研报评级☆ ◇688076 ST诺泰 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-05-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-10-30│ST诺泰(688076)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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Q1：2026年3月司美格鲁肽专和在中国、印度、中东、东南亚陆续到期，该事项是否能成为公司扩大销售的机遇？公
司对此有何应对措施？在相关市场有何业务拓展计划？公司为那些国内司美格鲁肽仿制药企提供原材料？
答：尊敬的投资者您好，公司凭借国际化的BD团队，已覆盖全球严肃医疗市场，与头部企业建立深度合作，在拓展传
统欧美市场的同时，深度覆盖拉美、亚太等新兴市场。具体您可参见公司已披露的临时公告及定期报告中有关内容。公司
与客户签有保密协议，因此不便透露具体客户信息，感谢您的关注！
Q2：童董事长，目前我们601跟602工厂的生产情况或建设情况可以介绍一下吗？目前我们研究类订单跟商业类订单各
自权重是怎样？明年有哪些订单有望转化成商业类订单？我们目前的营收中，欧美两地市场的权重占比多少？全球各地权
重分布是怎样的？
答：尊敬的投资者您好，公司601车间已投产，602车间目前正在进行验证批生产。公司业务面向全球客户，营收结构
中海外业务相比国内业务占比较高，截至2024年年报数据，公司海外业务占比约63%，谢谢！
Q3：请问周女士：对于证监会的行政处罚，目前也没有进行申诉？预计什么时候会有结果？
答：尊敬的投资者您好，公司如收到证监会相关进展结果，会根据相关法律法规及时进行披露，谢谢关注！
Q4：丁总，请问若按照我们的未来一年的投产计划，我们明年转固的规模预计有多少？
答：尊敬的投资者您好，工程项目转固会视在建工程实施进度，遵循会计准则要求完成相关处理，谢谢您的关注！
Q5：三季度存货增加的原因是？目前在手订单情况可以介绍一下吗？研发费用的增加，是用在哪些管线上的？
答：尊敬的投资者您好，三季度存货增加主要系多肽、制剂备货增加引起，部分定制类产品也有所增加。研发主要是
多肽制剂项目推进，相关投入增加较大。谢谢关注！
Q6：公司产能逐季成倍增加，但公司营业收入与利润总额2025年逐季下降的原因是什么？
答：尊敬的投资者您好，公司季度间业绩受客户订单结构及交付节奏和季节性影响，季度之间业绩可能存在一定波动
，公司管理团队会努力进取，通过精细化管理提高经营效率，感谢您的关注！
Q7：公司股价连续逆市下跌数月，与持读上涨的大市相反，是何原因？公司生产经营是否正常？公司有何措施提振投
资者信心！
答：尊敬的投资者您好，二级市场股价变化受多方面因素影响，公司目前生产经营情况正常，公司经营管理团队会锐
意进取，自我迭代，努力做好生产经营管理，以稳健的业绩回报投资者，谢谢您的关注！
Q8：公司3季报显示固定资产增加4.22亿元，是那些顶目完工转入固定资产了？寡核甘酸吨级商业化车间项目进展如
何，何时投产？
答：尊敬的投资者您好，固定资产增加主要系多肽车间、中华药港项目按照项目进展，陆续转入固定资产；寡核苷酸
项目按计划推进中，相关进展请关注后续公告，谢谢！
Q9：公司存货逐季增加，2025年9月30日达8.411亿元，按公司毛率66.05%，全部制成产品销售后收入超25亿，远超全
年销售收入，储备这么多存货的原因是什么？
答：尊敬的投资者您好，公司根据销售计划安排生产，库存增加主要系多肽、制剂备货增加引起，部分定制类产品也
有所增加，谢谢您的关注！
Q10：公司2025年底多肽产能大幅提升，且收入以海外订单为主。针对汇率波动风险，公司是否已采取外汇套期保值
等对冲措施？目前在手订单中，长期锁价订单占比多少？
答：尊敬的投资者您好，公司在今年上半年已经董事会、股东会审议通过《关于开展以套期保值为目的的金融衍生产
品交易业务的议案》，已采取相关业务措施，请您详见公司有关公告，谢谢！
Q11：司美格鲁肽注射液研发进展如何，预计何时能申报上市？能否在明年司美格鲁肽专利到期后上市？
答：尊敬的投资者您好，公司司美格鲁肽注射液目前处于临床阶段，临床推进节奏受多方面因素影响存在不确定性，
请您留意公司后续进展的相关披露，谢谢！
Q12：中国证监会行政处罚有何进展？今年正式处罚会下来吗？正式处罚决定书出来后公司将面证监会罚款和股民索
赔。公司是否会依据公司法等相关法规向负有责任的实控人、高管等追索，以保护中小投资者合法权益？
答：尊敬的投资者您好，如有相关进展，公司会依据相关法律法规及时履行信息披露义务，请您留意公司后续有关公
告，谢谢！
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