价值分析☆ ◇688003 天准科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 4 4 0 0 0 8
6月内 4 5 0 0 0 9
1年内 8 7 0 0 0 15
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.69│ 0.78│ 1.12│ 1.29│ 1.66│ 2.09│
│每股净资产(元) │ 7.95│ 8.65│ 9.98│ 10.91│ 12.23│ 13.90│
│净资产收益率% │ 8.71│ 9.03│ 11.21│ 11.96│ 13.76│ 15.14│
│归母净利润(百万元) │ 134.13│ 152.10│ 215.17│ 250.49│ 322.46│ 402.09│
│营业收入(百万元) │ 1265.24│ 1589.17│ 1648.02│ 1853.33│ 2308.50│ 2764.16│
│营业利润(百万元) │ 129.72│ 145.11│ 219.01│ 250.02│ 324.28│ 406.53│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-16 买入 维持 --- 1.17 1.53 2.00 浙商证券
2024-11-03 增持 维持 39.1 --- --- --- 中金公司
2024-11-02 增持 维持 --- 1.24 1.63 2.08 财通证券
2024-09-05 买入 维持 --- 1.20 1.60 2.10 华安证券
2024-09-03 增持 首次 --- 1.27 1.68 2.05 方正证券
2024-08-30 增持 维持 --- 1.36 1.66 2.10 财通证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.25 1.71 2.12 开源证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.42 1.72 2.10 西南证券
2024-07-18 增持 维持 --- 1.41 1.77 2.14 财通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-16│天准科技(688003)三季报点评报告：业绩短期承压，多领域业务将迎新突破
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盈利预测与估值
公司定位工业视觉装备平台企业，技术持续突破，有望受益于各下游各领域发展机遇。我们预计公司24-2
6年收入分别为17.38/21.95/26.38亿元，分别同比增长5.5%/26.3%/20.2%，归母净利润分别为2.26/2.97/3.86
亿元，分别同比增长5.3%/30.9%/30.1%，对应PE（2024年11月15日收盘价）分别43/32/25倍，维持“买入”评
级。
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2024-11-03│天准科技(688003)需求波动下业绩短期承压，新品潜在定点可期
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由于消费电子与光伏业务需求不及预期，我们分别下修2024/25年盈利36%/28%至1.66/2.26亿元。当前股
价对应2024/25年42.8/31.4倍P/E。
考虑到明年消费电子业务有望迎来回暖，我们切换估值窗口至2025年，基于SOTP估值法，下修目标价10%
至39.1元，维持跑赢行业评级，目标价相较当前股价仍有6%的上行空间。
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2024-11-02│天准科技(688003)部分下游验收放缓，公司短期业绩承压
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投资建议：预计公司2024-2026年实现营业收入17.45/21.89/26.06亿元，归母净利润2.40/3.15/4.03亿元
。对应PE分别为29.60/22.57/17.64倍，维持“增持”评级。
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2024-09-05│天准科技(688003)2024Q2业绩环比修复，平台化布局多点开花
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投资建议
考虑消费电子修复进度且光伏下游景气度影响，我们出于审慎考虑调整盈利预测，预测公司2024-2026年
营业收入分别为18.09/22.08/25.45亿元（调整前为19.61/23.28/26.55亿元），归母净利润分别为2.41/3.17/
3.99亿元（调整前为2.62/3.15/3.86亿元），以当前总股本1.93亿股计算的摊薄EPS为1.2/1.6/2.1元。公司当
前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为25/19/15倍，维持“买入”评级。
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2024-09-03│天准科技(688003)公司点评报告：Q2业绩环比改善，平台化视觉装备企业的新业务进展顺利
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盈利预测与投资建议：我们预计公司24-26年有望实现营收18.45、22.64、26.87亿元，yoy+11.98%、+22.
64%、+18.70%，实现归母净利润2.45、3.25、3.95亿元，yoy+14.09%、32.38%、21，67%。可比公司24年平均P
E为35X，天准科技对应24年的PE为24X，我们认为公司进行了多元化布局，未来业务增长点较多，给予“推荐
”评级。
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2024-08-30│天准科技(688003)各业务板块进展顺利，未来有望多点开花
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投资建议：我们认为公司基本盘随着消费电子产品创新拐点的来临，有望向上修复，同时多元化布局，也
有望多点开花。预计公司2024-2026年实现营业收入18.54/24.68/30.37亿元，归母净利润2.63/3.22/4.06/亿
元。对应PE分别为26.74/21.86/17.31倍，维持“增持”评级。
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2024-08-30│天准科技(688003)公司信息更新报告：2024Q2业绩环比显著改善，加速推进平台化产品矩阵
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公司2024Q2营收同环比增长，业绩环比显著改善，维持“买入”评级
公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收5.41亿元，YoY+5.38%；归母净利润-0.26亿元，YoY-0.31亿
元；扣非净利润-0.25亿元，YoY-0.27亿元。其中，2024Q2营收3.48亿元，YoY+4.92%，QoQ+79.98%；归母净利
润0.12亿元，YoY-68.83%，QoQ+0.50亿元；扣非净利润0.11亿元，YoY-26.34%，QoQ+0.46亿元。行业景气度仍
在逐步复苏，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为2.42/3.31/4.10亿元
（前值2.73/3.46/4.16亿元）；预计2024/2025/2026年EPS为1.25/1.71/2.12元（前值1.42/1.80/2.16元）当
前股价，对应PE为24.1/17.7/14.2倍，维持“买入”评级。
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2024-08-29│天准科技(688003)2024年中报点评：消费电子国内外客户取得突破，PCB、半导体、域控业务
│均有亮点
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盈利预测与投资建议
预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.74、3.32、4.05亿元，对应EPS分别为1.42、1.72、2.10元，未
来三年归母净利润保持23%的复合增长率，维持“买入”评级。
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2024-07-18│天准科技(688003)国内首台40nmBFI发布，半导体布局迎新突破
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投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营业收入19.96/25.89/31.05亿元归母净利润2.72/3.41/4.13亿
元。对应PE分别为25.88/20.61/17.00倍，维持“增持”评级。
〖免责条款〗
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