研报评级☆ ◇688049 炬芯科技 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.53│ 0.73│ 1.17│ 1.66│ 2.25│ 2.96│
│每股净资产(元) │ 14.83│ 12.86│ 11.68│ 12.87│ 14.52│ 16.61│
│净资产收益率% │ 3.60│ 5.67│ 10.00│ 12.91│ 15.42│ 17.69│
│归母净利润(百万元) │ 65.06│ 106.58│ 204.59│ 291.50│ 393.43│ 518.71│
│营业收入(百万元) │ 520.10│ 651.88│ 922.38│ 1276.95│ 1716.51│ 2238.76│
│营业利润(百万元) │ 64.94│ 106.18│ 205.29│ 292.75│ 394.75│ 520.25│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-08-26 买入 维持 --- 1.59 2.14 2.91 东吴证券
2026-05-14 买入 维持 --- 1.69 2.30 3.19 华源证券
2026-05-07 买入 维持 67.03 1.68 2.27 2.87 华创证券
2026-03-31 买入 维持 75.44 1.68 2.27 2.87 华创证券
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-08-26│炬芯科技(688049)2026年半年报点评：2026H1业绩稳健增长，存内计算芯片加│东吴证券 │买入
│速放量 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
2026H1业绩符合我们预期，Q2营收创历史新高。2026H1公司实现营业收入5.76亿元，同比增长28.33%；归母净利润1.
09亿元，同比增长19.07%；扣非归母净利润1.04亿元，同比增长21.04%。单Q2实现营业收入3.39亿元，同比增长31.76%，
创单季度历史新高。
存内计算芯片加速放量，头部客户导入带动收入增长。2026H1，公司搭载存内计算NPU的SoC芯片及端侧AI处理器芯片
收入占比超过25%。第一代ATS323X、ATS362X系列已进入哈曼、大疆、猛玛、影石创新、雷蛇等品牌供应链，并在高端音
箱、Party音箱、无线领夹麦克风及无线电竞耳机等产品中规模量产。我们认为，头部客户渗透率提升将持续带动端侧AI
芯片收入增长。
AI音频业务稳健增长，穿戴与智能办公打开新增量。公司蓝牙音箱及无线麦克风芯片保持较强市场竞争力，电竞耳机
、家庭影院音响系统等新品采用率提升。低功耗BLE及穿戴AI芯片已批量供货主流手表、手环厂商，AI眼镜方案陆续落地
；ATW609X持续导入AINote、AI眼镜及桌面助理机器人。我们认为，新品类拓展有望进一步扩大公司端侧AI芯片应用范围
。
第二代存内计算芯片推进顺利，支撑后续产品升级。第二代存内计算技术在模型规模、能效比、利用率、量化精度及
开发工具链等方面进一步优化，对应芯片计划于2026年底开始流片，公司预计2027年实现首批客户导入。2026H1公司研发
费用1.42亿元，同比增长14.89%，研发费用率达24.69%。随着第一代产品持续放量、第二代产品进入流片阶段，公司端侧
AI芯片产品布局进一步完善。
盈利预测与投资评级：我们认为，公司存内计算芯片已在多个头部品牌规模量产，智能穿戴、AINote、AI眼镜及桌面
助理机器人等应用持续拓展，端侧AI产品收入占比不断提升。基于公司上半年业绩表现及新品放量进展，我们上调2026-2
027年盈利预测并新增2028年预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为12.33/16.52/21.91亿元（2026-2027年前值12.3
1/15.75亿元），归母净利润分别为2.79/3.77/5.12亿元（2026-2027年前值2.73/3.76亿元），维持“买入”评级。
风险提示：下游终端需求不及预期；上游原材料价格上涨；新产品研发及客户导入不及预期；市场竞争加剧等。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-05-14│炬芯科技(688049)存内计算持续推进，多赛道拓展助力高成长 │华源证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
