研报评级☆ ◇688051 佳华科技 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：16家
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2026-03-06│佳华科技(688051)2026年3月6日投资者关系活动主要内容
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1、公司的核心定位、技术体系及核心业务布局是什么？
答：公司是A股科创板上市的物联网大数据企业，打通物联网感知层、平台层和应用层，拥有生态环境部工业污染源
监控工程技术中心及多项国家级资质，为多部委提供国家级软件服务，业务覆盖全国多个省区、百余个城市。形成AI、区
块链、云计算、大数据、物联网为核心的ABCBI技术体系，构建自主数据工厂模式，具备六大核心能力。核心发展主线是
以数据为核心、以数字化工具为抓手、以节能减污降碳一体化为业务输出，现阶段核心业务分为三大板块：一是智慧环保
板块，为多地客户提供数据化增值服务，是ToG业务核心基础；二是智慧双碳板块，作为第二曲线增长核心业务，承建生
态环境部涉碳领域三大核心平台，覆盖二氧化碳、非二氧化碳温室气体及CCER监测；三是低碳智慧城市板块，围绕城市低
碳发展打造节能体系，提供最优管理解决方案。此外，公司打造的绿色低碳数字赋能平台为国家发改委、国家数据局首批
数字经济试点专项，是业务拓展的重要抓手。
2、双碳产业数字化的核心驱动力是什么？2026年市场需求有哪些新变化？
答：双碳产业数字化核心驱动力来自政策、企业需求、技术三大方面，2026年市场需求核心从“被动合规”转向“主
动价值挖掘”。政策端出台补贴政策与严格标准，三级联审对数据真实性、准确性、时效性要求大幅提升，强制履约与罚
则明确，使得数字化成为企业刚需；企业端碳履约范围持续扩大，碳排放成为核心资产，需求从单纯的填报合规升级为通
过碳资产运营实现市场收益，使得客户对数字化解决方案接受度和投入度显著提升；技术端AI大模型、大数据等技术融合
，实现碳数据全链条数字化，为行业升级提供关键支撑，让双碳数字化落地成为可能。
3、公司在双碳领域的核心竞争优势及核心平台布局是怎样的？
答：公司凭借生态环境部相关技术中心资质及国家发改委能耗监测系统建设经验，承接全国碳市场平台建设与运营，
深耕八大行业，掌握各行业能耗工艺、碳排放核算方法及数据校验标准，对行业能耗实际数据与生产工艺具备深度认知。
目前公司已建成四大双碳核心平台，包括生态环境部全国碳市场管理平台、非二氧化碳温室气体管理平台、全国CCER联网
监测平台三大涉碳平台，其中，全国碳市场管理平台覆盖多家国控企业，碳市场优胜劣汰机制推动行业升级，公司也随之
实现从电力行业到多个高耗能行业的业务覆盖，完成碳排放全口径、全流程管控布局。另外，绿色低碳数字赋能平台为国
家数据局首批数字经济专项，是公司面向双碳领域政企单位的重要服务载体。
4、如何看待数据要素、数据加密产业的未来发展？公司有哪些相关布局？
答：数据要素已成为核心生产资源，入表是重要发展节点，国家数据局的成立及相关布局印证了行业发展方向，数据
要素开发利用需以数据安全为前提。公司是国内首批实现数据要素全流程落地的企业，率先跑通“数据要素识别→资源化
→资产化→资本化→金融化”全流程，在双碳领域积累了海量相关数据，数据增值、资产化是重要发展方向。针对数据安
全领域的需求，公司2025年启动资本化操作，与专注数据密码安全的企业——“数盾科技”开展重组合作，该布局契合《
数据安全法》《密码法》等政策导向，也是公司业务发展的必然选择。
5、人工智能在公司环保和绿色低碳数字化领域的具体落地应用有哪些？带来哪些业务机会？
答：人工智能的核心价值在于场景落地，公司围绕双碳智能体展开AI技术应用，聚焦政府、企业两大核心场景，同时
打造全领域通用算法，且AI技术在传统智慧环保领域也实现广泛应用。政府监管场景推出审核大模型，可自动审核企业碳
排放相关数据与文件，大幅降低人工审核工作量，提升审核效率，目前已实现部分签单；企业服务场景提供交互式智能服
务和专属算法模型，前者依托双碳专属知识库解决企业日常双碳管理需求，后者为企业碳资产运营、降碳规划等提供专业
建议，助力企业实现碳资产价值最大化；全领域通用算法为政府和企业提供定制化适配支撑。此外，公司核心优势在于能
