研报评级☆ ◇688063 派能科技 更新日期：2026-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 2.94│ 0.17│ 0.35│ 1.76│ 2.42│ 3.16│
│每股净资产(元) │ 54.23│ 37.39│ 37.51│ 39.16│ 41.05│ 43.67│
│净资产收益率% │ 5.41│ 0.45│ 0.92│ 4.41│ 5.78│ 7.05│
│归母净利润(百万元) │ 515.64│ 41.11│ 84.73│ 497.36│ 682.64│ 775.54│
│营业收入(百万元) │ 3299.44│ 2004.79│ 3163.79│ 6966.33│ 8877.00│ 10661.40│
│营业利润(百万元) │ 603.14│ 63.86│ 17.53│ 420.20│ 567.60│ 707.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-16 买入 维持 --- 1.78 2.63 3.40 长江证券
2026-04-24 买入 维持 --- 1.66 2.17 2.84 东吴证券
2026-04-06 增持 维持 --- 1.66 2.11 2.51 光大证券
2026-04-03 增持 维持 79.88 --- --- --- 中金公司
2026-04-02 增持 维持 --- 2.03 3.04 4.22 开源证券
2026-04-02 买入 维持 --- 1.66 2.17 2.84 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-16│派能科技(688063)出货结构改善，盈利能力提升 │长江证券 │买入
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事件描述
派能科技发布2026年一季报，公司实现收入9.72亿元，同比增长148%，环比下降16%；归母净利0.22亿元，同比扭亏
，环比下降40%。
事件评论
拆分来看，2026Q1公司储能及动力业务销售量1.18GWh，同比增长194%。销量高增的原因在于，欧洲户储、工商储需
求快速增长，同时公司东南亚、日本等市场开拓顺利，加之国内储能及共享换电业务增长。Q1公司综合毛利率为24.2%，
同环比均大幅提升10pct，为2024Q4以来的新高；我们预计毛利率环比大幅提升的原因一是2025Q4有国内大储集中确认拖
累，二是2026Q1海外户储及工商储出货占比预计明显提升。
财务数据上看，公司Q1期间费用率24.4%，环比提升10pct，主要是财务费用和研发费用有所增加，其中财务费用0.5
亿，预计主要为汇兑损失。Q1末公司存货为22.3亿，同比增长203%，环比增长41%，大创历史新高，经营性现金流净额为-
2.1亿，反映公司看好后市需求，积极备货。Q1末公司合同负债为1.3亿，同比增长51%，环比增长29%，历史次高，即为需
求预期强势之印证。
展望后续，储能市场，地缘冲突加剧背景下能源安全逻辑不断强化，公司欧洲、东南亚、日本市场需求均有望进一步
加速增长，带动销量延续高增。同时轻型动力市场需求亦向好，公司整体走出经营拐点。需求持续增长背景下，我们预计
公司折旧、期间费用均有望得到摊薄，盈利能力弹性可期。
我们预计公司2026年实现归母净利4.4亿元，对应PE为42倍。维持买入评级。
风险提示
1、原材料价格进一步上涨；2、竞争格局加速恶化。
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2026-04-24│派能科技(688063)2026年一季报点评：户储需求增长迅速，盈利水平环比大幅│东吴证券 │买入
│提升 │ │
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Q1业绩基本符合预期。公司26年Q1营收9.7亿元，同环比+148％/-16％，归母净利润0.2亿元，同比转正，环比-40％
，扣非净利润0.01亿元，同比转正，环比-84％，毛利率24.2%，同环比+10.0/+10.0pct，归母净利率2.3%，同环比+12.0/
-0.9pct。Q1含汇兑损失4995万元，业绩基本符合市场预期。