炬芯科技于2026年4月28日公布一季报：2026年一季度，公司实现营收2.38亿元，yoy+23.74%，实现归母净利润0.49
亿元，yoy+17.49%，增长主要来自于公司长期积累的技术与资源优势实现突破，在AI技术的强力赋能下推动整体价值加速
提升，带动经营业绩稳步增长。其中，端侧AI处理器芯片在头部音频品牌的渗透率持续提升，销售收入高速增长；低延迟
高音质无线音频产品和高端音箱在头部品牌客户的合作深度持续提升，销售额较高幅度增长。此外，公司搭载存内计算技
术的芯片在高端音箱、Party音箱、无线领夹麦克风和无线电竞耳机等多个品类的多个头部品牌项目快速量产起量，技术
商业化落地成效显著。2026年一季度，AI赋能产品营收占比超过25%，带来公司营收和利润双双高质量增长。
第一代存内计算技术商业化应用落地成效显著，二代研发稳步推进。2026年第一季度，公司存内计算技术商业化应用
持续加速，低延迟高音质无线音频、蓝牙音频、智能穿戴、健康监测等赛道将持续释放增长潜力。公司将继续深耕低功耗
端侧AI芯片领域，加速技术迭代与新品落地，推动经营业绩再上新台阶。公司第一代存内计算技术已实现多系列芯片产品
落地：面向低延迟、高音质私有无线音频领域的ATS323X芯片，已成功搭载于品牌客户的无线麦克风、无线电竞耳机等产
品，并实现量产上市；面向端侧AI处理器领域的ATS362X芯片，目前已配套客户产品完成上市部署；面向智能穿戴领域的A
TW609X芯片，当前正配合客户推进AI眼镜、AINote等智能穿戴产品的研发工作。后续，搭载上述系列芯片的各类客户终端
产品将逐步发布上市，公司第一代存内计算技术的商业化应用落地进程整体顺畅、成效显著。此外，公司第二代存内计算
技术IP的研发工作正稳步推进。该技术研发目标为实现下一代芯片单核NPU算力的倍数级提升，大幅优化芯片能效比，并
实现对Transformer模型的全面支持，进一步强化公司在存内计算领域的技术优势。
品牌渗透率持续提升，持续开拓新应用场景。公司品牌渗透率与市场份额持续攀升，持续深化与哈曼、索尼、大疆、
雷蛇等全球一线及专业品牌的合作，在蓝牙音箱、低延迟高音质无线音频市场稳居第一梯队供应商地位。同时，公司紧密
把握端侧AI与无线化产业发展趋势，为中长期持续增长奠定坚实基础。应用拓展方面，公司积极突破传统音频业务边界，
全方位拓展新市场、新应用场景。智慧办公领域，携手客户推出AINote等现象级产品，助力智慧办公场景AI化升级；智能
穿戴领域，成功切入专业运动手表市场，实现骑行、潜水等专业手表量产，并积极布局高阶智能手表与AI眼镜新赛道，新
落地Halliday、形意智能等AI眼镜产品；BLE超低功耗连接领域，基于ATB111X芯片推出连续血糖监测方案，成功打入个人
健康市场，培育新的增长动力。
盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年营业收入分别为12.81/17.82/24.40亿元，归母净利润分别为2.97、4.03
、5.59亿元，当前股价对应的PE分别为30/22/16倍。鉴于公司在端侧AIoT芯片领域的领先地位，以及端侧AI、CGM等新业
务带来的高成长性，维持“买入”评级。
风险提示：技术迭代风险，新品开拓不及预期风险，市场竞争加剧风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-05-07│炬芯科技(688049)2026年一季报点评：营收稳步增长，AI赋能产品收入占比超│华创证券 │买入
│25% │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事项：
公司发布2026年一季报，2026Q1公司实现营收2.38亿元（YoY+23.74%，QoQ+18.62%），实现归母净利润0.49亿元（Yo
Y+17.49%，QoQ-8.01%）。
评论：
AI赋能业绩稳健增长，原材料成本上升导致毛利率小幅下滑。公司长期积累的技术与资源优势实现突破，在AI技术的
强力赋能下推动整体价值加速提升，经营业绩稳步增长。2026年一季度公司实现营收2.38亿元（YoY+23.74%，QoQ+18.62%