打造双碳领域高质量数据集，这是大模型训练的核心基础，公司独创“双交付”模式，既交付软硬件产品，也交付高质量
数据集，依托该优势生成的双碳智能体，将随千行百业纳入碳市场迎来持续扩大的市场需求，为公司带来长期业务增长机
会。
6、公司当前经营情况如何？双碳业务的拓展对公司经营指标有何影响？
答：公司上市后营收、毛利、利润等出现一定下滑，核心原因是此前业务聚焦ToG领域受到市场压力。针对该问题，
公司制定“传统板块求稳、双碳板块突破”的发展策略，推进收入结构调整：传统ToG板块梳理客户，保留核心优质客户
，主动放弃低效订单，实现现金流和毛利的稳定，筑牢发展基础；双碳板块依托国家队优势，成为公司从ToG向ToB转型的
核心抓手，目前已在多家大型头部企业实现落地，市场反馈良好。整体来看，公司收入结构正向“ToG维稳、ToB突破”转
变，双碳业务的持续扩大将成为公司业绩、毛利、现金流等经营指标改善的核心驱动力，相关指标改善方向清晰明确。
7、国家数据局核心发展方向是什么？公司并购数盾科技的核心考量及架构安排，如何契合该发展方向？
答：国家数据局成立后的核心发展方向有三：一是打造各行业高质量数据集，实现数据共享；二是建设可信数据空间
，在保障数据安全和相互信任的基础上实现数据流通与增值；三是打造全国一体化数据市场，建立共信平台，为千行百业
提供数据服务，公司的绿色低碳数字赋能平台正是国家数据局重点支持的共信平台。公司并购数盾科技，一方面，公司核
心客户以政府部门为主，数盾科技主要服务大型国央企和企业客户，二者客户资源高度互补，依托各自的服务经验，能快
速推动双向拓展市场边界。另一方面，数据安全信任问题是数据运营的核心痛点，双碳数据作为企业核心商业机密，其开
放共享存在壁垒，而数盾科技专注数据密码安全，双方技术高度协同，并购后能将数据安全与数据共性服务紧密结合，完
善公司大数据安全支撑体系，打造符合国家要求的可信数据空间，为客户提供“安全+服务”一体化解决方案。
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参与调研机构：6家
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2025-12-11│佳华科技(688051)2025年12月11日投资者关系活动主要内容
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1、环保行业普遍存在回款变现能力弱的痛点，对此公司有没有相应的应对策略？
答：环保行业回款能力相对偏弱，确实是这个行业的普遍痛点，并且行业市场正从“增量扩张”转向“存量优化”，
市场是不断承压的。但环保行业是一个宏观概念，下面有很多细分领域，比如大气污染防治、水污染防治及资源化、固废
治理、土壤治理等，从产业链来看，有上游的研发与设备制造、中游的环保工程治理、下游的监测运营服务等。不过，佳
华科技始终锚定智慧环保核心主业，并非传统环保业，而是以大数据技术为核心竞争力，为环保场景提供精细化管理服务
的软件和信息技术服务企业。
面对应收款项回款压力，公司在不断地加大回款催办催收力度，密切关注客户经营状况、项目状态，及时评估风险，
保持与客户的日常沟通，针对重点难点回款项目，成立专项工作组，循环跟进，压实考核责任，以保理、诉讼、债务重组
等多种方式进行清收；积极对接国家及地方政府清欠管理部门及平台，通过该渠道进行应收账款的督促办理。同时，加强
客户信用等级管理，提高订单筛选标准，优化合同收款条件及预付款管理，配合销售策略，压缩回款周期，降低财务风险
。
2、公司目前正在与数盾科技进行重大资产重组，能不能从宏观和微观的角度说明一下这次整合的意义。
答：从宏观层面看，数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、分配、流通、消
费和社会服务管理等各环节，深刻改变着生产方式、生活方式和社会治理方式，是国家战略重点。在“十五五”规划中，
也进行了重点强调，并且将数据安全纳入新兴领域国家安全能力建设范畴。
从微观层面看，此次整合是公司从主营业务充分协同的角度进行审慎研判后的战略决策。协同性主要体现在三个方面
，（1）客户协同，公司与数盾科技的目标客户群体有所重叠，重组后将进一步提升公司对战略客户的品牌影响力与市场
份额，在共同领域深入挖掘客户价值，通过多维度的价值创造与客户建立长期共赢的关系，进一步提高公司的持续经营能
