外主业量利齐升驱动业绩高增，多维│中航证券 │买入
│感知与全球化布局打开成长空间 │ │
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事件：公司8月17日公告，2026年上半年公司实现营收（43.97亿元，+72.84%)，归母净利润（12.59亿元，+258.78%)
，扣非归母净利润（12.33亿元，+275.38%)，毛利率（57.76%，+7.04pcts)，净利率(27.95%,+16.58pcts)。
红外热成像全产业链龙头，多维感知布局打开成长空间
公司是领先的、专业从事专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开发的国家高新技术企业，深耕红外、微波、激光
等多维感知领域，掌握多光谱传感研发的核心技术与AI算法研发能力，为全球客户提供MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外
热成像全产业链产品和激光、微波产品及光电系统，广泛应用于夜视观察、卫星通信、自动驾驶、无人机载荷、智慧工业
、智能机器人等领域。公司坚持从红外芯片、红外探测器、热成像机芯模组到红外热像仪整机的全产业链布局，已形成红
外业务为主，微波、激光等多维感知领域逐步突破的新格局，是国内非制冷红外领域领先企业。
红外主业量利齐升驱动业绩高增，Q2单季盈利创历史新高，高毛利海外业务快速放量
公司2026H1营业收入（43.97亿元，+72.84%）与归母净利润（12.59亿元，+258.78%)大幅增长,其中Q2单季实现营收(
24.52亿元，+74.27%)、归母净利润（7.81亿元，+280.98%)，单季盈利创历史新高。业绩增长主要系行业需求高度景气，
公司在手订单充裕、新接订单情况向好，叠加产能持续释放，营业收入实现同比和环比双增长。报告期内公司毛利率(57.
76%，+7.04pcts）显著提升。分产品看，红外热成像业务实现收入(41.89亿元，+74.29%)，毛利率（59.77%，+6.83pcts)
，为业绩增长的核心驱动；分地区看，国外收入(15.22亿元，+160.10%)，毛利率（61.73%，+11.38pcts)，收入占比(34.
63%，+28.78pcts)，高毛利海外业务快速放量进一步放大盈利弹性。
经营活动现金流大幅改善，规模效应下期间费用率显著下降，合同负债同比翻倍
2026H1公司经营活动现金流量净额（14.35亿元，+350.76%）大幅改善，主要系销售商品现金流入增加，盈利质量有
效提升；期间费用率(23.10%，9.05pcts)显著下降，其中销售费用率(2.73%，-1.85pcts)、管理费用率(5.08%，-1.73pct
s)、研发费用率（14.25%，-5.71pcts)、财务费用率(1.03%，+0.23pcts)，费用管控成效显著；研发投入(6.26亿元，+23
.35%）持续加码，研发人员1895人，占总人数的50.15%，累计申请知识产权4065个、已获批2589个，技术壁垒不断筑牢。
资产负债结构方面，货币资金（9.78亿元，+113.79%）充裕；应收账款（15.59亿元，+7.33%）增速显著低于营收增
速，回款情况良好；存货(21.87亿元，+11.47%）随订单与产能规模增长；合同负债（4.07亿元,+149.15%）同比翻倍，在
手订单充足；资产负债率（34.50%，-3.16pcts)稳中有降。
红外热成像业务量利齐升，微波射频业务企稳，多维感知新业务逐步放量
(1）红外热成像业务：2026H1实现收入（41.89亿元，+74.29%)，营收占比(95.27%，+0.79pcts)，毛利率(59.77%，+
6.83pcts)。特种装备领域多个项目顺利完成转段及交付，上半年实现某重点项目中标，取得“十五五”项目开门红；民
用领域车载、低空经济、工业测温、户外消费等需求旺盛，8μm系列产品完成量产导入，1920×1080、1280×1024及640
×512面阵三款产品进入最产阶段，第二代高性能8μm产品样品开发完成；
(2)微波射频业务:实现收入(0.79亿元,+5.57%)，毛利率（4.11%,5.42pcts)。GaAsMMIC、GaNMMIC等产品持续稳定交
付，低轨卫通相控阵核心芯片完成迭代量产投片，公司推出GaNeural?GaN核心技术平台，板块随卫星互联网建设推进蓄势
待发；
(3）其他业务：实现收入（1.29亿元，+95.97%)，毛利率(25.30%，+9.19pcts)。激光、光子器件等多维感知新业务
逐步放量，面向商业航天的10μm400×400InGaAs探测器及捕跟模组交付客户并成功入轨运行，15μm640×512长波及高温
中波超晶格探测器批量交付。
首次中期分红10派5元，车载、低空经济、商业航天等新域新质赛道多点开花
公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税)，合计拟派发现金红利2.31亿元，占2026H1归母净利润的18.35
%，彰显公司对股东的回报能力和发展信心。业务进展方面：车载领域已与超25家乘用车、商用车、飞行汽车、船舶及自
动驾驶领域头部企业建立定点或深度合作关系，产品赋能30余款车型及船型，座舱内管慧空调功能软硬件斩获国内唯一客
户定点并进入量产开发阶段，车规级8μm640分辨率探测器与ASIC-ISP芯片模组进入小批录可靠性验证阶段；AI领城第三
代红外图像处理SOCAI-ISP、红外图像专用NPU完成设计并批量生产；低空经济领域为政府、工业及商业客户提供定制化解
决方案，实现持续快速增长。
产能与全球化方面：公司通过内部产能建设和外部代工双重规划，晶圆产能快速提升，红外探测器制造平台加速自动