），实现归母净利润0.49亿元（YoY+17.49%，QoQ-8.01%）。26Q1毛利率49.47%（YoY-0.35pct，QoQ-2.49pct），毛利率
小幅下滑主要系上游原材料成本上升。
品牌渗透率加速提升，紧抓电竞耳机&家庭影院无线化趋势。在蓝牙音箱市场，公司蓝牙音箱芯片在国际一线品牌市
场份额显著提升，与哈曼的合作已实现多品类、多机型、大规模量产，深度覆盖JBL、Harman/Kardon等旗下高端产品线，
成为哈曼在蓝牙音箱音频芯片领域的合作战略合作伙伴。在公司重点开拓的蓝海赛道私有音频市场，公司作为无线麦克风
领域的头部芯片供应商，三代产品始终以技术迭代引领行业创新，已与大疆、RODE、猛犸等品牌深度合作；在无线家庭影
院音响系统市场，公司凭借高度集成的单芯片方案大幅缩短信号处理路径，已成功搭载于TCL、VIZIO、Hisense等品牌产
品量产上市；在无线电竞耳机市场，公司把握电竞耳机无线化转型机会，无线电竞耳机芯片方案已在国内外多家知名品牌
成功量产落地，已成为国内头部电竞耳机品牌西伯利亚、迈从的核心供应商。
AI赋能产品收入占比超25%，无线游戏耳机接力端侧AI落地。公司率先在业内实现存内计算技术商业化应用，正式推
出面向端侧场景的AI音频芯片，依托存内计算架构创新打造的硬件级别NPU，以更优的能效比精准满足以电池供电的端侧
设备低功耗、强算力的核心需求。公司搭载存内计算技术的芯片在高端音箱、Party音箱、无线领夹麦克风和无线电竞耳
机等多个品类的多个头部品牌项目快速量产起量，技术商业化落地成效显著。26Q1，AI赋能产品营收占比超过25%，带来
公司营收和利润双双高质量增长。此外公司发布基于端侧AI音频芯片ATS3231系列的新一代无线游戏耳机方案，以单颗芯
片实现全场景双模共存，内置独立AINPU核支持48KHz超高清通话降噪，并支持48KHz@24bit全链路的高品质音频传输。目
前，西伯利亚新款无线游戏耳机K06S已率先搭载炬芯ATS3231CL方案成功量产上市。继无线麦克风之后，无线游戏耳机成
为炬芯ATS3231系列在端侧AI领域的又一关键落地场景。
投资建议：公司持续加大与国内外一线品牌的合作深度，品牌渗透率加速提升，同时积极拓展新市场与新应用领域。
我们维持公司26-28年归母净利润预测为2.95/3.97/5.02亿元，参考可比公司给予炬芯科技26年40xPE，目标价67.29元，
维持“强推”评级。
风险提示：蓝牙音箱出货不及预期、客户导入不及预期、技术发展不及预期
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-03-31│炬芯科技(688049)2025年报点评：受益端侧AI浪潮业绩高增，率先实现存内计│华创证券 │买入
│算技术商用落地 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事项：
公司发布2025年报，2025年公司实现营收9.22亿元（YoY+41.5%），实现归母净利润2.05亿元（YoY+91.95%）。单季
度来看，25Q4公司实现营收2亿元（YoY+8.12%，QoQ-26.66%），实现归母净利润0.53亿元（YoY+48.41%，QoQ12.16%）。
评论：
持续深化端侧产品AI化转型，份额提升带动业绩高增。在端侧产品AI化的行业浪潮驱动下，公司产品矩阵协同效应显
著，端侧AI处理器芯片应用于头部音频品牌的高端音箱、Party音箱等产品，终端渗透率快速提升，带动相关收入实现倍
数增长；低延迟高音质无线音频产品需求持续强劲，销售额保持高速增长；蓝牙音箱SoC芯片系列在头部音频品牌中的份
额稳步提升，客户合作向更高价值与更深层次演进，推动公司营业收入快速增长。2025年公司实现营收9.22亿元（YoY+41
.5%），毛利率51.18%（YoY+2.96pct），实现归母净利润2.05亿元（YoY+91.95%）。
品牌渗透率加速提升，紧抓电竞耳机&家庭影院无线化趋势。在蓝牙音箱市场，公司蓝牙音箱芯片在国际一线品牌市
场份额显著提升，与哈曼的合作已实现多品类、多机型、大规模量产，深度覆盖JBL、Harman/Kardon等旗下高端产品线，
成为哈曼在蓝牙音箱音频芯片领域的合作战略合作伙伴。在公司重点开拓的蓝海赛道私有音频市场，公司作为无线麦克风
领域的头部芯片供应商，三代产品始终以技术迭代引领行业创新，已与大疆、RODE、猛犸等品牌深度合作；在无线家庭影
