研报评级☆ ◇688063 派能科技 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 4 4 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 2.94│ 0.17│ 0.35│ 1.58│ 2.18│ 2.88│
│每股净资产(元) │ 54.23│ 37.39│ 37.51│ 39.17│ 40.80│ 42.96│
│净资产收益率% │ 5.41│ 0.45│ 0.92│ 3.97│ 5.20│ 6.52│
│归母净利润(百万元) │ 515.64│ 41.11│ 84.73│ 387.03│ 535.03│ 706.48│
│营业收入(百万元) │ 3299.44│ 2004.79│ 3163.79│ 6841.50│ 8681.00│ 10710.00│
│营业利润(百万元) │ 603.14│ 63.86│ 17.53│ 288.25│ 373.50│ 437.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-10 增持 维持 --- 1.54 2.10 2.92 西部证券
2026-08-24 买入 维持 --- 1.33 1.82 2.37 东吴证券
2026-05-16 买入 维持 --- 1.78 2.63 3.40 长江证券
2026-04-24 买入 维持 --- 1.66 2.17 2.84 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-10│派能科技(688063)2026年中报点评：出货量同比增长，海外市场持续拓展 │西部证券 │增持
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事件：公司发布2026年中报。2026年H1公司实现营收26.44亿元，同比+130.07%，实现归母净利0.79亿元，同比+469.
92%。26Q2公司实现营收16.72亿元，同比+120.83%，环比+71.98%，实现归母净利0.57亿元，同比+9.43%，环比+155.73%
。
26H1盈利能力同比改善，经营性现金流短期承压。26H1随着欧洲、中东、东南亚地区家储及工商业储能需求持续放量
，国际市场销售快速增长；国内业务毛利改善，整体毛利率同比+1.68pct。但经营性现金流净额同比下降196.47%，主要
系上游原材料价格上涨及备货增加，同时升级人才梯队建设，人员支出相应增加。
海外市场开拓顺利，26H1出货持续增长。26H1公司在欧洲区域优势市场持续稳定出货，并积极布局新业态新业务；在
美日高端市场依托差异化产品矩阵与精细化本土服务实现高速增长。从出货量角度看，公司26H1整体产品销售量为3431MW
h，同比+158.36%。26Q2产品销售量2254MWh，同比增长143.15%，环比+91.50%。
大功率及钠电新品推陈出新。截至26年H1公司针对表前储能和AIDC配储，发布基于588Ah大电芯的6.25MWh/0.5C电池
储能系统和基于601Ah大电芯的8MWh的0.25C长时电池储能系统。针对轻型工商业场景，ReefMagic电池单簇堆叠容量可达7
3.6kWh可扩展到294.4kWh。钠离子电池方面，针对储能市场，开发300Ah+大容量铝壳钠离子电芯，循环寿命超一万次。
投资建议：预计2026-2028年公司实现归母净利3.79/5.15/7.16亿元，同比+346.8%/+36.1%/+39.1%，对应EPS为1.54/
2.10/2.92元，维持“增持”评级。
风险提示：海外需求不及预期；工商业储能拓展不及预期；行业竞争加剧。
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2026-08-24│派能科技(688063)2026年中报点评：Q2业绩符合我们预期，轻型动力持续放量│东吴证券 │买入
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Q2业绩符合我们预期。公司26年H1营收26.4亿元，同增130%，归母净利润0.8亿元，同增470%，扣非净利润0.3亿元，
同增204%，毛利率20.1%，同增1.7pct，归母净利率3.0%，同增1.8pct；其中26年Q2营收16.7亿元，同环比+121％/+72％
，归母净利润0.6亿元，同环比+9%/156％，扣非净利润0.3亿元，同环比-15%/+2139％，毛利率17.8%，同环比-2.9/-6.4p
ct，归母净利率3.4%，同环比-3.5/1.1pct。H1含汇兑损失0.9亿元，Q2含汇兑损失0.4亿元，加回后业绩符合我们预期。
