研报评级☆ ◇688146 中船特气 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.63│ 0.57│ 0.65│ 1.02│ 1.27│ 1.54│
│每股净资产(元) │ 10.03│ 10.42│ 10.88│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 6.30│ 5.51│ 6.00│ 8.70│ 10.10│ 11.10│
│归母净利润(百万元) │ 334.86│ 303.93│ 345.52│ 542.00│ 675.00│ 814.00│
│营业收入(百万元) │ 1616.28│ 1928.66│ 2259.98│ 3730.00│ 4515.00│ 5326.00│
│营业利润(百万元) │ 352.24│ 342.18│ 381.42│ 602.00│ 750.00│ 905.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-06 增持 维持 --- 1.02 1.27 1.54 申万宏源
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-06│中船特气(688146)26Q1业绩符合预期，六氟化钨弹性可期 │申万宏源 │增持
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公司发布2025年报：报告期内，公司实现营收22.60亿元（YoY+16%），归母净利润3.46亿元（YoY+12%），扣非归母
净利润2.38亿元（YoY+15%），销售毛利率28.87%，同比-0.87pct，净利率15.29%，同比-0.47pct，业绩符合预期。其中
，25Q4实现营收6.53亿元（YoY+18%，QoQ+15%），归母净利润1.00亿元（YoY+40%，QoQ+48%），扣非归母净利润0.27亿元
（YoY+9%，QoQ-56%），归母净利润符合预期，但扣非归母净利润低于预期。25Q4公司销售毛利率27.29%，同比-0.59pct
，环比-0.69pct，销售净利率15.32%，同比+2.54pct，环比+3.39pct。费用方面，25Q4财务、管理、研发、销售费用率合
计22.34%，同比-1.11pct，环比+6.37pct，其中研发费用单季度0.79亿元，环比增加显著，对业绩带来影响。公司发布20
25年利润分预案：公司拟向全体股东每股派发现金红利0.196元（含税），共计发放现金红利约1.04亿元（含税），占本
年度归母净利润的比例为30.03%。
公司发布2026年一季报：报告期内，公司实现营收7.01亿元（YoY+36%，QoQ+7%），归母净利润1.01亿元（YoY+17%，
QoQ+1%），扣非归母净利润0.91亿元（YoY+31%，QoQ+241%），业绩符合预期。26Q1公司销售毛利率30.20%，同比+1.40pc
t，环比+2.91pct，销售净利率14.44%，同比-2.37pct，环比-0.88pct。费用方面，26Q1财务、管理、研发、销售费用率
合计13.95%，同比-0.49pct，环比-8.39pct。
2025年电子特气盈利能力下滑，三氟甲磺酸销量、盈利提升显著。根据公司2025年报披露，公司电子特种气体实现营
收19.27亿元（YoY+12%），毛利率24.93%，同比-2.95pct；三氟甲磺酸系列实现营收2.99亿元（YoY+45%），毛利率46.08
%，同比+10.99pct。分领域看，集成电路与显示、生物医药、新能源及化工材料、其他行业分别实现营收18.03、1.91、1
.09、1.23亿元，同比分别变动+11%、+28%、+124%、+34%；毛利率分别为24.86%、53.92%、31.68%、26.48%，同比分别变
动-2.81pct、+14.64pct、-2.29pct、+0.34pct。具体分产品看，三氟化氮销量10579吨，同比+13.27%；六氟化钨销量133
0吨，同比+3.40%；三氟甲磺酸销量320吨，同比+32.64%。
2026Q1钨粉成本顺利传导，公司毛利率水平回暖，预计Q2业绩有望加速增长。2025年以来，公司六氟化钨核心原材料
钨粉价格快速上涨，根据长江有色金属网数据，25Q1-25Q4钨粉均价分别为31.45、34.36、49.34、79.16万元/吨，对产品