Q1出货1177MWh，同增194%，环降36%。公司Q1出货1177MWh，同环比+194%/-36%，受益于天然气价格暴涨+补贴政策，
户储需求重回高增长，工商储加速上量，此外，公司在东南亚、日本等海外新兴市场拓展顺利，国内储能及共享换电业务
增长。展望26年看，公司产品持续多元化发展，我们预计26年出货10GWh，同增150%，其中储能7GWh，同增130%，轻型动
力3GWh，同增200%。
电芯下游涨价落地，剔除汇兑损失影响，Q1单位盈利大幅提升。公司Q1产品单价0.93元/wh，环增31%，系电芯下游涨
价落地，户储产品占比提升，毛利率24.2%，环增10.0pct，若扣除汇兑损失4995万元影响，单wh盈利0.06元，环比大幅提
升，26年公司打造多元化发展，户储电芯满产满销，轻型动力聚焦换电产品，毛利率预计15-20%，随着产能利用率大幅提
升，公司盈利水平有望逐季提升。
经营性现金流承压，存货较年初大幅增长。公司26年Q1期间费用2.4亿元，同环比+133%/+40%，费用率24.4%，同环比
-1.6/+9.6pct；经营性现金流-2.1亿元，同环比转负；资本开支1.9亿元，同环比+186%/+62%；Q1末存货22.3亿元，较年
初增长41%。
盈利预测与投资评级：我们维持公司26-28年归母净利润4.1/5.3/7.0亿元，同比+380%/+31%/+30%，对应PE为45x/35x
/26x，考虑到26年公司海外户储盈利稳定、轻型动力产品有望放量，维持“买入”评级。
风险提示：需求不及预期，市场竞争加剧。
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2026-04-06│派能科技(688063)2025年年度报告点评：产品出货量大幅提升，全球布局持续│光大证券 │增持
│深化 │ │
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事件：公司发布2025年年度报告：2025年公司实现营业收入31.64亿元，同比增长57.81%；归母净利润0.85亿元，同
比增长106.12%；扣非归母净利润-0.1亿元。其中，2025Q4公司实现营业收入11.51亿元，同比增长94.26%；归母净利润0.
37亿元，同比增长886.87%；扣非归母净利润0.07亿元。点评：
产品出货量同比大幅提升：2025年公司产品销售量为4232MWh，同比增长178.24%。销售量的大幅增长系多方面因素共
同催化：国际家储传统市场稳步回暖、新兴市场发货量持续攀升，叠加工商业储能发货规模持续突破以及共享换电电池、
钠电启停电源等轻型动力业务销售量快速增长。
销售毛利率大幅下滑，但净利率同比提升：公司25年销售毛利率为17.63%，同比减少11.31pcts，主要系低毛利率的
轻型动力产品占比提升，以及储能领域市场竞争加剧叠加电池上游原材料涨价因素。公司25年销售净利率为2.45%，同比
增长0.54pcts，主要系营收快速增长带来的费用摊薄效应。
全球布局深化，重视产品研发：在国际市场，公司在欧洲家用市场去库背景下完成调整，把握复苏窗口实现份额与业
绩双增长。自研高品质产品批量交付美、日市场。新兴市场上，公司以“产品+服务”模式提前卡位亚非拉市场，实现批
量交付并拓展本地服务能力。同时，2025年为公司国际市场工商业储能批量交付元年，实现从“产品储备”到“规模落地
”的跨越。研发层面，公司针对新兴市场，发布了储能系统分体机Fidus，提供面向微网、弱网、备电为主要场景的光储
柴充解决方案，在启停电池领域，公司开发宽温域、高倍率软包电池并批量交付；针对轻型车市场，公司推出1-3度电系
列产品，并开发低温型钠电满足北方需求，开发快充型钠电满足快递快充需求。
盈利预测、估值与评级：考虑到能源价格高企下户储需求有望持续提升，我们上调公司2026/2027年盈利预测，新增2
028年盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润4.07/5.19/6.17亿元（上调7%/上调5%/新增），当前股价对应PE为40/3
1/26X。随着产能利用率提升，海外新市场与工商业储能持续拓展，公司有望困境反转，维持“增持”评级。