Q2出货2.3GWh，同增143%，环增92%。公司H1出货3.4GWh，同增158%，其中Q2出货2.3GWh，同环比+143%/+92%。软包
电芯产线实现户储和共享换电的稳定交付，轻型动力pack产线及工商储能系统产线生产效率持续提升。展望26年看，公司
产品持续多元化发展，我们预计26年出货9GWh，同增113%，其中储能6GWh，同增83%，轻型动力3GWh，同增200%。
原材料价格上涨，轻型动力占比提升，Q2盈利有所承压。公司Q2产品单价0.84元/wh，环降10%，毛利率17.8%，环降6
.4pct，若扣除汇兑损失0.44亿元影响，单wh盈利0.046元，环降0.015元。Q2价格和盈利下降，主要系产品比例变化，轻
型动力占比提升（2026Q2轻型毛利率5%、户储毛利率20%），叠加原材料价格上涨、出口退税影响。后续看，随着产能利
用率提升，原材料价格的下降，公司盈利水平有望恢复。
减值损失大幅增加、存货较Q1末增长25%。公司26年H1期间费用4.9亿元，同增136%，费用率18.4%，同增0.5pct，其
中Q2期间费用2.5亿元，同环比+139%/+6%，费用率14.9%，同环比+1.2/-9.4pct；Q2减值损失0.34亿元，环比扩大780%；2
6年H1经营性净现金流-2.9亿元，同-196.5%，其中Q2经营性现金流-0.8亿元，同环比-153%/-62%；26年H1资本开支4亿元
，同增117%，其中Q2资本开支2.1亿元，同环比+78%/+10%；26年H1末存货28亿元，较Q1末增长25%。
盈利预测与投资评级：考虑到公司产品结构变化及成本端压力，同时原材料价格上涨及出口退税影响短期盈利，我们
下修公司26-28年归母净利润预测为3.3/4.5/5.8亿元（原预期4.1/5.3/7.0亿元），同比+285%/+37%/+30%，对应PE为34x/
24x/19x，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧，原材料价格波动。
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2026-05-16│派能科技(688063)出货结构改善，盈利能力提升 │长江证券 │买入
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事件描述
派能科技发布2026年一季报，公司实现收入9.72亿元，同比增长148%，环比下降16%；归母净利0.22亿元，同比扭亏
，环比下降40%。
事件评论
拆分来看，2026Q1公司储能及动力业务销售量1.18GWh，同比增长194%。销量高增的原因在于，欧洲户储、工商储需
求快速增长，同时公司东南亚、日本等市场开拓顺利，加之国内储能及共享换电业务增长。Q1公司综合毛利率为24.2%，
同环比均大幅提升10pct，为2024Q4以来的新高；我们预计毛利率环比大幅提升的原因一是2025Q4有国内大储集中确认拖
累，二是2026Q1海外户储及工商储出货占比预计明显提升。
财务数据上看，公司Q1期间费用率24.4%，环比提升10pct，主要是财务费用和研发费用有所增加，其中财务费用0.5
亿，预计主要为汇兑损失。Q1末公司存货为22.3亿，同比增长203%，环比增长41%，大创历史新高，经营性现金流净额为-
2.1亿，反映公司看好后市需求，积极备货。Q1末公司合同负债为1.3亿，同比增长51%，环比增长29%，历史次高，即为需
求预期强势之印证。
展望后续，储能市场，地缘冲突加剧背景下能源安全逻辑不断强化，公司欧洲、东南亚、日本市场需求均有望进一步
加速增长，带动销量延续高增。同时轻型动力市场需求亦向好，公司整体走出经营拐点。需求持续增长背景下，我们预计
公司折旧、期间费用均有望得到摊薄，盈利能力弹性可期。
我们预计公司2026年实现归母净利4.4亿元，对应PE为42倍。维持买入评级。
风险提示
1、原材料价格进一步上涨；2、竞争格局加速恶化。
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2026-04-24│派能科技(688063)2026年一季报点评：户储需求增长迅速，盈利水平环比大幅│东吴证券 │买入
│提升 │ │
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Q1业绩基本符合预期。公司26年Q1营收9.7亿元，同环比+148％/-16％，归母净利润0.2亿元，同比转正，环比-40％
，扣非净利润0.01亿元，同比转正，环比-84％，毛利率24.2%，同环比+10.0/+10.0pct，归母净利率2.3%，同环比+12.0/