化部署；2026年4月公司参股无锡吴越物芯科技有限公司，为红外业务提供弹性产能，并收购齐新半导体剩余48%股权进一
步整合资源，齐新半导体上半年实现净利润（2231.90万元)，同比扭亏为盈；越南生产基地2025年顺利投产，2026年以来
进一步完善上下游配套体系，优化海外仓储、物流、通关全链条配套能力，有效对冲国际贸易风险，赋能海外业务规模化
拓展。
投资建议
公司是国内非制冷红外领域领军企业，掌握从红外芯片、探测器、机芯模组到整机的全产业链核心技术，构建了深厚
的技术壁垒和市场地位。当前行业需求高度景气，“十五五”项目开启新一轮成长周期，车载、低空经济、商业航天、AI
等新兴赛道多点开花，高毛利海外业务快速放量，公司成长空间广阔。
1）红外主业量利齐升逻辑清晰，8μm系列产品量产导入叠加第二代高性能产品开发完成，产品结构升级驱动盈利中
枢上移；
2）在手订单充裕，合同负债同比+149.15%，产能持续释放支撑交付;微波射频业务随低轨卫星互联网建设推进蓄势待
发，齐新半导体扭亏为盈；
3）车载红外、4D成像雷达、低空经济、商业航天光子器件等新业务打开第二增长曲线，海外收入同比+160.10%验证
全球化布局成效；
4）公司首次实施中期分红（每10股派现5元），股权激励行权彰显内部发展信心。
基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为87.08亿元、108.25亿元和129.45亿元，归母净利润分别
为22.76亿元、28.13亿元及34.87亿元，EPS分别为4.89元、6.04元、7.49元。基于公司所处行业地位以及未来的发展前景
，我们给予“买入”评级。
风险提示
军品订单及交付节奏不及预期；民品市场竞争加剧导致产品价格下降；新产品研发及量产进度不及预期；海外贸易政
策及汇率波动风险；应收账款和在货规模增长带来的减值风险。
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2026-08-23│睿创微纳(688002)2026年中报点评：收入利润同比高增，多维感知布局持续深│东吴证券 │买入
│化 │ │
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事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年营业总收入43.97亿元，同比增长72.84%，归母净利润12.59亿元，
同比增长258.78%，第二季度营业收入24.52亿元，同比增长74.22%，第二季度归母净利润7.81亿元，同比增长280.43%。
投资要点
业绩实现快速增长，盈利能力与经营性现金流同步改善：公司2026年上半年营业总收入43.97亿元，同比增长72.84%
；归母净利润12.59亿元，同比增长258.78%；扣非归母净利润12.33亿元，同比增长275.38%。经营活动产生的现金流量净
额14.35亿元，同比增长350.76%。
红外全产业链能力持续强化，多维感知布局拓展成长空间：公司在红外热成像主赛道已形成从CMOS读出电路、MEMS红
外传感器晶圆设计制造，到红外探测器封装、机芯模组及整机系统开发的全产业链技术布局，具备核心元器件自主研发生
产能力。公司持续推进非制冷红外探测器的小像元技术迭代，先后推出8μm1080P超高清大面阵探测器和6μm非制冷红外
探测器，技术竞争力持续提升。在巩固红外主业的基础上，公司持续布局微波射频和激光感知领域，相关产品覆盖卫星通
信、汽车雷达等应用场景，为长期发展打开多条成长曲线。
短期车载与无人机红外需求有望增长，长期产品向小型化、多光谱与智能演进：公司主要从事专用集成电路、感知芯
片以及AI智能整机产品与解决方案的研发，在非制冷红外领域具备国内领先、国际先进的技术地位。1）短期来看，智能
驾驶技术普及进一步提高对AEB等主动安全系统的要求，夜间感知能力受到进一步关注，有望带动车载红外热成像需求增
长；随着低空经济相关政策持续推进，工业巡检、应急救援、森林防火等应用场景有望带动无人机红外载荷需求增长。2
）长期来看，2026年我国国防预算同比增长6.9%，装备建设与国防科技创新投入有望为红外感知相关应用提供需求支撑；
与此同时，红外热成像产品持续向小型化、低功耗和智能化方向发展，并逐步拓展消费电子、智能家居等应用场景，多光
谱融合技术的演进有望进一步提升产品的场景适应能力。
盈利预测与投资评级：公司2026年上半年收入和利润实现快速增长，经营性现金流明显改善，红外、微波及激光等多
维感知业务持续推进。基于上半年业绩表现及公司多维感知业务进展，我们将2026—2027年归母净利润预测由10.1/11.3
亿元上调至30.5/40.2亿元，新增2028年归母净利润预测为51.3亿元，对应PE分别约为24/19/15倍，维持“买入”评级。
风险提示：下游市场需求不及预期；新产品研发及产业化进度不及预期；特种装备业务相关政策变化。
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2026-08-20│睿创微纳(688002)业绩持续高增长 │华泰证券 │买入
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睿创微纳发布半年报，2026年H1实现营收43.97亿元（yoy+72.84%），归母净利12.59亿元（yoy+258.78%），扣非净
利12.33亿元（yoy+275.38%）。其中Q2实现营收24.52亿元（yoy+74.22%，qoq+26.06%），归母净利7.81亿元（yoy+280.4
