价值分析☆ ◇688006 杭可科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 5 4 0 0 0 9
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.58│ 1.21│ 1.34│ 1.37│ 1.68│ 1.98│
│每股净资产(元) │ 7.01│ 8.26│ 8.48│ 9.70│ 11.21│ 13.03│
│净资产收益率% │ 8.32│ 14.66│ 15.81│ 14.07│ 14.77│ 15.04│
│归母净利润(百万元) │ 235.12│ 490.59│ 809.09│ 829.08│ 1010.86│ 1195.55│
│营业收入(百万元) │ 2483.31│ 3454.13│ 3931.72│ 4296.00│ 4878.80│ 5473.20│
│营业利润(百万元) │ 253.64│ 550.79│ 909.67│ 930.90│ 1135.20│ 1343.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-09-06 增持 维持 18.19 1.08 1.28 1.51 海通证券
2024-09-01 买入 维持 --- 1.04 1.18 1.33 东吴证券
2024-08-30 买入 维持 20.19 1.45 1.79 2.35 华泰证券
2024-08-30 增持 维持 18.89 --- --- --- 中金公司
2024-08-14 增持 维持 22.24 1.60 1.90 2.19 海通证券
2024-08-13 买入 维持 --- 1.70 2.23 2.53 东吴证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-06│杭可科技(688006)公司半年报点评：设备确收周期拉长致业绩承压，期待后续出海带来增量
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为6.50/7.73/9.12亿元，同比增长-19.7%/1
8.9%/18.0%；EPS为1.08/1.28/1.51元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年15-17
倍PE估值，合理价值区间为16.15-18.30元/股（预计2024年公司EPS为1.08元），对应合理市值区间为97-110
亿元，“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-01│杭可科技(688006)2024年半年报点评：验收周期延长影响业绩，看好公司海外市场布局
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：考虑到设备验收进度，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.3（原值10.3
）/7.1（原值13.5）/8（原值15.3）亿元,对应PE为15/13/12倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│杭可科技(688006)持续拓展海外市场，获客户大单
──────┴─────────────────────────────────────────
24H1国内竞争加剧，持续拓展海外业务
杭可科技发布半年报，2024年H1实现营收18.91亿元（yoy-10.85%），归母净利2.69亿元（yoy-43.39%）
，扣非净利2.52亿元（yoy-45.76%）。其中Q2实现营收10.07亿元（yoy-13.97%，qoq+13.91%），归母净利963
0.10万元（yoy-63.71%，qoq-44.33%）。由于国内锂电行业设备验收周期有所延长，我们下调盈利预测，预计
公司24-26年EPS分别为1.45、1.79、2.35元（前值1.86、2.51、3.24元）。可比公司24年Wind一致预期PE均值
为10倍，考虑公司海外交付能力更强，且具备海外产能，应有一定溢价，给予公司24年14倍PE，目标价20.30
元（前值26.04元），维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│杭可科技(688006)海外订单及收入占比提升，关注利润率修复趋势
──────┴─────────────────────────────────────────
维持跑赢行业评级。考虑国内锂电验收节奏放缓、竞争加剧，下调2024年盈利预测47%至5.1亿元，引入20
25年盈利预测7.1亿元。当前交易于19x/13x24e/25eP/E，考虑盈利下调及国内锂电验收节奏放缓，下调目标价
27%至19.00元，对应22x/16x24e/25eP/E，21%上行空间。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-14│杭可科技(688006)公司公告点评：再获海外大额订单，深耕海外效果显著
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值:我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为9.64/11.45/13.21亿元，同比增长19.1%/1
8.8%/15.4%；EPS为1.60/1.90/2.19元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年12-14
倍PE估值，合理价值区间为19.16-22.35元/股（预计2024年公司EPS为1.60元），对应合理市值为116-135亿元
，“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-13│杭可科技(688006)获大众西班牙&加拿大订单，看好海外订单加速落地
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：考虑到公司海外拓展情况，我们维持杭可科技2024-2026年归母净利润分别为10.3/
13.5/15.3亿元，当前股价对应动态PE分别为分别10/7/6倍，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