-0.9pct。Q1含汇兑损失4995万元，业绩基本符合市场预期。
Q1出货1177MWh，同增194%，环降36%。公司Q1出货1177MWh，同环比+194%/-36%，受益于天然气价格暴涨+补贴政策，
户储需求重回高增长，工商储加速上量，此外，公司在东南亚、日本等海外新兴市场拓展顺利，国内储能及共享换电业务
增长。展望26年看，公司产品持续多元化发展，我们预计26年出货10GWh，同增150%，其中储能7GWh，同增130%，轻型动
力3GWh，同增200%。
电芯下游涨价落地，剔除汇兑损失影响，Q1单位盈利大幅提升。公司Q1产品单价0.93元/wh，环增31%，系电芯下游涨
价落地，户储产品占比提升，毛利率24.2%，环增10.0pct，若扣除汇兑损失4995万元影响，单wh盈利0.06元，环比大幅提
升，26年公司打造多元化发展，户储电芯满产满销，轻型动力聚焦换电产品，毛利率预计15-20%，随着产能利用率大幅提
升，公司盈利水平有望逐季提升。
经营性现金流承压，存货较年初大幅增长。公司26年Q1期间费用2.4亿元，同环比+133%/+40%，费用率24.4%，同环比
-1.6/+9.6pct；经营性现金流-2.1亿元，同环比转负；资本开支1.9亿元，同环比+186%/+62%；Q1末存货22.3亿元，较年
初增长41%。
盈利预测与投资评级：我们维持公司26-28年归母净利润4.1/5.3/7.0亿元，同比+380%/+31%/+30%，对应PE为45x/35x
/26x，考虑到26年公司海外户储盈利稳定、轻型动力产品有望放量，维持“买入”评级。
风险提示：需求不及预期，市场竞争加剧。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-03│派能科技(688063)2026年9月3日投资者关系活动主要内容
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上海派能能源科技股份有限公司于2026年9月3日在（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）举行投资者关系活动
，参与单位名称及人员有线上参与“科创板2026年半年度新能源行业集体业绩说明会”活动的上海派能能源科技股份有限
公司（以下简称“公司”）投资者，上市公司接待人员有公司董事、总裁：谈文先生；，公司独立董事：李德成先生；，
公司副总裁、财务负责人、董事会秘书：叶文举先生。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202609/93430688063.pdf
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参与调研机构：10家
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2026-06-16│派能科技(688063)2026年6月16日投资者关系活动主要内容
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问题：请介绍一下公司的业绩情况？
回答：2025年度，公司实现营业收入316,379.26万元，同比增加57.81%，实现归属于上市公司股东的净利润为8,472.
88万元，同比增加106.12%。2025年度的产品销售量为4,232MWh，同比增长178.24%。2026年一季度，公司实现营业收入97
,220.86万元，同比增长147.89%；实现归属于上市公司股东的净利润为2,228.84万元，同比实现扭亏为盈。2026年一季度
，公司实现销售1,177MWh，同比增长193.52%。公司销量持续快速增长主要系：欧洲家储市场、商用储能市场需求增长迅
速，以及东南亚、日本等海外新兴市场拓展顺利；同时国内储能及共享换电业务增长。
问题：怎么看未来一段时间市场的拓展情况？
回答：从全球各区域市场现阶段需求来看，未来一段时期海外市场整体具备清晰增长空间，各区域呈现差异化景气度
，该判断前提是全球不发生重大地缘政治冲突。综合各区域需求、产品与产能配套，当前行业正处在相对确定的市场发展
窗口期。日本、北美、南亚、非洲新兴市场也处在快速上行通道，增量潜力持续释放。产品端，今年全新推出的FIDUS系
列产品适配多区域市场需求，目前市场反馈良好。整体来看，成熟市场稳增、新兴市场提速、新品放量叠加政策红利，支
撑公司海外业务持续拓展。
问题：请介绍一下公司的产能建设情况？
回答：公司产能建设始终坚持“以市场需求为导向、以效率提升为核心、以审慎投资为原则”。目前，公司持续推进