3%，qoq+63.06%）。公司下游景气度保持高位，产能建设稳步推进，微波业务在产品研发和市场开拓上也取得了良好进展
，我们看好公司发展前景，维持“买入”评级。
红外业务持续高景气，海外市场收入和毛利率双高增
上半年公司红外业务维持高景气，实现收入41.89亿元，yoy+74.40%，主要因智能制造、无人机、车载等新兴领域对
于红外热成像的需求持续增长，毛利率为59.77%，yoy+6.83pct，主要因公司8微米像元间距的红外探测器开始批量出货，
单位制造成本有所降低。射频微波业务实现收入0.79亿元，yoy+5.60%，下游需求仍有待释放，毛利率为4.11%，yoy-5.42
pct，毛利率下滑主要因产品结构调整，同时收入规模较少，固定成本占比提升所致。26H1公司实现海外收入15.22亿元，
yoy+160.10%，毛利率为61.73%，yoy+11.36pct，主要因探测器、机芯模组等高毛利率产品在海外拓展较好。
费用率下降明显，现金流持续改善
26H1公司期间费用率为23.10%，yoy-9.05pct，其中销售费用率2.73%，yoy-1.85pct；管理费用率5.08%，yoy-1.73pc
t；研发费用率14.25%，yoy-5.71pct。公司各项费用有所增长，费用率下降主要因收入规模增长较快，增速高于各项费用
增速。26H1公司经营性净现金流为14.35亿元，yoy+350.76%，改善明显。
多维感知与AI研发投入加大，多项产品及项目取得进展
公司持续重点投入红外、微波、激光等多维感知＋AI技术领域。从红外、微波和激光三个领域加强研发平台建设，AI
领域则加强核心算法研发并融入各环节，实现企业运作提质增效。非制冷红外器件方面，完成8μm系列产品量产导入，优
化晶圆级封装技术等；光子器件方面，推进多款InGaAs探测器批产验证。在研项目上，“下一代车载智能传感器及融合感
知解决方案”功能安全流程认证已通过，芯片完成定义；“相控阵芯片研发”和“多维感知AIOS与智能机器人软硬件系统
研发”处于初样阶段，部分技术指标国际或行业领先。
盈利预测与估值
我们上调公司26-28年归母净利润至29.97/37.97/46.61亿元（较前值分别调整99.08%/100.33%/101.60%，三年复合增
速为60.62%），对应EPS为6.44/8.16/10.01元。上调主要是考虑到公司产品需求较旺盛，公司积极扩产，同时新生产工艺
下带来单位生产成本下降。可比公司26年Wind一致预期PE均值为38倍，考虑到公司具备技术优势，海外市场拓展更加顺利
，给予公司26年40倍PE估值，上调目标价为257.6元（前值161.5元，对应50倍26年PE，可比公司一致预期估值前值为26年
39倍PE）。
风险提示：新业务拓展不及预期、海外业务波动、红外市场不及预期风险
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2026-08-20│睿创微纳(688002)业绩持续高增，重视平台型IC公司的成长外延 │广发证券 │买入
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事件：公司发布2026年半年报。2026H1实现营业收入43.97亿元，同比增长72.84%；归母净利润12.59亿元，同比增长
258.78%。2026Q2单季度实现营业收入24.52亿元，同比增长74.22%；归母净利润7.81亿元，同比增长280.43%，收入及利
润均创单季度历史新高。
行业景气与产能释放共振，收入高增、盈利能力显著提升。分业务看，2026H1公司红外热成像业务实现收入41.89亿
元，毛利率59.77%，受益于行业需求景气、产能释放及8μm产品批量出货，红外主业实现量利齐升。2026H1公司期间费用
率为23.10%，同比下降9.05pct；其中销售/管理/研发费用率分别同比下降1.85/1.73/5.71pct，收入增长带动规模效应显
著释放。上半年经营活动现金流净额14.35亿元，同比增长350.76%，超过同期归母净利润；期末应收账款、存货分别较年
初增长10.77%、14.01%，应收及存货增速低于收入增速，公司营运效率与经营质量同步提升。
高速光子器件拓展产品边界，齐新半导体股权收购进一步强化底层平台布局。光子器件方面，公司持续推进InGaAs及
超晶格探测器产品化，10μm400×400InGaAs探测器及捕跟模组已交付多家商业航天客户并随卫星入轨运行；同时启动下
一代光子器件研发，拟开发满足单通道100G、200G、400G通信要求的系列化芯片，可应用于光引擎、光模块等算力中心及
通信领域。此外，公司推进受让齐新半导体剩余48%股权，强化核心工艺控制；齐新半导体2026H1实现收入2.56亿元、净
利润0.22亿元并同比扭亏，有望持续夯实公司硅基及化合物半导体工艺能力。公司正由红外感知向高速光通信、微波射频
等新品类延伸，底层平台外延能力逐步显现，平台型IC公司的产品边界有望进一步打开。
盈利预测和投资建议：预计26-28年EPS为5.99/8.85/11.78元/股。考虑公司所处成长型赛道、国际领先的非制冷红外
技术壁垒及其在微波射频及激光领域布局的潜力，参考可比公司，给予26年40倍PE估值，对应公司合理价值239.42元/股
，维持“买入”评级。
风险提示：装备列装不及预期，研发不及预期，市场竞争加剧等。
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2026-08-19│睿创微纳(688002)2026年半年报点评：26H1业绩同比大增259%，8μm产品顺利│光大证券 │增持
│完成量产导入 │ │