院音响系统市场，公司凭借高度集成的单芯片方案大幅缩短信号处理路径，已成功搭载于TCL、VIZIO、Hisense等品牌产
品量产上市；在无线电竞耳机市场，公司把握电竞耳机无线化转型机会，无线电竞耳机芯片方案已在国内外多家知名品牌
成功量产落地，已成为国内头部电竞耳机品牌西伯利亚、迈从的核心供应商。
率先实现存内计算技术商用落地，终端产品上市后快速起量。公司率先在业内实现存内计算技术商业化应用，正式推
出面向端侧场景的AI音频芯片，依托存内计算架构创新打造的硬件级别NPU，以更优的能效比精准满足Party音箱/蓝牙音
箱、无线麦克风、智能手表/手环、AI眼镜、专业音频类产品等多元以电池供电的端侧设备低功耗、强算力的核心需求；
其中ATS323X芯片已快速落地品牌客户旗舰无线麦克风并实现上市发售，国内头部品牌无线电竞耳机中量产上市，ATS362X
芯片也成功切入多家专业音频头部品牌供应链，搭载该芯片的多款Party音箱发布上市。
投资建议：公司持续加大与国内外一线品牌的合作深度，品牌渗透率加速提升，同时积极拓展新市场与新应用领域。
我们给予公司26-28年归母净利润预测为2.95/3.97/5.02亿元，参考可比公司给予炬芯科技26年45xPE，目标价75.7元，维
持“强推”评级。
风险提示：蓝牙音箱出货不及预期、客户导入不及预期、技术发展不及预期
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：46家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-08-25│炬芯科技(688049)2026年8月25日--9月8日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q1:公司在动态血糖监测（CGM）领域的进展和目标是什么？
答：投资者您好。依托 ATB111X 芯片，公司已与国内多家客户开展合作，部分客户相关产品已进入批量生产阶段。
当前 CGM 领域芯片国产化率整体偏低，海外市场仍由国际龙头企业占据主导。公司产品在功耗和集成度上具备明确优势
，业务策略上优先服务国内客户，在夯实国内市场基础上，进一步拓展海外客户资源。谢谢。
Q2:公司第二代存内计算芯片研发进展？
答：您好，公司第二代存内计算技术研发顺利，搭载该技术的芯片已完成IP测试，目前正进行SoC融合设计，计划于
今年第四季度开始流片。这标志着公司在存内计算路径上持续兑现技术迭代承诺，深度巩固低功耗高能效端侧AI芯片领域
的领先地位。谢谢！
Q3:公司WiFi芯片目前是什么进展？
答：投资者您好。公司首颗WiFi6工程样片已完成流片，预计于今年年底前后回片。WiFi是AI设备实现与云端协同的
关键宽带无线接口，在其落地后将持续扩大公司无线连接技术版图，为后续产品组合扩展提供强劲支撑，助力公司开拓更
多元的终端市场。谢谢。
Q4:关于制程节点，公司下一个要进入的节点是如何规划？
答：投资者您好。公司技术发展坚持“架构创新+制程迭代”双路线并行。“架构创新”指通过存内计算技术，在成
熟制程条件下实现对标先进制程的能效表现，这是公司已构建的极难复刻的优势壁垒；“制程迭代”指公司已启动先进制
程节点芯片设计研发工作，后续将按照公司内部时间表推动相关芯片产品流片、量产工作。双路线协同推进，将持续强化
算力能效优势，拓宽产品应用空间，进一步夯实公司在端侧AI市场的综合竞争实力。谢谢。
Q5:公司接下来研发投入的方向？
答：投资者您好。后续公司研发投入主要聚焦四大方向，形成体系化布局：第一，持续迭代存内计算端侧AI相关技术
，实现代际产品单核NPU算力倍数提升、能效比同步优化；搭载第二代NPU的芯片预计年底流片，可完整支持Transformer
模型，为下一代更复杂的AI应用提供可靠支撑。第二，无线连接技术方面，公司同步推进标准无线与私有无线两条技术路
线：私有无线方面，基于2.4G、5.2G、5.8G多频多模技术，持续提升带宽、降低时延、强化抗干扰能力；标准无线方面，
在不断升级蓝牙协议的同时，进一步将WiFi6、UWB等技术集成至公司芯片产品。第三，推进AI Note、AI眼镜、CGM等新兴
应用场景的适配开发，卡位潜力细分市场。第四，完善ANDT端侧AI开发工具链，降低客户开发门槛，构建开放、共荣的端
侧AI产业生态。以上四大方向协同推进，从底层算力、无线通信能力、终端场景适配到上层开发工具形成完整闭环，持续