既有产能的运营优化，通过工艺改进、自动化水平提升、生产组织优化等方式，提高现有产线的利用效率和交付能力；另
外，公司也在有序推进在建及规划项目落地。公司正在加快推进“派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目”二期的建设
，该项目预计达到可使用状态的时间为2026年12月；同时，公司也在积极推进“派能科技2GWh储能电池及集成项目”工作
。未来，公司将结合全球储能市场发展趋势、客户订单情况、产品技术路线变化以及资金使用效率，动态评估产能投放节
奏，努力提升产能利用率和投资回报水平，避免盲目扩张带来的经营风险。
问题：除了家用储能，请介绍一下其他的业务发展情况？
回答：从公司整体业务来看，我们的轻型动力换电业务已跻身国内行业第一梯队。结合公司技术特色与行业趋势，我
们制定了阶段性发展目标，冲刺行业最前沿梯队，建立赛道标杆竞争力。我们重点布局该赛道，核心原因是轻型动力换电
业务高度适配公司核心的软包电池技术路线，能够充分发挥我们的研发与生产优势，是公司实现差异化竞争的关键赛道。
从行业特性来看，相较于海外传统业务，国内轻型动力换电业务毛利率相对偏低，但整体经营风险更小、经营质量更
稳。该业务回款顺畅，质保时间相对较短，大幅降低了公司售后运维和履约压力。
目前国内轻型动力换电市场存在明显产品短板，行业高品质、标准化的优质产品供给不足。其中换电、电摩、休闲三
轮车等细分场景需求较旺盛、市场空间广阔。依托公司专属技术优势与成熟落地能力，轻型动力换电业务将成为公司新增
量。后续我们将聚焦产品迭代、技术优化与市场拓展，补齐行业产品短板、抢占细分市场份额，持续带动公司营收增长，
为企业发展赋能。
问题：目前钠电业务的实际进展如何？是否已经实现客户验证或批量交付？钠电业务未来是否有望成为公司新的增长
点？
回答：相较于传统锂电池，钠离子电池在资源丰富性、成本潜力、安全性以及部分宽温应用场景中具备一定优势，适
合在对能量密度要求相对较低、但对安全性、倍率性能、低温性能和经济性要求较高的场景中逐步应用。去年，公司钠电
产品在启停电池领域实现超过百兆瓦时的规模化出货，今年该业务仍将保持较快增长。公司目前已开发出165Ah和300Ah储
能专用钠离子电芯，可满足1P充放电，循环寿命超过10,000次。同时，公司正在攻关无负极钠电技术，目前已完成近10轮
技术验证，相关产品已初步落地，现阶段正在开展PACK及系统级产品验证，预计明后年正式推向市场。钠电是公司面向未
来储能和多元应用场景的重要技术储备。未来，公司将结合客户需求、技术成熟度和市场验证情况，稳步推进相关产品产
业化落地。
问题：公司在澳洲的市场布局情况及后续拓展计划如何?
回答：全球各区域储能市场竞争都十分激烈，但澳洲凭借持续利好的补贴政策，市场增长预期较为积极，是我们重点
关注并积极拓展的市场。公司将针对澳洲市场给予较高的资源配置，核心主推Force H3X Hybrid系列产品，这款产品在参
数、规格设计上高度贴合澳洲现行补贴政策要求，能够帮助客户充分享受政策红利，产品适配优势突出。在此基础上，我
们同步配套有竞争力的定价方案、完善的本地化售后服务，并持续加大当地品牌宣传与渠道建设投入，以产品、价格、服
务、品牌多维度协同发力，抢抓澳洲市场增量机遇，进一步巩固市场份额。
问题：目前海外市场竞争激烈，公司如何破局？
回答：海外市场竞争白热化，公司破局分长期、短期两条路径。长期坚持国际化深耕：中国企业出海普遍成本偏高，
过程充满挑战，但我们始终坚持本土化共生理念，主动维系与当地政府、居民、产业链的良好合作，规避各类属地矛盾，
走可持续海外发展路线。短期聚焦核心能力建设：持续完善系统集成研发制造能力，夯实硬件基础形成完整产品竞争力；
硬件成型后，再持续迭代配套软件系统，完善全栈产品布局。同时我们拥有海外先发品牌优势，长期积累的海外客户与产
业合作资源，也是我们突围的核心壁垒。
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参与调研机构：1家
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2026-06-11│派能科技(688063)2026年6月11日投资者关系活动主要内容
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上海派能能源科技股份有限公司于2026年6月11日在第一财经举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线上参与
“‘对话成长’2025年度暨2026年一季度集体业绩说明会”活动的上海派能能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）
