价值分析☆ ◇688088 虹软科技 更新日期：2024-11-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 5 2 0 0 0 7
6月内 7 3 0 0 0 10
1年内 13 9 0 0 0 22
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.35│ 0.14│ 0.22│ 0.35│ 0.49│ 0.63│
│每股净资产(元) │ 6.26│ 6.35│ 6.58│ 6.85│ 7.18│ 7.62│
│净资产收益率% │ 5.54│ 2.24│ 3.31│ 5.16│ 6.74│ 8.16│
│归母净利润(百万元) │ 140.79│ 57.80│ 88.49│ 142.44│ 196.07│ 252.25│
│营业收入(百万元) │ 573.02│ 531.65│ 670.25│ 823.30│ 1005.52│ 1199.65│
│营业利润(百万元) │ 153.08│ 64.91│ 107.69│ 168.14│ 234.86│ 308.45│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-09-09 买入 维持 --- 0.32 0.42 0.49 中信建投
2024-08-31 买入 维持 31.22 0.36 0.51 0.72 国投证券
2024-08-28 未知 未知 --- --- --- --- 中金公司
2024-08-28 买入 维持 37.67 0.36 0.48 0.60 国泰君安
2024-08-28 买入 维持 --- 0.32 0.42 0.56 银河证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.49 0.80 1.01 申万宏源
2024-08-27 买入 维持 38.77 0.34 0.49 0.66 华泰证券
2024-08-27 增持 维持 --- 0.26 0.33 0.42 国金证券
2024-05-26 增持 维持 31.43 --- --- --- 中金公司
2024-05-10 买入 维持 --- 0.41 0.54 0.70 太平洋证券
2024-05-09 买入 维持 --- 0.32 0.41 0.49 中信建投
2024-05-08 增持 维持 --- 0.49 0.79 0.99 申万宏源
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-09│虹软科技(688088)2024年半年报点评：业绩符合预期，智驾+AI商拍持续推进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI商拍方案有望
大范围落地，预计公司业绩将持续增长，2024-2026年营业收入分别为8.15/9.90/11.81亿元，同比分别增长21
.59%/21.49%/19.32%，归母净利润为1.28/1.67/1.97亿元，同比分别增长44.97%/30.22%/17.96%，对应PE75/5
8/49倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-31│虹软科技(688088)智能车业务持续高增，商拍业务进展显著
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：
公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机摄像技术，并通过技术外延切入智能汽车赛道。当前公司两大核
心业务均迎来积极变化，业绩实现反转。此外，公司积极布局AIGC、XR等前沿技术领域，未来发展值得期待。
我们预计公司2024-2026年收入分别为8.39/10.27/12.81亿元，归母净利润分别为1.45/2.03/2.88亿元，维持
买入-A的投资评级。考虑到公司软件授权的商业模式和在AIGC领域的前瞻布局，我们采用PS进行估值，给予6
个月目标价31.37元/股，对应2024年15倍动态市销率。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│虹软科技(688088)2Q24业绩基本符合预期，各业务持续迭代拓展
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
我们维持公司2024-25年盈利预测不变。当前股价对应2024-25年11.1、9.2倍P/S。维持目标价与评级不变
，目标价对应2024-25年15、12倍P/S，较当前股价仍有34%上行空间。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│虹软科技(688088)2024年中报点评：商拍正在快速落地，智驾继续加大研发与定点合作
──────┴─────────────────────────────────────────
维持目标价37.82元，维持“增持”评级。维持预测2024-2026年EPS为0.36/0.48/0.60元，维持目标价37.
82元，给予“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│虹软科技(688088)2024年中报业绩点评：智能驾驶业务高增，海外营收持续较快增长
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议∶我们预计公司2024-2026年分别实现营业收入8.32/10.03/11.73亿元，同比增长24.20%/20.449
%/17.03%;实现归母净利润1.30/1.68/2.25亿元，同比增长47.26%/28.86%/34.09%;当前股价对应PE分别为73.7
6/57.24/42.69倍。维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│虹软科技(688088)业绩符合预期，智能驾驶增长突出！
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级。维持盈利预测，预计2024-2026年收入8.62、10.79、12.36亿元，归母净利润1.98、3
.19、4.04亿元。考虑到公司智能手机业务稳健，智能汽车和AIGC业务后续有望打开增量，维持“增持”评级
。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│虹软科技(688088)业绩稳健增长，智能驾驶持续高增
──────┴─────────────────────────────────────────
虹软24H1营收yoy+11.97%，归母净利润yoy+22.82%
公司24H1营收3.81亿，yoy+11.97%；归母净利润6145.89万，yoy+22.82%；扣非净利润5379.43万，yoy+21
.70%；经营性净现金流-6484.63万，yoy-130.82%。鉴于智能驾驶业务高速增长，我们上调24-26年EPS至0.34/
0.49/0.66元(前值0.32/0.42/0.57元)。鉴于智能驾驶业务24年尚未放量，采用25年估值，可比公司25年均值P
E74倍（Wind），鉴于公司在智能驾驶、商拍等领域均处于领先地位，给予公司25年目标PE80倍，对应目标价3
8.92元（前值33.6元），维持买入评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│虹软科技(688088)智能驾驶持续高增，商拍向国际电商拓展
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级
根据2024年中报，我们预计2024 2026年营业收入分别为7.8/8.9/10.0亿元，同比增长16.3%/13.5%/12
.9%；归母净利润分别为1.0/1.3/1.7亿元，同比增长15.6%/30.2%/26.9%，对应95.3/73.2/57.7倍PE，维持“
增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-05-26│虹软科技(688088)图生视频功能正式上线，平台合作取得积极进展
──────┴─────────────────────────────────────────
我们维持2024-25年营收与盈利预测不变。当前股价对应2024-25年14、12倍P/S。我们维持跑赢行业评级
、目标价31.8元，目标价对应2024-25年15、12倍P/S，较当前股价仍有6.6%的上行空间。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-05-10│虹软科技(688088)业绩快速增长，AIGC有望成为新增长动力
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是人工智能的领先公司，在智能手机、汽车、AIGC场景均有落地应用。预计2024-2026年
公司的EPS分别为0.41\0.54\0.70元，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-05-09│虹软科技(688088)源于AI视觉，势起AI浪潮
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司预计2024-2026年的营收分别为8.15/9.90/11.81亿元，同比增速分别为21.59%/21.49%/19
.32%，归母净利润分别为1.28/1.67/1.97亿元，同比增速分别为44.97%/30.22%/17.96%，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-05-08│虹软科技(688088)AIGC备案通过,商拍工作室全新上线
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级。维持盈利预测，预计2024-2026年收入为8.62、10.79、12.36亿元，预计2024-2026年
归母利润预测为1.98、3.19、4.04亿元。考虑公司AIGC、智能终端、智能驾驶等业务广阔发展空间，维持“增
持”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