力。（2）产品协同，双方在产品方面具有较强的互补性和协同性。公司作为深耕物联网大数据服务领域的企业，主要依
托“数据工厂”核心技术体系及丰富的知识产权储备，形成覆盖数据采集、治理、分析到应用的全价值链服务能力。数盾
科技则专注于国产密码技术的研究和技术创新，双方重组后有助于丰富公司的产品矩阵，并能够在数据可信、数据溯源、
数据传输、数据存储、数据应用等方面形成优势互补、协同发展的业务格局，同时在产品维度上可以构建技术互补－场景
融合－生态共建的三重协同体系，通过核心技术耦合与产业资源整合，将公司打造为物联网大数据领域的全栈式解决方案
提供商。（3）技术协同，公司通过融合人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网五大核心技术，形成了智能制造、
物联网工程、软件开发、运营服务、数据算力、数据能力六大核心能力，包括以传感器和边缘计算为核心的嵌入式产品；
以“海东青”物联网数据库为核心的“海东青”物联网平台；以区块链技术为核心的云链数据共享平台；以加密技术为核
心的数据安全管理系统；以人工智能AI算法为核心的人工智能平台；以及建立在物联网平台基础上的微精灵沟通平台等，
形成了完全国产、自主、可控的综合技术支撑。数盾科技则深耕商用密码领域二十余年，自主研发形成高速/超高速硬件
加解密技术、密码系统态势综合监测感知预警关键技术、卫星互联网系统综合密码体系设计关键技术、抗量子密码算法和
迁移工程关键技术等多项核心技术。重组后，可以结合双方技术优势、开展技术协同开发，共享研发平台、关键技术人才
等，共同探索人工智能、区块链、云计算、大数据等技术在物联网大数据领域的应用，巩固和提升其对下游客户的综合服
务能力，拓展更多的下游应用场景，从而进一步提升公司的核心竞争力。
目前，双方正在积极有序地推进相关后续事项，公司将根据后续进展情况及时履行信息披露义务。
3、除了刚刚提到的环保、双碳业务，公司有跨行业拓展的规划吗？
答：佳华科技近几年核心资源集中于生态环境双碳领域的数字化应用，暂无拓展至完全不相关行业的规划，但始终坚
守“数字化、绿色化”协同发展之路，积极布局能通过数字化绿色化技术实现价值提升的相关领域。
在核心布局上，公司以“节能是源头控制，减污是过程治理，降碳是目标导向，以数据为核心，以数字化工具为辅助
，以节能减污降碳一体化为业务主线，建立服务全国的互动式平台，提供数据服务”的核心战略布局原则，将人工智能应
用于政企用户，承接了国家首批数字经济专项，正式推出了“绿色低碳数字赋能平台”，以该平台为核心载体，全面推进
SaaS化升级，构建“技术开放、数据共享、服务多元”的平台生态，精准解决政府与企业的核心痛点。平台通过物联网场
景大数据技术底座建设，实现多源数据融合接入与可信共享交换，彻底破解传统管理中“数据孤岛、核算低效、监管滞后
”等关键难题。设置节能、减污、降碳三大专区，面向政府端，平台SaaS化服务覆盖公共建筑节能管理、区域减污降碳协
同监管、环保执法等多场景，融合执法大模型技术提升监管效率与精准度；面向企业端，通过能耗管控、污染治理、碳资
产管理三大核心SaaS工具，提供全流程在线化服务，实现能耗实时监测、污染排放精准核算、碳资产动态管理，降低企业
数字化转型成本。同时，平台创新推出AI“四找”服务，通过智能算法实现客户挖掘、伙伴筛选、政策匹配、数据交易全
维度赋能，联动数千家管理单位及数十万家企业共建共享，最大化释放数据价值。在双碳业务领域，公司承担全国碳市场
管理平台、全国非二氧化碳温室气体管理平台、全国温室气体自愿减排联网监管系统三大国家级平台的建设运营。前两个
平台是覆盖全行业全口径温室气体的管理平台，同时对全国碳市场注册登记系统、全国碳市场交易系统、全国CCER登记交
易系统进行全面监管。全国碳市场管理平台覆盖全国发电、钢铁、建材等八个行业6800多家企业，全国非二氧化碳管理平
台覆盖数千家重点企业。第三个平台是对全国自愿减排量提供数据核验的平台，未来将对自愿减排交易市场产生深远影响
，即将上线运行。以上三个平台是全国在碳市场管理方面的基础数据平台，为全国碳市场提供标准体系和数据服务体系，
为全国碳排放交易和自愿减排交易保驾护航。
同时，随着绿色低碳数字赋能平台的应用，公司为冀东水泥、信发集团、国家能源集团等大型企业提供了相关碳管理
解决方案，有望拓展更多类似大型企业客户，同时中小微企业市场潜力也较大，通过“零代码”接入降低了中小微企业使