投资者，上市公司接待人员有公司董事、总裁谈文先生。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/89008688063.pdf
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参与调研机构：1家
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2026-05-28│派能科技(688063)2026年5月28日投资者关系活动主要内容
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问题：钠电产品在成本管控和产业化规模方面已取得了哪些阶段性的进展？
回答：尊敬的投资者，您好！公司钠离子电池技术已实现多场景应用。在启停电池领域，开发出宽温域、高倍率软包
电池并实现批量交付；针对轻型车市场，推出1-3度电系列产品，同时针对性开发了适用于北方市场的低温型钠电，以及
满足快递行业高频补能需求的快充型钠电。谢谢您的关注！
问题：别的户储业绩净利润高歌猛进，贵公司号称户储世界第一但是这几年完全不行，业绩净利润只能在盈亏线附近
，请问贵公司现在在手多少GWh订单？产能利用率是多少？
回答：尊敬的投资者，您好！公司2026年一季度产品销量达1,177MWh，同比增长193.52%。业绩增长动力主要系海外
成熟市场需求走高、新兴区域市场顺利突破，叠加国内储能及共享换电业务协同发力。关于在手订单、产能利用率等具体
经营指标，按照信息披露要求不予单独披露。公司将紧抓行业机遇，持续推进市场与产能布局，相关经营、财务数据请查
阅公司后续披露的定期报告。谢谢您的关注！
问题：请问公司如何看待轻型动力业务的盈利改善路径？
回答：尊敬的投资者，您好！2025年以来，公司轻型动力相关业务销售量保持较快增长，2026年一季度国内储能及共
享换电业务增长也对公司整体销量提升形成积极贡献。随着业务规模扩大和订单稳定性提升，生产排产、供应链采购和制
造端规模效应有望逐步体现。后续公司将坚持以市场需求、订单质量和经营效益为导向，推进轻型动力业务发展，持续加
强产品可靠性。谢谢您的关注！
问题：谈总您好！意大利5GWh工厂量产了吗？AIDC钠锂协同有订单吗？钠电小批量出货了吗？Q2业绩预告？
回答：尊敬的投资者，您好！由公司与意大利公司Energy S.p.A.共同投资建设的公司首座海外工厂开在意大利落地
，用于制造公司储能产品。公司钠离子电池技术实现多场景应用。在启停电池领域，开发宽温域、高倍率软包电池并批量
交付，公司经营情况随定期报告披露，敬请查阅或关注公司相关公告。感谢您的关注！
问题：谈总你好，储能、氢能、动力电池赛道的技术路线迭代加速，钠电、固态电池、长时储能等新技术的商业化进
程对传统电池企业的挑战是什么？请问公司在差异化技术布局与产能柔性改造方面，如何平衡短期盈利与长期竞争力？
回答：尊敬的投资者，您好！随着钠电、固态电池及长时储能等技术路径的快速演进，行业正经历深刻变革，企业在
技术路线抉择、产能配置及成本控制等方面面临更高挑战。对此，公司坚持稳健经营、前瞻布局、柔性应变的发展策略，
在保持短期经营稳健的同时，持续构建面向未来的技术与产能壁垒，以更扎实的基本面和长期价值回馈广大投资者。谢谢
您的关注！
问题：贵公司跌的时候一泻千里，涨的时候磨磨唧唧，科创100都翻两倍，贵公司按最低标准也只有一倍多一点，你
们会如何提升贵公司的净利润？
回答：尊敬的投资者，您好！我们理解您对公司股价及业绩的关切。股价走势受市场多重因素综合影响。在经营层面
，公司一方面紧抓全球储能市场机遇，持续做大销量规模；另一方面不断优化内部管理、降本增效，同时加快高附加值产
品落地，多措并举改善盈利水平。公司会踏实做好主营业务，努力提升经营质量与盈利能力。感谢您的支持与理解！
问题：谈总好，2025年电池行业价格战持续，同时上游原材料价格波动加剧，请问公司在供应链自主可控与成本管控
方面的核心策略是什么？是否已通过与上游企业的长期合作或工艺优化，实现了关键材料的降本与低碳协同？
回答：尊敬的投资者，您好！面对 2025 年行业原材料波动，公司通过长期战略协议+多源供应，减少外部波动冲击
；依托规模优势、结构优化和精益制造，多维度系统性降本，对冲定价压力。公司将持续优化供应链与成本体系，平衡短
期盈利与长期可持续发展，回报投资者信任。感谢您的关注！
问题：贵公司如何提升互动平台效率？
回答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视与投资者的沟通交流，始终积极关注互动平台上的投资者提问与建议。公