风险提示：下游需求不及预期、竞争加剧盈利能力下滑、汇率波动风险、关税政策变动风险。
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2026-04-03│派能科技(688063)2025年业绩符合市场预期，销量高增长 │中金公司 │增持
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业绩回顾
2025年业绩符合市场预期
公司公布2025年业绩：收入31.64亿元，同比增长57.81%；归母净利润0.85亿元，同比增长106.11%；扣非净利润-0.1
0亿元。其中4Q25收入11.51亿元，同比增长94.26%；归母净利润0.37亿元，同比增长887%。
发展趋势
户储与工商储需求共振，营收规模显著扩张。公司2025年电池出货4.2GWh，我们预计4Q25出货约1.8GWh，环比增长64
%。行业趋势来看，欧洲户储需求逐步回暖，且在能源安全诉求下具备进一步上行潜力。同时澳大利亚及日本等地需求逐
步起量，我们预计公司亦有望受益于新市场高增需求。此外，欧洲工商储需求快速高增，公司工商储出货占储能比例或持
续提升。
轻型动力与钠电业务放量，构建第二增长曲线。2025年公司轻型动力业务实现从0到1快速突破，出货量超1GWh，其中
共享换电电池销量787MWh，此外钠离子电池凭借宽温域优势已在汽车启停实现小批量应用及规模化落地，出货量164MWh。
我们预计随着钠电成本下降及技术成熟，其在轻型动力及备用电源领域的渗透率有望持续提升，成为未来重要增量来源。
毛利率环比下降，费用率控制良好。4Q25公司毛利率为14.2%，环比下降6.9ppt，主因4Q25确认约400MWh国内大储项
目，拉低平均毛利率；销售/管理/研发/财务费用率分别为5.1%/2.5%/6.1%/1.2%，分别环比+0.7ppt/-1.6ppt/-4.5ppt/+0
.4ppt，费用率控制良好。
盈利预测与估值
考虑公司排产需求旺盛，我们上调盈利预测，2026/2027年预测营业收入上调83.7%/新引入至78.7/97.1亿元，2026/2
027年预测归母净利润上调52.3%/新引入至8.3/11.2亿元。当前股价分别对应2026/2027年20.3/15.1xP/E。维持跑赢行业
评级，考虑行业估值略降，维持目标价80.0元不变，对应2026/2027年23.6x/17.6xP/E，有16.3%上行空间。
风险
市场竞争加剧导致价格或盈利下滑，原材料价格大幅波动，全球户储/家储需求不及预期。
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2026-04-02│派能科技(688063)2025年报点评：户储需求重回高增，发力轻型动力市场 │东吴证券 │买入
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Q4业绩符合市场预期。公司25年营收31.6亿元，同增58%，归母净利润0.8亿元，同增106%，扣非净利润-0.1亿元，同
比缩窄64.5%，毛利率17.6%，同比-11.3pct，归母净利率2.7%，同比+0.6pct；其中25年Q4营收11.5亿元，同环比+94％/+
33％，归母净利润0.4亿元，同环比+887%/+9％，扣非净利润0.1亿元，同环比+145%/-20％，毛利率14.2%，同环比+1.2/-
6.9pct，归母净利率3.2%，同环比+2.6/-0.7pct。
25年出货超4GWh、同增178%、产品多元化发展。公司25年出货4.2GWh，同增178%，其中Q4销量1.8GWh，同环比+245%/
+70%。分产品看，储能出货显著提升，25年储能出货3.2GWh，同增116%，其中户储1.8GWh。此外，公司在轻型动力业务实
现突破，共享换电和启停电源为主的钠电池销量分别达787MWh和164MWh。展望26年看，公司产品持续多元化发展，我们预
计26年出货10GWh，同增150%，其中储能7GWh，同增130%，轻型动力3GWh，同增200%。
受原材料涨价影响、Q4单位盈利略有下降。公司25年储能收入26.6亿元，同增36%，毛利率19.0%，同降9.9pct，轻型
