研报评级☆ ◇688027 国盾量子 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ -1.54│ -0.31│ 0.05│ 0.12│ 0.32│ 0.56│
│每股净资产(元) │ 18.75│ 31.50│ 31.55│ 31.66│ 31.94│ 32.41│
│净资产收益率% │ -8.24│ -0.98│ 0.17│ 0.40│ 1.00│ 1.70│
│归母净利润(百万元) │ -123.92│ -31.84│ 5.39│ 12.50│ 32.50│ 57.50│
│营业收入(百万元) │ 156.11│ 253.37│ 310.46│ 383.00│ 484.50│ 625.50│
│营业利润(百万元) │ -105.69│ -32.11│ 4.95│ 12.50│ 34.00│ 61.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-25 买入 维持 --- 0.05 0.18 0.40 银河证券
2026-05-31 增持 首次 --- 0.18 0.45 0.72 招商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-25│国盾量子(688027)半年度业绩报告点评报告：量子计算业务持续放量，未来成│银河证券 │买入
│长空间广阔 │ │
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事件：近日，公司发布2026年半年度业绩报告。公司2026年上半年实现营业收入1.24亿元，同比增长1.83%；归母净
利润为-2,318万元，去年同期为-2,379万元，亏损同比收窄；扣非归母净利润为-4,119万元，去年同期为-4,675万元，亏
损同比收窄。Q2单季度，公司实现营业收入1.01亿元，同比减少1.24%；归母净利润为-416万元，去年同期为-348万元；
扣非归母净利润为-1460万元，去年同期为-1361万元。
量子计算业务成为核心增长极，业务结构成功转型：量子计算业务实现收入6622万元，同比增长18.34%，成为拉动公
司增长的核心引擎；量子通信业务实现收入4951万元，基本保持稳定；量子测量业务实现收入453万元，同比有所下滑，
主要受下游客户需求周期调整影响。其他财务指标方面，公司研发投入合计5073万元，研发费用率达41.04%，持续保持高
强度研发。经营活动产生的现金流量净额为-3850万元，较去年同期的-7673万元大幅改善，主要系客户回款增加所致。
量子计算核心部件自主可控再突破，量子通信网络建设稳步推进：在量子计算领域，公司向控股股东中电信量子集团
的天行量子计算云平台交付了祖冲之3号同款超导量子计算机天行-287并完成验收；向海外客户交付的25比特超导量子计
算机项目稳步推进。同时，公司发布新款稀释制冷机，核心制冷量达到国际先进水平；自主研制的千比特规模超导量子计
算测控系统持续升级并向客户交付。量子通信是公司的传统基石业务，上半年收入保持稳定。发展重点向应用落地和产业
融合深化，公司作为核心设备供应商，持续支撑中国电信在全国40余座重点城市完成量子城域网及部分省域网络的建设。
同时，公司也积极服务于国家电网、南方电网等关键行业客户。量子测量业务受下游客户需求周期影响，收入同比下滑，
但公司仍在持续进行产品迭代和应用验证，如冷原子重力仪完成升级、单光子成像雷达进入水利能源场景试运行等。此外
，公司拟与中国电信等共同出资设立总规模15亿元的量子信息产业投资基金，公司拟出资3亿元。我们认为此举将通过资
本纽带，加速产业链上下游协同，构建开放的量子科技生态，为公司长期发展培育土壤。
整体来看，公司2026年上半年的业绩彰显了其在量子计算领域的强劲增长潜力。虽然短期内仍面临亏损及部分业务的
周期性波动，但受行业特点影响，公司主营业务收入主要集中在第四季度。公司凭借深厚的技术积累、与大股东中国电信
的深度协同，以及在核心部件和创新应用上的持续突破，有望稳步向综合性量子科技平台迈进。充裕的在手资金与前瞻性
的产业基金布局，则为其在高研发投入下穿越产业早期阶段提供了坚实保障。
投资建议：我们预计公司2026-2028年整体营业收入分别为3.66亿元、4.73亿元和6.43亿元，同比增速分别为18.00%