盈利造成较大冲击，尤其部分长协订单顺价周期更长。26Q1钨粉价格维持快速上涨趋势，均价达173.96万元/吨，但公司
成本传导顺利，季度毛利率已呈现回升趋势；同时3月份钨粉冲高至238.5万元/吨后有所回落，截至4月30日，价格回落至
194万元/吨，预计Q2公司顺价将逐步完成。全球来看，日本企业在六氟化钨领域占据较大份额，由于国内钨产品出口限制
，据韩媒TheElec于4月初报道，日本关东电化、中央硝子已向三星等韩国芯片制造企业发出六氟化钨断供预警，26H2供应
存在较大不确定。此外，预计韩国等其他地区六氟化钨供应商同样面临成本上升等影响，且上涨幅度较国内更加显著，公
司产品有望持续受益，切入境外核心客户，迎来量、价、利同步提升。
瞄准“卡脖子“产品，扩能拓品助力国产化替代，新技术、新产品进展显著。截至2025年，公司已建有三氟化氮产能
18500吨、六氟化钨产能2000吨，位居国内、世界前列，超高纯三氟化氮等产品已稳定供应至境外集成电路3nm先进制程，
并在2nm先进制程领域开展测试验证；部分光刻气分别通过ASML子公司Cymer、日本GIGAPHOTON合格供应商认证；三氟甲磺
酸系列产品全球覆盖90%以上客户，市占率合计约70%。2025年，公司成立电子特气事业部、大宗气体事业部、高纯金属事
业部和前驱体事业部，进一步扩大业务范围。项目建设方面，肥乡分公司年产150吨高纯电子气体项目持续稳定运行；年
产170吨高纯电子气体项目、年产250吨三氟甲磺酸扩建项目、年经营500吨硅烷项目均取得试生产许可意见；技术分公司
完成高纯钨粉装置和前驱体实验平台建设；呼和浩特子公司高纯电子气体项目（一期）部分产品取得安全生产许可证；上
海子公司电子特气和先进材料生产及研发项目已完成厂房主体建设并进入试生产调试阶段；并完成了淮安子公司收购工作
。
投资分析意见：考虑六氟化钨成本顺利传导，公司产品迎来量、价齐升，上调公司2026-2027年归母净利润预测为5.4
2、6.75亿元（原值为4.20、4.95亿元），新增2028年归母净利润预测为8.14亿元，当前市值对应PE分别为78、63、52X，
维持“增持”评级。
风险提示：1）项目建设、新产能爬坡、下游需求等不及预期；2）国内竞争加剧，三氟化氮等主要产品价格下滑；3
）新产品研发不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：35家
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2026-05-07│中船特气(688146)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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一、公司基本情况介绍。
二、问答及交流
1. 公司六氟化钨产品上游原材料钨的供应格局如何？对公司有何影响？
答：根据公开数据，中国钨资源储量及产量均居全球首位，国家已对钨相关物项实施出口管制。公司作为国内六氟化
钨主要生产企业，与上游主要供应商保持长期稳定合作关系，原料保障情况良好，在原料采购方面具备相对优势。公司六
氟化钨产品纯度均为6N级，可满足当前先进存储及逻辑芯片制程需求，已实现全球主要半导体厂商的稳定批量供应。
2. 公司六氟化钨产品当前产销状态如何？客户拓展有何进展？
答：公司当前六氟化钨产能为2000吨/年，目前产能利用率处于较高水平。受下游存储芯片资本支出持续增长及AI驱
动的HBM需求拉动，预计六氟化钨产品将在较长一段时间保持旺盛需求，近期公司收到部分客户关于产品供应的沟通需求
。公司新增年产1000吨六氟化钨产能项目预计于2027年建成投产。
3.公司在六氟丁二烯等新产品方面的进展如何？
答：公司现有六氟丁二烯产能200吨/年，目前该产品在合成工艺环节仍存在技术难点有待突破，产能尚未得到有效释
放。公司在全球主要半导体客户已实现广泛覆盖，若后续工艺问题解决，验证环节的推进速度预计将具备相对优势。
4.公司在新业务方面有哪些布局？
答：公司正在布局前驱体材料、高纯金属等新业务方向，目前相关业务尚处于研发或前期投入阶段，暂未形成规模化
收入及利润贡献。公司研发投入聚焦于能够创造股东价值、解决产业链关键环节短板或突破“卡脖子”技术的方向。此外