用门槛，能够扩大客户群体规模，促进公司整体业务增长。
佳华科技在这些项目的建设运营中，积累了丰富的各个行业碳数据管理经验，提升了大数据平台建设和运营能力，可
以为各行各业提供涉碳数据服务，同时为政企用户提供绿色低碳数据服务，并且这种能力将持续提升，意义深远。未来，
我们将不断深入各行各业的绿色低碳数据治理和服务工作，创造更好的市场机会，创造收益。
4、公司未来2-3年的规划是什么？
答：未来两到三年，佳华科技将坚守“数字化、绿色化”双化协同核心，聚焦新质生产力应用，以“稳基、扩优、赋
能、筑基”为核心方向推进发展。
在环保行业，深化百余家优质政企客户合作，迭代“溯源雷达”“环保智能体”等核心产品，通过专属服务团队深耕
重点客户，拓展企业治理端场景，实现客户“稳存量、优增量”的目标。在双碳领域，依托生态环境部三大涉碳平台，借
碳市场扩容的市场机遇，完善“省、市、园、企”服务网络，覆盖八大行业重点排放企业，扩大双碳生态服务圈。全力推
动绿色低碳数字赋能平台SaaS化升级，构建物联网技术底座与节能减污降碳三大专区，通过AI赋能精准服务政企用户，破
解数据孤岛等难题。
同时，依托“数据工厂”技术体系，落地可信空间战略，建立数据全生命周期管控体系，搭建可信数据交易专区，积
极参与国家试点与标准制定，夯实数据资产化与合规流通基础，全面提升核心竞争力与行业影响力。
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参与调研机构：1家
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2025-11-28│佳华科技(688051)2025年11月28日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司今年有扩展其他业务的打算吗?
答:尊敬的投资者您好,感谢您的关注!公司持续聚焦核心业务,积极把握发展机遇,始终坚持以数据为核心,围绕数字化
和绿色化协同,建立"数据工厂"的技术体系。同时依托积累的行业数据及数据治理能力,聚焦生态环境双碳领域,拓展智慧
城市应用。目前,我们通过正在建设的绿色低碳数字赋能平台,围绕"节能、减污、降碳、增效"的主题,面向政企客户提供
数据服务,努力创造和扩展新的市场,创造好的收益。
2、请问公司营收情况如何?
答:尊敬的投资者,感谢您对佳华科技的关注!公司的营收数据以披露口径为准。公司当前所处行业市场竞争加剧,总体
需求相对偏弱,面对外部市场的变化,公司积极拓展智慧双碳业务,强化创新驱动,降本增效。公司在半年报中披露,双碳业
务收入同比增长450%,保持较高毛利率。
3、请问有分红计划吗?
答:尊敬的投资者您好,感谢您的关注!公司始终坚持稳健经营,持续发展,公司管理层会不断努力,认真做好经营管理工
作。关于分红事项,公司将按照相关法律法规及时履行信息披露义务。谢谢!
4、现在AI 这么火,到处都在讲人工智能,请问公司在 AI 技术与环保、双碳业务的融合上有哪些技术储备和应用规划
?
答:尊敬的投资者,感谢您对佳华科技的关注!AI 是公司核心技术之一,是公司竞争力的关键抓手,目前已实现"技术储
备—产品落地—场景深化"的阶段性突破:在技术储备方面,公司已构建"AI 模型+算法平台+算法库"的融合体系,将"智慧执
法大模型""大气环境智能分析模型"等多款自研产品与通用AI能力深度集成,形成适配环保、双碳场景的专属算法矩阵,赋
能环境管理及双碳管理应用,实现AI 数字化和绿色化协同发展。
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参与调研机构：1家
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2025-10-10│佳华科技(688051)2025年10月10日投资者关系活动主要内容
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1、2025年9月24日，国家在联合国气候变化峰会上提出，2035年中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%
，力争超额完成。这对贵司的双碳业务布局意味着哪些核心机遇？同时，公司可能面临哪些技术或市场挑战？
答：尊敬的投资者，感谢您对佳华科技的关注！此次峰会给公司带来的机遇主要体现在：第一，进一步明确了近期阶