、29.00%和36.00%。归母净利润分别为0.06亿元、0.18亿元和0.41亿元，同比增速分别为2.57%、234.27%和120.09%，EPS
分别为0.05元、0.18元和0.40元。公司量子计算业务展现出新的增长动力，业绩有望持续改善，维持公司“推荐”评级。
风险提示：新产品及技术创新的风险；汇率波动的风险等。
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2026-05-31│国盾量子(688027)一体两翼筑牢根基，量子科技产业纵深拓疆 │招商证券 │增持
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“国家队”入股与顶尖科研基因相交织，资源协同构筑深厚根基。国盾量子成立于2009年，技术源自中国科学技术大
学，长期深耕量子信息技术领域；2025年1月，公司在完成向中电信量子集团（中国电信全资子公司）21.86%股份的定向
增发后，正式成为国资央企控股企业。公司以中科大深厚科研积淀与核心研发团队实力为根基，叠加“国家队”入股带来
的政企资源与资金加持，有望凭借多重协同优势，持续领跑量子科技产业发展。
量子通信基本盘稳固（一体），携手中国电信拓展市场空间。量子通信行业是公司核心的现金流来源，营收占比超45
%。公司是量子保密通信网络核心设备主力供应商：①骨干网方面，公司服务光纤量子保密通信骨干网络里程超1.2万公里
（包括“京沪干线”、“国家广域量子保密通信骨干网络”等重点项目）；②城域网方面，公司服务超30座城市量子城域
网建设（包括“合肥量子城域网”等项目）；③行业接入网方面，公司服务了国网浙江电力、中国人民银行清算中心等示
范项目；④国家天地一体化量子网络方面，公司为“墨子号”、“济南一号”等量子科学卫星实验提供地面站设备。此外
，公司已为近500家机关单位提供了量子安全接入的政务服务，并与中国电信联合打造“量子密话”业务，推广国盾密会
、国盾密邮等面向公众服务的产品。
量子计算与量子精密测量加速破局（两翼），打造强劲第二增长曲线。量子计算方面，①2023年助力搭建105比特“
祖冲之三号”整机、2025年交付国内单台比特数最多的504比特“天衍-504”整机；②稀释制冷机、室温测控系统、行波
放大器等核心组件已完成国产化替代；③参与建设的“合肥超量融合计算中心项目”已进入稳定运营期；④协助“天衍”
量子计算云平台实现超算与超导量子计算能力的融合。量子精密测量方面，冷原子重力仪整机实现产业化，小型化单光子
成像雷达整机进入科研应用，非视域成像设备等整机产品完成应用验证；多款单光子探测器等核心组件稳定供货科研院所
。
投资建议：国盾量子持续夯实量子通信基本盘，携手运营商股东拓展市场，加速培育量子计算与量子精密测量第二增
长曲线。公司具有“国家队”背景，并打造了领先的“自主研发+科研协同”双轮驱动研发体系，协同构筑深厚竞争根基
，增长动能强劲。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为19/47/74百万元，对应PE分别为3064/1233/780倍，首次覆
盖，给予“增持”评级。
风险提示：宏观经济环境变动风险、技术研发与路线演进的不确定性风险、商业应用落地与价值兑现周期长于预期的
风险、产业生态不成熟与供应链脆弱的风险、全球竞争与地缘政治风险、资本投入增加与持续融资需求风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：9家
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2026-09-18│国盾量子(688027)2026年9月18日—9月23日投资者关系活动主要内容
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参观公司展厅，交流公司在量子通信、量子计算、量子测量领域的业务布局及公司近期业务情况。
Q1：公司上半年量子计算板块营收超过量子通信，量子计算会成为公司未来的主营方向吗？三个业务板块目前处于什
么发展阶段？
A1：上半年量子计算营收占比高于量子通信板块，但公司“一体两翼”的整体战略并未发生变化，量子通信仍然是公
司的核心基本盘。公司 2009 年成立即深耕量子保密通信，是国内最早开展该方向产业化的企业；2015 年拓展量子计算
业务，2020 年上市后进一步布局量子精密测量，才逐步形成当前的业务格局。