动力收入4.7亿元，同增1610%，毛利率5.1%，同降3.1pct。Q4单wh均价0.71元（含税），环降0.02元，主要系产品结构变
化，轻型动力占比提升，Q4单wh盈利0.02元，环降0.02元，原材料价格快速上涨，下游价格传导略有迟滞，后续随着原材
料价格联动，产能利用率的提升，轻型换电产品的放量，公司盈利水平有望逐季提升。
Q4期间费用率下降、经营性现金流亮眼。公司25年期间费用5.5亿元，同增11%，费用率17.2%，同-7.2pct，其中Q4期
间费用1.7亿元，同环比+117%/-0.3%，费用率14.7%，同环比+1.6/-5.0pct；25年经营性净现金流6.8亿元，同-3.1%，其
中Q4经营性现金流3.2亿元，同环比+949%/+436%；25年资本开支5.1亿元，同增3.2%，其中Q4资本开支2.6亿元，同环比+8
0%/+116%；25年末存货15.9亿元，较年初增长120%。
盈利预测与投资评级：考虑到原材料涨价影响，我们预计公司26-27年归母净利润4.1/5.3亿元（原预测5.2/8.4亿元
），新增28年归母净利润预测7.0亿元，同比+380%/+31%/+30%，对应PE为45x/34x/26x，考虑到26年公司海外户储盈利稳
定、轻型动力产品有望放量，维持“买入”评级。
风险提示：需求不及预期，市场竞争加剧。
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2026-04-02│派能科技(688063)公司信息更新报告：多元业务高速增长，后续增长动能充足│开源证券 │增持
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2025年业绩符合预期
派能科技发布2025年年报，全年实现营业收入31.64亿元，同比增长57.81%；归母净利润0.85亿元，同比增长106.12%
；扣非归母净利润-0.10亿元。公司第四季度实现营业收入11.51亿元，同比增长94.26%；归母净利润0.37亿元，同比增长
886.87%；扣非归母净利润0.07亿元，同比增长145.41%。考虑到原材料涨价影响利润，但能源危机带来海外需求增长，我
们维持2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润为5.0/7.5/10.4亿元，EPS为2.0
/3.0/4.2元，对应当前股价PE为33.9/22.7/16.3倍，考虑到海外户储与工商储需求持续向好、公司轻型动力业务销量稳步
提升，维持“增持”评级。
多元业务高速增长
2025年全年公司实现电池产品销量4,232MWh，同比增长178.24%，其中共享换电电池以及启停电源为主的钠离子电池
销量分别为787MWh和164MWh。公司全年储能收入26.60亿元，同比增长35.90%，毛利率为19.04%，同比-9.86pct。全年轻
型动力收入4.69亿元，同比增长1610.16%，毛利率为5.12%，同比-3.10pct。全年公司实现境外收入22.66亿元，同比增长
21.73%，境外收入占比72.43%，，毛利率为21.98%，同比-8.35pct。境内方面，公司积极布局轻型动力及工商业储能市场
，促使境内收入同比增长599.41%。
后续增长动能充足
海外方面，公司深耕欧洲等成熟储能市场，家储与工商储需求保持高景气，同时加快东南亚、中东、拉美等新兴市场
本土化渗透。国内方面，公司将销售场景进一步拓宽至工商业、电网侧、轻型动力和通讯储能等细分场景，大储、共享换
电、钠电启停电源等业务有望快速放量。公司海内外市场协同发力，已形成家储+工商储+大储+轻型动力全场景业务布局
，营收与销量有望持续增长，单位费用及折旧持续优化，公司盈利能力有望改善。
风险提示：市场竞争加剧导致公司产品价格降幅超预期，下游需求不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-06-16│派能科技(688063)2026年6月16日投资者关系活动主要内容
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问题：请介绍一下公司的业绩情况？
回答：2025年度，公司实现营业收入316,379.26万元，同比增加57.81%，实现归属于上市公司股东的净利润为8,472.