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事件：8月17日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收44.0亿元，YOY+72.8%；归母净利润12.6亿元，YOY+258.8%
；扣非净利润12.3亿元，YOY+275.4%。业绩在此前预告区间内，符合市场预期。
点评：二季度归母净利润同比大增280%，规模效应下盈利水平显著优化。1）季度分析：二季度，公司实现营收24.5
亿元，同比增长74.2%，环比增长26.1%。实现归母净利润7.8亿元，同比增长280.4%，环比增长63.1%。公司二季度营收及
归母净利润均创下单季度历史最佳，主要原因是行业需求高景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好。2）盈利能力
：上半年，公司毛利率同比提升7.0pcts至57.8%；净利率同比提升16.6pcts至27.9%。公司不断优化产品以及客户结构，
规模效应使得盈利能力同比实现增长。
红外业务毛利率同比提升显著，参股吴越物芯保障产能。上半年，分产品看，1）红外热成像：实现营收41.9亿元，Y
OY+74.3%，毛利率同比提升6.8pcts至59.8%。2）微波射频：实现营收0.8亿元，YOY+5.6%，毛利率同比下滑5.4pcts至4.1
%。子公司方面，主营集成电路芯片及产品产销的睿创微电子实现营收32.2亿元，YOY+163.8%，实现净利润9.9亿元，YOY+
405.7%。投资方面，上半年，公司实际支付2.22亿元受让吴越物芯22.94%股权，吴越物芯具有成熟的MEMS工艺体系和产能
保障能力，可为公司红外业务提供弹性产能。8月17日，公司全资子公司睿创微电子收到结果通知单，取得齐新半导体剩
余48%股权。
费用管控成效显著，汇兑损失同比增加影响财务费用。上半年，公司期间费用率同比减少9.1pcts至23.1%：1）销售
费用率同比减少1.8pcts至2.7%；2）管理费用率同比减少1.7pcts至5.1%；3）财务费用率为1.0%，上年同期为0.8%，主要
系汇兑损失影响所致；4）研发费用率同比减少5.7pcts至14.2%。上半年经营活动净现金流14.4亿元，上年同期3.2亿元。
截至二季度末，公司：1）应收账款及票据16.4亿元，较年初增加10.3%；2）存货21.9亿元，较年初增加14.0%。
盈利预测、估值与评级：公司已形成红外业务为主，微波、激光等多维感知领域逐步突破的新格局。上半年完成8μm
系列产品量产导入，三款产品可批量化供应；同时完成第二代高性能8μm样品开发，提升系列化产品竞争优势。我们预计
，公司2026~2028年归母净利润分别是27.98亿元、32.26亿元、36.75亿元，当前股价对应2026~2028年PE分别是29x/25x/2
2x。给予“增持”评级。
风险提示：产能建设不及预期、国际形势变化等。
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2026-07-22│睿创微纳(688002)业绩同环比高增，关注MEMS+GaN工艺平台外延潜力 │广发证券 │买入
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公司公告2026年半年度业绩预增公告：预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润12-13亿元，与上年同期
相比，增加242%到270%；预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为11.7-12.7亿元，与上年同期相比，增
加256%到287%。
行业景气与产能释放共振，公司业绩同环比高增。根据公司2026年半年度业绩预增公告，预计公司2026年二季度实现
归母净利润7.21-8.21亿元，同比增加252%到300%，环比增加51%到72%。
公司业绩快速增长，收入端，一方面受益于行业需求高度景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好；另一方面，
公司持续推进产能建设，随着产能的释放，公司2026年二季度的营业收入实现了同比和环比双增长；展望下半年，公司有
望进一步释放供给弹性，承接并交付更多订单。利润端，得益于红外8μm产品批量出货，以及规模效应和良率提升，上半
年毛利率显著提高。
重视MEMS芯片、GaN芯片工艺能力为公司带来的广阔外延空间。公司已掌握集成电路设计、MEMS传感器设计及制造、
封装测试等全产业链核心工艺，并在微波领域建立了从底层半导体到T/R组件、相控阵子系统及雷达整机的完整产业链。
当前景气的红外探测器与微波射频芯片，本质上是公司MEMS芯片和GaN/GaAs芯片IDM工艺能力之上大单品研制、生产，而
非能力边界本身。我们认为，公司底层工艺平台的通用性为后续品类拓展提供了基础条件，其作为国内稀缺的MEMS+化合
物半导体IDM供应商的平台价值，值得持续关注。
盈利预测和投资建议：预计26-28年EPS为4.61/6.91/8.99元/股。考虑公司所处成长型赛道、国际领先的非制冷红外
技术壁垒及其在微波射频及激光领域布局的潜力，参考可比公司，给予26年40倍PE估值，对应公司合理价值184.44元/股
，维持“买入”评级。
风险提示：装备列装不及预期，研发不及预期，市场竞争加剧等。
