价值分析☆ ◇688103 国力股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 1 3 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.77│ 0.90│ 0.67│ 0.82│ 1.91│ 2.79│
│每股净资产(元) │ 9.90│ 10.74│ 11.42│ 12.29│ 13.83│ 16.06│
│净资产收益率% │ 7.73│ 8.34│ 5.70│ 6.66│ 13.77│ 17.36│
│归母净利润(百万元) │ 73.00│ 85.42│ 64.19│ 78.75│ 182.75│ 267.75│
│营业收入(百万元) │ 509.05│ 700.11│ 692.25│ 940.50│ 1355.00│ 1740.50│
│营业利润(百万元) │ 76.93│ 89.51│ 70.97│ 86.94│ 201.45│ 295.35│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 增持 维持 --- 0.50 1.73 2.61 财通证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.87 2.01 2.96 财通证券
2024-07-18 增持 首次 --- 0.98 1.77 2.41 方正证券
2024-06-19 买入 维持 --- 0.93 2.11 3.18 华西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│国力股份(688103)业绩承压延续，期待多领域成长空间
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投资建议：公司业绩承压，下游多领域趋势向好。我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.48/1.66/2.5
1亿元，EPS为0.50/1.73/2.61元，对应PE为87.56/25.25/16.72倍，维持“增持”评级。
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2024-08-28│国力股份(688103)收入增长利润承压，看好未来多领域发展潜力
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投资建议：公司短期业绩承压，下游多领域存在较大发展空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润为0
.84/1.93/2.84亿元，EPS为0.87/2.01/2.96元，对应PE为34.65/15.01/10.21倍，维持“增持”评级。
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2024-07-18│国力股份(688103)公司点评报告：海外新能源实现突破，特种领域有望助力公司加速发展
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盈利预测：公司是国内电子真空器件领军企业，具有较强的核心竞争力，业绩持续向好。预计公司2024年
至2026年的归母净利润分别为0.94、1.70、2.31亿元，对应EPS分别为0.98、1.77、2.41元，对应PE分别为37.
36、20.60、15.16倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。
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2024-06-19│国力股份(688103)边际改善显著，看好24年迎戴维斯双击
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投资建议
公司是国内电子真空器件龙头厂家，产品稀缺性、技术壁垒较强。新能源下游稳定增长构筑业绩安全垫；
军工业务随固态配电技术突破叠加新机放量，中短期增长性凸显；半导体业务随国产替代进程加速，长期成长
可期。综合考虑到23年公司需求波动、军品订单延期等影响，我们调整公司2024-2025年盈利预测，并增加202
6年盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为9.85/13.55/17.54亿元（此前24、25年分别为12.59/17.0
2亿元），归母净利润0.89/2.02/3.05亿元（此前24、25年分别为2.10/3.32亿元），EPS分别0.93/2.11/3.18
元（此前24、25年分别为2.19/3.46元）。对应2024年6月18日31.27元/股收盘价，PE分别为34/15/10倍，维持
“买入”评级。
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