强化公司端侧AI技术优势，支撑新产品迭代与多场景商业化落地。谢谢。
Q6:作为研发驱动的芯片设计公司，公司对于研发投入强度的规划？
答：您好，研发是芯片设计企业的生命线，也是公司最核心的竞争力来源。2025年公司研发投入占营业收入比重为26
.13%，近三年累计研发投入占比接近30%；今年上半年研发费用1.42亿元，同比增长14.89%。围绕研发驱动的发展策略，
公司将坚定不移地维持高强度研发投入，确保技术迭代与产品落地节奏持续领先，巩固并扩大自身在端侧AI领域的技术差
异化优势。谢谢！
Q7:上半年毛利率出现了小幅回落，是存储等原材料涨价的原因么？
答：投资者您好。上半年毛利率波动主要是受到存储等原材料价格上行带来的成本压力影响。面对外部供应链的周期
性波动，公司将积极协同产业链，通过多维度方式对冲成本影响，为公司持续健康发展创造有利条件。谢谢。
Q8:看到workbuddy生态发布会上出现了许多端侧硬件产品，如何看待端侧AI与云端生态共建的趋势？
答：投资者您好。公司前瞻性布局端侧AI技术，可为客户提供完整技术支撑。在腾讯WorkBuddy生态发布会上，多款
搭载公司芯片的终端硬件产品亮相并实现接入WorkBuddy云端生态，标志着端云协同进一步从概念走向落地产品。大模型
落地需要端云协同，纯云端APP交互难以满足实时性、隐私性、低功耗等关键需求，端侧AI正在存量市场（传统设备需要A
I化升级）与增量市场（AI催生全新品类）同步快速发展。当前，端云协同仍然属于早期上升阶段，存量设备AI升级、全
新AI硬件带来双重增长机会，长期成长空间广阔。公司已做好从芯片、算法到工具链的全面准备，更已实现多品类终端的
量产落地与生态适配，有望充分把握行业长期结构性增长机会。谢谢。
Q9:二季度补库存主要是采购哪些原材料？
答：投资者您好。结合下游客户的需求指引，公司在二季度适度开展核心原材料的备货，主要集中在晶圆、存储器件
等品类。公司主要客户多为行业头部企业，经营稳定性较强，也为公司原材料备货提供较好的需求基础。备货规模主要基
于对下游订单的审慎判断，兼顾保障交付与控制存货风险。谢谢。
Q10:公司发布了存内计算和端侧AI处理器占比超25%的数据，如何理解这个变化趋势？
答：投资者您好。该数据反映两大趋势：第一，终端设备搭载大算力、大模型AI功能的客户数量持续提升；第二，存
量产品正在加快AI化升级。从中长期看，端侧AI功能将从“可选”变为“标配”，带动端侧AI芯片需求持续增长。公司前
瞻布局存内计算、端侧AI处理器相关技术，随着近期持续不断的应用落地，意味着目前相关储备已成功通过市场验证并形
成先发优势，为后续业务延伸拓展奠定坚实基础。谢谢。
Q11:今年上游代工厂、封测、材料普遍上调价格，公司产品价格调整情况是怎么样的？在应对供应链成本挑战方面公
司会怎么做？
答：投资者您好。过去一年存储产品价格出现明显上涨，公司主要从两方面开展应对工作：一方面依托技术创新，减
少或部分替代涨价幅度较高的存储器件，选用价格相对平稳的存储品类；另一方面积极与客户沟通协商价格传导。通过组
合施策，持续夯实成本管控能力，提升业务经营韧性。谢谢。
Q12:周总好，今年上半年消费电子整体需求景气度怎么样？公司怎么看未来端侧AI硬件的市场成长趋势？
答：投资者您好。今年上半年，公司业绩创下历史同期新高，核心驱动来自端侧AI芯片持续放量，芯片所赋能的终端
场景正从音频（音箱、游戏耳机、无线麦克风等），向智能穿戴（智能手表、手环、AI眼镜等）、智能办公（AI Note、A
I助理机器人等）更多领域延伸拓展。随着大模型等底层技术的持续演进，端侧AI应用加速从“单点爆品”走向“多品类
渗透”，行业整体已步入高速发展阶段。公司作为端侧AI底层芯片平台核心供应商，将加速推进产品迭代，深化与各领域
头部客户的合作，力争充分抓住这一波行业AI化升级机遇，推动公司经营实现更大规模的增长突破。谢谢。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：10家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-07-30│炬芯科技(688049)2026年7月30日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q1：第二代存内计算技术的芯片什么进展？
