价值分析☆ ◇688147 微导纳米 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 4 3 0 0 0 7
6月内 7 5 0 0 0 12
1年内 11 9 0 0 0 20
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.11│ 0.12│ 0.60│ 0.99│ 1.42│ 1.78│
│每股净资产(元) │ 2.16│ 4.32│ 5.16│ 6.14│ 7.46│ 9.14│
│净资产收益率% │ 5.22│ 2.76│ 11.53│ 16.13│ 18.93│ 19.48│
│归母净利润(百万元) │ 46.11│ 54.15│ 270.39│ 456.24│ 649.32│ 817.43│
│营业收入(百万元) │ 427.92│ 684.51│ 1679.72│ 3416.00│ 4488.40│ 5359.08│
│营业利润(百万元) │ 40.49│ 43.56│ 289.31│ 473.00│ 680.25│ 857.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-19 买入 首次 --- 0.66 1.11 1.47 中邮证券
2024-11-08 增持 维持 --- 0.70 1.10 1.60 华安证券
2024-11-02 买入 维持 --- 0.72 1.11 1.34 浙商证券
2024-10-31 增持 维持 --- 0.68 1.13 1.54 东吴证券
2024-09-05 买入 维持 --- 0.89 1.39 1.62 浙商证券
2024-09-05 增持 维持 --- 1.00 1.30 1.70 华安证券
2024-09-04 买入 首次 --- 1.25 1.67 2.09 国海证券
2024-09-02 增持 维持 --- 0.87 1.36 1.73 东吴证券
2024-09-01 买入 维持 --- 1.28 1.68 2.15 东北证券
2024-08-05 买入 维持 --- 1.28 1.68 2.15 东北证券
2024-07-20 买入 首次 --- 1.23 1.65 1.98 东北证券
2024-07-16 增持 维持 --- 1.37 1.82 2.02 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-19│微导纳米(688147)半导体高增长
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投资建议
我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入25.18/35.63/44.41亿元，实现归母净利润分别为3.0/5.1/6
.7亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、25倍、19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-11-08│微导纳米(688147)2024Q3业绩符合预期，半导体及新兴应用领域设备持续推进
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投资建议
考虑光伏行业景气度下行影响，我们调整预测公司2024-2026年营业收入分别为27.90/42.20/52.73亿元（
前值为36.98/45.58/56.10亿元），归母净利润分别为3.10/5.26/7.26亿元（前值为4.75/5.77/7.99亿元），
以当前总股本4.58亿股计算的摊薄EPS为0.7/1.1/1.6元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为
42/25/18倍，考虑到公司在ALD领域具有领先优势，且在半导体领域持续突破，维持“增持”评级。
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2024-11-02│微导纳米(688147)点评报告：三季度业绩稳定增长，半导体工艺拓展加速
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盈利预测与估值
预计2024-2026年营收为27.6、37.3、43.8亿元，同比增长64%、35%、17%，CAGR=26%，归母净利润3.3、5
.1、6.1亿元，同比增长21%、55%、20%，CAGR=36%，对应PE为36、23、19倍，维持“买入”评级。
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2024-10-31│微导纳米(688147)2024年三季报点评：Q3业绩稳步增长，看好半导体业务持续放量
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盈利预测与投资评级：盈利预测与投资评级：考虑到公司订单验收节奏与研发投入情况，我们下调微导纳
米2024-2026年归母净利润分别至3.1（原值4.0）/5.2（原值6.2）/7.1（原值7.9）亿元，当前股价对应动态P
E分别为38/23/17倍，维持“增持”评级。
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2024-09-05│微导纳米(688147)点评报告：24H1业绩承压，半导体设备订单高增长
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盈利预测：预计2024-2026年营收为30.0、39.5、46.0亿元，同比增长78%、32%、16%，CAGR=24%，归母净
利润4.1、6.4、7.4亿元，同比增长51%、55%、17%，CAGR=35%，对应PE为23、15、13倍，维持“买入”评级。
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2024-09-05│微导纳米(688147)2024H1在手订单保持增长，半导体设备持续突破
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投资建议
考虑光伏行业景气度下行影响公司验收节奏，我们调整预测公司2024-2026年营业收入分别为36.98/45.58
/56.10亿元（前值为40.03/52.52/61.56亿元），归母净利润分别为4.75/5.77/7.99亿元（前值为6.26/7.59/9
.15亿元），以当前总股本4.58亿股计算的摊薄EPS为1.0/1.3/1.7元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的P
E倍数分别为20/17/12倍，考虑到公司在ALD领域具有领先优势，且在半导体领域持续突破，维持“增持”评级
。
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2024-09-04│微导纳米(688147)2024年半年报点评：业绩短期承压，平台化布局加速
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盈利预测和投资评级我们预计公司2024-2026年实现营业收入39.87、51.00、58.06亿元，实现归母净利润
5.74、7.64、9.57亿元，现价对应PE分别为17、13、10倍，公司专注于ALD、CVD等薄膜沉积工艺，产品广泛应
用于半导体、光伏、柔性电子等领域，未来成长可期，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-02│微导纳米(688147)2024年半年报点评：研发投入增加业绩短期承压，看好半导体业务持续放量
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盈利预测与投资评级：考虑到公司订单验收节奏与研发投入情况，我们下调公司2024-2026年归母净利润
至4.0（原值6.3）/6.2（原值8.3）/7.9（原值9.2）亿元，当前股价对应动态PE分别为24/16/12倍，考虑到估
值水平及成长性，维持“增持”评级。
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2024-09-01│微导纳米(688147)在手订单持续转化，营业收入同比高增
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盈利预测与投资评级：预计2024-2026年公司营业收入分别为39.99/50.17/57.15亿元，归母净利润分别为
5.86/7.71/9.86亿元。公司在手订单持续转化，半导体行业景气度上行，盈利能力有望提升，给予公司“买入
”评级。
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2024-08-05│微导纳米(688147)深耕ALD用于光伏半导体，步步为营推出CVD设备
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盈利预测与投资评级：预计2024-2026年公司营业收入分别为39.99/50.17/57.15亿元，归母净利润分别为
5.86/7.71/9.86亿元。公司新签订单快速增长，半导体设备持续突破，盈利能力有望提升，给予公司“买入”
评级。
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2024-07-20│微导纳米(688147)新签订单快速增长，半导体设备持续突破
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盈利预测与投资评级：预计2024-2026年公司营业收入分别为39.55/49.38/61.52亿元，归母净利润分别为
5.64/7.56/9.04亿元。公司新签订单快速增长，半导体设备持续突破，盈利能力有望提升，给予公司“买入”
评级。
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2024-07-16│微导纳米(688147)发布先进封装低温薄膜沉积系统，看好公司ALD&CVD设备快速放量
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盈利预测与投资评级：考虑到公司订单与新品拓展情况，我们维持微导纳米2024-2026年归母净利润分别
为6.3/8.3/9.2亿元，当前股价对应动态PE分别为17/13/12倍，维持“增持”评级。
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