综合来看，三大业务板块中，量子通信及相关信息安全领域是目前实用化进程最快的领域；量子计算行业整体尚处在
早期攻关阶段，产业周期长，需要提前布局、长期投入；量子精密测量进入加速突破与工程化落地的关键阶段，正在加速
走向规模化商用。
Q2：“十五五”规划提到了量子科技，会不会由此带来更大的市场机遇？
A2：“十五五”规划将量子科技列为未来产业首位。对三大量子赛道均提出相对清晰的目标：量子通信，提出构建天
地一体化量子通信网络（如全国城域、骨干、星地网络等）；量子计算，研制可容错的通用量子计算机和可扩展的专用量
子计算机；量子精密测量，突破量子精密测量关键技术。规划明确了产业中长期发展方向，为行业发展创造了有利的环境
。量子科技作为“未来产业”，尚处于发展早期。
Q3：国内量子计算目前处于什么发展水平？量子计算机适合解决什么问题？通用容错量子计算机预计还要多久实现？
量子计算最终是否会替代经典计算？
A3：量子计算领域目前中美都处于第一梯队、总体并跑。虽然行业技术路线尚未收敛，但中国是全球唯一在超导、光
量子两条路线上均实现量子计算优越性的国家。
量子计算更适合处理某些经典计算机不擅长的问题，比如特殊材料的物理模拟、量子特性研究、采样问题等，但并非
在所有问题上都比经典计算解决得更快。科研界普遍认为，当前全球量子计算仍处于早期探索阶段，专用量子模拟有望在
3—5年将迎来较快发展，实现通用容错量子计算机至少还需要 10年。
量子计算与经典计算是并行互补的关系，不是替代关系。量子计算在特定问题上具备独特算力优势，但经典计算在绝
大多数通用业务场景下也具备不可替代的实用价值，未来二者更多是协同配合，共同服务不同的计算需求。
Q4：量子精密测量产品有什么优势？公司的量子精密测量产品主要应用在哪些领域？
A4：量子精密测量主要利用量子状态对环境的高度敏感，提升对时间、位置、加速度、电磁场等物理量的测量精度，
涉及的方向和领域相对较多，具有应用场景丰富、产业化前景明确等优势。
公司量子精密测量产品偏重光学。目前下游包括科研、地质、气象等高精测量需求的领域。例如冷原子重力仪服务地
震监测、地质勘测；单光子成像雷达在水利能源、地形测绘、低空监测开展场景验证等。
交流过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：16家
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2026-07-16│国盾量子(688027)2026年7月16日-17日投资者关系活动主要内容
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参观公司展厅，交流公司在量子通信、量子计算、量子测量领域的业务布局及公司近期业务情况。
Q1：公司三大业务板块当前的主要收入来源是什么？各业务板块未来市场预期如何？
A1：公司业务板块主要由量子通信、量子计算、量子测量三部分构成。量子通信领域的收入来源于量子保密通信网络
核心设备、量子安全应用产品、核心组件、量子保密通信网络管控软件的销售，同时提供基于量子通信的技术开发及验证
服务、量子保密通信网络运维服务以及面向量子安全应用的相关技术服务；量子计算领域的收入来源于量子计算原型机整
机、核心组件的销售以及量子计算相关技术服务、云平台服务等；量子测量的收入来源于冷原子重力仪、单光子成像雷达
等高端仪器的小批量定制交付，以及一些精密测量组件及相关技术服务等。
国家“十五五”规划将量子科技列为未来产业首位。对三大量子赛道均提出相对清晰的目标：构建天地一体化量子通
信网络（如全国城域、骨干、星地网络等）；量子计算，研制可容错的通用量子计算机和可扩展的专用量子计算机；突破
量子精密测量关键技术。量子科技的定位是“未来产业”，相对处于发展早期，行业未来方向明确，但市场规模很难精准
测算。
Q2：公司为何选择超导技术路线？大规模量子比特计算机落地存在哪些瓶颈？
A2：目前，光量子、超导、离子阱、中性原子等量子计算技术路线尚未收敛，超导技术路线是科研和产业化进度都领
先的主流方案之一，同时作为科研仪器的市场需求也相对明确。超导技术路线的优势在于可复用半导体微纳工艺集成大量
量子比特，配套的微波测控技术、稀释制冷机等也相对成熟，公司是结合自身技术、工程优势及市场需求等选择超导路线
。
量子计算机是一项挑战人类操控微观世界极限能力的世纪系统工程，是材料、器件、加工、测控、制冷、软件、算法