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2026-05-16│睿创微纳(688002)需求持续景气，业绩增长强劲 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2026年一季度报告，报告期内实现营收19.45亿元，同比增长71.12%，环比减少12.32%，实现归母净利润4.7
9亿元，同比增长228.31%，环比增长14.57%，实现扣非归母净利润4.69亿元，同比增长253.6%，环比增长20.86%。
事件评论
收入方面，受益于工业、车载与民用消费场景向下沉市场不断渗透，公司红外业务海内外多市场销量和营收增长强劲
，2026Q1营收19.45亿元，同比增长71.12%。
盈利方面，公司2026Q1销售毛利率为53.4%，同比提升7.45pcts，环比降低0.1pcts；期间费用率为24.87%，同比降低
9.07pcts，环比降低3.03pcts；销售净利率为23.71%，同比提升13.73pcts，环比提升6.95pcts。其中，销售费用率为3.0
6%，同比降低2.06pcts，环比降低1.27pcts；管理费用率为5.45%，同比降低2.01pcts，环比降低1.66pcts；研发费用率
为15.14%，同比降低5.39pcts，环比降低0.24pcts；财务费用率为1.21%，同比提升0.39pcts，环比提升0.14pcts，盈利
质量持续提升。
布局多维感知+AI。多维感知方面，公司已经构建起从红外芯片、探测器、机芯到整机的全产业链能力，同时在微波
领域实现从核心芯片、组件到雷达整机的全链条布局，形成技术闭环。AI+应用方面，公司持续融入AI技术，通过迭代智
能探测、识别等核心算法，不断提升技术精度。机器人领域，公司从智能感知、智能多模态分析与决策、以及智能操作执
行等算法与软硬件产品、系统等多个方面投入研发资源，不断进行技术与产品升维。
加速AI与多维感知融合，构建智能化闭环生态。公司聚焦红外、微波、激光感知技术，推进“感知+AI+应用”闭环研
发，深化与头部车企合作，拓展红外热成像与4D成像雷达融合方案，面向低空经济、智慧城市及B端工业场景打造端到端
智能应用体系。
盈利预测：预计公司26-28年实现归母净利润19.98、26.20、33.33亿元，同比增速分别为77.68%、、31.09%、27.25%
，对应PE分别为34.03、25.96、20.40倍，随着公司多维感知+AI战略逐步深化，叠加股权激励效果持续兑现，预计公司长
期成性将进一步提升，不排除上调盈利预测的可能性。
风险提示
1、技术与产品研发风险；2、微波业务布局进展不及预期风险；3、海外业务扩展不及预期的风险；4、特种订单不及
预期的风险；5、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-09-08│睿创微纳(688002)2026年9月8日投资者关系活动主要内容
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一、问答环节
1、公司今年上半年整体毛利率提升的原因？
答：主要受益于公司产品良率的提高、8μm系列红外产品的出货量占比提升，以及产品结构的一些变化。
2、公司的产能提升情况？未来的扩产计划？
答：受益于行业需求的持续增长和公司市场份额的提升，公司近年来一直保持着充足的在手订单，产能利用率维持在
相对高位。展望未来，公司对物理AI终端带来的多传感器需求持乐观判断，公司也会结合自身实际情况和行业趋势，有序
推进自有产能提升并寻求外部弹性产能，以满足持续增长的订单需求。
3、公司红外8μm产品的量产情况？
答：缩小像元间距有助于降低芯片尺寸、功耗，降低芯片成本，进一步满足热成像模组小型化、集成化、低成本化的
需求，满足更多市场领域的应用。当前，业内非制冷红外芯片像元尺寸已从 35μm 迭代至主流 12μm，并向 8μm 及以
下更小尺寸快速演进。
2025年，公司已经完成8μm系列产品量产导入；今年以来，公司持续提高8μm红外产品的出货量占比，同时随着规模
效应和产品良率的提升，公司上半年毛利率水平也有所提高。
4、公司下一代红外产品的规划？
答：公司半年报中披露的在研项目“高性能低成本红外及特种芯片研发”，旨在研制更高灵敏度、高帧频、超高分辨
率、低成本、集成和智能化非制冷红外焦平面芯片及探测器产品，以满足高端应用场景的性能需求。后续公司将根据该项
目的工艺成熟度和市场需求情况适时投入量产。
5、公司的红外产品的交付周期？
答：公司采取以销定产方式，同时辅以市场预测信息安排生产，订单交付周期通常在几天到2-3个月不等，也会根据
客户需求及时安排和调整生产交付节奏。目前市场需求较好，公司红外产品的交付采用N+3/N+6滚动预测与排产规则，提
前与客户达成排产与交付计划。长期合作的优质客户则采用滚动下单的机制保障供应的连续性。
6、公司今年上半年海外收入实现了大幅增长，主要是哪些应用领域贡献的？
答：公司持续拓展全球民用及消费市场，2026年上半年实现境外营业收入15.22亿，同比快速增长，主要得益于工业
和户外消费等领域的市场拓展和订单落地。
7、半导体行业的全产业链涨价潮仍在延续，请问公司产品是否有所涨价？
答：一方面，上游原材料价格有所上涨；另一方面，当前行业需求较为景气。公司会综合考虑客户合作关系、订单结
构及长期竞争力，结合成本压力与市场供需情况，对不同产品实施适度调价。公司也将持续关注行业周期与成本变化，动
态优化价格策略，保障供应链稳定、客户合作与股东长期价值。
8、公司基于MEMS技术的领先，后续会做哪些布局或拓展？
答：公司的战略定位并非单一的MEMS技术厂商，而是“多维感知+AI”的平台型公司，所以业务布局并不局限于MEMS
赛道。目前公司深耕红外、微波、激光等“多维感知+AI”领域，掌握多光谱传感研发核心技术，未来公司也将围绕“多
