研报评级☆ ◇688055 龙腾光电 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-25│龙腾光电(688055)2025年11月25日投资者关系活动主要内容
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为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年第三季度经营成果、财务状况，公司于 2025 年 11 月 25 日在上
海证券交易所上证路演中心召开了 2025 年第三季度业绩说明会，公司管理层出席了本次说明会，与投资者进行互动交流
，就投资者关注的问题在信息披露允许的范围内进行了回答。相关内容如下：
1、新闻提到公司 mini led 产品已经用在日系汽车品牌上了，目前产品市场如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司已在 Mini-LED 领域布局多年，完成了多次技术方案迭代，已成功推出多款搭载 Min
i LED 分区调光技术的车载显示、笔电及电竞面板产品，并积极拓展该技术在游戏、医疗、工业等新兴场景的应用。其中
，Mini LED 车载产品凭借在亮度、对比度、可靠性等方面的突出表现，已应用于日系知名品牌旗下量产的车载中控显示
器，为日本市场推出的首款，获得了良好市场口碑。谢谢！
2、公司专利有多少？目前研发占比如何？有哪些重要的研发规划？
答：尊敬的投资者，您好！公司以科技创新为核心驱动力，聚焦前沿显示技术及关键应用场景，围绕动态隐私防窥、
氧化物、触控一体化、低蓝光健康护眼、Mini LED、TED 低功耗、电子纸、三维立体显示、HUD 抬头显示等方向持续深化
研发。截至 2025 上半年，公司累计获得授权专利 3,313 件。 2025 年前三季度，公司研发投入 14,368.29 万元，占营
业收入的 7.55%，并在多项关键核心技术上取得阶段性进展。目前，全彩电子纸、3D 显示技术均已完成客户导入关键节
点，部分产品实现量产出货；动态隐私防窥技术新增多种人机界面视角切换模式，进一步丰富产品功能；金属氧化物、HU
D抬头显示、ESG 技术、反射式显示新型技术方向稳步推进，已与客户开展样品测试，持续优化技术指标与良率，为后续
量产应用奠定基础。未来，公司将继续加大研发投入，强化技术创新与应用落地，推动显示产品的持续升级与价值提升。
谢谢！
3、公司智能座舱方面的产品有哪些客户？
答：尊敬的投资者，您好！公司深耕车载显示十余年，顺应智能汽车发展趋势，积极布局车载多联屏、一体化座舱显
示等新型显示方案，构建了完善的产品矩阵，涵盖中控屏、仪表、HUD、智能后视镜、后座娱乐等在内的各类智能座舱产
品，在动态显示、触控一体化、超窄边框、曲面设计及隐私防窥等方面具备差异化技术优势，并与多家国内外 Tier 1 及
车厂保持长期合作，同时持续加大对新能源车载显示领域的业务拓展力度，新能源车载业务新项目快速累积，并与国内头
部品牌等新能源车企达成深度合作，市场空间不断拓展，2024 年车载显示面板全球排名已提升至第六。未来，公司将聚
焦隐私防窥、Mini LED、触控一体化、HUD 抬头显示等关键技术的集成应用，加速智能座舱产品升级，持续提升市场竞争
力。谢谢！
4、公司目前做的电子纸市场前景怎么样？是怎样的思路？为什么突然会选择这一方向？
答：尊敬的投资者，您好！电子纸凭借低功耗、绿色环保、类纸显示、阳光下可读等特性，随着全球数字化与低碳化
趋势加速，正持续向零售、教育、办公、交通、政务、医疗等场景渗透。根据市调机构洛图与 CINNO 数据显示，2025 年
全球电子纸终端市场规模预计将达到 1138 亿元，2024-2028 年复合增长率达 11%，市场空间广阔。
公司布局电子纸，是基于对行业趋势和公司自身发展战略的综合考量。一方面，电子纸以低功耗、绿色环保、户外可
读、类纸护眼等特性，天然契合国家“双碳”战略和行业无纸化、低能耗的发展方向，是显示产业未来的重要增长领域。
比如在教育和个人消费领域，电子纸凭借其无蓝光、不闪烁、视觉舒适的特性，正逐步成为儿童及青少年群体理想的护眼
显示设备，随着智慧零售、智慧办公、教育数字化等场景快速普及，电子纸在下游应用端呈现需求持续扩容的发展态势，
实现了“不插电显示”。另一方面，电子纸属于差异化、高附加值的显示技术，公司已有成熟的技术积累和研发体系，获
得申请及授权专利超过 80 项，已开发了多项不同规格的全彩电子纸产品，并实现批量出货，市场反应良好。谢谢！
5、你好，看到公司发的公告要出售子公司，请问出售的原因是什么？
答：尊敬的投资者，您好！公司此次出售全资子公司股权，主要是基于公司全球战略布局与资源优化配置考虑，旨在
推动海内外产线高效协同、提升整体运营效率，集中更多资源布局电子纸、AI 显示等新质生产力领域，同时加快越南产
线量产进程、加大研发技术创新投入。本次股权转让将通过公开挂牌方式实施。谢谢！
