价值分析☆ ◇688138 清溢光电 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.17│ 0.37│ 0.50│ 0.71│ 0.89│ 1.17│
│每股净资产(元) │ 4.49│ 4.80│ 5.19│ 5.81│ 6.64│ 7.72│
│净资产收益率% │ 3.71│ 7.73│ 9.68│ 12.17│ 13.40│ 15.10│
│归母净利润(百万元) │ 44.53│ 99.03│ 133.87│ 189.00│ 237.00│ 311.00│
│营业收入(百万元) │ 543.91│ 762.15│ 924.16│ 1126.33│ 1398.67│ 1752.00│
│营业利润(百万元) │ 53.91│ 100.65│ 151.11│ 211.00│ 267.33│ 347.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 增持 维持 --- 0.69 0.91 1.19 华安证券
2024-07-25 买入 维持 --- 0.72 0.94 1.26 华金证券
2024-06-28 增持 维持 26.99 0.71 0.81 1.05 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│清溢光电(688138)“双翼”战略稳步推进，国产替代空间广阔
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投资建议
我们调整盈利预测，公司2024~2026年营业收入11.11/13.58/16.55亿元（前值为11.11/14.06/17.09亿）
，归母净利润为1.84/2.44/3.16亿（前值为1.93/2.53/3.39），对应EPS为0.69/0.91/1.19元，对应PE为35/26
/20倍。维持“增持”评级。
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2024-07-25│清溢光电(688138)上半年业绩同比高增，掩模版龙头空间广阔
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投资建议：维持前次预测，我们预计2024-2026年公司分别实现营收11.59亿元、14.32亿元、17.67亿元，
同比增速分别为25.4%、23.6%、23.4%，预计规模净利润分别为1.93亿元、2.51亿元、3.36亿元，对应PE分别
为25.4倍、19.5倍、14.5倍，考虑到公司所处市场空间较大，公司持续推动产品升级，未来定增落地产能释放
预计有望带来新一轮业绩成长，维持买入-A建议。
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2024-06-28│清溢光电(688138)公司跟踪报告：业绩快速增长，OLED占比提升
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年营收分别为11.09/14.06/18.34亿元，归母净利润为1.91/2.16/2.80亿元，对应
EPS为0.71/0.81/1.05元。我们采用PE估值法，参考行业平均水平并考虑到公司在掩膜板行业的领先地位和国
产替代属性，给予公司2024年35.0-38.0XPE，我们认为公司的合理市值为66.72-72.44亿元，对应合理价值区
间为25.01-27.15元/股，维持“优于大市”评级。
〖免责条款〗
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