维感知+AI”领域拓展多元方向，持续拓展人类感知能力，让人们从更多维度发现世界之美。
9、公司如何看待微波业务的发展？
答：微波射频业务是公司的第二赛道，也是公司战略投入的重点方向，公司近年持续推进微波业务从核心芯片到组件
、子系统、分系统、整机的全链条技术和产品研制，在装备建设、商业航天、低空经济以及智能汽车等多个领域布局，并
取得了相关的研发成果、型号产品和市场客户，特别是今年，在商业航天领域陆续取得产品研发、招投标等显著进展，为
后续收入增长奠定了基础。展望未来几年，随着各领域需求释放，微波业务将有望成为公司第二条增长曲线。
10、公司红外技术的应用还有哪些增量市场？
答：回看公司发展，公司创业之初专注于非制冷红外热成像芯片的技术突破，并持续推广红外技术在不同领域的应用
，从最初的装备应用到安防监控、户外消费、工业领域的开拓，逐步拓展到低空无人机、车载前装以及其他智能终端的需
求。近5年，随着公司红外技术的持续提升、成本的持续下降，红外应用领域也在持续增多。随着技术的进一步发展以及
成本的进一步下探，未来将有更多的潜在需求释放，包括我们现在十分关注的机器人等物理AI的诸多领域，都将释放出更
多的市场需求。公司将一如既往保持技术的领先优势以及规模量产能力，在新的领域持续拓展。
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参与调研机构：8家
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2026-08-18│睿创微纳(688002)2026年8月18日投资者关系活动主要内容
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1、公司今年上半年整体毛利率提升的原因？
答：主要受益于公司产品良率的提高、8μm系列红外产品的出货量占比提升，以及产品结构的一些变化。
2、公司的产能提升情况？未来的扩产计划？
答：受益于行业需求的持续增长和公司市场份额的提升，公司近年来一直保持着充足的在手订单，产能利用率维持在
相对高位。
自有产能方面：公司持续推进控股子公司齐新半导体的产能建设，今年上半年，齐新半导体实现营业收入2.56亿元，
同比增长310.81%，在二季度实现了扭亏为盈。目前，齐新半导体仍处于满产、不停机的状态。此外，公司第四届董事会
第三次会议审议通过了《关于收购控股子公司少数股东股权的议案》，即收购烟台业达经济发展集团有限公司所持有齐新
半导体48%股权，该部分股权已于2026年7月17日在山东产权交易中心挂牌，公司于2026年8月17日收到结果通知单，在签
订《产权交易合同》、办理资金结算手续后，将取得齐新半导体剩余48%的股权。展望下半年，公司受让业达经发所持齐
新半导体48%的股权后，将进一步加大对齐新半导体的投入力度，推动其产能爬坡，提升其盈利贡献。
外部产能方面：公司第四届董事会第三次会议审议通过《关于公司全资子公司对外投资的议案》，即参股投资无锡吴
越物芯科技有限公司，吴越物芯具有成熟的MEMS工艺体系和产能保障能力，可为公司红外业务提供弹性产能，公司已实际
支付2.22亿元人民币受让吴越物芯22.94%的股权。展望下半年，随着设备添置、产线改造和工艺稳定等工作的推进，吴越
物芯有望逐渐为公司提供弹性产能。
展望未来，公司对物理AI终端带来的多传感器需求持乐观判断，公司也会结合自身实际情况和行业趋势，有序推进自
有产能提升并寻求外部弹性产能，以满足持续增长的订单需求。
3、公司红外8μm产品的量产情况？
答：缩小像元间距有助于降低芯片尺寸、功耗，降低芯片成本，进一步满足热成像模组小型化、集成化、低成本化的
需求，满足更多市场领域的应用。当前，业内非制冷红外芯片像元尺寸已从 35μm 迭代至主流 12μm，并向 8μm 及以
下更小尺寸快速演进。
2025年，公司已经完成8μm系列产品量产导入；今年以来，公司持续提高8μm红外产品的出货量占比，同时随着规模
效应和产品良率的提升，公司上半年毛利率水平也有所提高。
4、8μm系列产品需要重建产线吗？
答：无需重建产线，原有的12μm产线调整部分工艺后即可生产8μm产品。
5、半导体行业的全产业链涨价潮仍在延续，请问公司产品是否有所涨价？
答：一方面，上游原材料价格有所上涨；另一方面，当前行业需求较为景气。公司会综合考虑客户合作关系、订单结
构及长期竞争力，结合成本压力与市场供需情况，对不同产品实施适度调价。公司也将持续关注行业周期与成本变化，动
态优化价格策略，保障供应链稳定、客户合作与股东长期价值。
6、公司上半年车载业务的进展？
答：车载方向是公司重要应用领域之一，公司基于多维感知+AI的战略定位，持续布局红外热成像模组、4D毫米波雷
达等物理AI感知传感器，深耕车载市场。
今年上半年，公司的车载业务已与超25家乘用车、商用车、飞行汽车、船舶及自动驾驶领域头部企业建立定点或深度
合作关系，产品赋能30余款车型及船型，车载红外热成像感知方案的公开车型搭载数量位居国内行业前列。目前公司正与
多家智能驾驶方案客户开展智驾接入的可行性论证，旨在满足客户更远识别距离的智能驾驶需求。公司战略布局的舱内智
慧空调功能软硬件斩获国内目前唯一客户定点，进入量产开发阶段。飞行汽车领域，公司与行业某头部主机厂达成深度合
作，全力推进飞行汽车机载探测雷达研制，项目整体进展顺利。水上航运领域，针对水上自动驾驶应用场景，公司完成4D
成像毫米波雷达算法适应性优化，目前正在多家头部无人船客户开展测试验证，进展平稳。未来，公司将继续推动与主机
厂、Tier 1及自动驾驶公司的深度合作，为智能驾驶时代提供更多产品和解决方案。
7、公司红外技术的应用还有哪些增量市场？