6、公司本期有分红吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司始终高度重视对股东的持续、稳定、科学的投资回报，着眼长远发展与企业可持续经
营，已建立完善的股东回报机制。公司制定并披露了《未来三年（2025—2027 年）股东分红回报规划》，明确在满足现
金分红条件的情况下，原则上每年现金分红金额不低于当年实现可分配利润的 10%。自 2020 年上市以来，在满足分红条
件的情况下，公司已累计实施现金分红约 1.6 亿元。未来，公司也将继续尽全力提升公司的运营和盈利能力，为广大投
资者创造稳健的回报。谢谢！
7、公司从上市第 2 年开始一直亏本，公司的领导层难道没有想办法怎么处理吗？股票从当初的 15 块多掉到现在的
三块多,我看前段时间公布的卖子公司交易对象找到了吗？越南工厂的生产第 4 季度能盈利了吗？电子纸现在年产值是多
少？预计公司 2025 第 4 季度 2026年能盈利吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2020 年上市以来至 2022 年累计获利超 14亿元，具体经营业绩详见公司披露的定
期报告。近年来，全球贸易环境、行业供需格局及终端需求波动给显示面板行业带来较大压力，对此公司始终在积极推进
经营改善，通过加快技术创新、产品结构优化、海外产线协同、优化资源配置、强化成本管控等多项措施努力提升经营质
量，2025 年前三季度扣非净利亏损同比收窄，整体经营状况平稳。谢谢！
8、您好，请问贵司在目前都有哪些技术和产品？
答：尊敬的投资者，您好！公司以“战略布局+技术创新”双驱动为核心发展主轴，一方面持续深化全球化业务布局
，稳固笔电、车载、手机等核心市场的竞争优势，并积极拓展智能座舱、电子纸、电竞高刷、AI 显示、三维立体等新兴
赛道，培育新的业务增长点；另一方面，坚持技术引领，围绕动态隐私防窥、触控一体化、氧化物、Mini LED、低功耗 T
ED、健康护眼显示、HUD显示以及三维立体显示等方向加大研发投入，巩固差异化技术优势。同时，公司将持续推进数字
化与智能制造升级，提升运营效率与产品竞争力，协同海外产能布局，构建更加稳健、多元的全球业务体系，推动公司高
质量、可持续发展。谢谢！
注：本次业绩说明会如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不视作公司或管理层对行业、公司发展或
业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险。
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参与调研机构：1家
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2025-10-22│龙腾光电(688055)2025年10月22日投资者关系活动主要内容
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为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年半年度经营成果、财务状况，公司于 2025 年 10 月 22 日在上海
证券交易所上证路演中心召开了 2025 年半年度业绩说明会，公司管理层出席了本次说明会，与投资者进行互动交流，就
投资者关注的问题在信息披露允许的范围内进行了回答。相关内容如下：
1、您好，新闻报道电子纸等下一代显示技术已被多地纳入产业规划，公司的电子纸已获得国际金奖，请问公司电子
纸最新进展情况如何，未来规划是什么？
答：尊敬的投资者，您好！随着全球数字化、低碳化发展的加速和深入，电子纸显示凭借其低功耗节能、灵活便捷、
健康护眼等优势，在零售、教育、办公、交通、政务、医疗等显示应用场景持续扩展，根据 CINNO 和洛图数据显示，202
5 年全球电子纸终端市场规模将达到 1138 亿元，2024-2028 年复合增长率达到 11%，市场前景广阔。
公司积极推进电子纸产品的开发与布局，已获得申请及授权专利超过 80 项，并自主开发了多项不同规格的全彩电子
纸产品，具备双稳态超低功耗、高反射率、超宽温适应性及无蓝光、无频闪等特性，在绿色、低碳、护眼的显示应用中具
备显著优势，其中 11.6 英寸新型彩色电子纸显示屏荣获 DIC EXPO（2025）显示器件创新金奖。目前公司部分电子纸产
品已实现量产交付，后续公司将持续丰富电子纸产品矩阵，加大市场和客户拓展力度，并结合市场趋势和战略规划等因素
，积极评估合适的发展及投资机会，若涉及重大投资事项将根据法规要求履行信息披露义务，谢谢！
2、越南产线进展情况？
答：尊敬的投资者，您好！为应对国际贸易环境复杂多变、全球供应链加速重构及关税政策调整等影响，目前公司已
建立越南生产基地，顺利进入试生产阶段，并已陆续完成品牌客户产品验证；根据客户项目导入及市场需求已开始量产爬