88万元，同比增加106.12%。2025年度的产品销售量为4,232MWh，同比增长178.24%。2026年一季度，公司实现营业收入97
,220.86万元，同比增长147.89%；实现归属于上市公司股东的净利润为2,228.84万元，同比实现扭亏为盈。2026年一季度
，公司实现销售1,177MWh，同比增长193.52%。公司销量持续快速增长主要系：欧洲家储市场、商用储能市场需求增长迅
速，以及东南亚、日本等海外新兴市场拓展顺利；同时国内储能及共享换电业务增长。
问题：怎么看未来一段时间市场的拓展情况？
回答：从全球各区域市场现阶段需求来看，未来一段时期海外市场整体具备清晰增长空间，各区域呈现差异化景气度
，该判断前提是全球不发生重大地缘政治冲突。综合各区域需求、产品与产能配套，当前行业正处在相对确定的市场发展
窗口期。日本、北美、南亚、非洲新兴市场也处在快速上行通道，增量潜力持续释放。产品端，今年全新推出的FIDUS系
列产品适配多区域市场需求，目前市场反馈良好。整体来看，成熟市场稳增、新兴市场提速、新品放量叠加政策红利，支
撑公司海外业务持续拓展。
问题：请介绍一下公司的产能建设情况？
回答：公司产能建设始终坚持“以市场需求为导向、以效率提升为核心、以审慎投资为原则”。目前，公司持续推进
既有产能的运营优化，通过工艺改进、自动化水平提升、生产组织优化等方式，提高现有产线的利用效率和交付能力；另
外，公司也在有序推进在建及规划项目落地。公司正在加快推进“派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目”二期的建设
，该项目预计达到可使用状态的时间为2026年12月；同时，公司也在积极推进“派能科技2GWh储能电池及集成项目”工作
。未来，公司将结合全球储能市场发展趋势、客户订单情况、产品技术路线变化以及资金使用效率，动态评估产能投放节
奏，努力提升产能利用率和投资回报水平，避免盲目扩张带来的经营风险。
问题：除了家用储能，请介绍一下其他的业务发展情况？
回答：从公司整体业务来看，我们的轻型动力换电业务已跻身国内行业第一梯队。结合公司技术特色与行业趋势，我
们制定了阶段性发展目标，冲刺行业最前沿梯队，建立赛道标杆竞争力。我们重点布局该赛道，核心原因是轻型动力换电
业务高度适配公司核心的软包电池技术路线，能够充分发挥我们的研发与生产优势，是公司实现差异化竞争的关键赛道。
从行业特性来看，相较于海外传统业务，国内轻型动力换电业务毛利率相对偏低，但整体经营风险更小、经营质量更
稳。该业务回款顺畅，质保时间相对较短，大幅降低了公司售后运维和履约压力。
目前国内轻型动力换电市场存在明显产品短板，行业高品质、标准化的优质产品供给不足。其中换电、电摩、休闲三
轮车等细分场景需求较旺盛、市场空间广阔。依托公司专属技术优势与成熟落地能力，轻型动力换电业务将成为公司新增
量。后续我们将聚焦产品迭代、技术优化与市场拓展，补齐行业产品短板、抢占细分市场份额，持续带动公司营收增长，
为企业发展赋能。
问题：目前钠电业务的实际进展如何？是否已经实现客户验证或批量交付？钠电业务未来是否有望成为公司新的增长
点？
回答：相较于传统锂电池，钠离子电池在资源丰富性、成本潜力、安全性以及部分宽温应用场景中具备一定优势，适
合在对能量密度要求相对较低、但对安全性、倍率性能、低温性能和经济性要求较高的场景中逐步应用。去年，公司钠电
产品在启停电池领域实现超过百兆瓦时的规模化出货，今年该业务仍将保持较快增长。公司目前已开发出165Ah和300Ah储
能专用钠离子电芯，可满足1P充放电，循环寿命超过10,000次。同时，公司正在攻关无负极钠电技术，目前已完成近10轮
技术验证，相关产品已初步落地，现阶段正在开展PACK及系统级产品验证，预计明后年正式推向市场。钠电是公司面向未
来储能和多元应用场景的重要技术储备。未来，公司将结合客户需求、技术成熟度和市场验证情况，稳步推进相关产品产
业化落地。
问题：公司在澳洲的市场布局情况及后续拓展计划如何?
