价值分析☆ ◇688093 世华科技 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.07│ 0.77│ 0.74│ 0.94│ 1.10│ ---│
│每股净资产(元) │ 7.25│ 5.87│ 7.20│ 8.11│ 9.06│ ---│
│净资产收益率% │ 14.77│ 13.10│ 10.23│ 12.21│ 12.58│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 184.28│ 185.38│ 193.46│ 247.72│ 288.03│ ---│
│营业收入(百万元) │ 425.40│ 462.29│ 511.50│ 628.30│ 724.11│ ---│
│营业利润(百万元) │ 198.98│ 214.47│ 226.36│ 300.55│ 345.93│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-02-27 增持 维持 --- 0.85 1.01 --- 东方财富
2023-12-18 增持 首次 --- 1.03 1.14 --- 东方财富
2023-11-20 买入 首次 --- 0.95 1.14 --- 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-02-27│世华科技(688093)动态点评：功能性材料“小巨人”，2023年营收利润增长
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公司是功能性材料行业的国家级专精特新“小巨人”企业，公司经营稳健，在2023年取得业绩增长，随着
下游消费电子行业出现景气度拐点，公司有望受益。我们对主营收入、毛利率和期间费用进行调整，调整后的
盈利预测预计2023-2025年，公司营收5.12/5.86/6.96亿元，归母净利润为1.93/2.24/2.66亿元，EPS为0.74/0
.85/1.01元，对应PE为19/17/14倍，维持“增持”评级。
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2023-12-18│世华科技(688093)2023年三季报点评：功能性材料后起之秀，产品结构优化接力成长
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世华科技前三季度收入和利润稳健增长，短期公司光电材料的新客户和新产线建成后会有业绩增量，中期
受益于下游消费电子复苏、汽车电子高景气度和与大客户的合作加深，长期高效密封胶材料有望成为公司业绩
新增长点。因此，我们预计2023-2025年，公司营收5.73/6.58/7.27亿元，归母净利润为2.34/2.70/2.99亿元
，EPS为0.89/1.03/1.14元，对应PE为20/18/16倍，给予“增持”评级。
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2023-11-20│世华科技(688093)功能性材料领域小巨人，定增加码形成全面功能性材料矩阵体系
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盈利预测与投资评级：公司在电子复合功能材料的技术竞争力突出，市场拓展稳步推进，同时公司积极拓
展新领域，向产业链上游靠近，有望充分受益下游汽车电子对电子产品制造需求的提升。我们预计公司2023/2
024/2025年营收分别为5.13/6.41/7.49亿元，同比增长11.00%/24.92%/16.82%，归母净利润分别为1.95/2.49/
2.99亿元，同比增长5.10%/27.96%/20.02%。公司2023/2024/2025年的PE分别为25.96/20.29/16.91倍，低于可
比公司估值均值。我们看好公司在电子复合功能材料、精密制程应用材料和光电显示模组材料领域的布局，首
次覆盖，给予“买入”评级。
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