坡。本项目的建设将进一步提升公司区域产能协同与供应链灵活性，更高效地服务海外客户，增强公司综合竞争力与经营
韧性。谢谢！
3、报告期内研发投入减少 13.80%，但研发投入总额占营业收入比例却增加 1.25 个百分点。这一变化是基于怎样的
考量，对公司后续的新产品研发进度会产生何种影响？
答：尊敬的投资者，您好！公司始终认为创新是驱动企业持续成长的核心动力。即使在行业景气度承压的阶段，公司
仍坚定实施以技术创新为引领的长期发展战略，保持对前沿技术与新产品的持续投入。2025 年上半年，公司研发投入 9,
894.99 万元，研发投入占营业收入比例为 7.67%，保持在行业较高水平。
公司聚焦差异化技术与高附加值产品，围绕“高性能、可持续、绿色化、智能化”等方向持续加大研发投入，重点推
进动态隐私防窥、触控一体化、氧化物、Mini LED、TED 低功耗、健康护眼显示等核心技术的迭代升级与应用场景深化；
同时把握市场和行业发展趋势，积极布局三维立体显示、智能座舱、智慧家居、电子纸、绿色低碳显示等前沿领域，加速
推进新技术与新产品的协同创新与落地。谢谢！
4、2025 年上半年公司营业收入同比下降 27.91%，请问公司将采取哪些具体措施提升营收，扭转这一下滑趋势？
答：尊敬的投资者，您好！2025 年上半年，国际贸易环境复杂多变，全球供应链加速重构，行业产能进一步释放，
显示市场价格竞争激烈，中小尺寸显示产品价格整体仍处于低位持稳状态。为应对挑战，一方面，公司积极把握 AI、ESG
等新发展机遇，加大力度布局全彩电子纸、三维立体等新型显示形态，通过显示技术创新优化 AI 及低碳护眼显示终端
的体验，进一步丰富产品结构；另一方面，加速推进海外生产基地进程，强化全球供应链灵活性与经营韧性，目前项目已
进入量产爬坡；同时，公司进一步提升管理效能，全面推动降本增效，上半年经营现金流量同比增加 73.72%，资产负债
率 37.55%，财务结构稳健。
未来，公司将坚定地实施差异化、高值化的发展策略，强化前沿技术研发与产品创新，不断丰富产品方案组合，为客
户提供高品质、高性能、高信赖度的全方位的客制化的显示解决方案。谢谢！
5、越南生产基地已进入试生产阶段，公司预计下半年该基地对提升海外市场响应速度与竞争力方面，将带来哪些具
体可量化的成效 ？
答：尊敬的投资者，您好！公司越南生产基地的建设将进一步提升海内外产能协同与供应链灵活性，更高效地服务海
外客户，增强公司综合竞争力与经营韧性。谢谢！
6、你好，请问公司有智能座舱的业务吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司深耕车载显示领域十余年，顺应智能汽车与智能座舱的发展趋势，专注于为车载客户
提供全方位、客制化的显示解决方案。通过与产业链合作伙伴的紧密协作以及持续的自主研发，公司已推出具备动态显示
、集成触控、超窄边框、曲面设计及隐私防窥等技术特性的高品质、高性能、高可靠性车载显示产品，产品覆盖中控显示
、仪表显示、HUD 抬头显示、智能后视镜及后排娱乐显示等多种应用场景。公司积极布局车载多联屏、一体化座舱显示等
新型显示方案，满足智能座舱多屏化、一体化、智能化的发展需求，并与众多国内外 Tier 1 厂商及车厂品牌客户形成了
长期稳定的合作关系，2024 年公司车载显示面板出货量排名跃升至全球第六位。
未来，公司将持续深化车载产品研发与创新，强化隐私防窥、Mini LED、触控一体化、HUD 抬头显示等关键技术的集
成应用，优化成本结构与产品品质，构建差异化竞争优势，不断提升产品附加值与市场竞争力，打造公司车载业务新的增
长引擎。谢谢！
7、您好，请问公司最近在技术研发方面有哪些新的进展？
答：尊敬的投资者，您好！公司以科技创新为核心驱动力，聚焦前沿显示技术及关键应用场景，围绕动态隐私防窥、
氧化物、触控一体化、低蓝光健康护眼、Mini LED、TED 低功耗、电子纸、三维立体显示、HUD 抬头显示等方向持续深化
研发，并已获得授权专利达3,313 件。2025 年上半年，公司全彩电子纸、3D 显示技术均已完成客户导入关键节点，部分
产品实现量产出货；动态隐私防窥技术新增多种人机界面视角切换模式，进一步丰富产品功能；金属氧化物、HUD抬头显
示、ESG 技术、反射式显示新型技术方向稳步推进，已与客户开展样品测试，持续优化技术指标与良率，为后续量产应用
奠定基础。未来，公司将继续加大研发投入，强化技术创新与应用落地，推动显示产品的持续升级与价值提升。谢谢！
注：本次业绩说明会如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不视作公司或管理层对行业、公司发展或
业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险。
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