回答：全球各区域储能市场竞争都十分激烈，但澳洲凭借持续利好的补贴政策，市场增长预期较为积极，是我们重点
关注并积极拓展的市场。公司将针对澳洲市场给予较高的资源配置，核心主推Force H3X Hybrid系列产品，这款产品在参
数、规格设计上高度贴合澳洲现行补贴政策要求，能够帮助客户充分享受政策红利，产品适配优势突出。在此基础上，我
们同步配套有竞争力的定价方案、完善的本地化售后服务，并持续加大当地品牌宣传与渠道建设投入，以产品、价格、服
务、品牌多维度协同发力，抢抓澳洲市场增量机遇，进一步巩固市场份额。
问题：目前海外市场竞争激烈，公司如何破局？
回答：海外市场竞争白热化，公司破局分长期、短期两条路径。长期坚持国际化深耕：中国企业出海普遍成本偏高，
过程充满挑战，但我们始终坚持本土化共生理念，主动维系与当地政府、居民、产业链的良好合作，规避各类属地矛盾，
走可持续海外发展路线。短期聚焦核心能力建设：持续完善系统集成研发制造能力，夯实硬件基础形成完整产品竞争力；
硬件成型后，再持续迭代配套软件系统，完善全栈产品布局。同时我们拥有海外先发品牌优势，长期积累的海外客户与产
业合作资源，也是我们突围的核心壁垒。
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参与调研机构：1家
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2026-06-11│派能科技(688063)2026年6月11日投资者关系活动主要内容
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上海派能能源科技股份有限公司于2026年6月11日在第一财经举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线上参与
“‘对话成长’2025年度暨2026年一季度集体业绩说明会”活动的上海派能能源科技股份有限公司（以下简称“公司”）
投资者，上市公司接待人员有公司董事、总裁谈文先生。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/89008688063.pdf
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参与调研机构：1家
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2026-05-28│派能科技(688063)2026年5月28日投资者关系活动主要内容
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问题：钠电产品在成本管控和产业化规模方面已取得了哪些阶段性的进展？
回答：尊敬的投资者，您好！公司钠离子电池技术已实现多场景应用。在启停电池领域，开发出宽温域、高倍率软包
电池并实现批量交付；针对轻型车市场，推出1-3度电系列产品，同时针对性开发了适用于北方市场的低温型钠电，以及
满足快递行业高频补能需求的快充型钠电。谢谢您的关注！
问题：别的户储业绩净利润高歌猛进，贵公司号称户储世界第一但是这几年完全不行，业绩净利润只能在盈亏线附近
，请问贵公司现在在手多少GWh订单？产能利用率是多少？
回答：尊敬的投资者，您好！公司2026年一季度产品销量达1,177MWh，同比增长193.52%。业绩增长动力主要系海外
成熟市场需求走高、新兴区域市场顺利突破，叠加国内储能及共享换电业务协同发力。关于在手订单、产能利用率等具体
经营指标，按照信息披露要求不予单独披露。公司将紧抓行业机遇，持续推进市场与产能布局，相关经营、财务数据请查
阅公司后续披露的定期报告。谢谢您的关注！
问题：请问公司如何看待轻型动力业务的盈利改善路径？
回答：尊敬的投资者，您好！2025年以来，公司轻型动力相关业务销售量保持较快增长，2026年一季度国内储能及共
享换电业务增长也对公司整体销量提升形成积极贡献。随着业务规模扩大和订单稳定性提升，生产排产、供应链采购和制
造端规模效应有望逐步体现。后续公司将坚持以市场需求、订单质量和经营效益为导向，推进轻型动力业务发展，持续加
强产品可靠性。谢谢您的关注！
问题：谈总您好！意大利5GWh工厂量产了吗？AIDC钠锂协同有订单吗？钠电小批量出货了吗？Q2业绩预告？
回答：尊敬的投资者，您好！由公司与意大利公司Energy S.p.A.共同投资建设的公司首座海外工厂开在意大利落地
，用于制造公司储能产品。公司钠离子电池技术实现多场景应用。在启停电池领域，开发宽温域、高倍率软包电池并批量