和系统集成的整体协同。量子比特数只是衡量量子计算机能力的标准之一，从原理技术上看，量子比特数并非无法做到千
比特，难的是要在提升比特规模的同时保证量子比特的保真度以及调控的准确性。即使做到千比特、万比特，但保真度、
调控精度没有做得足够好，都是没有任何意义的。真正面向实用的量子计算，还需要跨越高保真操控、规模化集成、量子
纠错、长期稳定运行和工程可维护性等多重关口。
Q3：公司2026年一季度末存货规模较高，存货周转周期较长 HYPERLINK "https://m.163.com/dy/article/KR00DMAF
05568W
0A.html?spss=adap_pc&referFrom=" \t "https://chat.deepseek.com/a/chat/s/_blank" 。请问公司存货的具体
构成是怎样的？存货增长主要来自哪个环节？计划如何优化库存管理？
A3：存货包含原材料及因订单备货的在产品、半成品、产成品，以及已发货尚未完成验收结算的产品、项目投入成本
等。公司存货因技术迭代淘汰产生减值的规模较小，存货增长主要是因为有部分已交付项目未完成客户验收，相关成本仍
挂账存货，拉长存货周转周期。
公司高度重视存货管理，定期进行审慎评估。目前存货与技术路线匹配度高，面临的潜在技术迭代风险整体可控。后
续会进一步强化产销协同，实施更精准的需求预测，动态调整采购与生产策略，提升整体资产运营效率，持续优化库存。
Q4：公司研发团队由哪些组成，和中国科大是什么关系？研发资金主要投向哪些方向？
A4：公司有独立完整的研发队伍，按去年底的数据，共有224名研发人员（占总人数44.53%），5名核心技术人员，设
有总工办、产品研发中心、光电器件研制部、量子计算研发部等。同时，公司在自研的基础上，通过与中国科大等单位合
作，跟踪和参与量子通信、量子计算、量子精密测量等前沿科学研究，将可转化的科研成果导入公司，采取产学研结合的
人才培养模式。
公司去年研发投入占营收的40%左右，保持在较高水平，聚焦工程化落地和产业化，研发资金重点投向量子计算（超
导量子计算机整机、测控系统、稀释制冷机、极低温系统）、量子通信（芯片化QKD、星地QKD、量子密钥管理）、量子精
密测量（单光子成像雷达、单光子探测器）以及量子安全应用产品等方向。
交流过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：6家
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2026-06-24│国盾量子(688027)2026年6月24日-25日投资者关系活动主要内容
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参观公司展厅，交流公司在量子通信、量子计算、量子测量领域的业务布局及公司近期业务情况。
Q1：公司量子通信是否还是公司主业？核心产品包含哪些？下游客户主要是哪些单位？未来会从哪些方向拓展业务需
求？
A1：量子通信是公司核心主营业务。现阶段主要围绕骨干、城域量子保密通信网络的建设，以及政务、金融、能源等
行业客户通信安全解决方案的提供来开展相关业务。核心产品涵盖 QKD 密钥分发设备、量子密钥管理设备，量子密钥服
务平台等软硬件设备及服务等；下游客户以通信运营商及对信息安全要求较高的行业客户为主。
公司将持续推进设备小型化、集成化迭代，不断开拓量子密钥与经典通信相融合的应用场景。
Q2：量子计算云平台是否会替代量子计算机实体采购，影响硬件销售？
A2：量子计算云平台与量子计算机属于面向不同用户需求的应用模式，并不是替代的关系。云平台主要面向预算有限
或初步探索量子算法的科研院所及爱好者，通过提供机时服务，使用户能够低成本开展量子算力探索及教育科普，大幅降
低量子计算的使用门槛，助力行业生态的培育与完善，但其短期直接经济效益较低。
充足预算或有特定科研攻关任务的机构，倾向于采购实体量子计算机来获取完整硬件资源和更高的使用自由度。
同时，云平台可以作为潜在客户了解设备性能的展示渠道，两者在现阶段是相互补充的。
Q3：公司量子相关订单营收难以精准预判的核心原因是什么？
A3：量子信息产业属于未来产业，技术迭代、政策环境及市场需求变化较快，项目执行存在较强的不确定性；此外，
部分大型项目也可能涉及多厂商、多设备的协同调试与统一验收，整体进度受多方因素影响，并非由公司单一控制。