答：回看公司发展，公司创业之初专注于非制冷红外热成像芯片的技术突破，并持续推广红外技术在不同领域的应用
，从最初的装备应用到安防监控、户外消费、工业领域的开拓，逐步拓展到低空无人机、车载前装以及其他智能终端的需
求。近5年，随着公司红外技术的持续提升、成本的持续下降，红外应用领域也在持续增多。随着技术的进一步发展以及
成本的进一步下探，未来将有更多的潜在需求释放，包括我们现在十分关注的机器人等物理AI的诸多领域，都将释放出更
多的市场需求。公司将一如既往保持技术的领先优势以及规模量产能力，在新的领域持续拓展。
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参与调研机构：10家
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2026-07-21│睿创微纳(688002)2026年7月21日投资者关系活动主要内容
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1、公司的产能提升情况？未来的扩产计划？
答：受益于行业需求的持续增长和公司市场份额的提升，公司近年来一直保持着充足的在手订单，目前产能利用率维
持在相对高位。公司对未来的市场需求判断仍然较为乐观，公司也会结合自身实际情况和行业趋势，有序推进自有产能提
升并寻求外部弹性产能，以满足持续增长的订单需求。
2、公司红外8μm产品的量产情况？
答：缩小像元间距有助于降低芯片尺寸、功耗，降低芯片成本，进一步满足热成像模组小型化、集成化、低成本化的
需求，满足更多市场领域的应用。当前，业内非制冷红外芯片像元尺寸已从 35μm 迭代至主流 12μm，并向 8μm 及以
下更小尺寸快速演进。
2025年，公司已经完成8μm系列产品量产导入；今年以来，公司持续提高8μm红外产品的出货量占比，同时随着规模
效应和产品良率的提升，上半年毛利率也有所提升。
3、半导体行业正在经历一轮全产业链涨价潮，请问公司产品是否有所涨价？
答：一方面，上游原材料价格有所上涨；另一方面，当前行业需求较为景气。公司会综合考虑客户合作关系、订单结
构及长期竞争力，结合成本压力与市场供需情况，对不同产品实施适度调价。公司也将持续关注行业周期与成本变化，动
态优化价格策略，保障供应链稳定、客户合作与股东长期价值。
4、请问公司当下如何看待车载业务？
答：车载方向是公司重要应用领域之一，公司基于多维感知+AI的战略定位，持续布局红外热成像模组、4D毫米波雷
达等物理AI感知传感器，持续深耕车载市场，推动与主机厂、Tier 1及自动驾驶公司的深度合作，为智能驾驶时代提供更
多产品和解决方案。不仅是智能汽车，未来在更广泛的机器人等物理AI领域，均可提供多维感知技术和产品。
5、公司在商业航天领域的业务进展？
答：在商业航天领域，公司从芯片、组件到终端均有所技术储备。公司基于自研核心芯片及先进相控阵天线技术，开
展Ku及Ka频段低轨卫通相控阵终端产品研制，完成多款有源相控阵天线原型机的测试验证；实现了AiP、MTA、ATF三种先
进天线技术的产品化；推出了CC0805有源相控阵宽带卫通终端产品。在光子器件方面，2025年，公司研制了面向商业航天
的10μm 400×400 InGaAs探测器，正在进行面向商业航天的下一代产品研制与技术攻关；10μm 400×400 InGaAs探测器
及捕跟模组通过地面辐照试验评价，并交付多家商业航天客户。
6、公司红外技术的应用还有哪些增量市场？
答：回看公司发展，公司创业之初专注于非制冷红外热成像芯片的技术突破，并持续推广红外技术在不同领域的应用
，从最初的装备应用到安防监控、户外消费、工业领域的开拓，逐步拓展到低空无人机、车载前装以及其他智能终端的需
求。近5年，随着公司红外技术的持续提升、成本的持续下降，红外应用领域也在持续增多。随着技术的进一步发展以及
成本的进一步下探，未来将有更多的潜在需求释放，包括我们现在十分关注的机器人、消费电子等诸多领域，都将释放出
更多的市场需求。公司将一如既往保持技术的领先优势以及规模量产能力，在新的领域持续拓展。
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参与调研机构：2家
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2026-06-11│睿创微纳(688002)2026年6月11日投资者关系活动主要内容
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1、公司的产能提升情况？未来的扩产计划？
答：受益于行业需求的持续增长和公司市场份额的提升，公司近年来一直保持着充足的在手订单，产能利用率维持高
位。目前，公司对未来的市场需求判断仍然较为乐观，公司也会结合自身实际情况和行业趋势循序推进产能提升与平台智
能制造升级，以满足持续增长的市场需求。
2、公司近期业绩增长较快，主要是哪些应用领域的收入贡献的？
答：2026年第一季度，公司实现营业收入19.45亿，同比增长71.12%；实现归属于上市公司股东的净利润4.79亿，同
比增长228.31%，主要系公司持续拓展全球民用及消费市场，红外产品在工业、个人消费和低空经济等多个领域实现了快
速增长。
3、公司如何看待微波业务的发展？
答：微波射频业务是公司的第二赛道，也是公司战略投入的重点方向，公司近年持续推进微波业务从核心芯片到组件
、子系统、分系统、整机的全链条技术和产品研制，在装备建设、商业航天、低空经济以及智能汽车等多个领域布局，并
取得了相关的研发成果、型号产品和市场客户，特别是今年，在商业航天领域陆续取得产品研发、招投标等显著进展，为