交付，公司经营情况随定期报告披露，敬请查阅或关注公司相关公告。感谢您的关注！
问题：谈总你好，储能、氢能、动力电池赛道的技术路线迭代加速，钠电、固态电池、长时储能等新技术的商业化进
程对传统电池企业的挑战是什么？请问公司在差异化技术布局与产能柔性改造方面，如何平衡短期盈利与长期竞争力？
回答：尊敬的投资者，您好！随着钠电、固态电池及长时储能等技术路径的快速演进，行业正经历深刻变革，企业在
技术路线抉择、产能配置及成本控制等方面面临更高挑战。对此，公司坚持稳健经营、前瞻布局、柔性应变的发展策略，
在保持短期经营稳健的同时，持续构建面向未来的技术与产能壁垒，以更扎实的基本面和长期价值回馈广大投资者。谢谢
您的关注！
问题：贵公司跌的时候一泻千里，涨的时候磨磨唧唧，科创100都翻两倍，贵公司按最低标准也只有一倍多一点，你
们会如何提升贵公司的净利润？
回答：尊敬的投资者，您好！我们理解您对公司股价及业绩的关切。股价走势受市场多重因素综合影响。在经营层面
，公司一方面紧抓全球储能市场机遇，持续做大销量规模；另一方面不断优化内部管理、降本增效，同时加快高附加值产
品落地，多措并举改善盈利水平。公司会踏实做好主营业务，努力提升经营质量与盈利能力。感谢您的支持与理解！
问题：谈总好，2025年电池行业价格战持续，同时上游原材料价格波动加剧，请问公司在供应链自主可控与成本管控
方面的核心策略是什么？是否已通过与上游企业的长期合作或工艺优化，实现了关键材料的降本与低碳协同？
回答：尊敬的投资者，您好！面对 2025 年行业原材料波动，公司通过长期战略协议+多源供应，减少外部波动冲击
；依托规模优势、结构优化和精益制造，多维度系统性降本，对冲定价压力。公司将持续优化供应链与成本体系，平衡短
期盈利与长期可持续发展，回报投资者信任。感谢您的关注！
问题：贵公司如何提升互动平台效率？
回答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视与投资者的沟通交流，始终积极关注互动平台上的投资者提问与建议。公
司将结合信息披露相关要求，定期安排专人对投资者提出的问题进行梳理和回复，力争为投资者提供及时、有效的信息沟
通服务。感谢您对公司的关注！
问题：作为全球户用储能的核心供应商，公司产品的碳足迹认证进度如何？面对欧盟碳边境调节机制（CBAM）对储能
产品的潜在影响，公司是否已建立全生命周期碳排放核算体系，以应对未来的出口合规要求？
回答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视储能产品在海外市场的低碳合规能力建设，并已持续推进产品碳足迹核算
、第三方核查及相关标准化工作。公司户储产品Force H3与工商业储能系统PowerCube-M5A180已获得TüV南德基于ISO 14
067标准的产品碳足迹核查声明，公司也参与起草了锂离子电池产品碳足迹量化相关团体标准。感谢您的关注！
问题：二季度也过去一半多了，在手订单多少？现在产能利用率是多少？肥西二期什么时候可以投产？
回答：尊敬的投资者，您好！公司将重点推进既有产能效率优化和在建项目有序落地，包括已建成的产能优化以及加
速建设10GWh锂电池研发制造基地项目、推进筹建的2GWh储能电池及集成项目。10GWh锂电池研发制造基地项目预计达到可
使用状态时间为2026年12月。感谢您的关注！
问题：在“降本30%+低碳达标”的双目标下，生产端的能耗优化与供应链本地化布局具体落地了哪些措施？
回答：尊敬的投资者，您好！随着公司全球化业务推进，公司将继续完善本地化销售、服务和交付体系，在欧洲、澳
洲、美国、日本以及亚太、拉美、非洲、中东等市场结合当地客户需求和供应链条件，提高本地响应效率，降低跨区域交
付和服务成本。公司将坚持以市场需求、订单质量、成本收益和合规要求为导向，稳步推进降本、低碳和全球化供应链能
力建设，努力提升长期竞争力。感谢您的关注！
问题：谈总您好：有没有欧洲大客户、特斯拉、Fluence等头部客户长单锁定，保障未来2年业绩？业绩迎来拐点？
回答：尊敬的投资者，您好！公司长期以来专注于储能领域，凭借安全可靠性高的产品和优质的客户服务逐步提升市
场份额并占据行业领先地位。截至目前，公司全球客户结构优质、粘性强。在海外市场，公司与众多头部光伏、储能系统
提供商建立了长期稳定的合作关系，家庭储能产品在欧洲、非洲部分国家赢得用户信赖与好评。同时，公司积极开拓新兴
市场，拓展工商业储能的应用边界，参与美洲、非洲、亚太区域和既有欧洲市场的电网级项目，公司商业边界正在不断扩
展。2025年，公
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