价值分析☆ ◇688088 虹软科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 6 2 0 0 0 8
6月内 6 3 0 0 0 9
1年内 14 9 0 0 0 23
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.35│ 0.14│ 0.22│ 0.35│ 0.48│ 0.62│
│每股净资产(元) │ 6.26│ 6.35│ 6.58│ 6.87│ 7.18│ 7.61│
│净资产收益率% │ 5.54│ 2.24│ 3.31│ 5.08│ 6.72│ 8.15│
│归母净利润(百万元) │ 140.79│ 57.80│ 88.49│ 139.30│ 193.31│ 248.07│
│营业收入(百万元) │ 573.02│ 531.65│ 670.25│ 823.17│ 1002.40│ 1188.59│
│营业利润(百万元) │ 153.08│ 64.91│ 107.69│ 164.35│ 231.94│ 304.44│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-07 买入 维持 --- 0.32 0.42 0.49 中信建投
2024-09-09 买入 维持 --- 0.32 0.42 0.49 中信建投
2024-08-31 买入 维持 31.22 0.36 0.51 0.72 国投证券
2024-08-28 未知 未知 --- --- --- --- 中金公司
2024-08-28 买入 维持 37.67 0.36 0.48 0.60 国泰君安
2024-08-28 买入 维持 --- 0.32 0.42 0.56 银河证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.49 0.80 1.01 申万宏源
2024-08-27 买入 维持 38.77 0.34 0.49 0.66 华泰证券
2024-08-27 增持 维持 --- 0.26 0.33 0.42 国金证券
2024-05-26 增持 维持 31.43 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-07│虹软科技(688088)手机业务环比回暖，智驾产品加速放量
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投资建议：随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI商拍方案有望
大范围落地，预计公司业绩将持续增长，2024-2026年营业收入分别为8.15/9.90/11.81亿元，同比分别增长21
.59%/21.49%/19.32%，归母净利润为1.28/1.67/1.97亿元，同比分别增长44.97%/30.22%/17.96%，对应PE111/
85/72倍，维持“买入”评级。
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2024-09-09│虹软科技(688088)2024年半年报点评：业绩符合预期，智驾+AI商拍持续推进
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投资建议：随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI商拍方案有望
大范围落地，预计公司业绩将持续增长，2024-2026年营业收入分别为8.15/9.90/11.81亿元，同比分别增长21
.59%/21.49%/19.32%，归母净利润为1.28/1.67/1.97亿元，同比分别增长44.97%/30.22%/17.96%，对应PE75/5
8/49倍，维持“买入”评级。
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2024-08-31│虹软科技(688088)智能车业务持续高增，商拍业务进展显著
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投资建议：
公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机摄像技术，并通过技术外延切入智能汽车赛道。当前公司两大核
心业务均迎来积极变化，业绩实现反转。此外，公司积极布局AIGC、XR等前沿技术领域，未来发展值得期待。
我们预计公司2024-2026年收入分别为8.39/10.27/12.81亿元，归母净利润分别为1.45/2.03/2.88亿元，维持
买入-A的投资评级。考虑到公司软件授权的商业模式和在AIGC领域的前瞻布局，我们采用PS进行估值，给予6
个月目标价31.37元/股，对应2024年15倍动态市销率。
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2024-08-28│虹软科技(688088)2Q24业绩基本符合预期，各业务持续迭代拓展
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盈利预测与估值
我们维持公司2024-25年盈利预测不变。当前股价对应2024-25年11.1、9.2倍P/S。维持目标价与评级不变
，目标价对应2024-25年15、12倍P/S，较当前股价仍有34%上行空间。
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2024-08-28│虹软科技(688088)2024年中报点评：商拍正在快速落地，智驾继续加大研发与定点合作
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维持目标价37.82元，维持“增持”评级。维持预测2024-2026年EPS为0.36/0.48/0.60元，维持目标价37.
82元，给予“增持”评级。
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2024-08-28│虹软科技(688088)2024年中报业绩点评：智能驾驶业务高增，海外营收持续较快增长
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投资建议∶我们预计公司2024-2026年分别实现营业收入8.32/10.03/11.73亿元，同比增长24.20%/20.449
%/17.03%;实现归母净利润1.30/1.68/2.25亿元，同比增长47.26%/28.86%/34.09%;当前股价对应PE分别为73.7
6/57.24/42.69倍。维持“推荐”评级。
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2024-08-28│虹软科技(688088)业绩符合预期，智能驾驶增长突出！
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维持“增持”评级。维持盈利预测，预计2024-2026年收入8.62、10.79、12.36亿元，归母净利润1.98、3
.19、4.04亿元。考虑到公司智能手机业务稳健，智能汽车和AIGC业务后续有望打开增量，维持“增持”评级
。
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2024-08-27│虹软科技(688088)业绩稳健增长，智能驾驶持续高增
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虹软24H1营收yoy+11.97%，归母净利润yoy+22.82%
公司24H1营收3.81亿，yoy+11.97%；归母净利润6145.89万，yoy+22.82%；扣非净利润5379.43万，yoy+21
.70%；经营性净现金流-6484.63万，yoy-130.82%。鉴于智能驾驶业务高速增长，我们上调24-26年EPS至0.34/
0.49/0.66元(前值0.32/0.42/0.57元)。鉴于智能驾驶业务24年尚未放量，采用25年估值，可比公司25年均值P
E74倍（Wind），鉴于公司在智能驾驶、商拍等领域均处于领先地位，给予公司25年目标PE80倍，对应目标价3
8.92元（前值33.6元），维持买入评级。
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2024-08-27│虹软科技(688088)智能驾驶持续高增，商拍向国际电商拓展
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盈利预测、估值与评级
根据2024年中报，我们预计2024 2026年营业收入分别为7.8/8.9/10.0亿元，同比增长16.3%/13.5%/12
.9%；归母净利润分别为1.0/1.3/1.7亿元，同比增长15.6%/30.2%/26.9%，对应95.3/73.2/57.7倍PE，维持“
增持”评级。
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2024-05-26│虹软科技(688088)图生视频功能正式上线，平台合作取得积极进展
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我们维持2024-25年营收与盈利预测不变。当前股价对应2024-25年14、12倍P/S。我们维持跑赢行业评级
、目标价31.8元，目标价对应2024-25年15、12倍P/S，较当前股价仍有6.6%的上行空间。
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