后续收入增长奠定了基础。展望未来几年，随着各领域需求释放，微波业务将有望成为公司第二条增长曲线。
4、如何看待公司的红外技术向小像元间距方向的发展？公司8微米红外产品的进展？
答：缩小像元间距有助于降低芯片尺寸、功耗，降低芯片成本，进一步满足热成像模组小型化、集成化、低成本化的
需求，满足更多市场领域的应用。当前，业内非制冷红外芯片像元尺寸已从 35μm 迭代至主流 12μm，并向 8μm 及以
下更小尺寸快速演进。
2021年，公司发布了世界第一款像元间距8μm、面阵规模1920×1080的大面阵非制冷红外探测器，到今年公司已经完
成8μm系列产品量产导入，1920×1080、1280×1024及640×512面阵三款产品已进入量产阶段，可批量化供应；完成第二
代8μm 200万像素探测器产品的样品开发，相比第一代产品尺寸、重量大幅减小，性能提升；完成首款使用8μm像元技术
的640×512面阵SWLP探测器样品开发；开启8μm系列化产品的优化提升。未来，公司将进一步推动芯片小型化、低成本化
，持续迭代封装技术，为红外热成像在其他更广泛的领域应用做好技术储备。
5、公司在车载领域的布局情况？
答：车载方向是公司重要应用领域之一，公司基于多维感知+AI的战略定位，持续布局红外热成像模组、4D毫米波雷
达等物理AI感知传感器，持续深耕车载市场，推动与主机厂、Tier 1及自动驾驶公司的深度合作，为智能驾驶时代提供更
多产品和解决方案。不仅是智能汽车，未来在更广泛的机器人领域，均可提供多维感知技术和产品。
6、公司红外技术的应用还有哪些增量市场？
答：回看公司发展，公司创业之初专注于非制冷红外热成像芯片的技术突破，并持续推广红外技术在不同领域的应用
，从最初的装备应用到安防监控、户外消费、工业领域的开拓，逐步拓展到低空无人机、车载前装以及其他智能终端的需
求。近5年，随着公司红外技术的持续提升、成本的持续下降，红外应用领域也在持续增多。随着技术的进一步发展以及
成本的进一步下探，未来将有更多的潜在需求释放，包括我们现在十分关注的机器人、消费电子等诸多领域，都将释放出
更多的市场需求。公司将一如既往保持技术的领先优势以及规模量产能力，在新的领域持续拓展。
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参与调研机构：9家
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2026-04-28│睿创微纳(688002)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1、公司的产能提升情况？未来的扩产计划？
答：受益于行业需求的持续增长和公司市场份额的提升，公司近年来一直保持着充足的在手订单。目前产能利用率维
持高位。公司对未来的市场需求判断仍然较为乐观，公司也会继续推进产能提升与平台智能制造升级，以满足持续增长的
订单需求。
2、公司营业收入保持了快速增长，主要是哪些应用领域的收入增长较快？
答：公司持续拓展全球民用及消费市场，红外产品在工业领域、个人消费领域和低空经济等领域均实现了快速增长。
3、半导体行业正在经历一轮全产业链涨价潮，请问公司产品是否有所涨价？
答：一方面，上游原材料价格有所上涨；另一方面，当前行业需求较为景气。公司会综合考虑客户合作关系、订单结
构及长期竞争力，结合成本压力与市场供需情况，对不同产品实施适度调价。公司也将持续关注行业周期与成本变化，动
态优化价格策略，保障供应链稳定、客户合作与股东长期价值。
4、请问公司当下如何看待车载业务？该业务的市场拓展情况？
答：随着汽车和自动驾驶领域的发展、传感器成本的下降和性能提高，汽车辅助驾驶、自动驾驶的多传感器融合势在
必行，车载业务的市场规模有望不断扩大，发展前景广阔。公司非常重视车载业务的发展，也在不断加大车载业务的研发
投入和市场拓展力度。
去年，公司车载业务迎来规模化落地的关键一年。在红外热成像领域，公司已成功获得比亚迪、吉利、长城、广汽、
滴滴自动驾驶、博雷顿、卡尔动力、陕汽等十余家乘用车、商用车以及智能驾驶方案领域头部企业的定点合作，赋能20余
款车型。4D毫米波雷达从技术研发和市场开拓上，也都取得了不错的进展。同时，公司与飞行汽车应用领域某头部主机厂
达成深度合作协议，启动飞行汽车机载探测雷达的研发。未来，公司将继续围绕车载红外热成像与4D成像雷达多维感知与
AI的技术布局，持续深耕车载市场，推动与主机厂、Tier 1及自动驾驶公司的深度合作，为智能驾驶时代提供更多产品和
解决方案。
5、公司红外技术的应用还有哪些增量市场？
答：回看公司发展，公司创业之初专注于非制冷红外热成像芯片的技术突破，并持续推广红外技术在不同领域的应用
，从最初的装备应用到安防监控、海外户外消费、工业领域的开拓，逐步拓展到低空无人机、车载前装以及其他智能终端
的需求。近5年，随着公司的红外技术的持续提升、成本的持续下降，红外的应用领域也在持续增多。随着技术的进一步
发展以及成本的进一步下探，未来将有更多的潜在需求释放，包括我们现在十分关注的机器人、消费电子等诸多领域，都
将释放出更多的市场需求。公司将一如既往保持技术的领先优势以及规模量产能力，在新的领域持续拓展。
6、公司如何看待微波业务的发展？
答：微波射频业务是公司的第二赛道，也是公司战略投入的重点方向，公司近年持续推进微波业务从核心芯片到组件
、子系统、分系统、整机的全链条技术和产品研制，在装备建设、商业航天、低空经济以及智能汽车等多个领域布局，并
取得了相关的研发成果、市场客户和型号产品。展望未来几年，随着各领域需求释放，微波业务将有望成为公司第二条增
长曲线。
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