Q4：量子计算机是否存在迭代周期，客户是否会等待下一代产品再采购？
A4：量子计算机目前不存在类似经典计算机的迭代周期。量子比特规模的提升并非简单的数量叠加，在扩展比特规模
的同时保障调控精度和保真度，仍面临重大的科学与工程难题，实现大规模通用容错量子计算仍有较长的技术积累路径。
客户采购通常基于其科研任务需求和预算安排，目前市场主流需求仍以科研探索为主，一般不会因为技术迭代而长期
推迟采购。
Q5：公司对量子计算业务的短期商业化前景是什么判断？
A5：从行业共识来看，当前全球量子计算仍处于早期探索阶段，未能产生具有实用价值的算力，其核心用途仍以科学
研究为主。量子计算业务仍以科研仪器设备和服务为主。
交流过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：18家
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2026-06-04│国盾量子(688027)2026年6月4日-5日投资者关系活动主要内容
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量子通信、量子计算、量子精密测量三大领域科普及产业进展介绍，公司在量子信息三大领域的业务布局。
Q1：在量子通信业务方面，公司与中国电信的合作情况如何？量子网络建设整体发展趋势如何？此外，量子密话等应
用业务的发展情况如何？
A1：中国电信自 2025 年初成为公司控股股东后，双方协同持续深化。中国电信正在推进“2030 计划”，构建覆盖
全国、天地一体的量子安全基础设施，形成标准化、规模化服务能力。例如，公司近期公告披露了一笔和中电信量子集团
的 830 万元的城域网设备订单。
量子通信网络建设有新型信息基础设施的特点，正在逐步推进。网络推进节奏取决于市场需求、自身资本开支安排等
。除电信外，中国移动也已启动“点亮百城”计划，量子保密通信作为新的信息安全方案，行业发展方向明确，但大规模
爆发仍需等待量子安全政策、安全测评、量子计算发展等内外部环境变化。
量子密话业务主要由中国电信负责推广，目前用户已超 600 万。
Q2：量子计算领域当前核心采购客户有哪些？近期有无意向合作订单与潜在合作单位？
A2：从目前的行业形势来看，量子计算业务的客户以政府、科研院所及一些大型的企业为主，应用以科研探索居多。
其中国盾的客户主要包括高校和科研院所、科技型企业（包括电信运营商客户及超算中心）等。
量子信息产业属于未来产业，项目执行存在不确定性，相关信息以公告披露为准。
Q3：海外很多量子计算公司对于未来技术发展给出了较为乐观的预期，包括到 2030 年前后实现数万甚至十几万个量
子比特，以及实现大规模容错量子计算。公司如何看待未来量子计算领域的技术发展路径和阶段演进？
A3：目前全球量子计算领域仍有核心科学难题、工程难题需要持续攻克，超导、光学、离子阱、中性原子等技术路线
尚没有收敛，公司在量子计算领域，主要是基于自身优势和市场需求，布局超导量子计算路线。
通用量子计算的最终落地，需要巨额资金、顶尖人才的长期持续投入，产业周期长、难度大。以多数公司当前的体量
和技术能力，无法独立覆盖量子计算全产业链环节。
国盾目前重点深耕行业相对薄弱的工程化领域，涵盖稀释制冷机、量子测控系统、量子计算机整机搭建与运维等核心
业务，配合顶尖科研院所，聚焦产业链核心工程化环节。我们与国内高校、科研团队形成高效互补：科研机构专注攻关量
子优越性、量子纠错等前沿核心科学问题；依托自身工程化能力，承接前沿科研成果，完成技术的工程化打磨、产品化落
地与市场化推广，为国内量子计算科研人员提供高性能、成熟的设备支撑，助力国内量子计算发展。
Q4：公司去年交付的量子计算整机 504 比特，今年销售的是 280+比特量子计算机，公司量子计算产品是怎么迭代的
？
A4:量子比特数只是衡量量子计算机能力的标准之一，保真度、调控精度等核心指标同样关键，并且难点在于扩展比
特规模的同时不降低甚至增加调控的精度。280+比特的量子计算机是祖冲之三号的同款，属于目前国际领先水平的量子计
算整机。
504 比特量子计算机，可以看作行业未来发展布局，核心不在于实现量子计算优越等技术问题，而是探索让更高比特
的量子计算机上云，以及提前为千比特量子计算布局。量子比特向千比特及更高规模升级、量子计算机向高性能、大冷量
、高稳定性迭代是明确方向。对此，需要提前布局适配千比特级别系统的测控设备、稀释制冷机等核心配套产品，不会等