答：搭载公司第二代存内计算NPU的SoC将于今年正式流片，相较第一代存内计算NPU，第二代技术大幅提升算力，支
持更大模型规模，且在能效比、利用率和量化精度实现全方位优化，预计明年可实现多品牌、多品类规模化导入，随着公
司研发工作的推进，公司端侧AI芯片应用场景将逐步拓展至音频以外市场领域，进一步夯实公司在端侧AI、低功耗计算领
域的核心技术壁垒，提升公司产品市场竞争力。
Q2：搭载存内计算技术产品的价值量相比公司过去的芯片产品差异有多大？
答：从单颗芯片的价值量来看，搭载存内计算技术的芯片较公司过往常规芯片实现了倍数提升，产品附加值优势突出
。
Q3：公司营收增速表现很好，请问是销售单价提升还是出货量的提升的原因,存内计算芯片去年贡献营收比例高么?
答：公司2025年实现营业收入9.2亿元，同比增长41.5%，营收增长主要得益于芯片出货量与销售单价的双重提升。其
中，2025年公司芯片销售量约为1.44亿颗，同比增长32.81%；芯片销售单价约为6.37元，同比增长约6.67%。截至目前，
搭载公司存内计算技术的芯片已成功应用于多家头部客户的无线麦克风、无线电竞耳机、Party音箱等产品，并实现上市
发布。后续随着客户产品的持续导入及量产落地，搭载公司存内计算技术的芯片在公司整体营收中的占比将得到显著提升
。
Q4：对于2026年研发费用支出和研发人员规模的展望？
答：截至2025年末，公司研发人员规模为298人，较2024年末增加32人，研发团队规模稳步扩大。2026年，公司研发
人员数量将保持稳步增长态势，持续强化研发团队实力。研发费用方面，2025年，公司研发费用投入2.41亿元，占营业收
入比重约26%，而2024年研发费用占营收的比重为33%，一定程度上体现出公司经营规模持续扩大带来的规模效应。未来，
公司将进一步聚焦核心技术突破与产品迭代优化，持续提升研发投入效率与产出质量。
Q5：端侧AI处理器营收增速很快，目前的应用场景是什么，可以实现什么效果，如何展望这部分今年的营收占比？
答：公司端侧AI处理器芯片可提供充足的AI算力，广泛适配多种实际应用场景，具体包括声纹识别、智能AI降噪、声
场定位、多音轨分离（含人声分离、乐器分离等）、人声增强、语义分析、AI美声、AI变声、AI音效等。该类芯片可广泛
应用于派对音箱，以及声卡、调音台、专业麦克风、会议系统等专业音频设备，为终端产品赋予更丰富的AI功能与更优质
的使用体验。
随着终端产品的持续量产上市以及下游多家客户多种产品的不断立项导入，来自端侧AI处理器芯片的营收将持续提升
。
Q6:在存储芯片价格高企的背景下，2026年经营增长如何展望？
答：在当前存储芯片价格持续高企的行业背景下，高成本对消费电子市场的需求和盈利空间形成了一定压制。但与此
同时，消费电子市场仍存在结构性机会与细分蓝海赛道可供挖掘。公司将持续依托自身产品核心优势，深耕市场、优化布
局，努力实现优于行业平均水平的经营增长。
Q7:公司是否考虑在汽车，工业用途，人工智能等领域和其他公司合作研发开拓新的盈利点？
答：公司长远的规划，不会只局限于在消费类电子这一个市场上，接下来会在技术研发投入和产业投资两个维度上进
行布局，不断外延我们的市场边界。公司会持续保持新市场新方向的探索，不断提升技术水平和业务体量，向更广阔的市
场进军和发力。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：7家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-06-03│炬芯科技(688049)2026年6月3日-7月2日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q1：第二代存内计算技术的芯片什么进展？
答：公司顺利完成第二代存内计算IP技术验证工作。依托该技术打造的全新SoC芯片将择机发布，产品不仅实现能效
比大幅优化、单核NPU 算力倍数提升，还将实现对Transformer模型的支持，进一步强化公司在存内计算领域的技术优势
。
Q2：搭载存内计算技术产品的价值量相比公司过去的芯片产品差异有多大？
答：从单颗芯片的价值量来看，搭载存内计算技术的芯片较公司过往常规芯片实现了倍数提升，产品附加值优势突出
。
Q3：公司营收增速表现很好，请问是销售单价提升还是出货量的提升的原因,存内计算芯片去年贡献营收比例高么?