，公司正推进年产3383吨电子气体项目，布局多品类特种气体产品，旨在为客户提供一站式供应服务，增强客户黏性并探
索延伸商业模式。
5.公司在电子特气品类拓展方面的整体战略是什么？
答：公司坚持“补短板”与“锻长板”并行的发展策略。“补短板”即推进全品类布局，将集成电路用电子特气各品
类做扎实，保障产业链供应链安全稳定；“锻长板”即持续提升核心产品的全球竞争力与市场份额。通过多品类覆盖，公
司可为客户提供一站式气体解决方案，降低客户多品类管理难度，同时也有助于拓展服务型商业模式。
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参与调研机构：24家
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2026-04-28│中船特气(688146)2026年4月28日-29日投资者关系活动主要内容
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一、问答及交流
1.公司三氟化氮产品在不同应用领域的市场竞争态势有何差异？
答：三氟化氮产品在不同下游应用领域呈现结构性分化特征。在光伏、液晶面板等应用领域，市场竞争相对激烈；在
集成电路先进制程领域，客户对产品纯度、品质一致性及供应链安全可靠性要求更为严格，具备核心技术和稳定供应能力
的企业仍具有相对竞争优势。公司三氟化氮产品均为电子级，目前总产能18500吨/年，其中内蒙子公司7500吨/年产能已
于2025年5月取得安全生产许可证并投入运营。
2.公司六氟化钨产品在3D NAND先进制程中的适用性如何？层数提升对产品需求有何影响？
答：公司六氟化钨产品纯度均为6N级，关键杂质指标如金属离子总含量等控制已达到半导体级要求，目前可满足先进
存储芯片及先进逻辑芯片制程需求。从技术原理看，六氟化钨在薄膜沉积工艺中起到连接电路的关键作用，其消耗量与堆
叠层数呈直接正相关，层数越高，单颗芯片对六氟化钨的用量越大。
3.六氟化钨的下一代技术方向是否为7N？公司对此有何判断？
答：根据公司技术判断，6N级六氟化钨已可适配当前所有先进制程需求，下一代方向并非在原有产品上继续提升纯度
至7N，而是全新的替代产品路线。针对下一代方向，公司已进行相关的技术储备。
4.公司六氟化钨产品定价机制从年度转向更短周期的调整，其背后的主要考量是什么？
答：公司六氟化钨产品调价机制的优化主要基于以下考虑：上游原材料价格波动幅度较大，原有年度调价周期难以充
分、及时反映成本变化。公司正推动将调价周期逐步缩短，由年度向季度过渡，并视情况进一步向月度演进，目的是使产
品价格更真实地反映当期供需关系及成本变动，确保经营成果在财务报表中得以更准确的体现。公司将始终秉持契约精神
，在协议约定框架内与客户协商推进价格调整。
5.公司境内外市场的定价差异及原因是什么？
答：根据2025年年度报告，公司境外销售收入占比约25%。从整体来看，境外销售价格及毛利率相对优于境内。该差
异主要源于两方面：一是境外客户尤其是先进制程领域客户对产品品质及供应稳定性要求更高，商业谈判环境更为市场化
；二是国内市场存在一定程度的价格竞争，尤其在液晶面板应用领域更为明显。
6.公司如何看待集成电路产业的发展前景及自身在其中的角色？
答：集成电路产业是国家战略性产业，电子特气作为关键支撑材料，其市场需求与下游半导体产业景气度密切相关。
当前中国在成熟制程领域已具备全球领先地位，先进制程正在加速突破。随着AI等新兴技术驱动，先进制程与存储芯片对
电子特气的单位耗用量呈增长趋势。公司作为中国船舶集团旗下企业，将持续加大研发投入，丰富产品矩阵，积极参与全
球市场竞争，服务于产业链供应链安全稳定。
7. 公司三氟甲磺酸系列产品未来发展态势如何？
答：从近期经营表现来看，公司三氟甲磺酸系列产品保持着良好的发展势头，未来有望成长为公司新的业绩增长极。
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参与调研机构：39家
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2026-04-21│中船特气(688146)2026年4月21日投资者关系活动主要内容
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一、公司基本情况介绍及2025年年度、2026年一季度经营情况介绍。