待量子芯片成熟后再跟进研发。
Q5：未来几年公司量子三大业务领域的产品迭代方面有哪些规划？
A5：量子保密通信方面，公司的核心产品量子密钥分发设备（QKD）将继续沿着小型化、芯片化的方向推进，同时也
会持续推出一些量子安全应用类产品及服务。
量子计算方面，公司会推出新一代量子计算机产品，包括量子计算整机升级版本、测控系统升级版本，以及基于这些
升级形成的新一代量子计算机整机产
品，实现更强性能的量子计算能力。
量子测量方面，则主要还是围绕现有产品体系进行持续迭代和升级。
Q6：公司量子测量业务是否会拓展时间、压力、电磁等全新测量赛道？未来产品布局思路是什么？
A6：量子精密测量市场体现出小批量、定制化、多方向的特点，基本属于高端仪器行业，比较难出现大规模通用型爆
款产品。
公司认为，公司冷原子重力仪、非视域成像雷达等与光相关的量子测量产品，这个领域目前仍然有较大的市场空间可
以挖掘，可以不断迭代产品，持续拓展应用场景和领域。现阶段更重要的是把现有产品做好。
交流过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。
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参与调研机构：9家
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2026-05-15│国盾量子(688027)2026年5月15日—22日投资者关系活动主要内容
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参观公司展厅，交流公司在量子通信、量子计算领域的业务布局及公司近期业绩情况。
Q1：量子通信作为一个相对成熟的产业，请问量子通信未来整体增长的空间如何？量子通信的增长点是由政府政策推
动，还是市场需求推动？
A1：整体来看比较稳健。在增长驱动层面，行业正由单一政府政策驱动，逐步转向政策与市场双向驱动。早期量子通
信项目以政府主导项目建设为主，而现阶段中国电信等通信运营商持续加大行业布局力度，行业参与主体不断扩容，国家
电网、金融机构等高保密需求企事业单位形成明确的市场需求。
Q2：公司量子通信方面的业务主要有哪些？
A2：公司是量子通信领域核心设备与技术服务供应商，具备规模化供货能力。核心业务包括以下几类：
一类是量子保密通信网络核心设备与运维服务。公司为运营商网络提供量子密钥分发设备，依托现有光纤资源搭建量
子保密通信链路，升级传统通信网络安全能力。公司仅提供设备与运维服务，不参与网络运营。目前国内已建成超 1.3
万公里量子保密通信干线，30 余座城市的量子城域网使用了公司提供的产品。
另一类是行业量子安全解决方案。针对电力、金融等高密需求领域，公司提供量子密钥服务平台，为行业数据传输、
存储提供量子加密能力，已落地浙江电力 5G+量子通信等示范项目。
还有一类是轻量化量子安全运营服务。公司联合电信运营商推出量子密话、密信业务，通过搭载量子密钥 SIM 卡，
实现“一次一密”加密防护，覆盖政企办公、身份认证、语音通信等场景。业务采用运营商采购技术服务的模式，服务对
象涵盖政企及个人用户。
Q3：公司是否参与了“九章四号”项目？
A3：公司未参与，“九章四号”是光量子计算路线，公司在量子计算方面还是专注于超导量子计算路线。
Q4：量子通信发展与量子计算发展是否相关？
A4：是相关的，随着量子计算算力发展，未来可能会破解当前基于 RSA 的传统密码体系，而量子保密通信则基于物
理原理对信息进行加密，是应对未来量子计算破解风险的“盾”。
Q5：QKD 与 PQC 的核心区别是什么？
A5：QKD 是硬件层面，从底层切断破解可能；PQC是算法层面，设计为量子计算机难破解模式，与传统密码体系兼容
性更好，但仍存在被攻破的潜在可能，大规模推广也需大量投入。两者并非相互替代的竞争关系，可以互补与融合，比如
以 QKD 设备去筑牢基础设施底座，PQC 负责“最后一公里”的切换。
交流过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。
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〖免责条款〗
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