答：公司2025年实现营业收入9.2亿元，同比增长41.5%，营收增长主要得益于芯片出货量与销售单价的双重提升。其
中，2025年公司芯片销售量约为1.44亿颗，同比增长32.81%；芯片销售单价约为6.37元，同比增长约6.67%。截至目前，
搭载公司存内计算技术的芯片已成功应用于多家头部客户的无线麦克风、无线电竞耳机、Party音箱等产品，并实现上市
发布。后续随着客户产品的持续导入及量产落地，搭载公司存内计算技术的芯片在公司整体营收中的占比将得到显著提升
。
Q4：对于2026年研发费用支出和研发人员规模的展望？
答：截至2025年末，公司研发人员规模为298人，较2024年末增加32人，研发团队规模稳步扩大。2026年，公司研发
人员数量将保持稳步增长态势，持续强化研发团队实力。研发费用方面，2025年，公司研发费用投入2.41亿元，占营业收
入比重约26%，而2024年研发费用占营收的比重为33%，一定程度上体现出公司经营规模持续扩大带来的规模效应。未来，
公司将进一步聚焦核心技术突破与产品迭代优化，持续提升研发投入效率与产出质量。
Q5：端侧AI处理器营收增速很快，目前的应用场景是什么，可以实现什么效果，如何展望这部分今年的营收占比？
答：公司端侧AI处理器芯片可提供充足的AI算力，广泛适配多种实际应用场景，具体包括声纹识别、智能AI降噪、声
场定位、多音轨分离（含人声分离、乐器分离等）、人声增强、语义分析、AI美声、AI变声、AI音效等。该类芯片可广泛
应用于派对音箱，以及声卡、调音台、专业麦克风、会议系统等专业音频设备，为终端产品赋予更丰富的AI功能与更优质
的使用体验。
随着终端产品的持续量产上市以及下游多家客户多种产品的不断立项导入，来自端侧AI处理器芯片的营收将持续提升
。
Q6:在存储芯片价格高企的背景下，2026年经营增长如何展望？
答：在当前存储芯片价格持续高企的行业背景下，高成本对消费电子市场的需求和盈利空间形成了一定压制。但与此
同时，消费电子市场仍存在结构性机会与细分蓝海赛道可供挖掘。公司将持续依托自身产品核心优势，深耕市场、优化布
局，全力实现优于行业平均水平的经营增长与业绩表现。
Q7:公司是否考虑在汽车，工业用途，人工智能等领域和其他公司合作研发开拓新的盈利点？
答：公司长远的规划，不会只局限于在消费类电子这一个市场上，接下来会在技术研发投入和产业投资两个维度上进
行布局，不断外延我们的市场边界。公司会持续保持新市场新方向的探索，不断提升技术水平和业务体量，向更广阔的市
场进军和发力。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：21家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-13│炬芯科技(688049)2026年5月13日-5月28日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q1：公司发布的第一代存内计算产品在客户的进展如何？
答：公司第一代存内计算技术已实现多系列芯片产品落地，具体进展如下：面向低延迟、高音质私有无线音频领域的
ATS323X芯片，已成功搭载于品牌客户的无线麦克风、无线电竞耳机等产品，并实现量产上市；面向端侧AI处理器领域的A
TS362X芯片，目前已配套客户产品完成上市部署；面向智能穿戴领域的ATW609X芯片，当前正配合客户推进AI眼镜、AI No
te等智能穿戴产品的研发工作。后续，搭载上述系列芯片的各类客户终端产品将逐步发布上市，公司第一代存内计算技术
的商业化应用落地进程整体顺畅、成效显著。
Q2：第二代存内计算技术的芯片什么进展？
答：公司顺利完成第二代存内计算IP技术验证工作。依托该技术打造的全新SoC芯片将择机发布，产品不仅实现能效
比大幅优化、单核NPU 算力倍数提升，还将实现对Transformer模型的支持，进一步强化公司在存内计算领域的技术优势
。
Q3：公司营收增速表现很好，请问是销售单价提升还是出货量的提升的原因,存内计算芯片去年贡献营收比例高么?