二、问答及交流
1.六氟化钨产品当前供需格局如何？产能现状及未来规划是怎样的？
答：公司当前六氟化钨有效产能为2000吨/年，产品纯度均为6N级，已完全满足3D NAND、HBM及先进逻辑芯片制程需
求。受境外部分厂商宣布下半年停产影响，部分客户正积极与公司洽谈增量订单。公司年产3383吨高纯硫化氢等电子气体
建设项目新增1000吨/年六氟化钨产能预计将于2027年投产，在此之前公司判断市场将维持紧平衡状态。
2.面对六氟化钨原材料价格上涨，公司如何优化调价机制？客户接受度如何？
答：面对上游钨粉价格自去年以来的快速上涨，公司正将调价机制由年度逐步过渡至季度，并计划进一步向月度调价
演进，以更及时、真实地反映当期收入与利润贡献。调价逻辑以成本传导为基础，但核心盈利来源于公司技术工艺、品质
控制及稳定供应能力。客户接受度经历阶段性转变，部分海外客户已提出以长协锁定订单，价格让步换取增量供应保障。
3.公司境内外市场收入结构及价格策略有何特点？
答：2025年度，公司电子特种气体板块收入占整体营收约86.57%，其中三氟化氮与六氟化钨为核心产品，出于国际市
场竞争需要，具体拆分比例及单价不予公开披露。根据2025年报数据，公司出口收入占比约25%，境外销售价格及毛利率
相对优于境内。未来，公司将通过“向老客户推广新产品、向新客户推广老产品”策略，持续提升全球市场覆盖率与占有
率。
4.内蒙工厂投产后对三氟化氮产能及成本有何影响？
答：内蒙子公司（呼和浩特）设计产能7500吨/年三氟化氮，已于2025年5月取得安全生产许可证并进入稳定运行状态
。依托当地电价及土地资源要素优势，叠加自动化产线用工成本优化，单位生产成本上较邯郸基地具备一定的优势，为公
司降本增效提供有力支撑。
5.三氟甲磺酸系列产品发展态势如何？
答：2025年度，三氟甲磺酸系列产品实现营业收入2.99亿元，同比增长44.85%，毛利率维持在40%-50%的较高水平。
公司现有三氟甲磺酸产能910吨/年，双（三氟甲磺酰）亚胺锂产能600吨/年，产品广泛应用于医药、锂电新能源等领域。
目前该系列产品订单交付排期普遍在2-3个月以上。
6.公司在产能有限的情况下，如何统筹国内外客户的供应安排？对境外业务发展有何展望？
答：公司始终将契约精神置于首位，严格履行已签署生效的长期供货协议，确保对客户承诺的严肃性和协议执行的完
整性。在此前提下，产能分配主要综合考量以下因素：一是客户长期战略合作关系的稳定性与深度；二是订单结构的优化
与商业回报；三是服务于国家集成电路产业链自主安全的战略需求，对国内重点企业保持必要供应支持。
境外业务的发展是一个渐进过程。近年来，公司境外收入呈稳步上升态势，公司已在日本、韩国设立区域服务中心以
贴近客户。未来，公司将随着新增产能的逐步释放及客户认证范围的扩大，持续推动境外市场拓展，并积极探索技术合作
等轻资产商业模式，在合规安全的前提下提升全球市场份额与品牌影响力。
7.公司在人才激励方面近期有哪些举措？
答：作为国企改革“双百行动”企业，公司持续探索多元化的激励约束机制。2020年，公司已实施首期核心员工股权
激励，覆盖91人。对于未纳入股权激励的员工，公司通过项目收益分红、岗位分红等灵活机制激发活力。后续公司将依据
证券监管、国资监管政策及公司章程规定，适时研究推进新的激励计划。
8.公司在电子特气品类拓展方面的整体思路是什么？对于用量较小但关键的特气品种，如何布局？
答：公司坚持“全品类托底”原则，致力于实现集成电路用电子特种气体的自主可控。对于三氟化氮、六氟化钨等核
心产品，公司持续巩固规模优势与市场份额；对于用量相对较小但在特定工艺环节不可或缺的品类，公司同样予以布局，
不以短期盈利为唯一导向。在研发模式上，公司采取自主研发与创新联合体协同攻关相结合的方式，与产业链上下游及高
校、科研机构及相关企业合作，共同推进关键技术突破，而非单一主体承担全部研发任务。
9.公司近年研发投入规模及对毛利率的影响如何？
答：公司研发投入占营业收入的比例连续多年保持在7%以上，2025年度研发投入1.64亿元。研发经费总体保持相对稳
定，立项项目总量可控。研发重点聚焦于电子特种气体主业及前驱体材料等战略新兴方向，当前阶段对公司整体毛利率的
影响有限。公司将持续通过研发创新夯实技术壁垒，丰富产品矩阵，为中长期发展储备动能。
10.公司新产品从研发到客户验证再到批量供应，通常需要多长周期？近期是否有缩短趋势？
