价值分析☆ ◇688146 中船特气 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.79│ 0.85│ 0.63│ 0.60│ 0.81│ 1.03│
│每股净资产(元) │ 4.24│ 5.09│ 10.03│ 10.53│ 11.25│ 12.15│
│净资产收益率% │ 18.61│ 16.74│ 6.30│ 5.75│ 7.19│ 8.49│
│归母净利润(百万元) │ 355.12│ 383.26│ 334.86│ 318.75│ 427.50│ 544.25│
│营业收入(百万元) │ 1732.85│ 1956.46│ 1616.28│ 1950.25│ 2489.25│ 3095.25│
│营业利润(百万元) │ 392.84│ 410.91│ 352.24│ 340.00│ 456.00│ 580.75│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 买入 维持 --- 0.58 0.78 0.99 东海证券
2024-11-04 增持 维持 --- 0.56 0.74 0.96 申万宏源
2024-11-01 买入 维持 --- 0.58 0.84 1.05 民生证券
2024-08-29 增持 维持 --- 0.68 0.87 1.11 申万宏源
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│中船特气(688146)公司简评报告：价格下调或逐步企稳，龙头地位或长期稳固
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投资建议：在全球半导体经济周期下行，我国晶圆厂建设受到国际贸易规则变化影响等原因，我国的晶圆
厂扩建速度减缓，晶圆厂的稼动率保持相对平稳，对半导体材料的需求相对减少。公司在大环境下优化定价策
略，保持销量的高增长，同时不断增加专利技术积累，不断开拓新产品增强长期竞争力。我们认为公司长期核
心价值较为稳固，毛利率或逐步企稳回升，我们预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为3.07、4.15、
5.25亿元，当前市值对应2024、2025、2026年PE为54、40、31倍，维持“买入”评级。
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2024-11-04│中船特气(688146)量难补价导致Q3业绩不及预期，期待公司扩能拓品积蓄成长新动能
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投资分析意见：考虑三氟化氮等主要产品价格端承压，下调公司2024-2026年归母净利润预测为2.98、3.9
4、5.07亿元（原值为3.62、4.58、5.88亿元），当前市值对应PE为55、42、32X，根据Wind一致预期，可比公
司南大光电、上海新阳2024年平均PE为64X，维持“增持”评级。
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2024-11-01│中船特气(688146)2024年三季报点评：利润短期承压，价格企稳静待复苏
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投资建议：我们看好公司的集成电路业务将受到下游需求拉动并持续增长，预计24/25/26年公司实现归母
净利润3.08/4.43/5.57亿元，对应当前的股价PE分别为53/37/30倍，维持“推荐”评级。
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2024-08-29│中船特气(688146)24Q2业绩符合预期，扩能拓品蓄势成长
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投资分析意见：考虑三氟化氮等主要产品价格端仍承压压力，下调公司2024-2026年归母净利润预测为3.6
2、4.58、5.88（原值为3.91、4.96、6.25亿元），当前市值对应PE为38、30、23X，根据Wind一致预期，可比
公司鼎龙股份、南大光电2024年平均PE为43X，维持“增持”评级。
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