司将结合信息披露相关要求，定期安排专人对投资者提出的问题进行梳理和回复，力争为投资者提供及时、有效的信息沟
通服务。感谢您对公司的关注！
问题：作为全球户用储能的核心供应商，公司产品的碳足迹认证进度如何？面对欧盟碳边境调节机制（CBAM）对储能
产品的潜在影响，公司是否已建立全生命周期碳排放核算体系，以应对未来的出口合规要求？
回答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视储能产品在海外市场的低碳合规能力建设，并已持续推进产品碳足迹核算
、第三方核查及相关标准化工作。公司户储产品Force H3与工商业储能系统PowerCube-M5A180已获得TüV南德基于ISO 14
067标准的产品碳足迹核查声明，公司也参与起草了锂离子电池产品碳足迹量化相关团体标准。感谢您的关注！
问题：二季度也过去一半多了，在手订单多少？现在产能利用率是多少？肥西二期什么时候可以投产？
回答：尊敬的投资者，您好！公司将重点推进既有产能效率优化和在建项目有序落地，包括已建成的产能优化以及加
速建设10GWh锂电池研发制造基地项目、推进筹建的2GWh储能电池及集成项目。10GWh锂电池研发制造基地项目预计达到可
使用状态时间为2026年12月。感谢您的关注！
问题：在“降本30%+低碳达标”的双目标下，生产端的能耗优化与供应链本地化布局具体落地了哪些措施？
回答：尊敬的投资者，您好！随着公司全球化业务推进，公司将继续完善本地化销售、服务和交付体系，在欧洲、澳
洲、美国、日本以及亚太、拉美、非洲、中东等市场结合当地客户需求和供应链条件，提高本地响应效率，降低跨区域交
付和服务成本。公司将坚持以市场需求、订单质量、成本收益和合规要求为导向，稳步推进降本、低碳和全球化供应链能
力建设，努力提升长期竞争力。感谢您的关注！
问题：谈总您好：有没有欧洲大客户、特斯拉、Fluence等头部客户长单锁定，保障未来2年业绩？业绩迎来拐点？
回答：尊敬的投资者，您好！公司长期以来专注于储能领域，凭借安全可靠性高的产品和优质的客户服务逐步提升市
场份额并占据行业领先地位。截至目前，公司全球客户结构优质、粘性强。在海外市场，公司与众多头部光伏、储能系统
提供商建立了长期稳定的合作关系，家庭储能产品在欧洲、非洲部分国家赢得用户信赖与好评。同时，公司积极开拓新兴
市场，拓展工商业储能的应用边界，参与美洲、非洲、亚太区域和既有欧洲市场的电网级项目，公司商业边界正在不断扩
展。2025年，公司出货量大幅增长、营收持续提升，2026年一季度归母净利润转盈，经营韧性已得到验证。目前，公司整
体经营态势稳健，主业根基扎实，各项竞争优势持续巩固，未来公司将坚持以用户为中心、以市场为导向，深度融入客户
价值链，强化战略客户合作，挖掘长期增长潜力，为公司业务可持续增长注入新动能。感谢您的关注！
问题：机构投资者一再下调贵公司的业绩指标，你们如何看待？一到业绩下滑你们就怪市场原因，为什么不找自己的
原因，别的户储业绩都暴增，贵公司的净利润环比去年四季度下降百分之二三十个点，你们接下来如何应对？
回答：尊敬的投资者，您好！机构投资者对公司业绩相关预测不代表公司观点，公司经营情况请以公司依法披露的信
息为准。公司将继续深耕家用储能、工商业储能、轻型动力等重点场景，提升产品适配能力和客户覆盖能力；优化产品结
构和客户结构，提升高质量订单占比，强化费用管理。感谢您的关注！
问题：公司有没有跟英伟达，谷歌，微软，苹果公司之类合作？
回答：尊敬的投资者，您好！截至目前，公司与英伟达、谷歌、微软、苹果等企业暂无相关合作。后续我们将持续挖
掘海内外优质合作机会，如有相关重大合作事项，公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
问题：贵公司的产品现在有没有用在低空飞行器上吗？有没有用在机器人上？
回答：尊敬的投资者，您好！公司产品目前覆盖家储、工商储、辅助服务、独立储能、新能源并网、储充、微网、户
外便携、移动应急、高空飞行、船用动力、商用换电、民用电摩、三轮等场景，兼容小型便捷设备至大规模电网储能系统
以及日常交通需求。感谢您的关注！
问题：为什么别的公司产能利用率都可以披露，到贵公司这里就不可以披露了？还是贵公司现在产能并不是很好？不
敢披露
回答：尊敬的投资者，您好！公司严格按照相关法律法规履行信息披露义务。产能利用率属于公司日常经营细化指标
，如达到应披露的重大事项标准或对公司经营业绩产生重大影响，公司将在定期报告或临时公告中予以披露。不同公司所
处行业阶段、产品结构和披露口径存在差异，披露内容不完全可比。当前公司各项经营工作稳步推进，经营情况可参考公
司定期报告及相关公告。感谢您的关注！
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