答：电子特气产品从研发完成到客户批量采购，需经历严格的客户验证流程，验证周期因产品种类、客户工艺要求及
配合程度而异，一般需要1-2年时间。若验证需求由客户主动发起且内部协同效率较高，周期可能有所压缩，但无统一标
准。对于已在客户其他产线小批量使用的产品，扩大供应量时无需重复完成全部认证程序，可实现相对快速放量。整体而
言，验证周期的长短取决于供需双方的技术对接深度与管理流程协同效率。
11.公司对于大宗气体业务的定位及与电子特气业务的协同关系如何？
答：公司全资子公司淮安派瑞气体有限公司是国内较早为12英寸半导体产线提供现场大宗制气的企业之一。大宗气体
业务的技术、管理标准源于公司在电子特气领域的技术积累，两者在检测手段、管理体系等方面存在协同。当前公司气体
业务重心仍聚焦于电子特种气体主业，大宗气体业务将根据市场需求和投资收益情况适度参与。公司倾向于采取错位竞争
策略，侧重行业资源整合，而非大规模资本性投入。
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参与调研机构：33家
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2026-03-19│中船特气(688146)2026年3月19日投资者关系活动主要内容
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公司基本情况介绍
问答及交流
1. 如何看待电子特种气体行业的未来市场空间变化？
答：公司对行业未来持乐观态度。电子特种气体作为集成电路制造的关键材料，其市场空间与下游半导体产业的景气
度高度相关。从需求端看，随着晶圆厂和存储芯片制造商的持续扩产，对电子气体的基础需求形成了坚实支撑。另一方面
，AI等技术的发展带动了先进制程和存储技术的升级，增加了对三氟化氮、六氟化钨等多种电子特气的单位耗用量和对更
高价值量气体的需求。面对持续增长的市场需求，公司将抓住机遇，力争将技术、产能和竞争优势转化为实实在在的经营
业绩。
2.请介绍下近期钨价上涨对公司六氟化钨业务的影响？
答：原材料钨粉价格上涨确实给六氟化钨生产成本带来一定压力。公司作为全球六氟化钨主要供应商之一（产能2000
吨/年），依托规模优势、技术壁垒和成本优势，已与客户就产品价格达成一致，并约定了定期调整机制，以有效传导成
本压力。另一方面，公司也与重点原材料供应方签订协议，以保障原材料钨粉的稳定供应。
3. 请问公司研发投入和产品开发现状如何？
答：公司研发投入占营业收入的比例已连续多年保持在7%以上。在新产品开发方面，公司通过自主研发持续填补相关
品类空白，稳步扩充产品矩阵。截至目前，公司电子特气成熟产品、在建及在研产品品类已近百种，覆盖清洗、刻蚀、沉
积、掺杂等半导体核心工艺环节。
公司以总部研发基地为核心，同时正加速推进上海子公司建设，重点攻关先进制程所需的高纯电子特气及前驱体材料
。此外，在人才激励方面，公司通过项目分红、股权激励等多元化激励机制，充分激发研发团队的创新活力，为长期发展
提供坚实的人才保障。
4.请介绍一下公司三氟甲磺酸系列产品的应用领域和竞争优势如何？
答：公司三氟甲磺酸系列产品主要包含三氟甲磺酸、三氟甲磺酸酸酐、硅酯、双（三氟甲磺酰）亚胺锂等。三氟甲磺
酸是目前已知的最强有机酸，被誉为“万能的合成工具”。其系列产品具有环境友好、催化作用强等特点，广泛应用于医
药（核苷、抗生素等医药中间体原料或催化剂）、农药、香料、有机硅（可替代传统强酸）及含氟新材料等行业。在新能
源领域，双（三氟甲磺酰）亚胺锂（LiTFSI）作为电解液添加剂，能够提高电解液的电化学稳定性，改善高低温和循环性
能。此外，双（三氟甲磺酰）亚胺锂和三氟甲磺酸锂具有优异的抗静电性能，还可应用于显示材料和橡胶产业领域。
公司是全球少数实现该系列产品产业化的供应商之一，产能规模位居世界前列。目前产品已销往欧美、日韩、印度等
市场，获得强生、默克、巴斯夫、LGD、住友化学等国际知名客户认可。
5. 请问公司产品布局的整体思路是什么？
答：公司产品布局坚持“电子特气+三氟甲磺酸系列”双增长极策略。在电子特气领域，以三氟化氮、六氟化钨等核
心产品为基石，向高附加值电子特气及前驱体材料拓展，依托AI驱动、先进制程、国产替代等发展机遇，提升自主可控能
力并进一步抢占海外市场份额。
在三氟甲磺酸系列领域，公司以医药中间体、催化剂等传统应用为基础，充分发挥技术优势和产能规模优势，推动产