答：公司2025年实现营业收入9.2亿元，同比增长41.5%，营收增长主要得益于芯片出货量与销售单价的双重提升。其
中，2025年公司芯片销售量约为1.44亿颗，同比增长32.81%；芯片销售单价约为6.37元，同比增长约6.67%。截至目前，
搭载公司存内计算技术的芯片已成功应用于多家头部客户的无线麦克风、无线电竞耳机、Party音箱等产品，并实现上市
发布。后续随着客户产品的持续导入及量产落地，搭载公司存内计算技术的芯片在公司整体营收中的占比将得到显著提升
。
Q4：搭载存内计算技术产品的价值量相比公司过去的芯片产品差异有多大？
答：从单颗芯片的价值量来看，搭载存内计算技术的芯片较公司过往常规芯片实现了倍数提升，产品附加值优势突出
。
Q5：对于2026年研发费用支出和研发人员规模的展望？
答：截至2025年末，公司研发人员规模为298人，较2024年末增加32人，研发团队规模稳步扩大。2026年，公司研发
人员数量将保持稳步增长态势，持续强化研发团队实力。研发费用方面，2025年，公司研发费用投入2.41亿元，占营业收
入比重约26%，而2024年研发费用占营收的比重为33%，一定程度上体现出公司经营规模持续扩大带来的规模效应。未来，
公司将进一步聚焦核心技术突破与产品迭代优化，持续提升研发投入效率与产出质量。
Q6：端侧AI处理器营收增速很快，目前的应用场景是什么，可以实现什么效果，如何展望这部分今年的营收占比？
答：公司端侧AI处理器芯片可提供充足的AI算力，广泛适配多种实际应用场景，具体包括声纹识别、智能AI降噪、声
场定位、多音轨分离（含人声分离、乐器分离等）、人声增强、语义分析、AI美声、AI变声、AI音效等。该类芯片可广泛
应用于派对音箱，以及声卡、调音台、专业麦克风、会议系统等专业音频设备，为终端产品赋予更丰富的AI功能与更优质
的使用体验。
随着终端产品的持续量产上市以及下游多家客户多种产品的不断立项导入，来自端侧AI处理器芯片的营收将持续提升
。
Q7:在存储芯片价格高企的背景下，2026年经营增长如何展望？
答：在当前存储芯片价格持续高企的行业背景下，高成本对消费电子市场的需求和盈利空间形成了一定压制。但与此
同时，消费电子市场仍存在结构性机会与细分蓝海赛道可供挖掘。公司将持续依托自身产品核心优势，深耕市场、优化布
局，全力实现优于行业平均水平的经营增长与业绩表现。
Q8:公司是否考虑在汽车，工业用途，人工智能等领域和其他公司合作研发开拓新的盈利点？
答：公司长远的规划，不会只局限于在消费类电子这一个市场上，接下来会在技术研发投入和产业投资两个维度上进
行布局，不断外延我们的市场边界。公司会持续保持新市场新方向的探索，不断提升技术水平和业务体量，向更广阔的市
场进军和发力。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：55家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-04-29│炬芯科技(688049)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
炬芯科技股份有限公司于2026年4月29日在（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）举行投资者关系活动，参与单
位名称及人员有IGWTInvestment,嘉合基金,深圳前海汇杰,北京京港伟业,金仕达,深圳明达资产,北京添衡,景顺长城,深圳
前海夷吾,财通基金,九泰基金，上市公司接待人员有董事长、总经理：周正宇，董事会秘书：谢枚芹，证券事务代表：程
奔驰，财务总监：张燕，独立董事：陈军宁。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/84694688049.pdf
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|