段性目标，新政策下的市场应该会继续扩容。目前全国碳市场主要是八个高排放行业（如钢铁、水泥、化工等），这个全
国平台是由佳华科技建设和运营的，未来随着全国碳市场平台的持续扩容，覆盖更多领域，这将成为佳华科技为更多领域
提供数据服务的重大机遇。第二，佳华科技承建的全国非二氧化碳排放管理平台已在建设中，近期会正式上线运营。全国
碳排放管理平台+全国非二氧化碳排放管理平台就是全国温室气体管理平台，全口径的温室气体包括甲烷、六氟化硫、氧
化亚氮、氢氟碳化物等，这样涉及到领域会覆盖包括农业、交通、建设、市政等全经济领域，重点行业也会涉及电网、铁
路、公路、煤炭、液晶面板、半导体生产、制冷空调生产等，佳华科技在这些领域也能拓展绿色低碳数据服务。
2、2025年上半年公司仍处于亏损状态，下半年有哪些具体举措推动扭亏？
答：尊敬的投资者，感谢您对佳华科技的关注！公司未来将聚焦“降本、增收、提效”三大举措，推动业绩改善。降
本方面，公司持续优化资源配置，重点聚焦生态环境双碳、节能降碳及行业大模型等核心领域，压缩非核心研发投入，同
时通过数字化手段优化管理流程，减少内部沟通成本；增收层面，重心侧重项目交付，叠加绿色低碳管理平台推广，扩大
营收规模；提效维度，加强业务渠道整合，组建平台化运营团队，提升业务SaaS化能力。通过以上举措，推动公司健康稳
健发展。
3、从贵司的半年报中了解到，双碳业务收入同比大增450%、毛利稳定保持在50%以上，这一表现，让我对双碳业务的
盈利潜力充满期待，公司双碳业务的核心竞争优势是否具备可持续性？后续在扩大优势、进一步拉动营收增长的过程中，
有哪些具体计划？
答：尊敬的投资者，感谢您对佳华科技的关注！公司双碳业务的核心竞争优势，首先是技术壁垒深厚，公司深耕生态
环境领域20年，构建起“AI+物联网+大数据+云计算+区块链”技术矩阵，依托全国碳市场管理平台三年来的建设和运营积
累了丰富的经验；其次是数据资产能力领先，获得全国首张上市公司数据资产登记证书，成功走通“登记-评估-融资-交
易-入表”全流程；此外也加强外与部的生态合作，与北京绿色交易所、上海环境交易所、北京银行深度联动推动绿色金
融，联合清华大学发起中华环保联合会碳资产与绿色转型专业委员会，同时参与行业标准制定，政策适配与资源整合能力
显著。后续计划方面，一是巩固技术优势，稳步推进全国温室气体自愿减排联网监测平台、全国非二氧化碳温室气体管理
平台两大平台的建设和运营，进一步夯实“双碳国家队”地位；二是扩大服务规模，一方面复制成熟的区域解决方案和企
业方案，另一方面深耕高耗能行业，持续提升双碳业务收入；三是激活绿色金融价值，联合更多金融机构开发碳质押、碳
回购等产品，构建双碳、金融的协同生态。
4、您刚才提到的生态环境部三大涉碳平台的建设，对贵司的双碳业务拓展有何具体的支撑？
答：尊敬的投资者，感谢您再次的关注！全国三大涉碳平台是指全国碳市场管理平台、全国非二氧化碳管理平台（以
上两个平台即“全国温室气体管理平台”），是覆盖全行业全口径温室气体的管理平台，同时对全国碳市场注册登记系统
、全国碳市场交易系统、全国CCER登记交易系统进行全面监管。全国碳市场管理平台覆盖全国发电、钢铁、建材等八个行
业6800多家企业；全国非二氧化碳管理平台覆盖数千家重点企业，即将上线运行。第三个平台是全国自愿减排（CCER）联
网监测平台，是对全国自愿减排量提供数据核验的平台，未来将对自愿减排交易市场产生深远影响，即将上线运行。以上
三个平台是全国在碳市场管理方面的基础数据平台，为全国碳市场提供标准体系和数据服务体系，为全国碳排放交易和自
愿减排交易保驾护航。佳华科技在全国三大涉碳平台建设运营过程中，积累了丰富的各个行业碳数据管理经验，提升了大
数据平台建设和运营能力，可以为各行各业提供涉碳数据服务，同时为政企用户提供绿色低碳数据服务，并且这种能力将
持续提升，意义深远。未来，我们将不断深入各行各业的绿色低碳数据治理和服务工作，创造更好的市场机会，创造收益
。
5、请问管理层有没有好的稳定股价的措施以保护中小投资者的利益？请问近期有无回购股份用于股权激励储备的计
划？
答：尊敬的投资者，感谢您对佳华科技的关注！公司始终坚持稳健经营，持续发展，公司管理层会不断努力，认真做
好经营管理工作。关于回购事项，公司将按照相关法律法规及时履行信息披露义务。谢谢！
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