品应用向新能源领域延伸，力争成为三氟甲磺酸系列产品的第二增长极。
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参与调研机构：4家
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2026-03-05│中船特气(688146)2026年3月5日投资者关系活动主要内容
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公司基本情况介绍
问答及交流
1. 请介绍一下公司2025年度整体经营业绩情况？
答：2025年，随着人工智能等新一代信息技术的发展，提升了市场对先进芯片、显示 面板等硬件需求，带动了公司
主要产品电子特种气体的增长；三氟甲磺酸系列产品 在医药、新能源等新质生产力领域的应用不断扩大，持续放量。公
司以市场为导向，客户为中心，积极拓展客户群体，2025年度公司实现营业总收入225,997.52万元， 同比增长15.88%；2
025年度实现归属于母公司所有者的净利润34,703.57万元， 同比增长12.92%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益
净利润23,863.66万 元，同比增长15.82%。以上数据均为快报数据、未经审计，最终数据以公司年度审计报告为准。
2.请介绍下公司三氟化氮的产能和产能利用情况，以及三氟化氮现阶段销售价格变动情况。
答：公司现建三氟化氮的总产能为18500吨/年，其中肥乡分公司产能为11000吨/年，内蒙子公司产能为7500吨/年。
目前，内蒙子公司三氟化氮产品已具备达到设计产能的生产能力。公司根据市场需求及成本优化策略，进行产能利用的整
体调控。
三氟化氮产品的销售价格在经历一段时间的下行调整后，现阶段销售价格保持相对稳定。公司紧跟市场供需变化，在
保持销售价格基本稳定的前提下，积极开拓新客户，提升境内外市场销售份额。
3.2025年下半年以来，钨粉价格持续上升，请介绍下对公司六氟化钨产品影响以及公司的应对措施？
答：近期，受市场供需关系影响，钨粉销售价格持续攀升。作为六氟化钨产品的重要原材料，钨粉价格的持续提升，
对公司六氟化钨的生产成本带来较大影响。为实现长期良好、稳定的市场供给，公司一方面与重点原材料供应方签订协议
，以保障钨粉的稳定供应；同时与客户就六氟化钨的销售价格积极协商。目前，公司已经与客户就六氟化钨产品销售价格
调整达成一致意见，并约定价格定期调整机制。
4.与邯郸生产基地相比，公司在内蒙古建设生产基地的优势有哪些？公司在内蒙古生产的产品是否存在运输半径限制
？
答：与邯郸生产基地相比，内蒙古子公司在土地、电力等资源要素方面具备一定优势，同时，新建产线具备较高的自
动化水平，在用工数量及用工成本方面同样具备优势，更有利于公司产品降本增效。
内蒙古子公司目前主要产品为三氟化氮等电子特气产品，主要存储于特定包装容器（包括钢瓶、管束式集装箱等）内
向客户交付,境内运输以汽运为主,境外以海运为主。运输成本占比相对较低,除运输时长略有差异外，不存在运输半径限
制。
5.2025年，公司三氟甲磺酸系列产品的增长情况如何？
答：公司三氟甲磺酸产品主要包含三氟甲磺酸、三氟甲磺酸酸酐、硅脂、双（三氟甲磺酰）亚胺锂等，产品主要应用
于医药和新能源领域。在2024年度实现营收增长翻番的情况下，2025年以来，随着应用场景的持续拓展及供需关系影响，
公司三氟甲磺酸系列产品下游需求持续向好。2026年，公司将依据市场供需关系变化适时调整相关产品销售策略及销售价
格。
6.请展望公司2026年的发展驱动因素有哪些？
答：公司今后主要增长因素包含以下几方面：一是集成电路行业景气度回升，部分客户对电子特气产品需求量持续提
升；伴随先进制程技术持续突破，集成电路行业资本性支出增加，将进一步提升电子特气的市场需求，公司六氟化钨等电
子特气产品预计将保持较快增长；二是公司科研成果产业化建设项目陆续投产，公司产品品类日益丰富，新产品和新增产
能将持续提升公司综合竞争能力。三是公司紧跟国际市场需求，在传统产品交易的基础上，探索技术授权等模式，为公司
提供新的盈利增长点。四是公司三氟甲磺酸系列产品将保持较强市场竞争力，预计成为公司新的利润增长引擎。
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